湘財(cái)投資決策參考xxxx0814(已修改)
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【正文】 2011年08月14日，星期日您現(xiàn)在收閱的是湘財(cái)證券“金諾信”貴賓專享服務(wù)！把握資訊先機(jī)，盡享尊貴服務(wù)，湘財(cái)證券努力讓投資成為一種享受！【本期導(dǎo)讀】○QFII踏準(zhǔn)節(jié)奏 社保上半年虧損○人民幣匯率全年升幅或接近8%○場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)加快 概念股活躍○銅峰電子集團(tuán)國(guó)有股權(quán)將掛牌○博弈定增底價(jià) 需關(guān)注方案進(jìn)度【主編觀點(diǎn)】調(diào)控方向難改 緊縮不會(huì)導(dǎo)致硬著陸 美債危機(jī)后，有關(guān)宏調(diào)政策拐點(diǎn)到來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期再起。但筆者認(rèn)為，這仍然取決于未來(lái)的通脹走勢(shì)。盡管CPI自8月份開始短期回落是確定性的事件，但7月份峰值并不否意味著就是本輪通脹的退潮拐點(diǎn)，A股反彈的空間和時(shí)間仍然受限。 從本輪通脹的成因分析，剔除食品和住房外，交通、服裝以及醫(yī)療等價(jià)格也一致性上漲，并不存在所謂結(jié)構(gòu)性通脹，這說(shuō)明今明兩年的通脹水平都不會(huì)太低，也預(yù)示著宏觀政策的整體從緊的方向難以改變。 今年以來(lái)，政府一方面緊縮貨幣控制通脹，另一方面又?jǐn)U張財(cái)政平滑經(jīng)濟(jì)下行。從執(zhí)行情況來(lái)看，兩者很難兼容，效果也不好，而且使投資者的預(yù)期變得十分糾結(jié)。最新的政策動(dòng)向顯示，未來(lái)政策調(diào)控路徑可能轉(zhuǎn)向?qū)で蠼?jīng)濟(jì)雙降，即總需求和價(jià)格同時(shí)下行。投資者無(wú)需因?yàn)檎顿Y減速，就大為驚慌，所謂“緊縮會(huì)導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸”，是片面的。近期全球大宗商品價(jià)格的下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)就十分有利，成本下來(lái)了，私人投資意愿就會(huì)上升，可以平滑掉政府刺激的退出。公共投資速度慢一點(diǎn)，私人部門就業(yè)和收入都會(huì)轉(zhuǎn)好。預(yù)期好了，股市就會(huì)漲起來(lái)。（劉煜輝）【機(jī)構(gòu)動(dòng)向】QFII踏準(zhǔn)節(jié)奏 社保上半年虧損 權(quán)威監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，8月第一周，QFII凈賣出A股20億元左右，再次踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏。從上半年操作情況來(lái)看，QFII業(yè)績(jī)?nèi)月院糜趪?guó)內(nèi)社保、公募基金的平均水平，且持股期限也相對(duì)略長(zhǎng)。其突出特點(diǎn)是，與歐美市場(chǎng)走
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