【正文】 3 中國(guó)金融中介體系 許文彬（廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系）1提要o 中國(guó)金融中介體系現(xiàn)狀o 中國(guó)金融中介體系演變概述o 中國(guó)金融中介體系演變的邏輯分析o 中國(guó)金融體制改革的兩個(gè)悖論2一、中國(guó)金融中介體系現(xiàn)狀3概況中國(guó)人民銀行中國(guó)證監(jiān)會(huì)中國(guó)銀監(jiān)會(huì) 中國(guó)保監(jiān)會(huì)工農(nóng)中建四大行其他商業(yè)銀行城鄉(xiāng)信用社金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、 財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、及其他融資類中介證券公司 基金公司各類保障機(jī)構(gòu)中央金融工委證交所投資咨詢公司、證券結(jié)算公司、及其他投資類中介各類保險(xiǎn)公司國(guó)務(wù)院中國(guó)國(guó)家開發(fā)銀行中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行4中國(guó)人民銀行o 中國(guó)人民銀行（簡(jiǎn)稱央行或人行）是中華人民共和國(guó)的中央銀行，中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院組成部門之一，于 1948年 12月 1日組成。o 在中國(guó)大陸計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中國(guó)人民銀行是中華人民共和國(guó)唯一的銀行，同時(shí)履行中央銀行和商業(yè)銀行的職能。 o 1983年 9月，中國(guó)國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專門行使國(guó)家中央銀行職能。 o 1984年國(guó)家將商業(yè)銀行的職能剝離出去成立四大商業(yè)銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行）后，中國(guó)人民銀行成為專職的中央銀行。 o 1995年 3月 18日， 《 中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法 》 問世。o 1998年 11月，中國(guó)人民銀行管理體制改革，撤銷省級(jí)分行，跨?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設(shè)置九家分行。o 2023年，中國(guó)人民銀行對(duì)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能被分離出來(lái)，并和中央金融工委的相關(guān)職能進(jìn)行整合，成立中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，人民銀行各地監(jiān)管辦事處同時(shí)撤銷。形成了 “一行三會(huì) ”的金融監(jiān)管框架，該框架延續(xù)至今。5中央金融工委o 中央金融工委（即 “中共中央金融工作委員會(huì) ”），是中共中央的派出機(jī)關(guān)，于 1998年 6月 22日成立，時(shí)任中共中央政治局委員、書記處書記、國(guó)務(wù)院副總理溫家寶同志擔(dān)任中央金融工委書記。o 中央金融工委職責(zé)是領(lǐng)導(dǎo)、保證、管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)。領(lǐng)導(dǎo)，就是領(lǐng)導(dǎo)金融系統(tǒng)黨的建設(shè)工作。主要是討論決定金融系統(tǒng)黨的建設(shè)方面的重要工作和重大問題，緊緊圍繞黨的中心任務(wù)，聯(lián)系金融系統(tǒng)的實(shí)際，全面加強(qiáng)黨的思想建設(shè)、組織建設(shè)和作風(fēng)建設(shè)。o 金融工委堅(jiān)持黨要管黨和政企職責(zé)分開的原則， 不領(lǐng)導(dǎo)金融業(yè)務(wù) 。 6分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制o 1992年前，由于金融機(jī)構(gòu)體系中銀行業(yè)一元獨(dú)大，證券市場(chǎng)處于發(fā)展初期，因此實(shí)行的是實(shí)質(zhì)上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)、混業(yè)管理體制。o 1992年下半年開始，隨著房地產(chǎn)熱和證券投資熱的涌現(xiàn)，導(dǎo)致銀行大量信貸資金通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)入證券市場(chǎng)，引起了一定程度的金融秩序混亂。 o 1993年 11月，國(guó)務(wù)院開始對(duì)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的問題作出明確規(guī)定。 o 1995年商業(yè)銀行法出臺(tái)，標(biāo)志著金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制正式確立。o 2023年，銀監(jiān)會(huì)問世，并接手了原先歸由人民銀行承擔(dān)的銀行業(yè)監(jiān)管職責(zé)， “一行三會(huì) ”的金融監(jiān)管框架正式成型。o 2023年，中國(guó)平安集團(tuán)持有深圳市商業(yè)銀行 %的股份，成為該行最大股東； 2023年 1月，深圳平安銀行經(jīng)批準(zhǔn)更名為平安銀行。隨著平安集團(tuán)向金融控股公司轉(zhuǎn)變，中國(guó)大陸的分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的突破。72023年世界銀行排行榜1 JP Man Chase Co 摩根大通公司 US JPM 2 Bank of America Corp 美國(guó)銀行 US BAC 3 Citigroup 花旗集團(tuán) US C 4 Royal Bank of Scotland 蘇格蘭皇家銀行 UK RBS 5 HSBC Holdings 匯豐集團(tuán) UK HBC 6 Wells Fargo Co 美國(guó)富國(guó)銀行 US WFC 7 Mitsubishi UFJ Financial Group 三菱日聯(lián)金融集團(tuán) Japan MTU 8 ICBC 中國(guó)工商銀行 China 9 Credit Agricole Group 法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行 France 10 Santander Central Hispano 西班牙國(guó)際銀行 Spain STD 11 Bank of China 中國(guó)銀行 China 12 China Construction Bank Corp 中國(guó)建設(shè)銀行 China 8我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資本構(gòu)成（ ）中國(guó)工商 銀 行 中國(guó) 農(nóng)業(yè)銀 行 中國(guó) 銀 行 中國(guó)建 設(shè)銀 行資 本 總額 （ 億 元） 資 本構(gòu)成： 實(shí) 收 資 本 占 資 本 % 資 本公 積 占 資 本 % 盈余公 積 占 資 本 % 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 占 資 本 % 未分配利 潤(rùn) 占 資 本 % 9其他商業(yè)銀行o 1986年 7月 24日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)恢復(fù)設(shè)立交通銀行。此后，又先后成立了中信實(shí)業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行等 12個(gè)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，突破了四大專業(yè)銀行一統(tǒng)天下的格局。o 1988年，深圳發(fā)展銀行率先進(jìn)入資本市場(chǎng)。o 1994年 4月，中國(guó)人民銀行率先在招商銀行等股份制商業(yè)銀行開始資產(chǎn)負(fù)債比例管理的試點(diǎn)。股份制商業(yè)銀行抓住改革機(jī)遇，逐步建立起市場(chǎng)化的管理模式，如采取全員合同聘任制、任期目標(biāo)管理責(zé)任制、個(gè)人收益與銀行績(jī)效掛鉤等管理方式。o 1996年民生銀行成立，成為我國(guó)第一家由非國(guó)有企業(yè)為主出資設(shè)立的股份制商業(yè)銀行。 o 2023年， 《 亞洲銀行家 》 評(píng)選的年度亞洲 300強(qiáng)商業(yè)銀行中，上海浦東發(fā)展銀行、招商銀行和民生銀行排名壓過(guò)了四大國(guó)有銀行，其中上海浦東發(fā)展銀行位列第 15，居入榜的中國(guó)銀行業(yè)之首。o 2023年后，隨著四大行股份制改革的先后完成， “股份制商業(yè)銀行 ”的稱呼不再適用，因此我們改稱其為 “其他商業(yè)銀行 ”。10上海證券交易所o 上海證券交易所成立于 1990年 11月 26日，同年 12月 19日開業(yè)，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。 o 1992年春天，鄧小平南巡講話發(fā)表后， 5月 21日，上海股票交易價(jià)格全部放開。 21日至 23日，股票價(jià)格一飛沖天， 3天內(nèi)暴漲 570%，這一天被稱為中國(guó)股市真正誕生的第一天。 o 上證所市場(chǎng)交易采用電子競(jìng)價(jià)交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過(guò)電腦主機(jī)進(jìn)行公開申報(bào)競(jìng)價(jià)，由主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則自動(dòng)撮合成交。 o 截至 2023年年底，上交所擁有 870家上市公司，上市證券數(shù) 1351個(gè)，股票市價(jià)總值 。 11深圳證券交易所o 深圳證券交易所成立于 1990年 12月 1日。o 深交所以建設(shè)中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系為使命，全力支持中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展：n 2023年 5月，中小企業(yè)板正式推出；n 2023年 1月，中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓開始試點(diǎn)；n 2023年 10月，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)，深交所主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板以及非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)體系架構(gòu)基本確立。 o 截至 2023年 6月 30日，深交所共有上市公司 1012家，其中主板 485家，中小企業(yè)板 437家，創(chuàng)業(yè)板 90家，市價(jià)總值 56073億元。此外， 69家中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。 2023年上半年，深交所首次公開發(fā)行總籌資額 1543億元，總成交金額 97297億元。 12證券公司o 中國(guó)的證券公司大體分為三類：n 證券經(jīng)紀(jì)