湘財投資決策參考xxxx0814(已修改)
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【正文】 2011年08月14日，星期日您現(xiàn)在收閱的是湘財證券“金諾信”貴賓專享服務！把握資訊先機，盡享尊貴服務，湘財證券努力讓投資成為一種享受！【本期導讀】○QFII踏準節(jié)奏 社保上半年虧損○人民幣匯率全年升幅或接近8%○場外市場建設加快 概念股活躍○銅峰電子集團國有股權將掛牌○博弈定增底價 需關注方案進度【主編觀點】調控方向難改 緊縮不會導致硬著陸 美債危機后，有關宏調政策拐點到來的市場預期再起。但筆者認為，這仍然取決于未來的通脹走勢。盡管CPI自8月份開始短期回落是確定性的事件，但7月份峰值并不否意味著就是本輪通脹的退潮拐點，A股反彈的空間和時間仍然受限。 從本輪通脹的成因分析，剔除食品和住房外，交通、服裝以及醫(yī)療等價格也一致性上漲，并不存在所謂結構性通脹，這說明今明兩年的通脹水平都不會太低，也預示著宏觀政策的整體從緊的方向難以改變。 今年以來，政府一方面緊縮貨幣控制通脹，另一方面又擴張財政平滑經濟下行。從執(zhí)行情況來看，兩者很難兼容，效果也不好，而且使投資者的預期變得十分糾結。最新的政策動向顯示，未來政策調控路徑可能轉向尋求經濟雙降，即總需求和價格同時下行。投資者無需因為政府投資減速，就大為驚慌，所謂“緊縮會導致中國經濟硬著陸”，是片面的。近期全球大宗商品價格的下跌，對國內制造業(yè)就十分有利，成本下來了，私人投資意愿就會上升，可以平滑掉政府刺激的退出。公共投資速度慢一點，私人部門就業(yè)和收入都會轉好。預期好了，股市就會漲起來。（劉煜輝）【機構動向】QFII踏準節(jié)奏 社保上半年虧損 權威監(jiān)控數據顯示，8月第一周，QFII凈賣出A股20億元左右，再次踏準市場節(jié)奏。從上半年操作情況來看，QFII業(yè)績仍略好于國內社保、公募基金的平均水平，且持股期限也相對略長。其突出特點是，與歐美市場走
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