【正文】 中國高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)演變――以四通、聯(lián)想為例一、四通集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)演變　　1．產(chǎn)權(quán)問題困擾著四通集團(tuán)　　改革開放初期依靠2萬元借款起家的四通集團(tuán)，現(xiàn)已發(fā)展成為擁有42億元總資產(chǎn)、15億元凈資產(chǎn)、58家獨(dú)資、合資公司的大型跨國企業(yè)。作為中關(guān)村的第一家民營高科技企業(yè)，四通曾經(jīng)創(chuàng)造過頗為輝煌的業(yè)績，并因此作為中關(guān)村的創(chuàng)始者之一而聞名全國。但是隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，由產(chǎn)權(quán)不清帶來的問題日漸加深和尖銳，嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常發(fā)展，極大地阻礙了企業(yè)向現(xiàn)代化、國際化公司躍進(jìn)的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?！　?984年5月16日，中國科學(xué)院的萬潤南、沈國鈞等7名科技人員辭去公職，向北京市海淀區(qū)四季青鄉(xiāng)借款2萬元，并掛靠四季青鄉(xiāng)，創(chuàng)辦了“四通新技術(shù)開發(fā)有限公司”，這就是以后聞名全國的四通公司。當(dāng)時(shí)四通注冊為集體所有制企業(yè)。依靠新技術(shù)和出色的營銷，四通公司第一年就盈利143萬元。1986年，第一代四通打字機(jī)問世，與此同時(shí)四通開始建立全國銷售服務(wù)網(wǎng)，經(jīng)過幾年的努力，作為四通公司的主打產(chǎn)品，四通打字機(jī)暢銷全國。四通也逐步成為一家聞名全國的高科技公司?！　￠_始，因?yàn)閽炜克募厩噜l(xiāng)，四通公司被定性為“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)”，后來因吸收一批待業(yè)青年，又享受“知青企業(yè)”待遇，公司也升格為“四通總公司”。1986年四通注冊為“北京四通集團(tuán)”，定性是集體所有制企業(yè)。當(dāng)然，作為公有制企業(yè)，四通享受了許多優(yōu)惠政策?！　‘?dāng)時(shí)，四通的創(chuàng)業(yè)者沒有任何一人投入過一分錢，也沒有任何一個(gè)單位投資過一分錢，創(chuàng)業(yè)初期的運(yùn)營資金全靠單位借貸和銀行貸款，四通的創(chuàng)業(yè)資本全部是借貸資金。應(yīng)該說，四通是科技人員通過投入技術(shù)和人力資本發(fā)展起來的，但是當(dāng)時(shí)的中國還沒有技術(shù)股、創(chuàng)業(yè)股以及人力資本產(chǎn)權(quán)的概念。由于所有創(chuàng)業(yè)者都沒有個(gè)人出資，因此四通的產(chǎn)權(quán)也就沒有進(jìn)行量化，限于當(dāng)時(shí)的環(huán)境，為了獲得社會認(rèn)同和各種政策優(yōu)惠，四通將自己定性為集體所有制?！　‰m然注冊為“集體所有制”，但四通的創(chuàng)業(yè)者一直注意不使四通淪為傳統(tǒng)的“大集體”企業(yè)。為保持四通的獨(dú)立性，四通在生產(chǎn)經(jīng)營上始終堅(jiān)持“四自原則”：自籌資金、自由組合、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。對內(nèi)對外，四通一直特別強(qiáng)調(diào)自己是“民辦企業(yè)”，無上級主管部門，是“民辦集體企業(yè)”，和“官辦集體企業(yè)”完全不同。對掛靠單位四季青鄉(xiāng)，四通采取了非常謹(jǐn)慎的做法，保持了自己的獨(dú)立性。最初的2萬元借款，應(yīng)四季青鄉(xiāng)的要求，四通公司當(dāng)年就還清了。為了扯清掛靠關(guān)系并回報(bào)其“其他方面的支持”，四通多年來曾將每年純利潤的20％分給四季青鄉(xiāng)，這一做法堅(jiān)持了多年。也正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，后來四季青鄉(xiāng)雖然也曾經(jīng)要求過股權(quán)，但在法律上站不住腳。因此，解除和四季青鄉(xiāng)的掛靠關(guān)系，對四通公司來說并不困難?！　〗?jīng)過15年的努力，四通集團(tuán)現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)集科研、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)，現(xiàn)擁有58家獨(dú)資、合資公司及海外機(jī)構(gòu)，職工3700余人。四通集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要有四塊：一是電子；二是金融產(chǎn)業(yè)，有銀行股、保險(xiǎn)公司股、證券股；三是醫(yī)藥等非電子類；四是房地產(chǎn)業(yè)?！　?0年代中后期，四通高層已經(jīng)具有非常明確的產(chǎn)權(quán)意識。1986年6月，四通公司嘗試內(nèi)部發(fā)行股票，雖然動機(jī)起源于籌措資金，但四通也清醒地將此舉定位于“所有制改革的一次重大嘗試”。但最終的結(jié)果是，四通的“內(nèi)部股票”實(shí)際成為“內(nèi)部債券”。在操作上，采取保本付息的辦法，規(guī)定一年后可以連本帶利退股?！　?987年，眼見企業(yè)規(guī)模越來越大，四通開始籌劃股份制改造，并成為原國家體改委的四大股份制改造試點(diǎn)企業(yè)之一。最初的思路是，四通沒有政府投資，屬純粹的集體所有制，財(cái)產(chǎn)應(yīng)由四通員工共有共享，而且資產(chǎn)已經(jīng)確定，人員也已確定，只需將這些資產(chǎn)劃分到這些人頭上。對存量資產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)部人量化，是當(dāng)時(shí)的第一選擇。這一方案交由吳敬璉先生率領(lǐng)的專家組審議。討論的結(jié)果出現(xiàn)了兩種思路：一種思路以學(xué)者為代表，主張按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的嚴(yán)格要求，一步到位，將四通產(chǎn)權(quán)予以明晰。具體的做法是給四通經(jīng)營者留下30％的股份，其余70％的股份給北大、清華、中國科學(xué)院作為基金。這一思路遭到當(dāng)時(shí)公司主要負(fù)責(zé)人的反對。另一種思路是由海淀區(qū)政府提出的，但在當(dāng)時(shí)缺乏政策依據(jù)，因此也未能施行。四通股改的第二個(gè)方案是由劉紀(jì)鵬設(shè)計(jì)的。其基礎(chǔ)思路是，先不明晰存量資產(chǎn)，重新構(gòu)造一個(gè)四通新技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司，把“新四通”做成一個(gè)規(guī)范的股份制公司，并且是中國第一個(gè)有外資參股的上市公司。這個(gè)方案得到大多數(shù)人的贊同，四通也因此被列為原國家體改委的股份制改革四大試點(diǎn)單位之一，作為民營企業(yè)類型的代表。但這一方案在一個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)環(huán)節(jié)上卡了殼：方案實(shí)施需要在海外融資，當(dāng)時(shí)外匯管理部門認(rèn)定發(fā)行股票就是借外債，民營企業(yè)沒有外匯指標(biāo)，因此外管局不同意。當(dāng)時(shí)政策的彈性較小，四通又未能及時(shí)調(diào)整，該方案被束之高閣。這一擱置四通的股份制改造就被擱置了12年?！　?989年初，“四通第一發(fā)起人和運(yùn)作者”萬潤南在四通董事會上提出分配資產(chǎn)支配權(quán)的“良性分割”方案：董事會10名成員不分所有權(quán)而分割資產(chǎn)支配權(quán)，他占50％，其余董事占50％。這一方案引起強(qiáng)烈不滿，董事會不歡而散。當(dāng)時(shí)四通的凈資產(chǎn)為8500萬元左右。之后不久，萬潤南介入政治風(fēng)波，隨后出走美國，并屢屢發(fā)表聲明，先是稱將四通總部外移，后又稱四通財(cái)產(chǎn)的50％歸他個(gè)人所有。　　北京市委對四通明確指示：政府不將四通上收為“大集體”，但要從法律角度強(qiáng)調(diào)四通的集體財(cái)產(chǎn)不可分割。當(dāng)年7月19日，四通董事會舉行特別會議，罷免萬潤南董事長職務(wù)。同年9月4日，四通召開全體職工大會，形成一項(xiàng)公開決議：四通財(cái)產(chǎn)性質(zhì)是集體所有制，屬于四通全體職工，不是萬潤南一個(gè)人的?！　?990年，段永基開始全面執(zhí)掌四通集團(tuán)。在這一年的9月，段永基在談到四通的現(xiàn)狀時(shí)說：國家的大氣候和四通內(nèi)部的小環(huán)境，都不允許四通急于求成解決產(chǎn)權(quán)問題，只能成為歷史掛賬。　　當(dāng)時(shí)，國務(wù)院法制局對民營企業(yè)的性質(zhì)專門搞了一個(gè)“法律界定”：第一、在創(chuàng)辦企業(yè)時(shí)，不管資金來源如何，只要?jiǎng)?chuàng)辦人最初約定的財(cái)產(chǎn)歸屬是集體所有而非某人或某些人所有；第二、在收入分配方式上是按個(gè)人勞動貢獻(xiàn)大小確定，而不是以所占財(cái)產(chǎn)份額分配；第三、企業(yè)所創(chuàng)剩余價(jià)值不歸某個(gè)人所有，而成為集體積累。具備以上三條的為集體企業(yè)，財(cái)產(chǎn)共有而不可私分，四通集團(tuán)不折不扣在此之列?！　∵@一年，工商部門曾經(jīng)掀起一場清理“假集體”的運(yùn)動，當(dāng)時(shí)許多“假集體真私營”的企業(yè)主為戴牢“集體所有制”這頂“紅帽子”，紛紛確立新的契約關(guān)系，毀掉最初關(guān)于“財(cái)產(chǎn)屬私人”的約定，甚至把“私產(chǎn)”無償貢獻(xiàn)出來。與此同時(shí)，稅務(wù)部門對個(gè)體戶和私營企業(yè)進(jìn)行一次又一次稅收大檢查，某些稅務(wù)部門的口號是“要把私營企業(yè)偷漏稅者罰得傾家蕩產(chǎn)”?！　≡谶@樣的環(huán)境中，四通的首要任務(wù)是化解危機(jī)，以求得保留生存權(quán)，至于深層次的產(chǎn)權(quán)問題，只能成為歷史掛賬，而這一掛就是3年?！　?992年2月，鄧小平的“南巡講話”表明股份制可以搞。四通意識到進(jìn)行股份制改造的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，迅速向原國家體改委、國家科委和北京市新技術(shù)開發(fā)試驗(yàn)區(qū)提出改制申請。是年5月，北京市體改辦負(fù)責(zé)人表示，北京市的股份制改革試點(diǎn)要有一個(gè)明顯的進(jìn)展，首批將選擇3家不同類型的大企業(yè)進(jìn)行股改，四通被選為第一家試點(diǎn)，探索股票上市的經(jīng)驗(yàn)。四通當(dāng)時(shí)上報(bào)的是一個(gè)較為徹底的方案：以四通集團(tuán)下屬的全資子公司??北京四通新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份公司作為股份制改造主體，將集團(tuán)重要產(chǎn)業(yè)和營銷系統(tǒng)等優(yōu)良資產(chǎn)包裝進(jìn)來，以資產(chǎn)紐帶理順?biāo)耐óa(chǎn)業(yè)。同時(shí)將四通現(xiàn)有資產(chǎn)部分量化到員工頭上，再向社會公開發(fā)行股票，部分存量和增量一起動。但是北京市政府有關(guān)方面認(rèn)為：內(nèi)部人分存量是犯忌之舉，四通上市本身就很敏感，先動存量更是敏感之敏感，四通不能走在前面，等政策成熟之后，全國有了公認(rèn)的模式，四通再動也不遲。而當(dāng)時(shí)國家體改委的《股份公司規(guī)范意見》也規(guī)定，職工持股數(shù)量的上限是向社會公眾發(fā)行部分的10％。政策的回旋余地很小?！　?993年7月13日，四通在香港正式上市。發(fā)行總股本為6億股。這是在港上市的第一家大陸高科技企業(yè)，也是在港上市的第一股大陸民營企業(yè)。四通集團(tuán)總資產(chǎn)的42％包裝進(jìn)了上市公司。按照國家體改委的《股份公司規(guī)范意見》，四通當(dāng)時(shí)的2000多名職工擁有相當(dāng)于社會公眾股10％的內(nèi)部股份，也就是1500萬股。％，四通現(xiàn)職職工每人只能分到一點(diǎn)點(diǎn)，由于股份過于分散沒有持有價(jià)值，絕大多數(shù)員工在市況好時(shí)拋掉了。因?yàn)橄愀鄯梢?guī)定“內(nèi)部董事不能持股”，段永基和四通的幾個(gè)董事都沒有股票。四通42％的總資產(chǎn)上市是以法人股體現(xiàn)的，但對四通這種產(chǎn)權(quán)不清的公司來說，法人股仍然是無主資產(chǎn)?！　?992年開始，段永基發(fā)動四通“二次創(chuàng)業(yè)”，集團(tuán)化、產(chǎn)業(yè)化、國際化這三個(gè)目標(biāo)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)，但二次創(chuàng)業(yè)的核心“股份化”卻未能實(shí)現(xiàn)。而在這一時(shí)期，四通陷入大動蕩、大調(diào)整中，先后出現(xiàn)了組織危機(jī)、人才危機(jī)、經(jīng)營危機(jī)和文化危機(jī)四大危機(jī)。　　1992年6月11日，四通幾位董事和副總裁在董事會上“倒段”未果后，在豐臺科技園成立一個(gè)“新四通”??NEW