德隆高手寫的鐵礦石行業(yè)分析(已修改)
2025-02-19 16:03 本頁面
【正文】 1鐵礦石 行業(yè)分析– 初稿 –王炯20232202目錄 頁碼A. 鐵礦石 需求分析 3B. 鐵礦石 供給分析 10C. 鐵礦石 價(jià)格分析 263A. 鐵礦石需求分析4自 2023年以來中國鋼鐵產(chǎn)量 “一支獨(dú)秀 ”的迅猛增長全球合計(jì)中國日本101 109 115 124 127 151182 220 112 3641996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023750799 777 789848 8509049681050美國歐盟其他%年均增長率96~00年 00~04年%21%%%%%%%%%%資料來源 :IISI全球主要國家及地區(qū)粗鋼產(chǎn)量 [百萬噸 ]5鋼鐵產(chǎn)量的迅猛增長引發(fā)上游鐵礦石需求的同步增長，尤其是進(jìn)口需求急劇增加資料來源 :IISI， 中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)中國鐵礦石需求量（百萬噸）① 進(jìn)口鐵礦如巴西 澳大利亞等國家鐵礦石為富礦，含鐵量為 66%② 國內(nèi)鐵礦石為貧礦，平均含鐵量約為 31~32%，按國際機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，每噸國內(nèi)鐵礦僅相當(dāng)于進(jìn)口鐵礦含鐵量的 47%③ 國內(nèi)自產(chǎn)量指規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量，未包括統(tǒng)計(jì)之外的一些小礦山產(chǎn)量進(jìn)口 ①國內(nèi)自產(chǎn) ②(規(guī)模以上企業(yè)③ ）252 269 222 237 224 217 231 261300445552 55 70 921121482081996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023E%年均增長率96~00年 00~04年%%%62023年以來全球鐵礦石每年新增海上貿(mào)易需求主要來自中國432943621522 20366022023 2023 2023 2023 2023E全球海上貿(mào)易年新增量中國每年進(jìn)口增量全球鐵礦石每年海上貿(mào)易增量與中國進(jìn)口增量（百萬噸）資料來源 :AME， 中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)全球海上貿(mào)易量中國進(jìn)口量454 452 481 524 58670 92 112 148 208中國所占比重 % % % % %7中國鋼鐵產(chǎn)量自 2023年以來如此迅猛的增長主要得益于 GDP處上升周期 、 房地產(chǎn)和汽車 等行業(yè)歷史積壓需求的集中釋放2023年中國主要行業(yè)鋼材表觀需求量 ①（百萬噸） 48240建筑 機(jī)械 汽車 造船 鐵道 石油 家電 集裝箱 其他總需求% %% % % % % % % %00~03年年均增長率資料來源 :中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 ,BHP， 國家統(tǒng)計(jì)局① 表觀需求量 =國內(nèi)產(chǎn)量 +進(jìn)口量 出口量 重復(fù)計(jì)算量2023 2023 2023 2023 中國 GDP增長率GDP增長主要由固定資產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)8中國鋼鐵 及其上游鐵礦石需求的短期迅猛膨脹 勢頭 不可能長久維系中國 GDP增長率 房地產(chǎn)? 04年市場需求依然旺盛，但存在較大的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)過高的房價(jià)將抑制需求的持續(xù)高速增長? 04年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資依然高速增長，但開始受到國家宏觀調(diào)控抑制汽車? 汽車市場需求在集中爆發(fā)后，于 04年 4月進(jìn)入短期調(diào)整拐點(diǎn)? 04年汽車制造商產(chǎn)量雖較 03年大幅增加，但庫存積壓嚴(yán)重80~85 85~90 90~95 95~00 00~04 05E 05~10? 以固定資產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長模式缺乏可持續(xù)性? GDP增長率將逐漸軟著落，在 05~10年
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