【正文】 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司HJ VANGUARD RESEARCH AND CONSULTING CO., LTD.順鑫農業(yè)經營戰(zhàn)略問題診 斷 報 告此報告僅供客戶內部使用。未經和君創(chuàng)業(yè)公司的書面許可，其他任何機構不得擅自傳閱、引用或復制和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 2頁和君創(chuàng)業(yè)HJ目 錄 引言 ……………………………………………………………………...5一、診斷報告的總體思路 ……………………………………………..12 ㈠、戰(zhàn)略是順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展的核心問題 ………………………12 ㈡、對順鑫農業(yè)以往戰(zhàn)略的基本判斷 ……………………………13 ㈢、診斷報告所要解決的問題 ……………………………………15二、順鑫農業(yè)成立上市以來的發(fā)展戰(zhàn)略 ………………………………16 ㈠、成立上市初期至 1999年末的發(fā)展戰(zhàn)略 ………………………18 背景：成立上市初期的產業(yè)發(fā)展狀況 ………………….18 初期戰(zhàn)略的目標 ………………………………………….23 實現(xiàn)目標的途徑 ………………………………………….26 初期戰(zhàn)略的實施規(guī)劃 …………………………………….28 初期戰(zhàn)略的執(zhí)行情況 …………………………………….32 初期戰(zhàn)略的現(xiàn)實收益狀況 ……………………………….40和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 3頁和君創(chuàng)業(yè)HJ目 錄 ㈡、 2023年起至當前的戰(zhàn)略 ………………………………………48 調整后戰(zhàn)略的目標 ……………………………………….48 實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的途徑 …………………………………….49 調整后戰(zhàn)略的規(guī)劃和執(zhí)行情況 ……………………….51三、順鑫農業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的正確成份 …………………………………..56 四、順鑫農業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的誤區(qū) ………………………………………… 58 ㈠、誤區(qū)之一：總體戰(zhàn)略目標內在失衡 ………………………..58 ㈡、誤區(qū)之二：盲目進行不相關多元化擴張 …………………..60 ㈢、誤區(qū)之三：技術導向戰(zhàn)略與產業(yè)發(fā)展基礎錯位 …………..70 ㈣、誤區(qū)之四：戰(zhàn)略執(zhí)行體系失效 ……………………………..77和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 4頁和君創(chuàng)業(yè)HJ目 錄五、影響順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略走向的深層原因 ……………………82 ㈠、順義區(qū)政府價值立場與產業(yè)發(fā)展內在邏輯的關系 ………….82 ㈡、母公司與分、子公司間的深層權利結構 …………………….84 ㈢、資本市場的壓力 ………………………………………………86 六、 順鑫農業(yè)未來戰(zhàn)略的要點 …………………………………………88 ㈠、必須放棄不相關多元化擴張的發(fā)展模式 …………………….90 ㈡、必須確立主導產業(yè) …………………………………………….91 ㈢、必須提升核心能力以掌控主導產業(yè)價值鏈 ………………….92 ㈣、必須依托于主導產業(yè)發(fā)育相關產業(yè) ………………………….93 ㈤、必須同步進行組織創(chuàng)新 ……………………………………….95后記 ……………………………………………………………………….96 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 5頁和君創(chuàng)業(yè)HJ引言 北京順鑫農業(yè)股份有限公司（以下簡稱順鑫農業(yè)）是一家在北京市和順義區(qū)政府關心和扶持下，由北京市泰豐現(xiàn)代農業(yè)發(fā)展中心獨家發(fā)起，以其主要生產經營性資產作為發(fā)起股本，于 1998年 9月募集設立的股份有限公司。 截止 2023年 4月，公司擁有全資附屬企業(yè)三家：牛欄山酒廠、順科農業(yè)技術開發(fā)中心、耘豐種業(yè)公司；全資子公司兩家：鵬程食品有限公司、小店畜禽良種場；控股子公司七家：順麗鑫林果種植有限公司、鑫潤果蔬制品有限公司、順鑫長青蔬菜有限公司、鑫竹空港果蔬倉儲有限公司、牽手果蔬飲品有限公司、祥云藥業(yè)有限公司、石門農產品市場服務管理有限公司；參股公司一家：潮白河森林旅游度假發(fā)展有限公司。 公司主導產品為白酒、生豬肉和種豬。 2023年白酒營業(yè)收入 25161萬元；利稅總額 11151萬元；截止第三季度利稅水平列全國第 16位。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 6頁和君創(chuàng)業(yè)HJ生豬肉主要面對北京市場，近年一直占有北京市市場份額的 20%以上。 2023年產銷量超過 60萬頭，銷售收入 ，營業(yè)毛利。以上指標均列北京市同行業(yè)第一位。2023年種豬銷售收入 ，營業(yè)毛利 。兩項指標均列北京市同行業(yè)首位。2023年底，公司擁有員工 2553人，總資產 101982萬元。 2023年公司主營業(yè)務收入 67713萬元，凈利潤 7648萬元。順鑫農業(yè)成立上市以來，在產業(yè)發(fā)展上取得了長足進步。但面向未來，公司也面臨著現(xiàn)實的困難。順鑫農業(yè)于 1998年 9月上市成功，資本實力得到充實。上市后總資產比上市前增長了 ，凈資產了增長了 （參見圖 1）。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 7頁和君創(chuàng)業(yè)HJ圖 1：順鑫農業(yè)上市前后資產變化圖示和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 8頁和君創(chuàng)業(yè)HJ 但是，在資本擴張的同時，順鑫農業(yè)的產業(yè)經營卻沒有獲得同步發(fā)展。 1998年上市以后，順鑫農業(yè)營業(yè)收入持續(xù)下降，直到 2023年才企穩(wěn)回升，但與上市前的 1997年相比，仍有較大差距。上市后第一年凈利潤有較大幅度增長，但此后持續(xù)下降，由此造成上市后凈資產收益率持續(xù)下降。（參見圖 圖 3） 與產業(yè)發(fā)展滯后并存的，是阻礙順鑫農業(yè)發(fā)展的一系列問題：順鑫農業(yè)與順義區(qū)政府的關系中仍帶有濃厚的行政色彩；母公司與分、子公司的關系仍未理順，母公司無法對下屬分、子公司實施有效的控制；公司戰(zhàn)略決策缺少科學的程序和依據，大部分投資項目未能帶來現(xiàn)實的收益，不少項目甚至被迫改投、轉投；下屬分、子公司的競爭力未得到明顯的提高；組織文化仍處于離散狀態(tài)等等。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 9頁和君創(chuàng)業(yè)HJ圖 2：主營業(yè)務收入 /凈利潤推移圖和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 10頁和君創(chuàng)業(yè)HJ圖 3：主營業(yè)務收入 /凈資產收益率推移圖和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 11頁和君創(chuàng)業(yè)HJ面向未來，上述問題是順鑫農業(yè)必須研究和解決的。在本診斷報告中，我們將以產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為焦點，幫助順鑫農業(yè)對面臨的問題進行系統(tǒng)、全面的思考，總結順鑫農業(yè)發(fā)展中的經驗和教訓，澄清利益相關者、技術、市場、發(fā)展戰(zhàn)略、組織結構、人力資源等各種因素在順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展過程中的因果關系，為未來的發(fā)展戰(zhàn)略確定一個理性的起點。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 12頁和君創(chuàng)業(yè)HJ一、診斷報告的總體思路㈠、戰(zhàn)略是順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展的核心問題戰(zhàn)略是順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展的核心問題。順鑫農業(yè)目前產業(yè)發(fā)展所面臨的困境，固然受市場、國家政策等外在因素的影響，但以往的發(fā)展戰(zhàn)略作為內因，是起主要作用的因素。要走出困境，也必須從謀求符合產業(yè)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)產業(yè)發(fā)展現(xiàn)實的戰(zhàn)略著手。基于這一認識，我們的研究聚焦于戰(zhàn)略，分為兩個部分：216。在本診斷報告中，我們將研究順鑫農業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略，總結其經驗教訓，并在此基礎上初步提出未來戰(zhàn)略應遵循的原則。216。在下一步的戰(zhàn)略報告中，我們將在具體分析順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和內在能力的基礎上，提出順鑫農業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略的具體方案。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 13頁和君創(chuàng)業(yè)HJ㈡、對順鑫農業(yè)以往戰(zhàn)略的基本判斷在對順鑫農業(yè)以往的發(fā)展歷程進行深入追蹤和分析的基礎上，我們對順鑫農業(yè)以往的戰(zhàn)略問題形成了以下基本判斷（參見圖 4）：216。順鑫農業(yè)成立上市以來的產業(yè)擴張遵循了一定的發(fā)展戰(zhàn)略。該發(fā)展戰(zhàn)略包括戰(zhàn)略目標和實現(xiàn)目標的途徑兩個方面的內容。216。順鑫農業(yè)以往的發(fā)展戰(zhàn)略中既有符合產業(yè)發(fā)展規(guī)律的正確成份，也有違背產業(yè)發(fā)展規(guī)律的誤區(qū)。前者引導順鑫農業(yè)的產業(yè)發(fā)展取得了一定的成績；后者則是導致順鑫農業(yè)目前產業(yè)發(fā)展困境的內在原因。216。順鑫農業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略的誤區(qū)，不僅在于戰(zhàn)略本身，而且在于戰(zhàn)略的執(zhí)行機制。順鑫農業(yè)一直未能建立起與發(fā)展戰(zhàn)略相適應的戰(zhàn)略執(zhí)行機制，這也是戰(zhàn)略目標難以實現(xiàn)的一個重要原因。216。順鑫農業(yè)以往戰(zhàn)略的形成，有著深刻的歷史與現(xiàn)實原因。這些原因可以概括為三個方面：一是順鑫農業(yè)內外利益相關者的價值立場；二是順鑫農業(yè)產業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實條件；三是影響順鑫農業(yè)戰(zhàn)略決策的深層權利結構。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 14頁和君創(chuàng)業(yè)HJ企業(yè)的根本目標達到目標的途徑組織深層權利結構利益相關者的價值立場產業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實條件發(fā)展戰(zhàn)略的正確成份發(fā)展戰(zhàn)略的誤區(qū)產業(yè)發(fā)展的成績產業(yè)發(fā)展的困境圖 4：發(fā)展戰(zhàn)略形成的基本判斷戰(zhàn)略的執(zhí)行和控制體系發(fā)展戰(zhàn)略和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 15頁和君創(chuàng)業(yè)HJ㈢、診斷報告要解決的問題：基于以上對順鑫農業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略的基本判斷，本診斷報告將主要研究以下幾個問題：?順鑫農業(yè)以往的發(fā)展遵循了怎樣的戰(zhàn)略？?該戰(zhàn)略的正確成份有哪些？?該戰(zhàn)略存在哪些誤區(qū)？?該戰(zhàn)略走入誤區(qū)的深層原因是什么？?面向未來，順鑫農業(yè)的戰(zhàn)略應遵循怎樣的原則？和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 16頁和君創(chuàng)業(yè)HJ二、順鑫農業(yè)成立上市以來的發(fā)展戰(zhàn)略和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 17頁和君創(chuàng)業(yè)HJ經過對順鑫農業(yè)以上兩個方面資料的分析，我們認為，順鑫農業(yè)以往發(fā)展戰(zhàn)略可以分為在執(zhí)行時間上存在交叉、在目標和實現(xiàn)途徑等內容上存在內在聯(lián)系的兩個階段：216。成立上市初期至 1999年末的戰(zhàn)略。（簡稱 “初期戰(zhàn)略 ”）216。對初期戰(zhàn)略調整后形成的 2023年至當前的戰(zhàn)略。（簡稱 “調整后戰(zhàn)略 ”）所謂時間上存在交叉，包括兩種情況：一是初期戰(zhàn)略的某些措施在以調整后戰(zhàn)略為主導的期間 仍然在執(zhí)行；二是調整后戰(zhàn)略的某些原則，在初期戰(zhàn)略為主導的期間，已經初露端倪。所謂目標和實現(xiàn)途徑上的內在聯(lián)系，是指調整后戰(zhàn)略在這兩方面延續(xù)了初期戰(zhàn)略的某些原則。下面我們將對兩個階段的戰(zhàn)略分別進行研究。和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 18頁和君創(chuàng)業(yè)HJ背景：成立上市之初的產業(yè)發(fā)展狀況順鑫農業(yè)在成立之初，擁有牛欄山酒廠、耘豐種業(yè)公司和順科農業(yè)中心三家全資附屬公司，以及鵬程食品公司和小店畜禽良種場兩家控股公司。涉及的產業(yè)主要包括白酒生產和銷售、農作物良種培育、農作物種植、生豬屠宰和加工以及種豬培育。從各個產業(yè)的資產狀況和經營狀況（參見表 1）來看，白酒生產和銷售是其主導產業(yè)，其它有一定份量的是生豬屠宰和加工、種豬培育等（參見圖 57）。從產業(yè)間的關系來看，各個產業(yè)在核心技術上各不相同，不存在統(tǒng)一性；但在市場方面，白酒和肉食品的主要市場都是北京地區(qū)、并且最終顧客群有很大的重合部分。因此，這兩個產業(yè)之間存在著基于市場的統(tǒng)一性；從業(yè)務流程上看，種豬培育和生豬屠宰加工是同一條價值鏈上的不同環(huán)節(jié)，因此，這兩個產業(yè)之間存在著基于價值鏈流程的內在統(tǒng)一性。㈠、成立上市初期至 1999年末的發(fā)展戰(zhàn)略和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢有限公司 第 19頁和君創(chuàng)業(yè)HJ企業(yè)名 主營業(yè)務 總資產 凈資產 順鑫股權比例 順鑫資產份額 營業(yè)收入 毛利 凈利潤耘豐種業(yè)作物良種 1544 690 100%