【正文】 黃金白銀現(xiàn)貨市場技術(shù)分析專題 2023年 主要內(nèi)容 技術(shù)分析概述 道氏理論 波浪理論 K線理論 切線理論 形態(tài)理論 技術(shù)指標 一、技術(shù)分析概念 所謂技術(shù)分析 (Technical analysis)，就是利用市場交易資料及相關(guān)信息（市場過去與現(xiàn)在的交易行為），應(yīng)用數(shù)學或邏輯的方法，通過繪制和分析證券價格變化的動態(tài)趨勢圖表，或計算、分析有關(guān)交易指標，探索價格運行規(guī)律，從技術(shù)上對整個市場或個別證券價格的未來變動方向與程度（變動趨勢）做出預測和判斷的分析方法。 第一節(jié) 技術(shù)分析概述 二、技術(shù)分析的假定前提 （ three premises） （一）市場行為涵蓋（反映）一切信息 （ Market action discounts(reflects) everything） 該假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。認為市場中不斷變化的價格已經(jīng)包含了所有信息，且投資者在決定交易時，已充分考慮了影響市場價格的各項因素。因此，只要研究市場交易行為就能夠了解目前的市場狀況，而無須關(guān)心背后的影響因素及原因。 （二）價格沿一定趨勢運行 （ Prices move in trends） “ 趨勢 ” 概念是技術(shù)分析的核心， 該假設(shè)是技術(shù)分析最根本、最核心的條件 。 認為趨勢的運行將會繼續(xù)（其運動方向是由供求關(guān)系決定的），直到有反轉(zhuǎn)的力量產(chǎn)生為止（這一行為也會由市場行為本身體現(xiàn)出來）。通過技術(shù)分析可以盡早確定目前的價格趨勢并及時發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號。 （三）歷史會在相似的背景下重演 （ History repeats itself） 在心理因素的作用下，人們的交易行為將趨于一定的模式，而導致歷史重演，因此股票價格的變動會在相似的市場狀態(tài)下顯示出相似的發(fā)展趨勢與特征。 鼎豐銀全國實盤技術(shù)交流 221273442 高級王老師 774709217 三、技術(shù)分析的要素：價、量、時、空 (price)： 最為基本的技術(shù)分析要素。 (volume)： 價格的形成總是與成交數(shù)量存在著密不可分的關(guān)系，因此技術(shù)分析通常總是把兩者結(jié)合起來進行考察。 (time)： 指股票價格變動的時間因素和分析周期。主要說明股票價格在一定價格區(qū)間或一定趨勢中停留、運行的長短。一個已經(jīng)形成的趨勢在短期內(nèi)不會發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動對原來趨勢不會產(chǎn)生大的影響。一個形成的趨勢又不可能永遠不變，經(jīng)過一定時間又會有新的趨勢出現(xiàn)。 (space)： 主要指股票價格波動的范圍，或股票所處的區(qū)間價位?？臻g因素考慮的就是趨勢運行的幅度有多大。 四、技術(shù)分析的主要流派 創(chuàng)始人：美國人艾略特 （ Ralph Nelson Elliott) 成型標志： 1978年美國人柯林斯 （ CharlesJCollins)出版 的 《 波浪理論 》 （ Wave Theory)一書。 （日本蠟燭圖）分析派 創(chuàng)始人：日本人本間宗久 主要有趨勢線、布林線、黃金分割線、甘氏線、角度線。 ： 整理形態(tài)與突破形態(tài) 五、技術(shù)分析的應(yīng)用原則 基本原則 ： 多種技術(shù)分析方法綜合使用 具體而言： （價、量、時、空綜合反映） 、靈活運用 一、基本觀點 —— 除了 “ 上帝的行為 ” 市場平均指數(shù)反映了無數(shù)投資者的綜合市場行為，平均指數(shù)在其每日的波動過程中包容消化了各種已知的可預見的事情，以及各種可能影響證券供給和需求關(guān)系的情況。 ：基本趨勢、次級趨勢、短期趨勢 短期趨勢，持續(xù)幾個小時至數(shù)天；中期趨勢，持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月；長期趨勢，持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年。 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。創(chuàng)始人：美國人查爾斯 .亨利 .道。 “Dow”的中文名詞譯成“道”也堪稱偉大，東方的“道”的學說似乎在西方得到充分的印證 第二節(jié) 道氏理論 4.“ 盤局 ” 可以代替次級趨勢 盤局就是價格作橫向運動，這種形狀顯示買進和賣出兩者的力量平衡。一般來說，盤局的時間愈久，價位愈窄，它最后的突破愈容易；盤局經(jīng)常發(fā)展成重要的頂部和底部。 成交量可以對基本趨勢做出判斷。通常，在 多頭市場 ，價位上升，成交量增加；價位下跌，成交量減少。在 空頭市場 ，當價格滑落時，成交量增加；在反彈時，成交量減少。但 價格是決定因素 ，成產(chǎn)量僅在一些有疑問的情況下提供參考。 ，才意味著一輪趨勢的結(jié)束 ，對中期趨勢不能做出明確啟示 道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。近三十年來，出現(xiàn)了很多新的技術(shù)，有相當部分是道氏理論的延伸，這在一定程度上彌補了道氏理論的不足。 ，可操作性較差 ?K線分析是目前最常用的技術(shù)分析方法之一。也稱蠟燭圖、日本線、陰陽線。起源于日本，最初是商人用于反映米市交易情況。 第三節(jié) K線分析 一、 K線的基本形態(tài)與一般涵義 （一） K線畫法與典型形態(tài)釋義 ?矩形反映的是一定時間內(nèi)股票開盤與收盤的價格區(qū)間。矩形上下兩邊延伸的直線分別稱之為上影線與下影線，上下影線的端點分別表示股價波動過程中的最高價和最低價。 ： K線 =矩形（實體） +影線 K線釋義 最低價 圖 1陽線示意圖 收盤價 開盤價 最高價 圖 2陰線示意圖 開盤價 收盤價 最高價 最低價 圖 2中的 K線，收盤價小于開盤價，稱為陰線，一般用黑色或綠色矩形來表示。 ?問題 :是否每根 K線都一定包括矩形和上下影線 4個部分？ 圖 1中的 K線收盤價大于開盤價，稱為陽線，用空心矩形或紅色表示； （二）基本的 K線形態(tài) 圖 3列示出 12種基本 K線的形態(tài) 圖 3 基本 K線形態(tài) b a c d e f g h i j k l a、 b為光頭光腳陽線 /陰線； c、 d為帶上下影線的陽 (陰 )線； e、 f為帶上影線的陽 (陰 )線； g、 h為帶下影線的陽 (陰 )線； i為 T形線（ 又稱蜻蜓線 ）； j為倒 T形線； k為十字線； l為一字線 （三） K線實體及影線長度的分析 實體 越長，說明上升（陽線）或下跌（陰線）力度越強，趨勢延續(xù)的可能越大，反之，則情形相反。 長短反映阻力（上影線）或支撐（下影線）的強弱。 K線實體較短，則其對走勢的預示意義也較小，此時影線的長短可能更值得關(guān)注。同理，影線很短也可忽略。 ，則會具有較大的欺騙性，而成交量則可較真實地反映實際交易情況，因此，在進行 K線分析時，通常需要結(jié)合成交量水平來研判。 。 ? 說明光頭光腳大陽線實體的市場含義 說明市場波動很大 ， 但多空雙方的爭斗已經(jīng)有了結(jié)果； 長長的陽線表明 ， 多方發(fā)揮了極大的力量 ， 已經(jīng)取得了決定性勝利 ， 今后一段時間多方將掌握主動權(quán) 。 換句話說 ， 今后討論的問題將是還要繼續(xù)上漲到什么地方 ， 而不是要跌到什么地方 。 如果這條長陽線出現(xiàn)在一個盤整局面的末端 ， 它所包含的內(nèi)容將更有說服力 。 二、 K線組合及其含義 A 連續(xù)雙陽線 b 連續(xù)雙陰線 c 連續(xù)跳空雙陽線 d 連續(xù)跳空雙陰線 e 陽陰交替線 圖 4 雙 K線組合圖 a、連續(xù)雙陽線： 意味著上升趨勢仍在延續(xù)。 b、連續(xù)雙陰線： 表明下降趨勢仍在延續(xù)。 c、連續(xù)跳空雙陽線： 表明多方攻勢強勁，如果在低位盤整后出現(xiàn)該組合，且伴隨成交量放大，則帶有突破意義。 d、連續(xù)跳空雙陰線 ：與 c相反，是弱勢組合，如果出現(xiàn)在高位，應(yīng)果斷離場。 e、陽陰交替線： 若陰線實體較大，將前日陽線大部分吞噬，則意味著上攻不成功；若陰線實體較小，則很可能是突破后的技術(shù)性回抽。 K線的組合分析 f 陰陽交替線 g跳空陽陰交替線 h跳空陰陽交替線 i陰線吃陽線 j線吃陰線 圖 4 雙 K線組合圖（續(xù)） f、陰陽交替線： 與 e相反，需結(jié)合股價高低和成交量情況分析。 g、跳空陽陰交替線： 若上漲行情持續(xù)時間較長，股價較高，可能股價進一步上行空間不大，甚至轉(zhuǎn)勢；反之，則可能只是上升過程中正常的回檔或主力洗盤的結(jié)果。 h、跳空陰陽交替線： 與 g相反。 i、陰線吃陽線： 空方打壓力量強大，股價短期內(nèi)難以上行。 j、陽線吃陰線： 與 i相反。 K線組合 a、兩陽夾一陰： 陰線表明空方曾試圖阻止多方的上攻，但第三天的較長的陽線，意味著多方已控制住局勢，上升走勢不變。 b、兩陰夾一陽： 與 a相反。 c、一陽吃兩陰： 長陽將兩陰跌幅全部填補，表明多方反攻力量很強，空方已無力阻止，走勢可能止跌轉(zhuǎn)升。 d、一陰吃兩陽： 與 c相反。 e、跳空三陽線： 后兩陽均為跳空高開，仿佛走勢很強，但第三根陽線的實體已很短，且出現(xiàn)很長的上影線。表明經(jīng)過連續(xù)大幅上攻，高位拋壓已很重，短期可能出現(xiàn)調(diào)整。 a、兩陽夾一陰 b、兩陰夾一陽 c、一陽吃兩陰 d、一陰吃兩陽 e、跳空三陽線 圖 5 三 K線組合圖 g、兩陽一陰上攻型： 大幅上攻后第三天繼續(xù)高開上攻，但遇一定阻力，最后收出長下影線的小陰線。意味上攻面臨一定壓力，但多方仍能控制局勢。 h、兩陰一陽上攻型： 位置逐步提高的兩根陰線之后出現(xiàn)低開高走的大陽線，常見于行情啟動初期，預示股價通常還會有一定的上升空間。 i、兩陽一陰下跌型： 實體次第縮短且收盤價逐日降低的兩根陽線，第二根陽線帶長上影而無下影線，表明上行壓力很重，且支撐較弱，第三天的大陰線以最低價收盤，可判斷股價的走勢趨弱。 j、兩陰一陽下跌型： 兩陰表明股價處于下跌趨勢中，第三天的陽線實體較短且?guī)в虚L上影線，表明多方尚無力扭轉(zhuǎn)下降趨勢。 f、跳空三陰線 h、兩陰一陽上攻型 i、兩陽一陰下跌型 j、兩陰一陽下跌型 g、兩陽一陰上攻型 圖 5 三 K線組合圖（續(xù)） f、跳空三陰線： 與 e相反。 一、切線及其理論內(nèi)涵 二、切線的分類 按一定方法和原則在由股票價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線稱之為切線。據(jù)切線進行的技術(shù)分析理論稱之為切線理論。 按切線在分析中的作用可分為壓力線（阻力線）和支撐線。 按切線具體分析方法可區(qū)為趨勢線、百分比線、黃金分割線、 布林線、甘氏線、角度線等。 第四節(jié) 切線理論 ：一定時期的價格運行的基本方向。包括 上升方向、水平方向和下降方向 三種趨勢。操作時需 順勢而為。 圖 6 上升趨勢 上升趨勢線： 價格按一個低點比一個低點高的運行方式運行 ,連接低點所畫出來的趨勢線是上升趨勢線。屬 支撐線 的一種。 ： 是將波動運行價格的低點和低點或高點和高點 連接的直線。 下降趨勢線 ：股價是按一個高點比一個高點低的運行方式運行 ,連接高點所畫出來的趨勢線為下降趨勢線，屬 阻力線 的一種。 水平趨勢線 ：股價的低點和高點橫向延伸 ,沒有明顯的上升和下降趨勢 ,所畫出來的趨勢線為水平趨勢線。這種趨勢往往稱之為 橫盤整理 或 箱型整理。 。 圖 7 下降趨勢 圖 8 水平趨勢 ⑴ 反映股價的運行趨勢 能有效反映趨勢的切線，須具備以下特征： ①能夠得到 第三個以上連接點 的確認： 切線被股價觸及的次數(shù)越多，其 對趨勢的反映越準確 。 ② 切線延伸的時間越長，其對趨勢的確認越有效 。 下降趨勢的確認 確認 ⑵ 對股價變動起約束作用（阻力與支撐）： 有效的股價支撐線表明股價運行處于某一趨勢時，暫時的回落一旦觸