【正文】 GDP平減指數(shù)：它等于名義GDP除以實(shí)際GDP的商。證券：證券是指一切代表未來收益和資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證所記載的內(nèi)容而取得相應(yīng)的權(quán)益。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換：指設(shè)計(jì)并出售適合投資者風(fēng)險偏好的資產(chǎn)，并將出售資產(chǎn)所得資金由于購買風(fēng)險程度較高的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)從而幫助投資者將風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為安全性資產(chǎn)的過程。歐洲債券：指在某貨幣發(fā)行國之外，以該國貨幣面值發(fā)行的債券。比如在倫敦金融市場發(fā)行的美元債券就稱為歐洲美元債券。外國債券：指籌資者在國外發(fā)行，以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷档膫?。比如日本人在美國發(fā)行的美元債券。歐洲貨幣：歐洲貨幣是在歐洲美元基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，原指歐洲各國國境以外流通的該國貨幣資本，現(xiàn)在泛指在貨幣發(fā)行國境外流通而不受發(fā)行國行政法令管制的貨幣。歐洲美元：歐洲美元是指存放在美國過境之外的不受美國政府法令限制的美元存款或從這些銀行獲取的美元貸款，由于這種境外存放業(yè)務(wù)開始與歐洲，因此得名。揚(yáng)基債券：指在美國債券市場上發(fā)行的，以美元為計(jì)價貨幣的外國債券。流動性：是指能夠迅速獲得現(xiàn)實(shí)購買力的能力，即獲得資金的能力。包括資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性兩個大的方面。資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，衡量資產(chǎn)流動性的標(biāo)準(zhǔn)有兩個：一是資產(chǎn)變現(xiàn)的成本；二是資產(chǎn)變現(xiàn)的速度。而負(fù)債的流動性是通過負(fù)債的途徑，以適當(dāng)價格取得可用資金的能力。規(guī)模經(jīng)濟(jì)：是指由于生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致長期平均成本下降的情況。規(guī)模經(jīng)濟(jì)分為內(nèi)在經(jīng)濟(jì)和外在經(jīng)濟(jì)。內(nèi)在經(jīng)濟(jì)是廠商在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大時從自身內(nèi)部所引起的收益增加；外在經(jīng)濟(jì)是整個行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大和產(chǎn)量擴(kuò)大而使得個別廠商平均成本下降或收益增加的情況。當(dāng)前收益率：當(dāng)前收益率是到期收益率的一種估值，它等于年度票面利息除以債券的價格。當(dāng)前收益率的特點(diǎn)可以歸納如下：債券價格越接近債券面值，債券期限越長，當(dāng)前收益率也就越近似于到期收益率；債券價格越遠(yuǎn)離債券面值，期限越短，其近似性越差。無論當(dāng)前收益率是否是到期收益率的良好近似，當(dāng)前收益率的變動總是與到期收益率的同方向變動。貼現(xiàn)收益率：以貼現(xiàn)方式出售的證券收益率，可由以下公式得出idb=FPF360據(jù)到期日天數(shù) ，其中，F(xiàn)為貼現(xiàn)債券面值，P為貼現(xiàn)債券購買價格。貼現(xiàn)收益率與到期收益率之間存在一定的偏差，貼現(xiàn)債券期限越長，偏離越嚴(yán)重。資本利得率：是債券價格與最初購買價格之間的變動比例。到期收益率：指來自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平。資產(chǎn)需求理論：是研究資產(chǎn)需求與其影響因素之間關(guān)系的金融理論。在其他條件不變的情況下，資產(chǎn)需求理論認(rèn)為：資產(chǎn)需求量與財(cái)富正相關(guān)；與其相對于其他資產(chǎn)的預(yù)期收益率正相關(guān)；與其相對于其他資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān)；與其相對于其他資產(chǎn)的流動性正相關(guān)。費(fèi)雪效應(yīng)：費(fèi)雪效應(yīng)反映的是名義利率、實(shí)際利率和預(yù)期通貨膨脹率之間的關(guān)系。費(fèi)雪方程式：i=r+πe和數(shù)量方程式：M的百分比變動+V的百分比變動=P的百分比變動+Y的百分比變動。根據(jù)貨幣數(shù)量論，貨幣增長率提高1%引起通脹率提高1%，根據(jù)費(fèi)雪方程式，通脹率1%的上升引起名義利率1%的上升，通脹率和名義利率之間這種一對一的關(guān)系成為費(fèi)雪效應(yīng)。適應(yīng)性預(yù)期：在經(jīng)濟(jì)學(xué)中是指人們在對未來會發(fā)生的預(yù)期是基于過去（歷史）的。適應(yīng)性預(yù)期是一種關(guān)于預(yù)期形成的觀點(diǎn)，認(rèn)為預(yù)期僅由過去經(jīng)驗(yàn)所形成，預(yù)期將隨時間推移緩慢發(fā)生變化。均值回歸：均值回歸是指被市場高估或低估的股票存在著一種均值回歸的趨勢，即當(dāng)前具有較低回報率的股票總是傾向于在未來具有較高的回報率，反之亦然。均值回歸指出，在過去表現(xiàn)很差的股票總是在未來表現(xiàn)較好，這意味著股票的價格并不遵循隨機(jī)游走。范圍經(jīng)濟(jì)：范圍經(jīng)濟(jì)是研究經(jīng)濟(jì)組織的生產(chǎn)或經(jīng)營范圍與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系的一個基本范疇。如果由于經(jīng)濟(jì)組織的生產(chǎn)或經(jīng)營的范圍擴(kuò)大，導(dǎo)致平均成本降低、經(jīng)濟(jì)效益提高，則存在范圍經(jīng)濟(jì)。在金融中，范圍經(jīng)濟(jì)是由同一機(jī)構(gòu)同時提供多種金融服務(wù)所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。通過向客戶提供多種服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)能夠通過向許多不同的服務(wù)提供同一種信息，從而降低信息生產(chǎn)的成本，獲得范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。啄食順序假定：公司規(guī)模越大運(yùn)轉(zhuǎn)越良好，越有可能通過發(fā)行證券來籌集資本。補(bǔ)償余額：是指銀行發(fā)放工商業(yè)貸款所要求的一種特殊的抵押。在這種安排下，取得貸款的企業(yè)必須在其銀行支票賬戶上保留某一最低規(guī)模的資金。當(dāng)企業(yè)違約時，銀行可用這些補(bǔ)償余額來彌補(bǔ)部分貸款損失。補(bǔ)償余額有助于銀行進(jìn)行監(jiān)控，減少發(fā)生道德風(fēng)險的可能性。信用配給：信用配給是指借款人愿意支付規(guī)定利率，甚至更高利率，貸款人也不愿意發(fā)放貸款或?qū)①J款數(shù)額嚴(yán)格控制在貸款申請額度范圍內(nèi)的現(xiàn)象。久期分析：是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟(jì)價值影響的一種方法。即對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對所有時段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，據(jù)此估算出某一給定的小幅利率波動可能會對銀行經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生的影響。缺口分析：缺口分析是金融機(jī)構(gòu)利差分析的一種方法。這種分析主要認(rèn)為利率是決定資產(chǎn)與負(fù)債內(nèi)在聯(lián)系的關(guān)鍵因素，因此應(yīng)把資產(chǎn)與負(fù)債的利率和期限的特點(diǎn)聯(lián)系起來進(jìn)行分析。證券化：證券化是指將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)化為可以在金融市場上銷售和流通的證券，并據(jù)以融資的過程?；刭弲f(xié)議：指的是在出售證券的同時和證券的購買者簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品是證券。自然失業(yè)率：指在沒有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動力市場和商品市場自發(fā)供求力量起作用時，總供給和總需求出于均衡狀態(tài)時的失業(yè)率。菲利普斯曲線：由于貨幣工資率的提高是引起通貨膨脹的原因，即貨幣工資率的增加超過勞動生產(chǎn)率的增加會引起物價上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。失業(yè)率高，通脹率就低；失業(yè)率低，通脹率就高。二者之間的關(guān)系可為政府進(jìn)行需求管理提供一份可供選擇的菜單，以免經(jīng)濟(jì)過分波動。泰勒規(guī)則：泰勒規(guī)則是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家泰勒經(jīng)過長期的研究和實(shí)證分析提出的一條貨幣政策調(diào)整規(guī)則。該規(guī)則認(rèn)為，聯(lián)邦基金利率應(yīng)該等于通貨膨脹率加上一個均衡的實(shí)際聯(lián)邦基金利率再加上通貨膨脹缺口與產(chǎn)出缺口的平均，即：聯(lián)邦基金利率指標(biāo)=通貨膨脹率+均衡的實(shí)際聯(lián)邦基金利率+1/2通脹缺口+1/2產(chǎn)出缺口。名義錨：各國的中央銀行在實(shí)行貨幣政策之前，會制定一個名義錨，能夠讓貨幣政策都圍繞這個名義錨來實(shí)行，從而實(shí)現(xiàn)物價穩(wěn)定的目標(biāo)，讓整體經(jīng)濟(jì)不會失去控制。盯住這個錨，保證確立的名義變量在一個狹小的區(qū)間內(nèi)運(yùn)動，促使實(shí)際物價水平達(dá)到設(shè)定的通脹預(yù)期。名義錨可以看作是一套行為規(guī)范，讓貨幣政策不會因?yàn)槎唐诘男枰沟谜麄€經(jīng)濟(jì)失去方向。時間一致性問題：指建立在自由放任和頻繁調(diào)整基礎(chǔ)上的貨幣政策實(shí)施會導(dǎo)致長期的不良后果。具體來說，企業(yè)和個人對貨幣政策當(dāng)局未來行為的預(yù)期會影響經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。政策的制定者假設(shè)人們的預(yù)期是不變的，因此他們認(rèn)為，如果貨幣的擴(kuò)張程度高于預(yù)期，就可以推動經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出。但由于工資和價格的決定反映了政策的預(yù)期，工人和企業(yè)不僅會提高對通脹的預(yù)期，也會提高對工資和價格的預(yù)期。結(jié)果擴(kuò)張的政策不僅不會提高產(chǎn)出，反而會加劇通貨膨脹。有效匯率指數(shù)：又稱為“有效匯率”，指一種貨幣相對于其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均匯率。有效匯率與雙邊匯率的關(guān)系類似價格指數(shù)與各種商品價格的關(guān)系，因此又稱為匯率指數(shù)，它反映了一種貨幣價值的總體變化趨勢。匯率超調(diào)：匯率超調(diào)是指匯率對貨幣供給變動的短期反應(yīng)超過其長期應(yīng)有的反應(yīng)水平的現(xiàn)象。在國內(nèi)產(chǎn)出水平不變的情況下，一國貨幣供給的永久性增加將導(dǎo)致該國貨幣的貶值，并且短期貶值的幅度大于它在長期應(yīng)該貶值的幅度。隨后，隨著該國價格水平的逐漸上升和貨幣供給增加對國內(nèi)利率水平影響的消除，該國的貨幣將逐漸向著其長期匯率水平升值，并最終穩(wěn)定在長期匯率水平上。匯率超調(diào)現(xiàn)象是短期價格剛性和利率平價條件共同作用的結(jié)果，它加劇了匯率的波動性。貨幣中性：貨幣中性是指名義貨幣數(shù)量的變化不會改變產(chǎn)品市場原有均衡狀態(tài)和國民收入的結(jié)構(gòu)，僅引起產(chǎn)品市場各種商品的絕對價格水平的同比變動。購買力平價理論：購買力平價理論是一價定律在國內(nèi)物價水平而非單個商品價格上的簡單應(yīng)用，即如果兩國生產(chǎn)的商品是同質(zhì)的，并且運(yùn)輸成本的交易成本非常低，那么，無論商品由哪國生產(chǎn)，其在全世界的價格都應(yīng)當(dāng)是一樣的。購買力平價理論又可分為絕對購買力平價（兩國價格水平的比率）和相對購買力平價（兩國價格水平變動的比率）兩種形式。根據(jù)該理論，任何兩種貨幣的匯率變動都應(yīng)當(dāng)反映兩國物價水平的變化。如果一國物價水平相對于另一國上升，其貨幣應(yīng)當(dāng)貶值。但是，購買力平價并不能充分解釋匯率。原因主要有四點(diǎn)：各國可比較的商品并不一定是同質(zhì)的、運(yùn)輸成本不可忽略、貿(mào)易壁壘、并非所有商品和服務(wù)都可以跨境交易。鑄幣稅：鑄幣稅是指政府由于擁有貨幣鑄造的壟斷權(quán)而獲得的凈收入，在發(fā)行貨幣并吸納等值的黃金等財(cái)富后，貨幣貶值，使持幣方財(cái)富減少，發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。貨幣發(fā)行收入與新增貨幣發(fā)行量成正比，而與物價水平成反比關(guān)系。在國際金融中，鑄幣稅可以指一國因其貨幣為他國所持有而得到的凈收益。如其他國家持有美元，則意味著美國可用本國發(fā)行的美元購買他國商品和金融資產(chǎn)，從而無償占有他國的資源。錨貨幣：是指在固定匯率制度下，其價值被其他貨幣的價值所盯住的貨幣。錨貨幣通常是一種強(qiáng)勢貨幣，其他貨幣盯住錨貨幣主要是為了保證匯率的穩(wěn)定。擠出效應(yīng)：擠出效應(yīng)是指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資下降的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。擠出效應(yīng)的作用機(jī)制是：當(dāng)政府支出增加時，商品市場上競爭加劇，物價上漲，在貨幣名義供給量不變的情況下，實(shí)際貨幣余額會因價格的上漲而減少，進(jìn)而使可用于投機(jī)目的的貨幣量減少。結(jié)果，債券價格下跌，利率上升，進(jìn)而導(dǎo)致私人投資減少，人們的消費(fèi)隨之減少。因此，政府支出擠占了私人投資和消費(fèi)。完全擠出：與部分?jǐn)D出相對而言，是指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資等量下將的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。根據(jù)貨幣主義學(xué)派的觀點(diǎn)，當(dāng)其他變量一定時，政府支出的增加會使政府在信用市場上與私人投資爭奪資金，這樣會導(dǎo)致利率水平的升高，提高計(jì)劃投資和消費(fèi)的融資成本，并會減少出口量。結(jié)果是造成私人支出水平的下降，總需求保持不變。政府這種擴(kuò)張性財(cái)政政策的效應(yīng)完全被由此帶來的私人消費(fèi)和投資等需求的減少所抵消?，F(xiàn)代貨幣數(shù)量論對中國的意義：弗里德曼貨幣需求理論強(qiáng)調(diào)貨幣需求的財(cái)富限制，他的一些觀點(diǎn)對于正確分析我國的現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)狀況有一定的作用。我國大多數(shù)消費(fèi)者屬于中低收入階層，多數(shù)消費(fèi)者的預(yù)期永久性收入減少或增長緩慢，結(jié)果低收入者手持貨幣減少，以儲蓄的方式儲蓄貨幣，使商品和貨幣的替代率下降，一方面造成商品存貨的持續(xù)增加，另一方面人們無力消費(fèi)或減少消費(fèi)。央行的幾次降息，對人們的貨幣需求影響很小，儲蓄存款的持續(xù)增加便說明了這一問題。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論：真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，市場機(jī)制本身是完善的，在長期或短期中都可以自發(fā)地使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡；經(jīng)濟(jì)周期源于經(jīng)營體系之外的一些真實(shí)因素，如技術(shù)進(jìn)步的沖擊，而不是市場機(jī)制的不完善；真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論否定了把經(jīng)濟(jì)分為長期與短期的說法，經(jīng)營周期本身就是經(jīng)濟(jì)趨勢或者潛在的或充分就業(yè)的國內(nèi)生產(chǎn)總值的變動，并不存在與長期趨勢不同的短期經(jīng)濟(jì)背離。供給沖擊：是指一國生產(chǎn)活動所需的某項(xiàng)或某幾項(xiàng)重要投入品的成本迅速上升而引起的總供給曲線左移，由此拉動一般物價水平上升，進(jìn)而導(dǎo)致通貨膨脹和均衡產(chǎn)出水平下降的現(xiàn)象。信用途經(jīng)觀點(diǎn)：是指利用金融市場存在的信息不對稱問題來解釋貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的一種分析視角。該觀點(diǎn)認(rèn)為由于信用市場存在信息不對稱，有以下兩種途徑可以傳到貨幣政策：一是通過影響銀行的信貸發(fā)揮作用；而是通過影響企業(yè)和消費(fèi)者的資產(chǎn)負(fù)債發(fā)揮作用。李嘉圖等價：該定理是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家李嘉圖提出的一種理論。該理論認(rèn)為，在政府支出一定的情況下，政府采取征稅或發(fā)行公債來為政府籌措資金，其效應(yīng)是相同的。根據(jù)這一理論，政府因減稅而增發(fā)的公債會被擁有理性預(yù)期的人們作為外來的潛在稅收考慮到整個預(yù)算約束中來，在不存在流動性約束的前提下，公債和潛在稅收的現(xiàn)值是相等的。債務(wù)貨幣化：是指政府為了彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算赤字而發(fā)行國債，同時中央銀行通過發(fā)行貨幣來購買國債的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。政策無效命題：是指預(yù)料中的政策對經(jīng)濟(jì)周期無影響，只有預(yù)料外的政策才對經(jīng)濟(jì)周期有影響。粘性工資：是指工資不能迅速反地反映勞動力市場供求的變動，只能緩慢地根據(jù)勞動力市場狀況改變而調(diào)整的工資。當(dāng)名義工資是粘性的時候，價格水平提高會降低實(shí)際工資，促使企業(yè)多雇傭勞動力，從而生產(chǎn)出更多的產(chǎn)品，總供給增加，所以短期總供給曲線是向上傾斜的。工資粘性的理由主要有：合同的長期性，合同分批到期的性質(zhì)和效率工資論等。封閉式基金：相對于開放式基金而言，指基金規(guī)模在發(fā)行前已經(jīng)確定，再發(fā)行完畢后和規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。開放式基金：指基金規(guī)模不是固定的，而是隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。再保險：指保險人為了分散自己承擔(dān)的保險責(zé)任，將已承保的業(yè)務(wù)的一部分分給其他保險人的行為。一旦發(fā)生保險事故，保險人就可以從再保險人處按照分出的比例攤回同樣比例的賠款。遠(yuǎn)期合約：遠(yuǎn)期合約是合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約之所以會產(chǎn)生是因?yàn)槿藗冃枰谖磥淼哪骋粫r刻實(shí)現(xiàn)資金流的變動，卻又不想承擔(dān)未來可能會發(fā)生的風(fēng)險，希望在現(xiàn)在就能夠確定這一現(xiàn)金流的數(shù)量，實(shí)際上這是一種為了規(guī)避未來風(fēng)險而生成的金融衍生工具。互換：互換是指當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時間交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約?；Q合約實(shí)質(zhì)上可以分解為一系列遠(yuǎn)期合約的組合?；Q有兩種基本類型：貨幣互換是指以不同貨幣計(jì)價的現(xiàn)金流的交換；利率互換是指以相同貨幣計(jì)價的不同利息流的交換。資本預(yù)算：是指綜合反映投資資金來源與運(yùn)用的預(yù)算，是為了獲得未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的長期資產(chǎn)而現(xiàn)在投資支出的預(yù)算。資本預(yù)算又稱為長期投資決策，是公司創(chuàng)造價值的主要方法。系列契約理論：系列契約理論認(rèn)為，企業(yè)可視為許多契約的集合。公司制企業(yè)力圖通過采取行動提高現(xiàn)有公司的股票價值以使股東財(cái)富最大化。合伙制：合伙制是企業(yè)制度的一種形式，指兩個或以上個人根據(jù)國家法律，簽訂合伙協(xié)議，共同出資創(chuàng)建企業(yè)、共同經(jīng)營，并以合伙人個人的所有財(cái)產(chǎn)對合伙企業(yè)承擔(dān)全部連帶責(zé)任。公司制：指一種現(xiàn)代企業(yè)制度的基本形式