【正文】 工程造價(jià)案例分析 王萬(wàn)江 新疆大學(xué)建筑工程學(xué)院 13899995930 第一部分： 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ? 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 ? 根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 動(dòng)態(tài)投資回收期 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 借款償還期 投資利潤(rùn)率 投資利稅率 資本金利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 靜態(tài)投資回收期 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 速動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 資本金利潤(rùn)率 借款償還期 投資回收期 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 比率性指標(biāo) 價(jià)值性指標(biāo) 時(shí)間性評(píng)價(jià)指標(biāo) 投資利稅率 投資利潤(rùn)率 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 流動(dòng)比率 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 的概念 ? 靜態(tài)投資回收期 Pt是指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下以項(xiàng)目的凈收益回收其全部投資所需要的時(shí)間（年數(shù)），是考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力的指標(biāo)。 Pt從建設(shè)開始年算起。顯然， Pt在累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值從負(fù)值過(guò)渡到正值的 2年之間，靜態(tài)投資回收期的表達(dá)式如下： ? CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流出量； ? （ CICO） t第 t年凈現(xiàn)金流量； Pt靜態(tài)投資回收期 ? Pt的評(píng)價(jià)應(yīng)與行業(yè)基準(zhǔn)回收期 Pc比較，當(dāng) Pt≤Pc時(shí)，表明項(xiàng)目投資額在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。 0)(1????tpttCOCI計(jì)算方法 ? 建議采用表格內(nèi)差法計(jì)算 時(shí)間 1 2 3 4 5 … n1 n CI CO CICO ∑ （ CICO） 動(dòng)態(tài)投資回收期 (Pt′) ? 動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。計(jì)算公式如下： 時(shí)間 1 2 3 4 … n CI（現(xiàn)金流入量） CO（現(xiàn)金流出量） （ CICO）（凈現(xiàn)金流量） （ 1+ic） t（折現(xiàn)系數(shù)） （ CICO） ˊ （折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量） ∑ （ CICO） ˊ （累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量） FNPV 0)1()(39。1???? ??? tctt iCOCItP財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（ FNPV） ? 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為： ? 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 ? 當(dāng)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV≥0，則項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。 tcntt iCOCIF N P V????? ? )1()(1財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：（ FIRR） ? 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。在這個(gè)折現(xiàn)率時(shí)，項(xiàng)目的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于其現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和。其表達(dá)式為： ? 當(dāng) FIRR≥ic時(shí)，項(xiàng)目盈利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上可以考慮被接受。 ）（）（）（）（內(nèi)插公式： 12211110)1()(iiiF N P ViF N P ViF N P ViF I R RF I R RCOCI tntt??????? ???財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是與項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的目的相關(guān)聯(lián)的。一般來(lái)講，為分析項(xiàng)目的盈利能力需編制的主要報(bào)表有現(xiàn)金流量表、損益表及相應(yīng)的輔助報(bào)表；為分析項(xiàng)目的清償能力需編制的主要報(bào)表有資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表及相應(yīng)的輔助報(bào)表；為分析項(xiàng)目的外匯平衡情況需編制項(xiàng)目的財(cái)務(wù)外匯平衡表。從案例考核的角度，下面主要介紹現(xiàn)金流量表。 現(xiàn)金流量表是指能夠直接、清楚地反映出項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況的一種表格，利用它可以進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，計(jì)算各項(xiàng)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而進(jìn)行項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力分析。 全部投資的現(xiàn)金流量表的編制 ? 全部投資的現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目全部投資的角度，對(duì)項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量所進(jìn)行的系統(tǒng)的表格式的反映。 ? 全部投資的現(xiàn)金流量表中主要包括以下幾個(gè)內(nèi)容?，F(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售（營(yíng)業(yè)）收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金 ? （一）現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售 （ 營(yíng)業(yè) ） 收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 現(xiàn)金流出 流動(dòng)資金投資 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 所得稅 ? 現(xiàn)金流出由固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、稅金四部分內(nèi)容構(gòu)成。 ? (1) 固定資產(chǎn)投資又稱固定資產(chǎn)投資總額，包括固定資產(chǎn)投資、預(yù)備費(fèi)、投資方向調(diào)節(jié)稅等幾個(gè)內(nèi)容。 ? (2) 流動(dòng)資金投資額來(lái)自投資計(jì)劃與資金籌措表的有關(guān)項(xiàng)目。在編制現(xiàn)金流量表時(shí)要注意的是流動(dòng)資金投入的年份，一般是在項(xiàng)目投產(chǎn)的第一年開始投入流動(dòng)資金。 ? (3) 經(jīng)營(yíng)成本是指總成本費(fèi)用中扣除折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)和貸款利息以后的余額，其計(jì)算公式為 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 維簡(jiǎn)費(fèi) 貸款利息 ? 計(jì)算經(jīng)營(yíng)成本時(shí)要注意的是，在經(jīng)營(yíng)成本中不包括利息支出。這是因?yàn)樵谌客顿Y現(xiàn)金流量表中，是以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)的，因此利息支出就不再作為現(xiàn)金流出，而在自有資金的現(xiàn)金流量表中單有一項(xiàng)借款利息支出，因此經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出。 ? (4) 銷售稅金及附加 (包含營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城鄉(xiāng)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加 )、所得稅的計(jì)算均按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行，其中所得稅額是在項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額不為零的情況下，根據(jù)應(yīng)納稅所得額 所得稅稅率的公式計(jì)算出來(lái)的。在案例計(jì)算中，為簡(jiǎn)便起見，應(yīng)納稅所得額一般可按下述公式計(jì)算： ? 應(yīng)納稅所得額 =銷售收入 （總成本 +銷售稅金及附加）