索羅斯演講：未來的路(已修改)
2025-08-16 04:31 本頁面
【正文】 索羅斯演講：未來的路 喬治索羅斯 2009年10月，在持續(xù)一周的時間里，喬治索羅斯 (George Soros)在位于匈牙利布達(dá)佩斯的中歐大學(xué) (Central European University) 發(fā)表了共分五個部分的系列演講，闡述了他對危機(jī)中的金融市場、政治體制和開放社會的思考與主張。在第五日的演講“未來的路”中，他著重探討了金融危機(jī)將如何重塑中國與世界的關(guān)系，以及由中國代表的“國家資本主義”模式的未來。我在這個系列講座中提出了一個能夠更好地理解人類行為和事件的理念結(jié)構(gòu)。這些事件不是由永恒有效的自然法規(guī)決定的。當(dāng)然這些法規(guī)的確存在，但不足以決定事件的發(fā)展過程。原因之一是情況的復(fù)雜性，另一個原因是事件參與者的思維所起的作用。我已經(jīng)集中講了相關(guān)反身性(reflexivity)的問題，即當(dāng)事者的思維與現(xiàn)實情況的雙向關(guān)聯(lián)，以及我所強(qiáng)調(diào)的錯誤理解和錯誤觀念對現(xiàn)實情況形成的因果關(guān)系。但這兩種影響都很奇怪地被忽視了。這些影響給事物加入了不確定因素，結(jié)果是除了非常簡單的情況以外，幾乎不可能預(yù)測未來。但我們?nèi)匀豢梢源舐怨烙嫀追N情況，并評估其可能性，也可以提出希望得到的結(jié)果。我在這兩方面都做過，而且是多次嘗試。的確，我可以稱為是專家，作為投資者，我專注于預(yù)測(prediction)；作為公益慈善家，主要是為解決問題開處方(prescription)。我前者做得成功，足以支持后者。今天的講座我想從預(yù)測和開處方這兩個方面來談。當(dāng)下所處的時刻，不定因素的范圍異常廣泛。我們剛剛渡過了二次大戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)。這個危機(jī)在量上大得多，質(zhì)上也與以往的危機(jī)很不相同?？勺飨嚓P(guān)比較的，是1991年日本發(fā)生的房地產(chǎn)泡沫破滅，至今尚未恢復(fù)；還有就是30年代美國的大蕭條。與日本情況不同的是，那次危機(jī)僅限于一個國家，而這次危機(jī)卷入了全世界。與大蕭條不同的是，這次沒有允許讓金融體系垮臺，而是給它上了人工生命維持器。事實上，我們當(dāng)今所面臨的信貸和杠桿問題(credit and leverage problem) 的深度和廣度比30年代要嚴(yán)重得多。1929年時美國的信貸余額(credit outstanding)是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的160%, 到1932年增長到250%； 而2008年初是365% – 這還不包括30年代時金融市場上尚未存在而如今廣泛使用的衍生品(derivatives)。 但盡管如此，人工生命維持器居然奏效了。雷曼兄弟公司倒閉不到一年，金融市場已經(jīng)穩(wěn)定，股市也已回升，經(jīng)濟(jì)顯示復(fù)蘇跡象。人們想回到一切照舊的情況，把2008年的崩潰只當(dāng)成是一個惡夢。但我很遺憾地告訴大家，復(fù)蘇的勢頭可能會停止，甚至隨之出現(xiàn) “再次衰退”(double dip)，而我不能確定的是這將發(fā)生在2010年還是2011年。有這種觀點的絕不止我一個人，但我的觀點與目前的主導(dǎo)情緒不一樣。復(fù)蘇的時間越長，就會有更多的人相信復(fù)蘇；但是據(jù)我的判斷，這種主導(dǎo)情緒與實際情況相去甚遠(yuǎn)。這是典型的遠(yuǎn)非均衡的狀況，此時人的感知往往落后于現(xiàn)實。更復(fù)雜的是，這種落后于現(xiàn)實是雙向的。一方面，多數(shù)人還沒有意識到這一次危機(jī)不同于以往 – 我們是處在一個時代的終點。另一方面，其他人包括我自己在內(nèi)，未能預(yù)見到復(fù)蘇反彈的程度?；靵y和困惑不只是在金融界，它延伸到整個國際舞臺。前蘇盟帝國垮臺后美國成了唯一的超級大國。沒有其他大國或國家聯(lián)盟可以挑戰(zhàn)其至高無上的國力。但是這種“單極”(unipolar) 的世界秩序未能持久。當(dāng)布什總統(tǒng)為顯示美國的威力，以不實之詞為借口入侵伊拉克時，其效果與他的意圖適得其反。美國的力量和影響力一落千丈，其結(jié)果是混亂的國際金融體系加之以不穩(wěn)定的國際關(guān)系。此后終將形成的新的世界秩序，將不會再像以往那樣的程度受美國的控制和左右。為了理解正在發(fā)生的這些事，我們需要一個不同于以往所熟悉的那種理念框架。有效市場假定論把金融市場孤立看待，完全不考慮政治因素。這是一種曲解。像我已經(jīng)多次提到過的，在市場的無形之手背后，有一個有形的政治之手，在制定市場運(yùn)作的規(guī)則和條件。我的理念結(jié)構(gòu)關(guān)系到政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，而不是抽象概念的、受永恒有效規(guī)律主宰的市場經(jīng)濟(jì)學(xué)。我把金融市場看成是歷史的一個分支。二戰(zhàn)后重建的國際金融體系并沒有建立一個公平的競爭環(huán)境，其傾側(cè)與不平衡是有意設(shè)計的。國際貨幣基金組織和世界銀行這樣的國際金融機(jī)構(gòu)，是按控股公司的形式組建的，其中富國有不成比例的投票權(quán)并且控制其理事會。這使處于該體系邊緣的
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