投資學(xué)試題(附答案)(已修改)
2025-07-05 13:53 本頁面
【正文】 投資學(xué)復(fù)習(xí)要點投資學(xué)的考試，都要盡可能給出圖表、公式，比如簡答題和論述題，如果你僅僅是文字描述，最多得一半的分，這個答題的規(guī)則和慣例要切記。一、概念題1．風(fēng)險與收益的最優(yōu)匹配 即是在一定風(fēng)險下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的風(fēng)險。對風(fēng)險與收益的量化以及對投資者風(fēng)險偏好的分類，是構(gòu)建資產(chǎn)組合時首先要解決的一個基礎(chǔ)問題。2．優(yōu)先股特點優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率。優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。如果公司股東大會需要討論與優(yōu)先股有關(guān)的索償權(quán)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。3．資本市場的無差異曲線對于一個特定風(fēng)險厭惡的投資者而言，任意給定一個資產(chǎn)組合，根據(jù)他對風(fēng)險的態(tài)度，按照期望收益率對風(fēng)險補(bǔ)償?shù)囊?，就可以得到一系列滿意程度相同（無差異）的證券組合。 4．資本市場的無差異曲線5．風(fēng)險溢價風(fēng)險溢價是指超過無風(fēng)險資產(chǎn)收益的預(yù)期收益，這一溢價為投資的風(fēng)險 提供了補(bǔ)償。其中的無風(fēng)險資產(chǎn)，是指其收益確定，從而方差為零的資產(chǎn)。一般以貨幣市場基金或者短期國債作為無風(fēng)險資產(chǎn)的代表品。6．風(fēng)險資產(chǎn)的可行集（Feasible Set ）可行集又稱為機(jī)會集，由它可以確定有效集?？尚屑硪唤M證券所形成的所有組合，也就是說，所有可能的組合位于可行集的邊界上或內(nèi)部。一般而言，這一集合呈現(xiàn)傘形，具體形狀依賴于所包含的特定證券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。7．資本配置線對于任意一個由無風(fēng)險資 產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)所構(gòu)成的組合，其相應(yīng)的預(yù)期收益率 和標(biāo)準(zhǔn)差都落在連接無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)的直線 上。該線被稱作資本配置線（capital allocation line，CAL）。 E(rc)=rf+ [E(rp)rf] 二、簡答題1．風(fēng)險厭惡型投資者效用曲線的特點1，斜率為正。即為了保證效用相同，如果投資者承擔(dān)的風(fēng)險增加，則其所要求的收益率也會增加。對于不同的投資者其無差異曲線斜率越陡峭，表示其越厭惡風(fēng)險：即在一定風(fēng)險水平上，為了讓其承擔(dān)等量的額外風(fēng)險，必須給予其更高的額外補(bǔ)償；反之無差異曲線越平坦表示其風(fēng)險厭惡的程度越小。 2，下凸 。這意味著隨著風(fēng)險的增加要使投資者再多承擔(dān)一定的風(fēng)險，其期望收益率的補(bǔ)償
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