【正文】 1 / 128目 錄初步結(jié)論I 機械行業(yè)信貸背景知識一、機械行業(yè)概述二、國際機械行業(yè)的發(fā)展狀況和特征分析II 從機械行業(yè)特點看信貸特點一、從機械行業(yè) PEST 分析看信 貸特點二、機械行業(yè)總資產(chǎn)、銷售收入、利 潤總額與 GDP 相關性分析三、從機械行業(yè)生命周期分析看信貸特點四、從機械行業(yè)增長性與波動性分析看信貸特點五、從機械行業(yè)進入退出壁壘分析看信貸特點III 從機械行業(yè)財務特點看信貸特點一、從機械行業(yè)盈利分析與工業(yè)平均值對比看信貸特點二、從機械行業(yè)營運能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點三、從機械行業(yè)償債能力與工業(yè)平均值對比看信貸特點四、從機械行業(yè)發(fā)展能力與工業(yè)平均值對比（行業(yè)潛力）看信貸特點五、從機械行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點六、從機械行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點七、從機械行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點八、從機械行業(yè)集中度看信貸特點IV 從機械行業(yè)績效看信貸特點一、從我國機械行業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)之間的績效比較看信貸特點二、從我國機械行業(yè)中不同所有制企業(yè)之間的績效比較看信貸特點V 從機械行業(yè)市場與消費情況看信貸特點一、從主要產(chǎn)品市場情況看信貸特點二、從主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況看信貸特點三、從主要產(chǎn)品價格變動趨勢看信貸特點VI 從行業(yè)投融資特點看信貸特點一、從我國機械行業(yè)投融資變化狀況看信貸特點二、從我國機械行業(yè)外資進入狀況看信貸特點三、從我國機械行業(yè)兼并重組情況看信貸特點VII 從機械行業(yè) 3～10 年發(fā)展趨勢預測看信貸特點一、對機械行業(yè)的市場需求預測分析二、對機械行業(yè)供給因素預測分析三、機械行業(yè)發(fā)展趨勢數(shù)據(jù)預測分析VIII 從機械行業(yè)子行業(yè)特點看信貸特點2 / 128一、機械行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析二、從機械行業(yè)子行業(yè)波士頓矩陣分析看信貸特點三、從機械行業(yè)子行業(yè)財務數(shù)據(jù)及財務能力匯總分析看信貸特點IX 從機械行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況看信貸特點一、從機械行業(yè)優(yōu)勢區(qū)域選擇與評價看信貸特點二、從區(qū)域機械行業(yè)營運能力看信貸特點三、從區(qū)域機械行業(yè)盈利能力看信貸特點四、從區(qū)域機械行業(yè)償債能力看信貸特點五、從區(qū)域機械行業(yè)發(fā)展能力看信貸特點六、從區(qū)域機械行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比看信貸特點七、從區(qū)域機械行業(yè)虧損系數(shù)看信貸特點八、從區(qū)域機械行業(yè)規(guī)?？葱刨J特點X 從企業(yè)發(fā)展情況看信貸特點一、機械行業(yè)企業(yè)較好值、中間值、較差值指標分析二、從機械行業(yè)龍頭企業(yè)財務指標分析看信貸特點三、從機械行業(yè)龍頭企業(yè)財務能力分析看信貸特點3 / 128初步結(jié)論 [1]2022年機械行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營呈平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品銷售收入以 %速度溫和回落，增速與年初水平基本持平；利潤總額同比增長約 %。其中，電工電器行業(yè)產(chǎn)銷繼續(xù)以 40%左右的速度增長，利潤同比增長也達到 %，成為機械行業(yè)中增幅最快的子行業(yè)。發(fā)電設備類產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長 %。與此同時，汽車、工程機械行業(yè)一些主要產(chǎn)品產(chǎn)量下降較大。前 10月，汽車行業(yè)實現(xiàn)利潤總額 ，增速僅為 %，增幅比上半年回落 。特別是汽車整車制造業(yè)利潤同比下降幅度較大，同比增長為－%，利潤比去年同期減少 。工程機械也從“井噴”走向回調(diào)，今年 10月份利潤同比增幅為－%，工程機械產(chǎn)品需求出現(xiàn)明顯降溫跡象。上下游行業(yè)方面，6 月初 7月底，國內(nèi)鋼材市場價格持續(xù)攀升，7 月份，全國鋼材市場平均價格比上月上升 %。8 月價格普遍上揚，其中中型鋼材價格比 7月上漲 %；至 9月初，鋼材價格已較 5月底的最低點反彈了 30%，9 月下旬以來，鋼材價格繼續(xù)在高位運行。受國際市場鋼材價格不斷上漲影響，經(jīng)廣東口岸進口的鋼材平均價格從 2月份的 522美元／噸逐月上漲至 8月的 704美元／噸，漲幅達 %，創(chuàng)下了近 10年進口鋼材平均價格的新高。全球?qū)κ托枨蟮脑鲩L比預期快了很多。其中，2022 年的需求增長速度是24年以來最快的。今年全球原油日需求量平均為 8140萬桶左右，比去年增加%。即 2022年的石油需求量每天平均比 2022年多出 200萬桶。今年 4月以來,隨著巴以沖突升級,中東局勢惡化,加上伊拉克宣布停止石油出口,國際石油市場石油價格上漲,紐約市場的原油價格連續(xù)多個交易日上漲,漲幅超過 10%。國際市場方面，新世紀世界機械工業(yè)進入了前所未有的高速發(fā)展階段。發(fā)達國家加大了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的力度，機械產(chǎn)品中附加值低的產(chǎn)品被安排到市場潛在需求發(fā)展中國家生產(chǎn)。目前，我國機械行業(yè)的利潤水平整體上看還是比較可觀，建議銀行對機械行業(yè)提供信貸支持；建議重點開發(fā)地區(qū)：湖南、江蘇、浙江、上海、北京、廣東、重慶等；建議重點開發(fā)產(chǎn)品：電工電器、汽車、農(nóng)用機械等；重點合作企4 / 128業(yè)：上海大眾汽車有限公司、徐州工程機械集團有限公司、中聯(lián)集團、長安汽車（集團）有限責任公司、北京現(xiàn)代汽車有限公司等。在銀企合作過程中，銀行與機械企業(yè)面臨的風險主要是政策風險和經(jīng)營風險：機械行業(yè)受政策變化的影響較大，為防止投資過熱國家可能出臺的限制政策，要及時關注國家政策的變化；對于一些產(chǎn)品的定位與需求存在的差別，技術落后，產(chǎn)量比較小的機械企業(yè)，銀行對其信貸項目應保持謹慎態(tài)度。 5 / 128I 機械行業(yè)信貸背景知識一、機械行業(yè)概述(一)機械行業(yè) 的定義和細分機械行業(yè)涵蓋的范圍較廣，彼此之間相關性較強。機械行業(yè)主要包括農(nóng)業(yè)機械行業(yè)、工程機械行業(yè)、電工電器行業(yè)、儀器儀表行業(yè)、石化通用機械行業(yè)、重型礦山機械行業(yè)、食品包裝機械行業(yè)、機床工具行業(yè)、文化辦公機械行業(yè)、通用基礎件行業(yè)、內(nèi)燃機行業(yè)、環(huán)保機械行業(yè)、汽車行業(yè)等十三大子行業(yè)。中國機械行業(yè)是一個重要的工業(yè)部類，是中國工業(yè)經(jīng)濟中門類比較齊全、具有較大規(guī)模、技術水平和成套水平不斷提高的最大的產(chǎn)業(yè)部門。汽車工業(yè)是我國機械工業(yè)中增長勢頭最強的行業(yè)，約占機械工業(yè)總產(chǎn)值的40%，對機械工業(yè)各項主要指標的貢獻率在 50%以上，已成為機械工業(yè)經(jīng)濟增長中一個突出的亮點，成為帶動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱產(chǎn)業(yè)。中國汽車工業(yè)目前正處在用信息技術、電子技術等高新技術提升產(chǎn)業(yè)水平的重要階段，汽車產(chǎn)品和汽車行業(yè)作為高新技術的最大載體和市場，它的發(fā)展將有效地推進高新技術的廣泛應用，為我國機械工業(yè)走新型工業(yè)化道路，加速提升產(chǎn)業(yè)水平起到積極的促進作用。工程機械行業(yè)包括挖掘機械、裝載機、推土機、鏟運機、平地機、汽車、吊、叉車及工業(yè)車輛、樁工機械、路面機械、壓實機械、鑿巖機械及氣動工具等產(chǎn)品的生產(chǎn)。電工電器行業(yè)是以生產(chǎn)發(fā)電、輸電、變電、配電和用電設備,以及電工器材和各種特殊用途電氣裝備等產(chǎn)品為主的重要產(chǎn)業(yè)。它的產(chǎn)品涉及能源的開發(fā)和轉(zhuǎn)換、電能的傳輸和變換,一直到電能的利用等整個電能流程系統(tǒng),是經(jīng)濟發(fā)展重要的裝備行業(yè)。電工電器行業(yè)主要包括發(fā)電設備制造業(yè)、輸配電及控制設備制造業(yè)、電工器材制造業(yè)。電工電器行業(yè)的兩大支柱是發(fā)電設備制造業(yè)和輸變電設備制造。電力的生產(chǎn)方式主要有：水電、火電和核電三種，目前在國內(nèi)的比例約為 24%、75%和 1%。輸變電設備包括一次設備和二次設備。一次設備指直6 / 128接輸配電能的設備，二次設備是指對一次電氣設備進行控制、監(jiān)測和保護的設備。(二)機械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 介紹1. 機械產(chǎn)業(yè)鏈狀況 在該行業(yè)的發(fā)展中，電力、鋼鐵等行業(yè)的發(fā)展對其影響很大；同時，機械行業(yè)又對鋼鐵、有色金屬、水泥及房地產(chǎn)等行業(yè)有重大影響。(三)機械行業(yè) 的特征分析機械工業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高，需求彈性大，對經(jīng)濟增長帶動促進作用強，對國家積累和社會就業(yè)貢獻大等特點。機械制造業(yè)是典型的離散型制造工業(yè)，其生產(chǎn)過程具有加工—裝配性質(zhì)；機械制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式多樣，有單件生產(chǎn)、多品種/小批量和重復大批量生產(chǎn)等多種方式；現(xiàn)代化的機械企業(yè)應當具備較強的工程設計能力，需要大量采用數(shù)控機床、加工中心這樣的柔性化加工7 / 128設備；機械產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和制造工藝復雜，生產(chǎn)設備和工裝夾具種類繁多，產(chǎn)品構(gòu)成、設備資源隨市場需求變化，產(chǎn)品的設計制造也涉及多種學科技術，因此企業(yè)最好組成跨地區(qū)的聯(lián)盟，以提高對資源的動態(tài)管理和質(zhì)量控制。其次，工程機械行業(yè)是一個周期性特征明顯的行業(yè),一旦國家宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)明顯緊縮,行業(yè)產(chǎn)銷增速將同步呈現(xiàn)快速下滑；電工電器行業(yè)是資金密集型和技術密集型行業(yè)，產(chǎn)品品種規(guī)格多、成套性和系統(tǒng)性強，隨著經(jīng)濟發(fā)展的需要和科技水平的提高，其產(chǎn)品技術含量和附加值越來越高，具有高投入高產(chǎn)出的特點，因此電工電器行業(yè)被稱為機械工業(yè)中的朝陽行業(yè)。(四)2022 年機械行 業(yè)發(fā)展回顧與展望中國機械工業(yè)聯(lián)合會的統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)顯示，今年前 10月，電工電器行業(yè)產(chǎn)銷繼續(xù)以 40%左右的速度增長，利潤同比增長也達到 %。電工電器行業(yè)已成為機械行業(yè)中增幅最快的子行業(yè)。由于目前我國電力供應緊張狀況一直得不到緩解，逐步解決電力供應不足已成為國家經(jīng)濟建設的重點，由此帶動了整個電工電器行業(yè)的快速發(fā)展。前 10月，發(fā)電設備類產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長 %。其中：水輪發(fā)電機組同比增長 %；汽輪發(fā)電機同比增長 %；此外，電站鍋爐、電站汽輪機、電站水輪機、交流電動機、變壓器、電力電纜通訊電纜等產(chǎn)品產(chǎn)量也均超過去年全水平，從而帶動了整個電工電器行業(yè)產(chǎn)品全面增長。前 10月，電工電器行業(yè)重點聯(lián)系企業(yè)累計訂貨增長了 %，以發(fā)電設備及其相關輔助產(chǎn)品訂貨同比增長最大，例如哈爾濱汽輪機廠（%）、哈爾濱電機廠（%）、南京汽輪電機有限公司（%）、杭州鍋爐集團有限公司（%）等企業(yè)。不過，在電工電器行業(yè)快速增長的同時，汽車、工程機械行業(yè)一些主要產(chǎn)品產(chǎn)量下降較大。今年前 10月，汽車行業(yè)實現(xiàn)利潤總額 ，增速僅為 %，幅比上半年回落 。特別是汽車整車制造業(yè)利潤同比下降幅度較大，同比增長為－%，利潤比去年同期減少 。從車型看，除載貨汽車產(chǎn)量比上月增長外，其余各車型比上月均有不同程度下降，其中轎車生產(chǎn)增幅下降幅度最大，與上月比累計下降 。8 / 128對于工程機械行業(yè)來說，已從“井噴”走向回調(diào)，今年 10月份利潤同比增幅為－%。工程機械產(chǎn)品需求出現(xiàn)明顯降溫跡象，近幾個月不少產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷。在統(tǒng)計的 4種工程機械類產(chǎn)品中，當月有 3種產(chǎn)品出現(xiàn)下降。其中下降幅度較大的是鏟土運輸機械、混凝土機械和壓實機械。但從下降幅度看，比上月略有減緩。從 1999年到 2022年上半年，工程機械連續(xù)幾年的高速發(fā)展，被行業(yè)稱為“井噴”現(xiàn)象。但 2022年國家出臺宏觀調(diào)控政策后，從 6月份起工程機械市場增幅開始下降，從上半年增幅的 45%猛降至 9月份的 7%。隨著這一輪工程機械增長高峰過去，且“十五”期間項目的陸續(xù)完工、后期開工項目的減少，預計在未來的幾年內(nèi)工程機械市場將有一個回調(diào)的過程。此外，這幾年工程機械持續(xù)高速增長，促使保有量急劇膨脹，加之大量的進口工程機械（2022 年進口總額 ）及施工企業(yè)由采購設備向租賃轉(zhuǎn)向，都會對工程機械銷售產(chǎn)生不利的影響。2022年 111月，全國機械工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營呈平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)品銷售收入以 %速度溫和回落，增速與年初水平基本持平；在國家利率上調(diào)的影響下，11 月財務費用同比增長 %，比上月提高 ，增速為年內(nèi)最高；利潤總額同比增長 %，較 1~10月回落 ，且 11月當月實現(xiàn)利潤為 2022年最低值。產(chǎn)品銷售收入繼續(xù)攀升增速緩慢回落111月全國機械工業(yè)企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入 ，同比增長 %，與 110月相比下降 。從 11月份完成情況看，當月共完成產(chǎn)品銷售收入 ，比上月當月增加 ，僅從絕對量看，是 9月份以來當月完成產(chǎn)品銷售收入最高的一個月。從不同經(jīng)濟類型看，111 月國有及國有控股企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入，同比增長 %，比 110月提高 ；民營企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入 ，同比增長 %；三資企業(yè)累計完成產(chǎn)品銷售收入 ，同比增長 %。民營和三資企業(yè)分別比 110月下降 。利潤總額有所增加增速回落明顯9 / 128111月，全國機械工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤 ，同比增長%，增幅比 110月回落 。其中：國有及國有控股企業(yè)、民營企業(yè)、三資企業(yè)實現(xiàn)利潤分別為 、 億元、 億元，增幅分別回落 、 個百分點。從當月完成絕對量看，全國機械工業(yè) 11月僅完成利潤 ，是2022年最低值。從不同行業(yè)看，111 月農(nóng)機行業(yè)實現(xiàn)利潤 ，同比增長 3..47%；機床行業(yè)實現(xiàn)利潤 ，同比增長 %；其他民用機械行業(yè)實現(xiàn)利潤，同比增長 %。三個行業(yè)增幅比 110月分別提高了 、和 。在統(tǒng)計的十三個行業(yè)中，一直備受關注的汽車行業(yè)，111 月實現(xiàn)利潤，占整個機械行業(yè)的比重已由上年同期的近 50%下降到 2022年的40%。兩項資金占用比重增加財務費用加大111月應收賬款凈額和產(chǎn)成品占流動資金比重為 %，比 110月(%)提高 。11月份是 2022年國家利率調(diào)整后的第一個月，財務費用 111月累計，與上年同期相比增長 %，比 110月上升 。從絕對量看，11 月當月財務費用居各月之首。主要指標基本持平虧損面減小虧損額增加111月機械工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù) ，比 110月提高 。其中，產(chǎn)品銷售率提高 ，資產(chǎn)負債率下降 ，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高 。111月份全國機械工業(yè)企業(yè)共匯總 41449家，其中虧損企業(yè) 7504家，同比增加 442家，與 110月相比減少 370家，虧損面 %，同比增長 %，比 110月減小 ；虧損企業(yè)虧損額為 ，同比增長%，比 110月上升 。二、國際機械行業(yè)的發(fā)展狀況和特征分析(一)國際機械市 場的發(fā)展狀況及特征分析10 / 128泰國制冷機械商遭受威脅營業(yè)困難泰國國家冷凍機制造機械協(xié)會及冷氣工業(yè)顧問委