月度工作總結(jié)(xxxx12)_13354(已修改)
2025-03-03 11:20 本頁(yè)面
【正文】 天相投顧 鄭常斌 2023年 09月 北京地區(qū)通信公司聯(lián)合調(diào)研 情況介紹 1 主要內(nèi)容 ?大唐電信（ 600198） ?北緯通信（ 002148） ?鵬 博 士（ 600804） ?中創(chuàng)信測(cè)（ 600485） 2 ?公司處于電信設(shè)備行業(yè)，主 要從事微電子、 TD終端、通信及行業(yè)應(yīng)用軟件、接入線纜和電信增值服務(wù)等五大類業(yè)務(wù)。 ?上市公司 為控股型企業(yè)，具體業(yè)務(wù)由控股子公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)。 大唐電信（ 600198）：公司簡(jiǎn)介 大 唐 電 信 6 0 0 1 9 8 大 唐微 電子 主 要從 事微 電子 業(yè)務(wù) 天 津產(chǎn) 業(yè)園 主 要從 事終 端類 業(yè)務(wù) 上 海優(yōu) 思 主要 從事 手機(jī) 主板 業(yè)務(wù) 大 唐軟 件 主要 從事 電信 支撐 軟件 行 業(yè)信 息化 應(yīng)用 軟件 成 都線 纜 主要 從事 寬帶 接入 線纜 業(yè)務(wù) 西 安大 唐 主要 從事 核心 王通 信設(shè) 備業(yè)務(wù) 9 5 %1 0 0 %3 5 % 8 9 . 3 4 % 9 8 . 2 6 % 9 9 . 5 6 %3 發(fā)展歷程 —— 變革使公司煥然一新 第一家改制上市的科研院所企業(yè)，“巨大中華” 之龍頭 。 00年以前 全球電信泡沫破滅、公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效快速下落、 04年虛假信息陳述。 01年 05年 戰(zhàn)略調(diào)整期 —— 管理體制：管理層激勵(lì)、外聘 核心管理層；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)：以市場(chǎng)為導(dǎo)向，由核 心網(wǎng)設(shè)備向終端靠攏 。 06年 07年 正重回增長(zhǎng)軌道。 08年以來 確立四大核心業(yè)務(wù)：微電子、終端、軟件和增值服務(wù)。 4 ?微電子和 TD終端業(yè)務(wù)是公司的主要營(yíng)收和利潤(rùn)來源。 大唐電信（ 600198）：業(yè)務(wù)介紹 圖表：公司近年來各業(yè)務(wù)收入占比情況 圖表：公司近年來各業(yè)務(wù)毛利占比 資料來源：公司財(cái)報(bào)，天相投顧整理 0%20%40%60%80%100%2023 2023 2023 1H微電子類 終端類 接入類 軟件類 增值服務(wù)0%20%40%60%80%100%2023 2023 2023 1H微電子類 終端類 接入類 軟件類 增值服務(wù)5 ? 大唐微電子是國(guó)內(nèi)唯一集芯片設(shè)計(jì)、測(cè)試、封裝、卡片制造為一體的智能卡生產(chǎn)商，綜合實(shí)力國(guó)內(nèi)排名第三。 主要產(chǎn)品通信智能卡、身份識(shí)別卡（二代身份證）和社保卡等，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力均十分突出。 ? 通過定向增發(fā)，公司將進(jìn)入銀行 EMV卡和 3G USIM卡。 微電子業(yè)務(wù)：公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主推力 資料來源：天相投顧 圖表：公司微電子業(yè)務(wù)盈利能力突出 產(chǎn)品 市場(chǎng)分額或競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn) 2 G S I M 卡 大唐微電子在中國(guó)移動(dòng)的通信智能卡供應(yīng)商綜合評(píng)比中連續(xù) 5 年排名第一；在中國(guó)電信 C 網(wǎng)的 UIM 卡市場(chǎng)占有率接近 20% ；主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為東信和平和恒寶股份。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，在規(guī)模上公司同東信和平不相上下，而高于恒寶股份，公司最核心的競(jìng)爭(zhēng)力在于智能卡芯片的自主研發(fā)和設(shè)計(jì)能力，而東信和恒寶均是采用外部廠商的芯片。 社保卡 在國(guó)內(nèi)北京等 11 個(gè)試點(diǎn)城市中，市場(chǎng)占有率 30% 左右。 銀行 IC 卡 （ EMV 卡） 大唐微電子是國(guó)內(nèi)唯一已啟動(dòng)申請(qǐng)銀行 IC 卡芯片國(guó)際 EMV 資質(zhì)認(rèn)證的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，領(lǐng)先國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手至少 2 年時(shí)間。 3 G U S I M 卡 在中國(guó)移動(dòng)一期 TD 招標(biāo)中，市場(chǎng)份額在 45% 左右，在高端領(lǐng)域市占率高達(dá) 80% 。未來，大唐微電子有望在 3 G U S I M 領(lǐng)域獲得 20 3 0 % 的綜合市場(chǎng)占有率。 02468102023 2023 2023 2 0 0 9 1 H0%10%20%30%40%50%收入 （ 億元 ） 毛利潤(rùn) （ 億元 ）毛利率 （ % ）6 EMV卡遷移：即將開啟的巨大“金礦” ?國(guó)內(nèi) EMV卡市場(chǎng)空間巨大：截至目前，國(guó)內(nèi)銀行卡發(fā)行量達(dá)（幾乎全是磁條卡）；若全部遷移到 EMV卡，即使按每張 10元計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá) 185億元！ ?國(guó)際金融卡犯罪使國(guó)內(nèi) EMV卡遷移“勢(shì)在必行、箭在弦上”。 ?我們預(yù)計(jì) 2023年下半年國(guó)內(nèi)EMV市場(chǎng)就將逐步啟動(dòng)， 2023年以后市場(chǎng)規(guī)模有望爆發(fā)性增長(zhǎng)。 類別磁條卡EMV 卡成本低 （ 每張成本不足 1 元人民幣 ）、 與現(xiàn)有 POS 機(jī) 、 ATM 機(jī)和銀行后臺(tái)系統(tǒng)匹配 。容量小 、 易磁化 、壽命短 、 無安全保護(hù) 、 信息易被盜取、 卡片易被偽造 。容量高 、 安全性高 、可靠性好 、 壽命長(zhǎng) 、適合多功能應(yīng)用 。成本高
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