【正文】 2013年經濟師考試《初級金融》知識點：第1章(1)第一章 貨幣與貨幣流通第一節(jié) 貨幣形態(tài)的發(fā)展演變　　商品貨幣：　　(一)含義：又稱足值貨幣，作為貨幣用途時的價值與作為商品用途時的價值相等的貨幣。 　　(二)類型：　　實物貨幣：貨幣形式發(fā)展最原始的形式，缺點體積不一、難以比較；體積笨重難攜帶，質地不勻難分割，容易腐爛難儲存。如：牲畜、糧食、布匹、貝殼、珠玉。金屬貨幣：金屬貨幣是典型的足值貨幣。普遍可接受性、價值穩(wěn)定性、價高量小、耐久性、均質性、可分性。如：金銀。金屬貨幣開始是以金屬塊的形式流通，后來發(fā)展為以金屬鑄幣為主，輔以各類賤金屬鑄造的輔幣流通?！　?三)商品貨幣的特征：　　本身具有十足的內在價值。內在價值表現(xiàn)在外在的使用價值上——如糧食可以充饑。布匹內在價值表現(xiàn)在外在的使用價值上——可以制衣?！　∨c其他商品進行交換時，是以自身所包含的實際價值與其他商品進行交換的，以商品的內在價值量的大小決定交換的比例?！　〈秘泿牛骸　?一)含義：是指代表實物貨幣在市場上流通的貨幣，一般由政府或銀行發(fā)行的紙幣或銀行券，代替金屬貨幣加入到流通領域中。如：交子——是我國最早的紙幣，也是世界上最早的紙幣。紙幣對鑄幣的取代是貨幣形式發(fā)生的第一次標志性變革。　　備注：代用貨幣與商品貨幣中——金屬貨幣之間的關系：　　代用貨幣在市場上流通，但是其背后有充足的金銀貨幣或者等值的金、銀條(塊)作為保證，代用貨幣的持有者，有權隨時到政府或銀行將其兌換為金屬貨幣——金銀?！　〈秘泿疟旧淼膬r值雖然低于其面值，但是公眾持有代用貨幣就等于具有了實質貨幣的請求權?！　?二)特征　　成本低、易攜帶、節(jié)省稀有金銀、能克服金屬貨幣在流通中產生的“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象?！　?劣幣驅逐良幣——也稱格雷欣法則。是經濟學中的定律。在鑄幣時代，當那些低于法定重量或者成色的鑄幣——“劣幣”進入流通領域之后，人們就傾向于將那些足值貨幣——“良幣”收藏起來。最后，良幣將被驅逐，市場上流通的就只剩下劣幣了。)　　本身價值低于面值，但持有它等于具有實質貨幣的要求權。　　信用貨幣：　　(一)定義：是以信用為保證，通過一定信用程序發(fā)行的，充當流通手段與支付手段的貨幣形態(tài)，是貨幣發(fā)展的現(xiàn)代形態(tài)?！　?二)信用貨幣的產生：　　信用貨幣是20世紀30年代金屬貨幣制崩潰的結果。　　現(xiàn)代經濟中的信用貨幣發(fā)行主體是銀行，其發(fā)行程序是銀行信貸程序?！　⌒庞秘泿排c貴金屬貨幣脫離關系，不可兌換貴金屬貨幣。(信用貨幣與代用貨幣的區(qū)別)信用貨幣作為一般的交換媒介，必須具備兩個條件：1）人們對此貨幣的信心2）貨幣發(fā)行的立法保障，二者缺一不可 (三)特征：一種信用符號，已與黃金完全脫離。債務貨幣。強制性。管理貨幣性——必須通過中央銀行來控制和管理貨幣流通，又稱“管理貨幣”。 (四)發(fā)展趨勢：電子貨幣：電子貨幣的產生是貨幣形式發(fā)生的第二次標志性變革。（1）定義：電子貨幣：是指在零售支付機制中，通過銷售終端、不同的電子設備之間以及在公開網(wǎng)絡上執(zhí)行的“儲值”或“預付支付機制”。儲值：是指保存在物理介質中用來支付的價值。這種介質被稱為“電子錢包”預付支付機制：是指存在于特定軟件和網(wǎng)絡中的一組可以傳輸并可用于支付的電子數(shù)據(jù)，通常被稱為“數(shù)字現(xiàn)金”。由二進制和數(shù)字簽名組成?！　。?）屬性：1）發(fā)行主體的多元化，可以是中央銀行、也可以是一般金融機構甚至可以是非金融機構。2）是個性特征的產品，風險不一致3）形態(tài)上的超物化，電子貨幣依靠光波、電波傳遞4）防偽只能采取技術上的加密算法或認證系統(tǒng)實現(xiàn)。第二節(jié)　貨幣流通的概念和形式一、貨幣流通的概念：貨幣流通是指貨幣作為流通手段和支付手段形成的連續(xù)不斷的運動。由現(xiàn)金流通與存款貨幣流通構成。 二、現(xiàn)金流通 定義：以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段所進行的貨幣收付。流通領域：主要是與居民個人相關的貨幣收付和企業(yè)單位間的小額貨幣收支?，F(xiàn)金發(fā)行：人民幣從央行現(xiàn)金發(fā)行庫直接進入商業(yè)銀行和其他金融機構現(xiàn)金業(yè)務庫的過程；現(xiàn)金投放：商業(yè)銀行和其他金融機構現(xiàn)金業(yè)務庫通過不同渠道進入流通領域——即形成企事業(yè)等單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金的過程現(xiàn)金歸行：企事業(yè)單位和個人用現(xiàn)金進行各種支付，流通中現(xiàn)金又流回商業(yè)銀行和其他金融機構的過程現(xiàn)金回籠：商業(yè)銀行和其他金融機構將超過其業(yè)務庫存限額的現(xiàn)金送繳中國人民銀行發(fā)行庫的過程（一）現(xiàn)金投放的渠道1）工資及對個人其他支出。（現(xiàn)金投放的主要渠道）2）采購支出。3）財政信貸支出4）行政管理費支出（二）現(xiàn)金歸行的渠道1）商品銷售收入。（主要渠道）2）服務事業(yè)收入3）財政稅收收入4）信用收入（重要渠道）三、存款貨幣流通也叫非現(xiàn)金流通，即銀行轉賬結算引起的貨幣流通，具體表現(xiàn)為存款人在銀行開立存款賬戶的基礎上，通過在銀行存款賬戶上劃轉款項的辦法所進行的貨幣收付行為。存款貨幣流通必須以各企業(yè)、單位和個人在銀行開立存款賬戶為條件。存款貨幣流通渠道：1）商品價款收付（商品交易結算）（重要渠道）2）勞務費用收付（勞務費用結算）3）貨幣資金撥繳的收付（財政收支結算）4）信貸資金的發(fā)放和回收（銀行信貸結算）流通領域：適用于大額商品交易或其他大額貨幣收支現(xiàn)金貨幣與存款貨幣在一定條件下相互轉化，會引起現(xiàn)金貨幣和存款貨幣量此增彼減。四、廣義貨幣流通：狹義的貨幣流通只包括現(xiàn)金和不足值的金屬鑄幣的現(xiàn)金流通。廣義的貨幣流通既包括現(xiàn)金流通又包括存款貨幣流通。銀行信貸的投放和回籠是存款貨幣和現(xiàn)金貨幣流通的總渠道。第三節(jié) 貨幣需求的概念及其決定因素馬克思的貨幣需求理論：（一）流通中必須的貨幣量為實現(xiàn)流通中待銷售商品價格總額所需的貨幣量：流通手段貨幣需要量=待售商品價格總額/單位貨幣流通速度：貨幣量取決于價格的水平、進入流通的商品數(shù)量和貨幣流通速度三因素。：流通速度不變——待售商品總額越高，貨幣需求量大，正比待售商品總額不變——流通速度越快，貨幣需求量越小。反比（二）執(zhí)行流通與支付手段的流通中貨幣量：備注：賒銷——當期有商品需求，但當期無貨幣需求，減去 到期支付——當期無商品需求，但當期有貨幣需求，加上收支相抵額——有商品流通，但無貨幣需求，減去　　費雪的貨幣需求理論：　　(一)背景：美國耶魯大學歐文費雪1911年《貨幣的購買力》　　(二)公式:　　費雪方程式 MV=PT　　M：為一定時期內流通貨幣的平均數(shù)量。 V：為貨幣流通速度?！　：為各類商品價格的加權平均數(shù)。 T：為各類商品的交易數(shù)量，　　MV=PT —— 表示一定時期內，商品交易與貨幣流通的規(guī)律性平衡關系。　　P=MV/T —— 表示一定時期內，物價水平P隨著貨幣量M 的變化而變化?！　≡颍嘿M雪認為，貨幣流通速度V、交易量T在短期內基本不變，可視為常數(shù)。所以公式中僅有P與M的關系是可變的。而且物價P的水平隨貨幣量的變化而變化?！　驅W派的貨幣需求理論——劍橋方程式：　　(一)背景：英國劍橋大學馬歇爾和庇古，重視微觀主體行為對貨幣需求量的影響?！　∮^點：個人對貨幣的需求量，實質上是以怎樣的方式持有自己的資產的問題?！　Q定人們持有的貨幣多少的因素有：個人財富水平、利息率的變化，以及持有貨幣可能擁有的便利等?！　∷?，等式左側名義貨幣需求等于等式右側名義收入水平?！　?二)劍橋方程式: Md=Kpy　　Md—名義貨幣總需求。 Y—總收入，實際是生產總量。　　P—價格水平?！　—以貨幣形式保存的財富占名義總收入的比例，即貨幣量與名義所得的比例?！　?三)劍橋方程式與費雪方程式的區(qū)別　　劍橋方程式中決定貨幣需求的因素多于費雪方程式。凱恩斯貨幣需求理論：　　(一)觀點：人們對貨幣需求的行為取決于三種動機：　　交易動機、預防動機、投機動機。(前兩個稱為消費性貨幣需求)　　(二)貨幣需求函數(shù)　　貨幣總需求(M)=消費性貨幣需求(M1：交易動機+預防動機)+投機性貨幣需求(M2)　　M= M1+M2=L1(y)+L2(r)=L(y,r)　　注：y、r——收入、利率?！　∝泿趴傂枨笫鞘杖牒屠实暮瘮?shù)，與收入成正比、利率成反比?！　?三)凱恩斯貨幣需求理論的特點　　對貨幣需求的調節(jié)，可以通過調節(jié)物價和利率來實現(xiàn)。　　政府面臨有效需求不足時，可降低利率、擴大貨幣供應，促進企業(yè)家投資、增加就業(yè)和產出，實現(xiàn)政府貨幣政策目標。弗里德曼的貨幣需求理論：不是從持有貨幣的動機開始，而是承認人們持有貨幣的事實，并對各種情況下人們持有多少貨幣的決定因素進行仔細分析。（1）y,w代表收入。其中y表示實際的永恒性收入。所謂永恒性收入，是弗里德曼分析貨幣需求時提出的一個概念，可以理解為預期平均長期收入。永恒性收入與貨幣需求呈正相關關系。w代表非人力財富占個人總財富的比例，獲得此財產的收入在總收入中所占的比例。弗里德曼把財富分為人力財富和非人力財富兩類。他認為，對大多數(shù)財富持有者來說，它的主要資源是其人力財富。在個人總財富中，人力財富所占比重越大，貨幣需求就越多，而非人力財富所占比例越大，貨幣需求則相對較少。所以，非人力財富占個人總財富的比例與貨幣需求呈負相關關系。（2）Rm，Rb，Re和，在弗里德曼貨幣需求函數(shù)中統(tǒng)稱為機會成本變量，即能夠從這幾個變量的相互關系中，衡量持有貨幣的潛在收益或潛在損失。其中，Rm代表貨幣的預期收益率，Rb是固定收益的債券利率，Re是非固定收益的證券利率。在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中，貨幣是作為不生息的資產看待。而弗里德曼是從廣義貨幣的角度來分析。在弗里德曼貨幣需求函數(shù)中代表預期的物價變動率，同時也是保存實物的名義報酬率。若其他條件不變，物價變動率越高，貨幣需求量就越小。因為在物價變動率上升的條件下，人們會放棄貨幣購買商品，從而減少對貨幣的需求量。（3）u在貨幣需求函數(shù)中反映人們對貨幣的主觀偏好、風尚以及客觀技術和制度等多種因素的綜合變數(shù)。由于u是代表多種因素的綜合變數(shù)，而且各因素對貨幣需求的影響方向并不一定相同，因此，他們可能從不同的方向對貨幣需求產生不同的影響。第四節(jié) 貨幣供給的概念及其決定因素　　貨幣供給的概念和口徑：　　(一)貨幣供給的概念　　貨幣供給是經濟活動中貨幣投入、創(chuàng)造和擴張(收縮)過程，由此形成貨幣供應量，也叫貨幣流通量，流通中的貨幣，貨幣存量?！　∝泿殴┙o量指在某一時點上由各經濟主體持有的由銀行提供的債務總量，包括存款等在內的廣義貨幣。(二)貨幣供給的口徑：貨幣供應量是一國在某一時間點流通手段和支付手段的總和，一般表現(xiàn)為金融機構的存款、流通中的現(xiàn)金等負債，也即除金融機構和財政之外，企業(yè)、居民、機關團體等經濟主體的金融資產。按照流通性的不同，中國人民銀行公布的貨幣供給層次劃分口徑：　　M0=流通中的現(xiàn)金　　M1=M0+活期存款M2=M1+準貨幣（定期存款+儲蓄存款+其他存款）2011年6月，央行將證券公司客戶保證金計入M2，2002年初，央行將在中國的外資、合資金融機構的人民幣存款業(yè)務，分別計入到不同層次的貨幣供應量。2011年10月，央行將住房公積金中心存款和非存款類金融機構在存款類金融機構的存款計入M2?！　—M義貨幣與廣義貨幣　　狹義貨幣：M0、M1——流動性最強，最容易轉化為現(xiàn)實流通工具。同時，現(xiàn)金和活期存款的最活躍購買力特征，成為央行首要調控的對象?！　V義貨幣即M2，是除現(xiàn)金、活期存款以外，將銀行機構的各種定期存款、儲蓄存款和一批易于變現(xiàn)的短期信用工具包括在內的貨幣形式?！　Q定貨幣供給的因素——銀行信貸收支和國家財政收支：　　(一)銀行信貸收支與貨幣供給的關系　　銀行信貸包括中央銀行信貸調控和商業(yè)銀行信貸：　　商業(yè)銀行信貸收支與貨幣供給的關系　　(1)商業(yè)銀行信貸收支是貨幣供給的總閘門和調節(jié)器?！　?2)商業(yè)銀行具有創(chuàng)造信用(貨幣)的職能?！獎?chuàng)造貨幣供應量?！　≈醒脬y行信貸調控與貨幣供應量的關系　　中央銀行不直接向社會提供貨幣供應量，它向社會提供貨幣供應量主要通過中央銀行信貸調控，影響商業(yè)銀行的信貸能力，影響貨幣供給的。　　(1)央行調整商業(yè)銀行法定存款準備金對商業(yè)銀行信貸能力的影響?！　》ǘù婵顪蕚浣鹇侍岣摺虡I(yè)銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少?！　》ǘù婵顪蕚浣鹇式档汀虡I(yè)銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加。　　(2)央行對商業(yè)銀行發(fā)放和收回貸款(包括再貼現(xiàn))對商業(yè)銀行信貸能力的影響　　央行對商業(yè)銀行貸款——商業(yè)銀行可貸資金增加——貨幣供應量增加　　央行對商業(yè)銀行收回貸款——商業(yè)銀行可貸資金減少——貨幣供應量減少　　(3)央行通過調整，控制其黃金、外匯儲備對商業(yè)銀行信貸能力的影響。央行增加黃金、外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業(yè)銀行還是企業(yè)，都會增加其超額準備金。　　(4)央行在公開市場買賣有價證券對商業(yè)銀行信貸能力的影響　　(二)國家財政收支與貨幣供給的關系　　國家財政收支引起銀行信貸相應收支(即國收銀減、國支銀增)?！　∝斦杖朐黾?，商業(yè)銀行存款劃撥給央行后，商業(yè)銀行存款減少，央行財政金庫存款增加，央行的信貸收入和信貸資金增加?！　∝斦С鲈黾?，央行財政金庫存款減少，央行的信貸支出和信貸資金可用數(shù)額減少，因為劃撥給了商業(yè)銀行，所以商業(yè)銀行信貸資金增加。不同財政收支狀況對貨幣供應量的影響不同1）財政收支平衡與貨幣供應的關系。如果國家財政收入與支出平衡，意味著財政支出形成的貨幣購買力與形成財政收入的那部分已經進入流通領域的商品可供量也平衡，貨幣購買力能夠正常實現(xiàn)，就意味著貨幣流通正常，對貨幣供應量無影響。2）財政結余對貨幣供應量的影響。市場購買力需求不足會造成商業(yè)庫存積壓、市場疲軟等，最終導致經濟不景氣，擴大財政支出尚無確定項目的情況下，就必須借助金融政策，調整銀行信貸