【正文】 省人民政府水行政主管部門建立水土保持監(jiān)測網絡，對全省水土流失動態(tài)進行監(jiān)測、預報，省人民政府定期將監(jiān)測、預報情況予以公告?？h級以上人民政府水行政主管部門及其所屬的水土保持監(jiān)督管理機構，應當建立執(zhí)法談談債轉股市實施中的法律平衡談談債轉股市實施中的法律平衡作者樊曉周摘 要 改革開放過程中，國有企業(yè)社會負擔過重、負債率過高，國有銀行不良資產比率增高，嚴重影響中國經濟的發(fā)展。國家從1999年開始實施“債轉股”以期解決這一問題。幾年來，債轉股的實施取得了較好的成績，但同時也出現了很多的法律問題，比如國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行與金融資產管理公司之間權利義務不對稱，金融資產管理公司債轉股過程中產生了各種各樣的法律障礙，國家行政干預過度等等。作者首先提出金融資產管理公司應該有其獨立的市場法人主體地位。接著，主要從法律上的權利與義務平衡機制的角度來分析債轉股過程中的金融資產管理公司與國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行、國家之間現存的法律關系，指出：問題的根本原因在于國家、國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行與金融資產管理公司之間的法律權利與義務失去平衡。據此，建議進一步完善各主體自身的制度建設的同時，對各主體之間的法律權利與義務關系進行重新調整，促進債轉股的順利實施。并設想金融資產管理公司退出市場后，建立國家、國有企業(yè)、國有商業(yè)銀行之間穩(wěn)定、健康、高效的權利義務的三角平衡模式，不斷提高中國經濟的整體競爭力。關鍵詞： 債轉股，金融資產管理公司，法律平衡 前 言我國的國企改革已歷經20年左右，從1980年進行的城市經濟體制改革，以提高企業(yè)活力，放權讓利為核心的早期試點，到農村聯產承包責任制在企業(yè)的普遍推行；1984年開始的企業(yè)股份制理論和實踐的積極探索，1999年實施債轉股，都是為了讓國有企業(yè)真正成為自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的獨立市場主體，在日益激烈的國內國際市場上提高競爭力。隨著國有企業(yè)體制的轉換、產業(yè)結構的調整，一些深層次的矛盾不斷暴露：長期的企業(yè)所有者虛置、權責不明、粗放型經營等問題。國有企業(yè)改革20年來，占用了國家70%的信用貸款、80%的國內最好勞動力，目前卻只能提供占GDP的30%的產出。（蔣思平，論債轉股的風險與防范，《武漢金融高等專科學校學報》，）從資產負債率上來看，%，%，1994年為70%，%。（李克明 李金華，債轉股的法律障礙分析，《安徽大學學報》（社科版））即便是我國1994年確定的100家現代企業(yè)制度試點企業(yè)，資產負債率也從1980年的30%升到1985年的40%直到1990年的60%，到1994年則高達75%以上。（劉存緒，國有企業(yè)債轉股的風險及風險防范，《四川師范大學學報》（社科版））過高的負債使國有企業(yè)的發(fā)展舉步維艱，進而影響整個國有企業(yè)、國有銀行改革目標的實現，也給國家財政負擔帶來潛在危機，危及整個國家經濟的可持續(xù)發(fā)展。國有企業(yè)的高負債、低效益使得銀行債權難以實現，加上銀行本身風險防范意識淡薄，形成高額的不良資產，據有關資料統計，1996年，國有四大商業(yè)銀行的不良信貸資產比例為20%—25%，若按25%計算，高達12000億元。而同年，國有四大商業(yè)銀行的所有者權益與呆帳準備金合計僅僅3200億元。（徐兆宏，債轉股的法律問題，《甘肅政法成人教育學院學報》，）和國際通行銀行呆賬安全標準（6%—7%）相比，已經嚴重超過警戒線。雖然1997年東南亞金融危機時，我國金融系統幸免，但不能否認潛伏著巨大的危機。與此同時，國有企業(yè)狀況不斷惡化，信用體制下滑，銀行的風險防范措施不力，不良信貸資產還在不斷累加。這種狀況使國有商業(yè)銀行的生存和發(fā)展受到嚴重威脅，同時對存款人的利益以及整個社會信用體系都形成負面影響。2000年，中國成為WTO種的成員國，向國際市場進一步開放。無論是國有企業(yè)還是國有商業(yè)銀行，目前的經營狀況和管理制度都面臨著前所未有的沖擊。不解決這些問題，我國的經濟發(fā)展不僅難以應付挑戰(zhàn)，搶占機遇，而且面臨嚴重的金融、財政、經濟等各方面的威脅，綜合國力的提高、民族的富強只能是紙上談兵了。本文欲從債轉股實施中，國家、國有企業(yè)、國有四大商業(yè)銀行、和金融資產管理公司（Asset Management Corporation, 以下簡稱AMC）四者之間權利義務分配是否平衡的法律角度出發(fā)，分析債轉股過程中各種法律風險、法律障礙等問題出現或者可能出現的原因。并根據分析結論，建議更為合理、有效、平衡、穩(wěn)定的收益與風險、權利（權力）與義務（責任）的法律平衡機制。希望對債轉股理論研究和現實實踐有所貢獻。第一章 債轉股的實施現狀第一節(jié) 債轉股的特定含義、目的及程序債轉股的本意是債權人將對債務人所享有的債權依法轉變?yōu)閷鶆杖说墓蓹嗤顿Y行為。顯然，這與我國目前實施的債轉股的意義相去甚遠。首先，我國的“債轉股”不是債權到股權的直接轉變，而把債權轉讓給第三人——AMC，再由AMC把所獲債權轉變?yōu)閷鶆杖说墓蓹?。其次，我國的債轉股有特定的范圍，債務人只限于部分國有企業(yè)，債權只限于國有四大商業(yè)銀行的不良債權。再次，我國債轉股有特定的歷史使命（即債轉股的目的）和階段性（完成不良資產的盤活即結束）。所以我國的“債轉股”有特定的含義：“為解決國有企業(yè)債務過高，國有商業(yè)銀行不良資產過多，通過國有企業(yè)和國有商業(yè)銀行現代化企業(yè)制度改革，由國家組建AMC，依法收購國有商業(yè)銀行的部分不良債權，將其轉化為企業(yè)股權的一種改革手段。是狹義上的間接性的政策性債轉股。”(安 麗， “債轉股”的法律思考，《江漢論壇》，) 從現實問題分析，債轉股主要為了解決兩個問題，一是減輕國有企業(yè)沉重的債務負擔并促進現代企業(yè)制度的建立，提高國有企業(yè)的競爭力；二是剝離并通過多種手段盤活國有商業(yè)銀行的不良資產，提高銀行的金融質量和信譽，防范金融風險。（張國紅，債轉股的風險于對策，《政法學刊》，）并借此解決政府財政吃緊的狀況，從整體上促進中國經濟的良性發(fā)展。債轉股的實施過程大致如下：第一，由國家出資建立AMC，并確定其運轉機制；第二，由國家經貿委等推薦債轉股企業(yè)名單并由AMC審核確認；第三，銀行將轉股企業(yè)的指定債權轉讓為AMC，第四，AMC將所持債權轉化為企業(yè)股權對非股份制企業(yè)進行股份化改制；（蔣大興，論債轉股的法律困惑及其立法政策，《法學》）第五，AMC通過股權分紅或者通過各種途徑實現股權變現，實現不良資產的盤活