【正文】 第四章 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 ? 第一節(jié) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理概述 一、企業(yè)集團(tuán)的概念 ? ? 企業(yè)集團(tuán)是那些在經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營上有聯(lián)系的企業(yè)通過一定的方式結(jié)合而成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體 ? 企業(yè)集團(tuán)是由核心企業(yè)、緊密層企業(yè)、半緊密層企業(yè)、松散協(xié)作層企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體或企業(yè)群體。 ? 它是以一個(gè)實(shí)力雄厚 (資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等實(shí)力 )的大型企業(yè)為核心，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并輔以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、契約等多種紐帶，將多個(gè)企業(yè)、事業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，具有多層次結(jié)構(gòu)的以母子公司為主體的多法人經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的原因 企業(yè)集團(tuán)是企業(yè)發(fā)展的高級(jí)形式 企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的原因 ? 企業(yè)集團(tuán)為什么產(chǎn)生？ 交易的內(nèi)部化可以帶來更低的成本和更高的效率 ? 企業(yè)集團(tuán)如何產(chǎn)生？ 主導(dǎo)方式是通過企業(yè)間的兼并與收購 ? 高度發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的基本物質(zhì)基礎(chǔ) ? 股份制的成熟是企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的體制因素和社會(huì)基礎(chǔ) ? 作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，企業(yè)集團(tuán)一般由核心層、緊密層、半緊密層、松散層組成。 ? 核心層企業(yè)：母公司及其附屬結(jié)構(gòu)，又稱集團(tuán)企業(yè) ? 緊密層企業(yè)：子公司 ? 半緊密層企業(yè)：關(guān)聯(lián)公司 ? 松散層企業(yè)：固定協(xié)作企業(yè) ? (1)依據(jù)企業(yè)集團(tuán)的聯(lián)結(jié)紐帶，企業(yè)集團(tuán)可以分為 : ? 股權(quán)聯(lián)結(jié)型企業(yè)集團(tuán) 是指按照企業(yè)之間的控股與被控股關(guān)系、參與和被參與關(guān)系而組建的企業(yè)集團(tuán)。 ? 控股企業(yè)通過持有多數(shù)股權(quán)，對(duì)從屬企業(yè)在經(jīng)營上施加決定性影響，從而建立控制關(guān)系。 ? 契約聯(lián)結(jié)型企業(yè)集團(tuán) 是指各企業(yè)通過訂立合同，進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)的橫向聯(lián)合或銷售聯(lián)合而自愿結(jié)合而成的企業(yè)集團(tuán)。 ? 參加聯(lián)合的各成員企業(yè)擁有完全的自主經(jīng)營權(quán)，享有獨(dú)立的法人地位，原所有制、行業(yè)隸屬、稅收方式和渠道均不改變 . ? (2)依據(jù)核心企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)范圍，企業(yè)集團(tuán)可以分為 : ? 控股型企業(yè)集團(tuán) ： 核心企業(yè)為不從事實(shí)體生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的控股公司，其實(shí)質(zhì)是從事資本運(yùn)作。 ? 混合型企業(yè)集團(tuán) ： 核心企業(yè)在對(duì)子公司進(jìn)行控股同時(shí)，也進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而成為一個(gè)兼具實(shí)體經(jīng)營的資本經(jīng)營中心，即龍頭企業(yè)。 控股型企業(yè)集團(tuán) ? 資本控制資產(chǎn)的天然的控制力和資本控制的傳遞性， 企業(yè)聯(lián)合體大多呈現(xiàn)“金字塔”型結(jié)構(gòu)。 ? 金字塔效應(yīng) ? 母公司決策事項(xiàng)：產(chǎn)權(quán)是“買”還是“賣” ；是“長期持有并經(jīng)營”還是“短期炒作” ? 優(yōu)點(diǎn)：較小資本控制著較大的資源；金字塔效應(yīng)；風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立 ? 劣勢(shì)：稅收減免上的有限性；易于被強(qiáng)制分拆；“金字塔”風(fēng)險(xiǎn)。 混合型企業(yè)集團(tuán)（產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)） ? 以核心企業(yè)為龍頭來組建，核心企業(yè)既要對(duì)子公司進(jìn)行投資控股，又要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營 不同集團(tuán)組建模式的比較 控股型企業(yè)集團(tuán) 混合型企業(yè)集團(tuán) 組建的源動(dòng)力 借助于資本來控制資源 借助于企業(yè)集團(tuán)優(yōu)勢(shì)來發(fā)揮產(chǎn)品的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì) 組建企業(yè)的直接目的 資本保值與增值 對(duì)外表現(xiàn)為產(chǎn)品的市場(chǎng)占有； 對(duì)內(nèi)表現(xiàn)為產(chǎn)品的產(chǎn)供銷一體化，節(jié)約交易成本 控股型企業(yè)集團(tuán) 混合型企業(yè)集團(tuán) 總部的職能定位 資本投資的規(guī)劃 規(guī)劃產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)與營銷；協(xié)調(diào)附屬公司與總部的購銷關(guān)系 附屬企業(yè)與總部的關(guān)系 資本 報(bào)酬關(guān)系 選擇優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)企業(yè)作為集團(tuán)成員；考慮進(jìn)行與退出的壁壘 附屬企業(yè)經(jīng)營范圍與總部的相關(guān)性 沒有太多的相關(guān)性 產(chǎn)品相關(guān)或區(qū)城相關(guān) ? 多法人組成 ? 多層次并存 ? 多紐帶聯(lián)結(jié)（行政紐帶、資本紐帶、技術(shù)紐帶） ? 多元化經(jīng)營 ? 多國化競爭 較之單一法人制企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征衍生于集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)的多級(jí)法人制。 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理對(duì)象特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方式特征 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體特征 ? 與多級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)，在財(cái)務(wù)管理的主體上，企業(yè)集團(tuán)呈現(xiàn)為一元中心下的多層級(jí)復(fù)合結(jié)構(gòu)特征 ? 子公司是獨(dú)立法人，應(yīng)具有獨(dú)立的經(jīng)營自主權(quán)和理財(cái)自主權(quán) ? 但是，子公司應(yīng)遵循總部統(tǒng)一的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)政策與基本財(cái)務(wù)制度 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)目標(biāo)表現(xiàn)為成員企業(yè)個(gè)體財(cái)務(wù)目標(biāo)對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)在戰(zhàn)略上的統(tǒng)合性 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特殊性源自財(cái)務(wù)主體的多級(jí)復(fù)合機(jī)構(gòu)，子公司個(gè)體在理財(cái)過程中不可避免地會(huì)追求其自身利益最大化 ? 母公司應(yīng)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)合規(guī)劃，確保整體利益最大化 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理對(duì)象特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理對(duì)象和單個(gè)企業(yè)一樣，通常都限定為資金或價(jià)值運(yùn)動(dòng) ? 但是二者仍有區(qū)別： 企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)動(dòng)涉及到多個(gè)財(cái)務(wù)主體及其不同層面，財(cái)務(wù)關(guān)系復(fù)雜 單個(gè)企業(yè)資金可調(diào)劑彈性較小，而企業(yè)集團(tuán)能夠在總部統(tǒng)一運(yùn)籌和成員企業(yè)的協(xié)同配合下，調(diào)劑分子公司資金盈余 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方式特征 ? 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方式是指企業(yè)集團(tuán)通過何種財(cái)務(wù)管理手段協(xié)調(diào)處理各方面的權(quán)責(zé)利關(guān)系，實(shí)現(xiàn)一體化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)資源優(yōu)化目的。 ? 目前較常使用的管理方式有： 全面預(yù)算管理 績效評(píng)價(jià)考核 資金集中管理等 二、企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu) ? 組織結(jié)構(gòu)是一個(gè)組織內(nèi)部各構(gòu)成部分之間所確立的關(guān)系形式。組織結(jié)構(gòu)是否合理和科學(xué)，直接影響到組織能否高效地運(yùn)轉(zhuǎn)。一般來說，企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)分為： ? ： 在上下層企業(yè)之間的權(quán)責(zé)安排上呈直線分布的組織結(jié)構(gòu)形式，上級(jí)企業(yè)全權(quán)領(lǐng)導(dǎo)下級(jí)企業(yè)，權(quán)利集中在集團(tuán)的最高層，各種經(jīng)營指令層層下達(dá)。 U直線職能制 ? ： 在集團(tuán)母公司下面設(shè)立若干個(gè)自主營運(yùn)的業(yè)務(wù)部門 事業(yè)部，這些事業(yè)部可以按產(chǎn)品、地區(qū)、服務(wù)及生產(chǎn)程序劃分。 M ? ： 是一種幾乎沒有集中控制、相對(duì)松散、扁平的組織類型 。 H ? ： 既有按職能設(shè)置的縱向組織系統(tǒng)，又有按某一項(xiàng)目劃分的橫向組織系統(tǒng)，二者相結(jié)合形成了交叉式的組織結(jié)構(gòu)。 董事會(huì) 總經(jīng)理 職能機(jī)構(gòu) 職能機(jī)構(gòu) 子公司經(jīng)理 部門經(jīng)理 子公司經(jīng)理 部門經(jīng)理 直線 職能 制組織結(jié)構(gòu) Apple計(jì)算機(jī)公司按區(qū)域的事業(yè)部制 首席執(zhí)行官 J ohn S c ul l e y A ppl e 產(chǎn)品部 美國 A pp l e 分部 歐洲 A pp l e 分部 太平洋 A p p l e 分部 各地區(qū)銷售服務(wù)部和市場(chǎng)部門 西歐 日 本 法國 南歐 加拿大 北歐 澳大利亞 拉丁美洲 遠(yuǎn) 東 圖 18 － 3 A p pl e 計(jì)算機(jī)公司按區(qū)域劃分的事業(yè)部 ? 1930年，杜邦公司與通用汽車公司實(shí)行 M型結(jié)構(gòu)。 ? 杜邦公司在開始多元化經(jīng)營時(shí)，其公司內(nèi)部的功能部門（如銷售或生產(chǎn)部），發(fā)現(xiàn)他們不得不應(yīng)付截然不同的業(yè)務(wù)，這導(dǎo)致了公司內(nèi)部和公司間并不簡單的協(xié)調(diào)問題。 ? 同時(shí)，因?yàn)楣镜牟块T是按照功能而不是業(yè)務(wù)組織的，這使得上級(jí)的管理者難以判斷每個(gè)業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)，導(dǎo)致了控制失效和資源最優(yōu)化分配難以達(dá)成。這樣上級(jí)管理者不得不從外部競爭策略的制定轉(zhuǎn)到把更多的精力投入到公司的內(nèi)部管理問題上。 ? 20世紀(jì)最偉大的組織創(chuàng)新是 20年代 M型組織結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)。 —— 威廉姆森（ 1985） 海爾集團(tuán)超事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu) 海 爾 集 團(tuán)空調(diào)、電子本部冷柜、電熱本部洗衣機(jī)本部冰箱、電工本部生物工程發(fā)展部金融發(fā)展部工裝發(fā)展部培訓(xùn) 部 財(cái)務(wù)部 開發(fā)部 綜合部 黨群部財(cái)務(wù)部海外冰箱事業(yè)部 小家電事業(yè)部 餐飲事業(yè)部 銷售公司技術(shù)部制造部 質(zhì)量部 黨群部冰箱事業(yè)部企劃處營銷部財(cái)務(wù)部資財(cái)處設(shè)備處綜合辦各生產(chǎn)工廠 圖 18 － 4 海爾集團(tuán)的超事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu) 矩陣型組織的雙重職權(quán)結(jié)構(gòu) 總裁 產(chǎn)品經(jīng)營經(jīng)理 設(shè)計(jì) 副總裁 生 產(chǎn)副總裁 財(cái) 務(wù)主管 采 購經(jīng)理 產(chǎn)品經(jīng)理 A 產(chǎn)品經(jīng)理 B 產(chǎn)品經(jīng)理 C 產(chǎn)品經(jīng)理 D 市 場(chǎng)副總裁