12-期貨市場技術(shù)分析(已修改)
2025-03-06 17:24 本頁面
【正文】 期貨市場技術(shù)分析（一） 1 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) 第二部分 道氏理論 第三部分 趨勢的基本概念 內(nèi)容提要 2 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) 一、 概論 二、技術(shù)分析的前提 條件 三、技術(shù)分析的特點(diǎn) 四、技術(shù)分析與基本分析 3 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) （一）概論 市場行為有三方面含義：價(jià)格、交易量、持倉興趣。 定義：技術(shù)分析是以預(yù)測市場價(jià)格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進(jìn)行的研究。 4 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) （ 二 ）技術(shù)分析的前提 條件 市場行為包容消化一切 包容性是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響股價(jià) 的任何因素 —— 經(jīng)濟(jì)的、政策的、心理的等等 —— 實(shí)際上都反映到價(jià)格及其成交量上了。 價(jià)格以趨勢方式演變 趨勢概念是技術(shù)分析的核心。 堅(jiān)定不移地順應(yīng)一個(gè)即成趨勢，直至有反向的征兆為止。 歷史會重演 江山易改本性難移 5 第一部分 技術(shù)分析理論進(jìn)場 （ 三 ）技術(shù)分析與基本分析 ?技術(shù)分析主要研究市場行為，基礎(chǔ)分析則集中考察導(dǎo)致價(jià)格漲跌或持平的供求關(guān)系。 ?兩派都試圖解決同樣的問題，即預(yù)測價(jià)格變化的方向。 ?基礎(chǔ)派追究市場運(yùn)動(dòng)的前因，而技術(shù)派則是研究其后果。 6 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) （ 四 ）技術(shù)分析的特點(diǎn) 量化指標(biāo)特性 技術(shù)分析能提供量化指標(biāo)，可以指示出行情轉(zhuǎn)折之所在。 趨勢追逐特性 技術(shù)分析的結(jié)果是提醒操作者如何去追逐趨勢，而不是創(chuàng)造趨勢或引導(dǎo)趨勢。 真實(shí)直觀性 技術(shù)分析所提供的圖表，是歷史軌跡的記錄，無虛假與臆斷之弊端，尤其是現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展為技術(shù)分析提供了更廣闊的天地。 7 第一部分 技術(shù)分析理論基礎(chǔ) （ 四 ）技術(shù)分析的特點(diǎn) 技術(shù)分析幫助選擇出、入市時(shí)機(jī) 技術(shù)分析適用于各種交易品種 技術(shù)分析適用于各種交易媒介 技術(shù)分析適用于各種時(shí)間尺度 技術(shù)分析幫助進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測 8 （ 一 ） 歷史背景 第二部分 道氏理論 1884年 7月 3日，查爾斯 H 道首創(chuàng)股票市場平均價(jià)格指數(shù)。 1903年，查爾斯 H 道在華爾街日報(bào)上發(fā)表的一系列社論被收編在 SA 納爾遜所著的 《 股市投機(jī)常識 》一書中，首次使用了“道氏理論” 9 （ 二 ） 基本原則 道氏理論 基本原則 平均價(jià)格包容消化一切因素 市場具有三種趨勢 大趨勢可分為三個(gè)階段 各種平均價(jià)格必須相互驗(yàn)證 交易量必須驗(yàn)證趨勢 唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，我們 才能判斷一個(gè)既定的趨勢已經(jīng)終結(jié) 第二部分 道氏理論 10 “一蹶不振”。先是高點(diǎn) C無力客服高點(diǎn) A，然后，市場向下跌破了低點(diǎn) B，從而構(gòu)成了 S點(diǎn)的賣出信號。 “物極必反”。請注意，這里點(diǎn) C超過了點(diǎn) A，但之后卻跌破了 B點(diǎn)。有些道氏主義者認(rèn)為 S1點(diǎn)是“賣出”信號，而另一些人則等市場走出了另一個(gè)較低的高點(diǎn) E后，在 S2點(diǎn)方采取看跌的態(tài)度。 （ 二 ） 基本原則 第二部分 道氏理論 11 底部的“一蹶不振”。當(dāng) B點(diǎn)被向上突破后（ B1點(diǎn)），構(gòu)成“買入”信號。 底部的“無極而反”形態(tài)。點(diǎn) B1或點(diǎn) B2處為“買入”信號。 （ 二 ） 基本原則 第二部分 道氏理論 12 總結(jié) 隨著深入的學(xué)習(xí)，您將充分認(rèn)識到，理解 和接受道氏理論可以為學(xué)習(xí)技術(shù)分析打下 堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ) 本部分介紹道氏理論中較重要的各個(gè)方面 趨勢概念的標(biāo)準(zhǔn)定義、趨勢三類型和趨勢三階段的劃分、相互驗(yàn)證原則和相互背離原 則、交易量的詮釋、以及百分比回撤的用法等等，都是從道氏理論中衍生出來的。 第二部分 道氏理論 13 第三部分 趨勢的基本概念 一、 趨勢的定義 二、趨勢具有三種方向 三、趨勢具有三種類型（規(guī)模） 四、支撐和阻擋 五
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