某公司目標管理及財務知識分析概念(已修改)
2025-07-04 22:16 本頁面
【正文】 財務管理的概念 財務管理是企業(yè)管理的一部分，是有關資金的獲得和有效使用的管理工作財務管理目標 概念：它是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。（一）利潤最大化選擇該目標的原因（1）在商品經濟條件下，創(chuàng)造剩余價值是經營活動的目的，而剩余價值可以用利潤這個價值指標來衡量。（2）在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終屬于獲利最多的企業(yè)。（3）每個企業(yè)都最大限度地獲得利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進步和發(fā)展。該目標的缺陷：（1）利潤是指企業(yè)一定時期實現(xiàn)的利潤總額，它沒有考慮貨幣的時間價值。（2）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系，因而不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或期間之間的比較。（3）沒有考慮風險因素（4）可能導致企業(yè)的短期行為（二）股東財富最大化含義：指通過財務上的合理經營，為股東帶來最多的財富。在股份公司中，股東財富由股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的。在數(shù)量一定時，財富由股票價格決定。因此，阿蘭C夏皮羅教授所說：在運行良好的資本市場里……股東財富最大化目標可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價格。與利潤最大化目標相比的優(yōu)點：（1）考慮了風險因素，因股票價格體現(xiàn)了風險。（2）避免了短期行為。因預期未來的利潤對股票價格有影響。（3）易量化，便于考核和獎勵缺點：（1）只適用于上市公司；（2）只強調了股東利益，對其他關系人的利益重視不夠；（3）股票價格并非公司所能控制，把不可控因素引入理財目標是不合理的。（三）企業(yè)價值最大化 它是指通過財務上的合理經營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)價值達到最大。企業(yè)價值最大化的優(yōu)點是：（1）考慮了貨幣的時間價值和投資的風險價值（2）有利于克服管理上的片面性和短期行為（3）在企業(yè)發(fā)展中注重了各方面利益關系企業(yè)價值最大化目標的缺點非常抽象，企業(yè)價值計量比較困難。尤其是非上市公司財務管理環(huán)境經濟環(huán)境 法律環(huán)境 金融市場環(huán)境風險與報酬的關系：風險和報酬的基本關系是風險越大要求的報酬率越高必要投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率 K=RF+RR =RF+bV其中：RF為無風險報酬率 b 為風險系數(shù)，V為風險程度籌資方式，適用于非股份制企業(yè) 一、投入資本籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點籌集的資金屬于企業(yè)權益資本，能提高企業(yè)的實力和信用度；不僅可以籌集現(xiàn)金，還能夠直接獲得先進設備和技術，盡快形成生
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