企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)管理導(dǎo)論(ppt38頁(yè))2(已修改)
2025-03-06 15:36 本頁(yè)面
【正文】 第 9 章投資理論0101020304090 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00主要內(nèi)容164。 投資的決策過(guò)程164。 投資函數(shù)164。 存貨投資和住房投資164。 中國(guó)投資函數(shù)的特征 投資決策過(guò)程n 研究投資的原因l長(zhǎng)期看：廠商的投資需求與家庭的儲(chǔ)蓄供給決定了經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)量有多少被用于投資；l短期看：投資極度不穩(wěn)定，投資需求對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)來(lái)說(shuō)也很重要。 投資決策過(guò)程n 投資理論發(fā)展的三個(gè)階段l第一階段：u 以新古典（ neoclassical）投資理論為標(biāo)志；由 Jenson（ 1963， 1969）等經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)?20世紀(jì) 60年代提出；描述的是穩(wěn)定狀態(tài)下的理想資本水平及其決定因素之間的關(guān)系，其中的主要變量是產(chǎn)出和資金的使用成本。 投資決策過(guò)程n 投資理論發(fā)展的三個(gè)階段l第二階段 ：u 以托賓（ Tobin， 1969） q理論（ qtheory）的形成為標(biāo)志 , 20世紀(jì) 70年代后期和 80年代初完善，隨之成為投資理論的主流；認(rèn)為新古典投資理論只是 q理論的一個(gè)特例。 q理論中的投資決定不是依賴于過(guò)去的變量，而是依賴于對(duì)未來(lái)的預(yù)期。 投資決策過(guò)程n 投資理論發(fā)展的三個(gè)階段l第三階段：u 以不可逆性投資理論（ theory of irreversible investment）的形成為標(biāo)志；Arrow（ 1968）和 Kurz（ 1970）最早作出研究，并由 Pindyck(1988)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家予以發(fā)展；認(rèn)為投資含有所謂沉淀性成本（ sunk cost），固定資產(chǎn)投資決策中所存在的不確定性。 投資決策過(guò)程164。 投資的概念v 增加資本存量的支出流量164。 投資的分類：v 固定商業(yè)投資 (Fix business investment)v 存貨投資 (Inventory investment)v 住房投資 (Investment in residential structures) 投資決策過(guò)程v 固定商業(yè)投資 (Fix business investment)v 生產(chǎn)過(guò)程中的機(jī)器、廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)投資。v 存貨投資 (Inventory investment)v 企業(yè)中的原材料、半成品和未銷售的產(chǎn)品作為一種存貨而形成的投資形態(tài)。v 等于期末的存貨總量減去期初的存貨總量。v 住房投資 (Investment in residential structures)v 維持舊住房而進(jìn)行的投資，如維修、改造等，但僅是舊房子買賣不能算作投資。v 建造新住房二產(chǎn)生的投資。 投資決策過(guò)程164。 投資決策的微觀基礎(chǔ)（以固定商業(yè)投資為例）v投資決策的兩個(gè)過(guò)程173。確定意愿資本存量（ Desired capit
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