國(guó)際金融1-2外匯匯率(已修改)
2025-02-18 21:39 本頁(yè)面
【正文】 第一章 外匯匯率 第一節(jié) 外匯和匯率概述 第二節(jié) 影響匯率的因素和匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 第一節(jié) 外匯與匯率 概述 一、外匯的概念 外 匯 動(dòng)態(tài)意義上的外匯 靜態(tài)意義上的外匯 國(guó)際匯兌 廣義上說 狹義上說 外國(guó)貨幣 外幣支付憑證 外幣有價(jià)證券 特別提款權(quán) 其它貨幣資產(chǎn) 不包括廣義外匯中的外幣有價(jià)證券 ? 一種外幣成為外匯的前提條件： 外幣性 （ 國(guó)際性 ） ； 可償性 。 可兌換性 常用自由兌換貨幣名稱及標(biāo)準(zhǔn)代碼 貨幣符號(hào) 貨幣名稱 中文 習(xí)慣寫法 USD US Dollar 美元 $/US$ EUR EURO 歐元 € GPB Pound Sterling 英鎊 163。 JPY YEN 日元 JP￥ CHF Swiss France 瑞士法郎 SF CAD Canadian Dollar 加拿大元 Can$ AUD Australia Dollar 澳大利亞元 A$ SGD Singapore Dollar 新加坡元 S$ HKD Hong Kong Dollar 香港元 HK$ SDR Special Drawing Right 特別提款權(quán) SDRs 二、匯率及其標(biāo)價(jià) （一）匯率的概念 ★ 匯率是一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的貨幣用另一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）的貨幣表示的價(jià)格，或者說是兩國(guó)貨幣的兌換比率。 （二）匯率標(biāo)價(jià)法 1. 直接標(biāo)價(jià)法 2. 間接標(biāo)價(jià)法 3. 美元標(biāo)價(jià)法 ? 它是指以一定單位（ 1個(gè)或 100、10000等）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來表示匯率的方法。也就是說，在直接標(biāo)價(jià)法下，以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。 ? 除英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞外，大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。 （一）直接標(biāo)價(jià)法 （ Direct Quotation System） ? 在直接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的外國(guó)貨幣折算的本國(guó)貨幣的數(shù)額增大，說明外國(guó)貨幣幣值上升，或本國(guó)貨幣幣值下降，稱為 外幣升值（ Appreciation），或稱 本幣貶值（ Depreciation）。 如： ? 某日 USD1= ? 次日 USD1= ? 在直接標(biāo)價(jià)法下 ， 外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的方向正好相同 。 ? 例如 ， 我國(guó)人民幣市場(chǎng)匯率為： 月初： USD1=CNY 月末： USD1=CNY 說明美元幣值上升，人民幣幣值下跌。 （二）間接標(biāo)價(jià)法 （ Indirect Quotation System） ? 它是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來表示匯率的方法。也就是說，在間接標(biāo)價(jià)法下，以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。 ? 目前美國(guó)、英國(guó)采用 – 英鎊長(zhǎng)期以來采用間接標(biāo)價(jià)法 – 美國(guó) 1978年 9月 1日起采用間接標(biāo)價(jià)法 – 美元對(duì)英鎊仍然沿用直接標(biāo)價(jià)法 1￡ ＝ ＄ ? 在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量 增多 ，稱為外幣 貶值 ，或本幣 升值 。 ? 在間接標(biāo)價(jià)法下，一定單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量 減少 ，稱為外幣 升值 ，或本幣 貶值 。 ? 在間接標(biāo)價(jià)法下 ， 外幣幣值的上升或下跌的方向和匯率值的增加或減少的 方向相反 。 ? 例如 ， 倫敦外匯市場(chǎng)匯率為： 月初： GBP1=USD 月末： GBP1=USD 說明美元匯率升值，英鎊匯率貶值。 （三）美元標(biāo)價(jià)法 （ . Dollar Quotation System） ? 它是指以美元為標(biāo)準(zhǔn)來表示各國(guó)貨幣匯率的方法。目的是 為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。 例如瑞士蘇黎士某銀行面對(duì)其他銀行的詢價(jià)，報(bào)出的各種貨幣匯價(jià)為： USD1=CHF GBP1=USD USD1=CAD 標(biāo)價(jià)法中的基準(zhǔn)貨幣和標(biāo)價(jià)貨幣 ? 人們將各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做 基準(zhǔn)貨幣 （ Based Currency），把數(shù)量變化的貨幣叫做 標(biāo)價(jià)貨幣 （ Quoted Currency）。 三、匯率的種類 ? （一）按外匯管制的程度劃分： ? 官方匯率 ? 市場(chǎng)匯率 ? （二）從銀行買賣外匯的角度劃分 ? 買入?yún)R率 ? 賣出匯率 ? 中間匯率 ? 現(xiàn)鈔匯率 三、匯率的種類 ? （三）按外匯交易中支付方式的不同劃分 ? 電匯匯率 ? 信匯匯率 ? 票匯匯率 ? （四）按外匯買賣的交割期分 ? 即期匯率 ? 遠(yuǎn)期匯率 三、匯率的種類 ? （五） 按匯率的制定方式劃分 ? 基礎(chǔ)匯率 ? 套算匯率 ? （六）按外匯買賣的對(duì)象不同劃分 ? 銀行間匯率（同業(yè)匯率） ? 商業(yè)匯率 ? （七）按匯率制度的不同劃分 ? 固定匯率 ? 浮動(dòng)匯率 第二節(jié) 影響匯率的因素和匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響 ? 一、匯率決定理論 ? （一）國(guó)際借貸說 基本觀點(diǎn) ? （ 1）國(guó)際借貸關(guān)系的變化是匯率變動(dòng)的原因 ? （ 2）流動(dòng)借貸是影響匯變動(dòng)的主要因素 ? （ 3）物價(jià)水平、黃金存量、利率水平和信用關(guān)系等是影響匯率的次要因素 （二）購(gòu)買力平價(jià)論 1. 一價(jià)定律 ★ 如果不考慮交易成本等因素，以同一貨幣衡量的不同國(guó)家的某種可貿(mào)易商品的價(jià)格是一致的。否則商品套購(gòu)活動(dòng)就會(huì)發(fā)生，直到其價(jià)格差異的消除。 上式中： P 表示本國(guó)物價(jià)； P*表示外國(guó)物價(jià) e 表示直接標(biāo)價(jià)的匯率。 ? 理論基礎(chǔ)： 一價(jià)定律和貨幣數(shù)量論。 ? 基本思路： 紙幣本身沒有價(jià)值，但卻代表著一定的價(jià)值，可以在貨幣發(fā)行國(guó)購(gòu)買一定量的商品，但不同國(guó)家的單位貨幣所代表的價(jià)值是不同的。 ? 基本觀點(diǎn)： 在紙幣流通條件下，決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)是兩國(guó)紙幣所代表的購(gòu)買力。匯率是兩國(guó)物價(jià)對(duì)比，即兩國(guó)貨幣所代表的購(gòu)買力之比 。 3. 購(gòu)買力平價(jià)論的基本形式 （ 1）絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià) ① 對(duì)于任何一種可貿(mào)易商品，一價(jià)定律都成立。 ②在兩國(guó)物價(jià)指數(shù)的編制中，各種可貿(mào)易商品所 占的權(quán)重相同
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