【正文】 某某集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分析報(bào)告導(dǎo)讀問題提出間接融資直接融資發(fā)展模式企業(yè)目標(biāo)問題確定發(fā)展思路總體設(shè)想資本經(jīng)營(yíng)是某某加速發(fā)展的必由之路內(nèi)向封閉型發(fā)展模式—— 通過自身產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)不斷積累資本，逐步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域—— 傳統(tǒng)方式，發(fā)展速度慢外向開放型發(fā)展模式—— 根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，積極引入外來資本，快速擴(kuò)大規(guī)模，迅速進(jìn)入新的領(lǐng)域，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)—— 現(xiàn)代方式，發(fā)展速度快企業(yè)發(fā)展模式資本經(jīng)營(yíng)是某某加速發(fā)展的必由之路強(qiáng)者愈強(qiáng) 弱者愈弱資源能力外向型發(fā)展方式內(nèi)向型發(fā)展方式增大投資探尋機(jī)會(huì)快速發(fā)展 實(shí)力增強(qiáng)資本運(yùn)作自我積累小量投資等待時(shí)機(jī)逐步發(fā)展產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)資本經(jīng)營(yíng)資本經(jīng)營(yíng)是某某加速發(fā)展的必由之路文化經(jīng)營(yíng)以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，將產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)相結(jié)合，走外向型發(fā)展之路，是某某實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇? 文化經(jīng)營(yíng) ：企業(yè)通過內(nèi)部文化系統(tǒng)的整合與再造，帶動(dòng)整體實(shí)力的提升，謀求從根本上解決企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問題的經(jīng)營(yíng)方式。? 資本經(jīng)營(yíng) ：企業(yè)通過對(duì)其可以利用的資源與生產(chǎn)要素進(jìn)行運(yùn)籌、謀劃和優(yōu)化配置等方式，實(shí)現(xiàn)資本保值增值目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)方式 資本經(jīng)營(yíng)重視借助產(chǎn)權(quán)與資本市場(chǎng)等外部力量實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。? 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng) ：企業(yè)以產(chǎn)品為中心，通過對(duì)其產(chǎn)品相關(guān)的因素進(jìn)行整合，不斷提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，以實(shí)現(xiàn)其利潤(rùn)最大化目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)方式。打通融資通道是某某實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要條件發(fā)展方向資金需求融資通道資金供給精干已有業(yè)務(wù)，營(yíng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，快速提升企業(yè)整體實(shí)力，最終形成自己的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，是某某第三次創(chuàng)業(yè)的核心目標(biāo)建立融資通道，導(dǎo)入外部資本，在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，走外向開放型發(fā)展之路借助新的融資通道，化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)探索進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)的可行性，營(yíng)造企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)從整個(gè)金融業(yè)出發(fā)探討建立融資通道的路徑直接融資間接融資?資本的最終需求者 —— 企業(yè)直接向資本的最初所有者包括個(gè)人和法人籌資。?企業(yè)通過銀行或者其它金融中介機(jī)構(gòu)間接地向資本最初所有者籌資。特別說明：某某研究融資通道的目的之一是想構(gòu)建能夠?yàn)樽砸阉刂频慕鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)，進(jìn)而進(jìn)行融資，因而本報(bào)告中間接融資部分主要討論某某所關(guān)注的民營(yíng)銀行、資產(chǎn)管理與基金問題，將銀行貸款并入了直接融資部分。直接融資和間接融資有很多方式直接融資定向募股發(fā)行債券公開上市申請(qǐng)貸款民間借款間接融資民營(yíng)銀行基 金資產(chǎn)管理投資銀行證券公司保險(xiǎn)公司融資通道研究某某資本運(yùn)作的可行思路q某某可以利用哪些融資通道？q某某資本經(jīng)營(yíng)如何運(yùn)作？q金融領(lǐng)域是否存在商機(jī)？q某某如何在金融行業(yè)開辟一片天地？q某某如何降低當(dāng)前的融資風(fēng)險(xiǎn)？需要解決的核心問題導(dǎo)讀總體設(shè)想間接融資直接融資通道選擇資本經(jīng)營(yíng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路問題提出風(fēng)險(xiǎn)防范民營(yíng)銀行資產(chǎn)管理公募基金私募基金某某從事非金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)沒有疑問；介入金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要取得資格，近期內(nèi)進(jìn)入該領(lǐng)域可能性不大借助民營(yíng)銀行融資可能性不大。民營(yíng)銀行發(fā)展前景看好，短期內(nèi)國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立的可能性不大，可試圖進(jìn)入信用社，時(shí)機(jī)成熟時(shí)轉(zhuǎn)向民營(yíng)銀行以公募基金為已融資可能性不大，某某可以以證券投資為目的參與發(fā)起設(shè)立公募基金私募基金完全可以成為某某進(jìn)行融資與資本運(yùn)作的工具，國(guó)家對(duì)投資人的限制會(huì)影響其運(yùn)作間接通道融資對(duì)于某某而言并不理想，唯有私募基金可以成為某某的選擇對(duì)象，但從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，民營(yíng)銀行商機(jī)較大公開上市定向募股債券貸款在主板與二板市場(chǎng)直接上市短期內(nèi)某某難以實(shí)現(xiàn)，但通過買殼上市完全可以繞過各種障礙其不僅是企業(yè)融資、化解風(fēng)險(xiǎn)的手段，而且是管理工具，某某應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用某某不具備發(fā)行公司債券的資格，銀行貸款有限但它是企業(yè)融資的一大途徑某某進(jìn)行資本運(yùn)作時(shí)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注直接融資將未來融資通道轉(zhuǎn)向私募基金、買殼上市與定向募股，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)相結(jié)合是某某實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的理想路徑產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)價(jià)值高業(yè)績(jī)好有利條件支持資本經(jīng)營(yíng)私募基金、上市運(yùn)作、定向募股、并購(gòu)重組、以資本為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)盟等資本運(yùn)作資本運(yùn)作資本市場(chǎng)投資運(yùn)作和民營(yíng)銀行均具有較好的發(fā)展前景，可以作為某某新產(chǎn)業(yè)的選擇對(duì)象證券投資民營(yíng)銀行信托投資小步嘗試積累經(jīng)驗(yàn)逐步發(fā)展介入合作社 積累經(jīng)驗(yàn) 伺機(jī)進(jìn)入密切關(guān)注等待時(shí)機(jī)導(dǎo)讀間接融資問題提出直接融資民營(yíng)銀行資產(chǎn)管理公募基金發(fā)展思路私募基金金融分業(yè)總體設(shè)想證券保險(xiǎn)某某意欲建立擁有控制權(quán)的間接融資通道，研究其可能性與現(xiàn)實(shí)性是兩大核心問題間接融資q 某某建立金融機(jī)構(gòu)是否可行q 利用金融機(jī)構(gòu)是否可以實(shí)現(xiàn)融資目的構(gòu)建融資通道需要了解我國(guó)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)管理的金融體系證券法 ?銀行業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理?證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立 銀行業(yè) 吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算及相關(guān)中間業(yè)務(wù)信托業(yè) 受人之托，代為理財(cái)（金融業(yè)中受托資產(chǎn)為金融資產(chǎn)）證券業(yè) 股票、債券等證券的發(fā)行、承銷、交易與相關(guān)業(yè)務(wù)保險(xiǎn)業(yè) 人壽、財(cái)產(chǎn)等商業(yè)保險(xiǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)各行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)行業(yè) 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 金融機(jī)構(gòu)?銀行業(yè) 中國(guó)人民銀行 商業(yè)銀行、信用社、財(cái)務(wù)公司?信托業(yè) 中國(guó)人民銀行　 信托投資公司、證券公司、投資銀行?證券業(yè) 證監(jiān)會(huì) 證券公司　投資銀行?保險(xiǎn)業(yè) 保監(jiān)會(huì) 保險(xiǎn)公司 各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)存在很大的差異商業(yè)銀行 存貸款、代理業(yè)務(wù)綜合類證券公司 證券、購(gòu)并、理財(cái)經(jīng)紀(jì)類證券公司 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)信托投資公司 受托理財(cái)保險(xiǎn)公司 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)投資咨詢公司 投資咨詢導(dǎo)讀間接融資問題提出直接融資金融分業(yè)資產(chǎn)管理公募基金發(fā)展思路私募基金民營(yíng)銀行總體設(shè)想證券保險(xiǎn)民營(yíng)銀行是非國(guó)有經(jīng)濟(jì)控制的股份制商業(yè)銀行?2023年 7月 9日，長(zhǎng)城金融研究所成立時(shí)提出了民營(yíng)銀行概念。?大多數(shù)專家認(rèn)為，民營(yíng)銀行是非公有經(jīng)濟(jì)為主的商業(yè)銀行?經(jīng)營(yíng)權(quán)不受政府部門控制或與政府部門沒有聯(lián)系，完全由企業(yè)自主決定，包括主要領(lǐng)導(dǎo)成員的任命?產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中主要以非公有制經(jīng)濟(jì)為主，在一定程度上可包括國(guó)有法人的部分投資，但不包括政府投入的資本。?民營(yíng)銀行試點(diǎn)的倡導(dǎo)者徐滇慶認(rèn)為，民營(yíng)銀行并非私人銀行，而是現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范下的新型股份制銀行，最大股東占股不能超過總股本的 8% 。 民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作已進(jìn)入第二階段（一）? 2023年 7月 9日，在豐佳集團(tuán)的資助下，由國(guó)內(nèi) 50多位一流經(jīng)濟(jì)學(xué)家和知名學(xué)者組成的長(zhǎng)城金融研究所在西安成立，目的是重組西安小城市信用社。?重組方案報(bào)上去，有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的批示，希望其應(yīng)該到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)去搞試點(diǎn)，完善制度，為中國(guó)加入 WTO之后做好準(zhǔn)備。?長(zhǎng)城金融研究所調(diào)整思路，著手在國(guó)內(nèi)選擇典型地區(qū)與典型企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)工作。 民營(yíng)銀行試點(diǎn)由來 民營(yíng)銀行試點(diǎn)單位選擇?長(zhǎng)城金融研究所專家們考慮到我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)有三大模式：以個(gè)體經(jīng)濟(jì)見長(zhǎng)的浙江模式，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主的蘇南模式，以三資企業(yè)為主的珠江三角洲模式。此外圍繞西部大開發(fā)，可以選擇西安作試點(diǎn)；東北地區(qū)是老工業(yè)基地，能否建立民營(yíng)銀行也需要試點(diǎn)。?最后目標(biāo)縮小到浙江臺(tái)州、江蘇江陰、廣東廣州、陜西西安和遼寧沈陽五個(gè)地方，進(jìn)而確定了民營(yíng)銀行試點(diǎn)的五種發(fā)展模式，分別進(jìn)行試點(diǎn)研究。?浙江泰隆、沈陽瑞豐、陜西長(zhǎng)城、江蘇申達(dá) 以及廣州中力最終被確定為試點(diǎn)單位。民營(yíng)銀行試點(diǎn)工作已進(jìn)入第二階段（二）試點(diǎn)目的?民營(yíng)銀行試點(diǎn)目的是通過 “玩貓捉老鼠游戲 ”，完成民營(yíng)銀行監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新。?長(zhǎng)城金融研究所的研究目標(biāo)是制度創(chuàng)新，是為國(guó)家創(chuàng)造一些必要的規(guī)章制度。這里面包括金融開放的準(zhǔn)入法規(guī)、監(jiān)管法規(guī)、退出清算法規(guī)。 民營(yíng)銀行試點(diǎn)分為三個(gè)階段?第一階段 —— 純理論研究階段已經(jīng)結(jié)束，許多理論問題已經(jīng)搞清楚了?，F(xiàn)在正在編輯《民營(yíng)銀行 200問》。民營(yíng)銀行試點(diǎn)目的與階段?第二階段是 5個(gè)試點(diǎn)的股本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段，現(xiàn)在正在進(jìn)行。同時(shí)分別參照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)撰寫向亞洲發(fā)展銀行和世界銀行提交的報(bào)告，以期獲得這些金融機(jī)構(gòu)的股本投資，這部分投資將在未來組建的每個(gè)民營(yíng)銀行中占有 5%的股份。引入亞洲發(fā)展銀行的投資目的是推動(dòng)未來民營(yíng)銀行運(yùn)營(yíng)的規(guī)范。?第三階段是上報(bào)中國(guó)人民銀行。到第三階段至少還要經(jīng)過 2年時(shí)間。?人民銀行怎么作決定現(xiàn)在還不知道，所以現(xiàn)在還說不出民營(yíng)銀行的具體成立時(shí)間。被選五家企業(yè)的試點(diǎn)方案正在起草之中牽頭單位 銀行名稱 地區(qū) 試點(diǎn)代表浙江泰隆城市信用社 泰隆銀行 臺(tái)州 以個(gè)體經(jīng)濟(jì)見長(zhǎng)的浙江模式沈陽東宇集團(tuán) 瑞豐銀行 沈陽 東北老工業(yè)基地 西安豐佳集團(tuán) 長(zhǎng)城銀行 西安 西部大開發(fā)地區(qū)江蘇申達(dá)集團(tuán) 名稱未定 江陰 以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為主的蘇南模式廣州力中集團(tuán) 名稱未定 廣州 以三資企業(yè)為主的珠江三角洲模式?徐滇慶給未來民營(yíng)銀行家定了幾條標(biāo)準(zhǔn)： 40歲左右、億元資產(chǎn)、大學(xué)文化、有時(shí)間、做實(shí)業(yè)最好是高科技。其在選擇試點(diǎn)單位時(shí)將之列為重要條件。?浙江泰隆、沈陽瑞豐、陜西長(zhǎng)城及江蘇申達(dá)將是其中 4家試點(diǎn)銀行的主要發(fā)起股東，這些企業(yè)身家都在 10億元左右，大都有上市公司，已經(jīng)積累了資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，目前他們已完成設(shè)立銀行的可行性研究。?5個(gè)試點(diǎn)單位的試點(diǎn)方案已經(jīng)易四稿，還在修改。專家對(duì)發(fā)展民營(yíng)銀行普遍看好積極意義?民營(yíng)銀行的建立既可以開放對(duì)銀行業(yè)的進(jìn)入管制，又可以解決民營(yíng)企業(yè)的資金來源問題。 ?民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的建立必然會(huì)促進(jìn)國(guó)有銀行的改革，改變四大國(guó)有銀行壟斷的格局，形成良性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。 市場(chǎng)定位 ?社區(qū)銀行，為民眾服務(wù)，為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)（徐滇慶）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)情況比較熟悉，能利用當(dāng)?shù)匦畔ⅲ蟠蠼档豌y行風(fēng)險(xiǎn)；?民營(yíng)銀行取得信息的成本低、運(yùn)作比較靈活，給中小企業(yè)開辟了新的融資渠道；?非公經(jīng)濟(jì)為主，政企分開，市場(chǎng)選擇經(jīng)理人，機(jī)制靈活。 發(fā)展數(shù)量?徐滇慶：按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，比較合適的數(shù)量是 300500個(gè) ?經(jīng)叔平：上市公司中金融股的比重總數(shù)的 20%到 30%即應(yīng)該有 200家到 300家象民生銀行這樣的上市