光通信面臨未來(lái)3年持續(xù)性投資機(jī)會(huì)(已修改)
2025-01-08 22:46 本頁(yè)面
【正文】 國(guó)金證券研究所 陳運(yùn)紅 電話 :（ 8621） 61038242 郵箱 : 光通信面臨未來(lái) 3年 持續(xù)性投資機(jī)會(huì) 2023年 Q2通信設(shè)備投資策略 w ww . g jz o m .c nw ww . g jz o m .c n主 要 內(nèi) 容 ? 投資思路： ? 我們認(rèn)為七部委發(fā)布 《 關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn) 》 提到 3年合計(jì)投資規(guī)模 1500億元基本用于接入網(wǎng)絡(luò)的投資，運(yùn)營(yíng)商統(tǒng)計(jì)顯示 09年寬帶合計(jì)投資約 286億元，我們預(yù)計(jì) 20232023年接入投資規(guī)模分別為 360億元、 510億元和 630億元； ? 由于三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案尚沒(méi)有出臺(tái)，我們認(rèn)為，三網(wǎng)融合對(duì)光通信行業(yè)的實(shí)質(zhì)性投資效應(yīng)在 2023年集中體現(xiàn)的可能性較大，并且我們認(rèn)為光通信行業(yè)面臨持續(xù) 3年的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)； ? 選股標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)所屬子領(lǐng)域的成長(zhǎng)空間、進(jìn)入壁壘、子行業(yè)市場(chǎng)地位、業(yè)務(wù)延伸能力、以及綜合估值水平作為我們選股的關(guān)鍵指標(biāo)，對(duì)所有股票進(jìn)行綜合打分； ? 推薦投資策略： ? 關(guān)注光通信行業(yè)整體投資機(jī)會(huì)，建議超配。推薦組合：第一梯隊(duì)有中興通訊、光迅科技、烽火通信，第二梯隊(duì)有中天科技、亨通光電、新海宜、日海通信。 目錄 ? 光纖寬帶建設(shè)的驅(qū)動(dòng)力因素 ?最大驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于國(guó)家政策層面 ?業(yè)務(wù)需求驅(qū)動(dòng) ?市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的驅(qū)動(dòng) ?光纖寬帶接入技術(shù)推動(dòng) ?降低成本的驅(qū)動(dòng) ? 我國(guó)光通信市場(chǎng)的發(fā)展空間分析與預(yù)測(cè) ? 投資策略：關(guān)注光通信行業(yè)整體投資機(jī)會(huì)，超配 政策驅(qū)動(dòng)：三網(wǎng)融合加速推進(jìn) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 年份 事件 主要內(nèi)容2023 年 1 月 21 日發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、信息產(chǎn)業(yè)部、稅務(wù)總局、廣電總局關(guān)于鼓勵(lì)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策推進(jìn)三網(wǎng)融合、加快有線電視網(wǎng)絡(luò)由模擬向數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換2023 年 1 月 13 日 國(guó)務(wù)院發(fā)布推動(dòng)三網(wǎng)融合的決定對(duì)三網(wǎng)融合涉及的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、業(yè)務(wù)應(yīng)用及在農(nóng)村地區(qū)的推廣，給予金融、財(cái)政、稅收等支持。將三網(wǎng)融合相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入政府采購(gòu)范圍。2023 年 4 月 8 日七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn)》寬帶建設(shè)目標(biāo)：到 2023 年，光纖寬帶端口超過(guò) 8000 萬(wàn)，城市平均 8M以上，農(nóng)村平均 2M 以上，商業(yè)樓基本實(shí)現(xiàn) 100M 以上的接入能力， 3 年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過(guò) 1500 億元，新增寬帶用戶超過(guò) 5000 萬(wàn)2023 年 5 月至 6 月李毅中：三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案預(yù)計(jì) 5 月出臺(tái) 6 月啟動(dòng)2023 年至 2023 年雙向進(jìn)入試點(diǎn)， 2023 年至 2023 年，全面實(shí)現(xiàn)三網(wǎng)融合發(fā)展，普及應(yīng)用融合業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)：業(yè)務(wù)融合呼喚寬帶綜合接入網(wǎng) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 電信競(jìng)爭(zhēng)的加?。禾峁┎町惢?wù) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 光纖寬帶接入技術(shù)推動(dòng) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 光纖寬帶接入技術(shù)推動(dòng) w j zq . c o m . w j zq . c o m . 局端主設(shè)
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