【正文】 光伏逆變器項目商業(yè)計劃書1 ?執(zhí)行總結 飼 n 2?市場分析 1 1 1 1 1 1 13?公司戰(zhàn)略 1 1 1 14產(chǎn)品概述 2 2 、2kW 單相逆變器 2 3kW、4kW、5kW 單相逆變器 2 10kW、12kW、17kW、20kW 三相逆變器 2 lOOkW以上集中型逆變器 2 2 2 2 2 2 2 2 2 95?市場營銷 3 1 g標市場 3 1 齡 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 健 3 3 3 4 3 4 3 4 3 46?投資分析 3 5 3 6 3 7 3 9 3 9 3 9@敏感度 3 9 4 1^平衡分析 4 1 4 27?財務分析 4 3 4 37丄1主要財務假設 4 37丄2利潤表和現(xiàn)金流量表 4 3 4 6 4 8 4 8 4 9 4 9 20112013資產(chǎn)負債表（經(jīng)營成本上升10%) 5 0 20112013利潤表（經(jīng)營成本上升10%) 5 2 20112013現(xiàn)金流量表（經(jīng)營成本上升10%) 5 3 5 4 5 5第ii頁8?管理團隊與所有權 5 7 5 7 5 8 5 8 5 89?機遇和挑戰(zhàn) 5 9 簡 5 9 5 9 5 9附錄一倉丨J業(yè)團隊成員簡介 6 0附錄二2011年測試設備清單（） 6 2附錄三2011年生產(chǎn)設備清單（695萬） 6 4附錄四辦公自動化設備清單（121萬） 6 5附錄五2011年人力資源預算 6 7附錄六相關認證 6 81. 執(zhí)行總結某新能源股份有限公司是一個計劃中籌辦的專業(yè)從事光伏逆變器研發(fā)、生產(chǎn)、 銷售和服務為一體的高科技企業(yè)。公司匯聚了一支光伏逆變器研發(fā)、測試、認證、生產(chǎn)和銷 售的核心團隊，掌握了光伏逆變器國際領先的核心技術，擁有豐富的產(chǎn)品化經(jīng)驗，致力于為 用戶提供清潔、高效的太陽能電力轉換設備，有效改變現(xiàn)有不合理的能源格局。2008年全球金融危機的爆發(fā)，促使世界各國紛紛出臺經(jīng)濟刺激政策，將新能源產(chǎn)業(yè)作 為經(jīng)濟結構調(diào)整和能源結構優(yōu)化的重要方向，以及環(huán)境保護的重要手段。而光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)更 是新能源產(chǎn)業(yè)里十分重要的組成部分，自2008年以來得到了快速的發(fā)展，尤其是以德國為 主的西歐國家近兩年光伏發(fā)電裝機容量呈現(xiàn)爆炸式的增長，而且隨著歐洲其它國家和北美將 光伏發(fā)電提高到戰(zhàn)略性發(fā)展的高度以及亞太區(qū)域主要國家能源政策的調(diào)整與補貼的推動，未 來幾年光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)保持良好的增長勢頭。從目前各個國家的上網(wǎng)電價政策、裝機規(guī)劃和目標、政府財政狀況以及各光伏發(fā)電技術 的研發(fā)成果等方面考慮，未來光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展將會呈現(xiàn)以下特點：1) 全球裝機需求穩(wěn)步上漲；2) 德國、意大利、捷克等歐洲國家末班車效應顯著；3) 美國、日本、英國有望成為新興光伏主力國家；4) 中國、印度、澳洲、南韓等亞太國家有望成為光伏需求的新興力量。公司成立初期共需啟動投資資金5000萬元，用于購進測試設備、生產(chǎn)設備、辦公化設 備、租賃廠房、生產(chǎn)流動資金、管理費用和后續(xù)新產(chǎn)品研發(fā)。公司初期將在某租賃廠房（初步意向在某漕河涇開發(fā)區(qū)），另外，我們也正在和常 州市等市政府部門溝通，當?shù)卣谡猩桃Y中愿意免費提供一批土地和廠房，公司初期如 果選擇到某市臨近城市，在前兩年每年從廠房租賃中將節(jié)約100200萬費用，另外還可以 通過土地作為抵押來貸款。公司為股份有限公司，%股份，%股份，公司 初期在管理和研發(fā)團隊中預留10%股份作為公司后續(xù)人才引進的股本激勵。第一年上半年完成生產(chǎn)線的購進配置并投入使用，預計第一年銷售量60MW,銷售額1 億元，凈利潤18002000萬人民幣；第二年開始進入迅速擴張期，銷售量250MW，銷售額4 億元，凈利潤80009000萬；第三年銷售量800MW,銷售額10億元， 并啟動國內(nèi)外上市計劃，爭取第四年實現(xiàn)國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板上市。銷售額年平均增長率保持在150%以上，凈利潤增長率130%以上，總資產(chǎn)收益率在24% 以上，凈資產(chǎn)收益率在28%以上。風險資金預計在第34年撤出，優(yōu)先采用國內(nèi)外資本市場IPO方式比較適合本公司。 公司性質(zhì)為股份有限公司，初期組織結構采取扁平式管理方式。公司所有權與經(jīng)營權分 離，實行總經(jīng)理負責制。總經(jīng)理下設技術中心、研發(fā)總監(jiān)、質(zhì)量總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)、營銷總監(jiān)、 人事行政總監(jiān)、財務總監(jiān)。第9頁2. 市場分析2008年全球金融危機的爆發(fā)，促使世界各國紛紛出臺經(jīng)濟刺激政策，將新能源產(chǎn)業(yè)作 為經(jīng)濟結構調(diào)整和能源結構優(yōu)化的重要方向，以及環(huán)境保護的重要手段；同時2008年以來 隨著光伏原材料價格大幅下跌以及光伏組件轉換效率的不斷提高，光伏系統(tǒng)成本顯著下降, 使得光伏系統(tǒng)的投資更趨于市場化，從而催生了光伏市場的新一輪增長。這一輪國際光伏市場需求的火爆也是起始于2009年下半年，因為金融危機和資產(chǎn)泡沫 以及石化能源帶來的環(huán)境危機導致世界各國尋求通過發(fā)展光伏發(fā)電來拉動經(jīng)濟的發(fā)展和解 決環(huán)境的惡化。,。截止2009 年底全球的累計安裝量為22GW。前十名的國家分別是德國（)、意大利（730MW)、 日本（484MW)、美國（477MW)、捷克（411MW)、比利時（292MW)、法國（285MW)、 中國（140MW)、西班牙（69MW),基本分布于歐美和日本等經(jīng)濟發(fā)達國家。2010年繼續(xù) 延續(xù)著2009年的火爆發(fā)展，預計全年新增安裝量達到1415GW左右，2011年將達到 1516GW〇盡管德國補助政策在不斷消減（使得投資者的利潤趨于合理)，但絲毫沒有影響到其民 眾安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)的熱情。美國、加拿大、意大利、法國、澳大利亞、英國等市場也正在 崛起，尤其是美國國會剛剛通過“千萬屋頂計劃”，使得全球市場在不斷增長的情況下，市 場需求結構也更加趨于合理。未來幾年，歐洲、北美、中國將是光伏發(fā)電的主要市場，許多 企業(yè)也己紛紛安營扎寨。日本盡管發(fā)展計劃雄心勃勃，但市場比較封閉，海外企業(yè)很難打入 其市場。作為第二梯隊的東歐、東南亞、澳大利亞和韓國市場也將快速發(fā)展，其進入門檻相 對比較低，市場環(huán)境也比較公平。南亞國家印度既具備發(fā)展光伏發(fā)電的優(yōu)良的自然條件，也 具有廣闊的市場潛力，并且其提出了 2020年實現(xiàn)22GW裝機量的雄心勃勃的計劃，但是其 財政能力和政府執(zhí)行力都有待觀察。2〇〇9年下半年，財政部、建設部實施“金太陽”示范工程和屋頂計劃正式拉開了國內(nèi) 太陽能發(fā)電建設的序幕，其中“金太陽”示范工程涉及294個項目642MW (3年完成）。2010 年13個項目特許權招標也達到280MW。除了國家層面的補助政策，各地方政府也相繼出臺 了各種支持政策，紛紛將光伏產(chǎn)業(yè)作為本地的重點發(fā)展方向。截止目前整個中國市場的太陽 能裝機保有量在500MW左右。盡管國內(nèi)市場這兩年的發(fā)展比較快，各地也出臺了許多扶持政策，但是相對于國外市場 缺少明確的上網(wǎng)電價制度，各種制度標準規(guī)范也不完善，相關的技術方面的技術人才欠缺, 造成國內(nèi)建設太陽能發(fā)電的積極性不高，再者智能電網(wǎng)的建設比較遲緩也進一步加劇了國內(nèi) 市場的前景不明。但是近期國家將新能源產(chǎn)業(yè)定位為國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)和《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的出臺，伴隨著能源結構優(yōu)化和環(huán)境保護的巨大壓力，相信今后幾年國內(nèi) 的光伏市場將會迅速崛起，特別是規(guī)劃中明確規(guī)定到2020年國內(nèi)太陽能發(fā)電的裝機容量將 達到20GW。另據(jù)發(fā)改委能源所的專家預計，隨著太陽能發(fā)電成本的逐步下降以及傳統(tǒng)能源 成本的上升，到2015年國內(nèi)智能電網(wǎng)初步建成時，光伏發(fā)電的年安裝量將由目前的200MW 逐步增加到1GW,之后將會更快發(fā)展，每年安裝量將逐步達到甚至超過2GW?？傮w而言， 今后幾年我國光伏企業(yè)受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策以及光伏系統(tǒng)市場化驅(qū)動，必將迎來新一輪 的強勁發(fā)展。光伏發(fā)電行業(yè)是一個政策扶持性行業(yè)。太陽能發(fā)電的成本在絕大多數(shù)國家與火電、水電 的發(fā)電成本有很大差距，光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)沒有自身生命力，其行業(yè)的發(fā)展主要依靠兩大動力： 一是國家政策扶持，上網(wǎng)電價、投資補貼是主要方式；二是技術進步，提高轉換率、降低發(fā) 電成本。發(fā)展新能源、低碳經(jīng)濟是目前以及未來國際上的一個主要話題。2002?2005年期間，歐洲各國政府就逐步開展和加大對光伏產(chǎn)業(yè)的刺激措施，制定可再 生能源法、施行補貼電價。其中西班牙、葡萄牙、德國、意大利等國家光伏產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展。 亞洲，美洲等國家光伏產(chǎn)業(yè)起步晚，2007年后，隨著國家政策刺激政策的逐步到位，日本、 美國、中國等光伏裝機量猛增。預測未來五年的全球裝機需求，主要是從各國的上網(wǎng)電價政策，裝機規(guī)劃和目標、政府 財政狀況、各光伏發(fā)電技術的研發(fā)成果等方面考慮。在《光伏發(fā)電：產(chǎn)業(yè)鏈趨向利潤均分， 一體化企業(yè)大有作為》總結了主要光伏國家的最新政策變動。2009年都紛紛宣布提高未來 光伏裝機容量的目標，取消補貼容量上限。但是由于技術進步引發(fā)太陽能電池和組件的成本 和價格下調(diào)，各國的上網(wǎng)電價也逐步削減。在2010年?2011年，德國、意大利會對上網(wǎng)電 價有新一輪的削減。整體來說，光伏的全球需求有望快速增長，各國政府補貼范圍擴大，但 補貼深度降低。國際市場為光伏企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展機遇，但也提出了進一步控制成本的挑戰(zhàn)。1〕全球光伏裝機董穩(wěn)定上漲歐洲光伏工業(yè)協(xié)會（EPIA) 2010年3月對主要光伏發(fā)電國家的光伏產(chǎn)業(yè)、電力公司、 能源機構進行了抽樣調(diào)査，對未來5年全球光伏的裝機量進行了預測，預測分為平穩(wěn)發(fā)展下 的裝機量（Moderate Scenario)和政策驅(qū)動下的裝機容量（PolicyDriven Scenario)。 20102014全球光伏新增裝機容量預測（MW)地區(qū)類型20102011201220132014歐洲地區(qū)平穩(wěn)發(fā)展81905670609575257980政策驅(qū)動11515840596901179513475非歐洲平穩(wěn)發(fā)展18902850343042905750地區(qū)政策驅(qū)動4000700094001280016500全球平穩(wěn)發(fā)展10080852095251181513730政策驅(qū)動1551515405190902459529975歐洲市場2010年上半年出現(xiàn)騰飛，其主要原因是德國、意大利、捷克宣布2010年、2011 年后削減上網(wǎng)電價引發(fā)末班車效應。末班車效應在2010年下半年仍比較明顯，之后歐洲老 牌光伏國家的裝機需求將有明顯削弱。，2010年下半年歐洲的光伏需求有望 再攀新高，但2011年、2012年歐洲的裝機容量預計有所下降。到2013年，隨著發(fā)電成本 的降低、英國、法國的光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、德國、西班牙的復蘇，歐洲光伏需求市場回到2010 年水平。從全球范圍看，2010年全球光伏裝機較2009年預計有超過67%的增長。2010年下半 年，歐洲主要國家的末班車效應仍將繼續(xù)，太陽能電池、組件價格，全球裝機容量上漲動力 強勁。2011年，市場恢復傳統(tǒng)的季節(jié)性安裝模式。預計新增安裝量將在2011年第一季度環(huán) 比下降40%,但2011全年，全球光伏裝機容量較2010年水平基本持平。其兩大影響因素， 德國、捷克的市場萎縮和美國、日本、英國新興主力市場的發(fā)展，有望相互抵消。2012年 ?2014年，全球光伏裝機估計保持20%?25%的增速，平穩(wěn)較快發(fā)展，除歐洲、美國、日本 外，中國、印度、澳大利亞等后起國家的裝機容量值得期待。2〕德國、意大利末班車效應顯著德國?補貼的末班車效應致使德國市場2010年騰飛，2011年后市場裝機需求有所下滑。? 2009年全年組件價格平均下降40%?50%，德國上網(wǎng)電價下降15%,引發(fā)德國光伏市 場發(fā)展。? 2010年1月，德國聯(lián)邦議院對可再生能源法案修訂，決定至2010年7月1日，再 次降低補貼。地面電站補貼下降11%，屋頂系統(tǒng)補貼降低16%，其他系統(tǒng)補貼降低15%，并 取消農(nóng)業(yè)用地上的光伏系統(tǒng)安裝補貼。2010年上半年德國光伏裝機新增量達3GWp。? 2010年10月1日和2011年1月1日，德國還會實施的新一個階段補貼下調(diào)政策， 末班車效應還將繼續(xù)。今年第三季度的組件出貨量被預測認為將提高至超過4GW。? 2011年后，德國市場裝機增速會明顯下滑。但由于德國光伏發(fā)電自然資源豐富、銀 行利率低，國內(nèi)證券投資回報低等因素，下調(diào)后的上網(wǎng)電價，仍對投資者有一定吸引力。德 國光伏市場需求量不會像西班牙一樣完全萎縮。預計2011~2014年，年安裝量在3500?5000 MWp之間。類型20102011201220132014平穩(wěn)發(fā)展50003000300040004000政策驅(qū)動70004000400050005500意大利高額的補貼使意大利成為全球第二大光伏裝機國家，2010年的補貼末班車效應可使意 。由于民用零售電價高，2011年后裝機容量能夠繼續(xù)平穩(wěn)增長。?意大利的上網(wǎng)電價補貼分為完全建筑集成、部分建筑集成和獨立系統(tǒng)三類。2009年、 2010年各類上網(wǎng)電價僅較2008年水平下降約為2%。? 2009年1月，意大利將民用發(fā)電補貼上限提高到200kWp,并以上網(wǎng)電價采購用戶端發(fā)電系統(tǒng)的剩余電，極大地推動了住宅、公共和商務太陽能發(fā)電系統(tǒng)的裝機。2009年容 量上漲115%，達到了 711MWp。?目前上網(wǎng)電價下，光伏系統(tǒng)投資回報率高達19%。預計2011年，政府將縮減補貼。 2010年，末班車效應將推動裝機容量超過1500 MWp。?。南部年 有效光照時間大于1800小時地區(qū)，發(fā)電成本低。補貼縮減后，北部電站投資可能暫時降溫， 但南部市場有望持續(xù)發(fā)展。2011年后，年裝機容量保持5%?10%的速度穩(wěn)步增長。類型2010