某咨詢創(chuàng)業(yè)并購(gòu)重組的基本思路與策略(已修改)
2025-02-05 12:59 本頁(yè)面
【正文】 并購(gòu)重組的基本思路與策略 王明夫 博士和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢集團(tuán) 董事長(zhǎng)第 2 頁(yè)和君創(chuàng)業(yè)HJ Vanguard目錄l 并購(gòu)重組類(lèi)型的二大分野l(fā) 金融性并購(gòu)的特點(diǎn)和案例l 經(jīng)營(yíng)性并購(gòu)的特點(diǎn)和案例l 并購(gòu)重組的靈魂l 對(duì)資產(chǎn)管理公司的啟示l 并購(gòu)重組操作的成功要點(diǎn)l 經(jīng)驗(yàn)與啟示：和君創(chuàng)業(yè)數(shù)十宗公司并購(gòu)案例第 3 頁(yè)和君創(chuàng)業(yè)HJ Vanguard并購(gòu)重組的二大基本思路A,金融性并購(gòu)第 4 頁(yè)和君創(chuàng)業(yè)HJ Vanguard金融性并購(gòu)：宗旨：以捕捉投資機(jī)會(huì)為宗旨核心命題是：估值追求：物有所值，物超所值，價(jià)格預(yù)期第 5 頁(yè)和君創(chuàng)業(yè)HJ Vanguard什么公司值得收購(gòu)？1）公司市場(chǎng)與控制性溢價(jià)（ 控制性溢價(jià)遲早要實(shí)現(xiàn)！ ）2）誰(shuí)的控股權(quán)值得收購(gòu)u 績(jī)效改進(jìn)空間大、資產(chǎn)重組和公司再造可行性強(qiáng)的中小型上市公司（大型公司也無(wú)妨）。uWTO情景下，在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工中有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司，比如勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)或在國(guó)際產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移過(guò)程中能夠密集受惠的公司。u中國(guó)正在生長(zhǎng)中的產(chǎn)業(yè)，比如教育產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)。u核心資源當(dāng)?shù)鼗蚴袌?chǎng)當(dāng)?shù)鼗⒅饕可虡I(yè)模式和管理水平取勝而不是主要依靠技術(shù)領(lǐng)先取勝的產(chǎn)業(yè)，比如水務(wù)、地產(chǎn)業(yè)、百貨零售業(yè)、傳媒及出版。u中國(guó)有獨(dú)特資源優(yōu)勢(shì)的公司，比如稀土、鎢礦、水利、景觀。第 6 頁(yè)和君創(chuàng)業(yè)HJ Vanguard戰(zhàn)略性并購(gòu)：宗旨：以優(yōu)化經(jīng)營(yíng)資源的配置結(jié)構(gòu)為宗旨核心命題是：配置追求：協(xié)同效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)、事業(yè)擴(kuò)張類(lèi)型舉要： 整合資源 —— 基于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈 整合產(chǎn)業(yè) —— 基于執(zhí)掌產(chǎn)業(yè)秩序 進(jìn)入或退出某個(gè)產(chǎn)業(yè) 基于競(jìng)爭(zhēng)要求（家樂(lè)福、某鋼鐵公司） 進(jìn)入或退出
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