【正文】 《財務管理學》第一章 財務管理總論一、 企業(yè)財務管理的概念： 企業(yè)資金運動存在的客觀必然性：社會主義經(jīng)濟從經(jīng)濟形態(tài)上看是商品經(jīng)濟。企業(yè)的再生產(chǎn)過程是使用價值的 生產(chǎn)和交換過程。價值具有相對獨立性，通過一定數(shù)額的貨幣表現(xiàn)出來。 企業(yè)資金運動的過程：籌集——投放——耗費——收入——分配 企業(yè)資金運動形成的財務關系：⑴企業(yè)與投資者和受益者之間的財務關系； ⑵企業(yè)與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系； ⑶企業(yè)與稅務機關之間的關系； ⑷企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系； ⑸企業(yè)與職工之間的財務關系。 財務管理的內(nèi)容和特點： 內(nèi)容包括：資金籌集管理、資金投放管理、資金耗費管理、資金收入和資金分配管 理。 特點：在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動所進行的管理。二、 企業(yè)資金運動的規(guī)律： 各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性； 資金的收支要求在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡； 不同性質(zhì)的資金支出各具特點，并與相應的收入來源相匹配； 資金運動同物質(zhì)運動存在著即相一致又相背離的辯證關系； 企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關系。三、 企業(yè)財務管理的目標： 財務管理目標概述：財務管理目標：又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，他決定著企 業(yè)財務管理的基本方向。 財務管理目標作用：⑴導向作用； ⑵激勵作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 財務管理目標特征：⑴財務管理目標具有相對穩(wěn)定性； ⑵財務管理目標具有可操作性； ⑶財務管理目標具有層次性。 總體目標與分部目標具體目標的比較：總體目標：經(jīng)濟效益最大化； 分部目標：籌資、投資、收入分配目標等； 具體目標：目標利潤、目標成本、目標資金占用量 實現(xiàn)財務目標的若干具體問題：⑴利潤最大化； ⑵資本利潤率最大化和每股利潤最大化； ⑶企業(yè)價值最大化或股東財富最大化。四、 企業(yè)財務管理的原則： 資金合理配置原則； 收支積極平衡原則； 成本效益原則； 收益風險均衡原則； 分級分權管理原則； 利益關系協(xié)調(diào)原則。五、 企業(yè)財務管理的體制：是指規(guī)范企業(yè)財務行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財務關系的制度。 企業(yè)總體財務管理體制： ⑴建立企業(yè)資本金制度； ⑵建立固定資產(chǎn)折舊制度； ⑶建立成本開支范圍制度； ⑷建立利潤分配制度。 企業(yè)內(nèi)部財務管理體制： ⑴資金控制制度； ⑵收支管理制度； ⑶內(nèi)部結(jié)算制度； ⑷物質(zhì)獎勵制度。 （小型企業(yè)，通常采取一級核算方式；大中型企業(yè)，通常采取二級核算方式。） 企業(yè)財務法規(guī)制度： ⑴企業(yè)財務通則； ⑵分行業(yè)的企業(yè)財務制度； ⑶企業(yè)內(nèi)部財務管理辦法。六、 企業(yè)財務管理的基本環(huán)節(jié)： 財務預測：⑴明確預測對象的目的； ⑵搜集和整理資料； ⑶確定預測方法，利用預測模型進行核算； ⑷確定最優(yōu)值，提出最佳方案。 財務計劃：⑴分析主客觀條件，全面安排計劃指標； ⑵協(xié)調(diào)人力、物力、財力，落實增產(chǎn)節(jié)約措施； ⑶編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項計劃指標。 財務控制：⑴制訂標準； ⑵執(zhí)行標準； ⑶確定差異； ⑷消除差異； ⑸考核獎懲。 財務分析：⑴進行對比，作出評價； ⑵因素分析，抓住關鍵； ⑶落實措施，改進工作。 財務檢查：⑴審閱憑證賬表，清查財產(chǎn)物資，揭露問題； ⑵分清性質(zhì)，明確責任； ⑶查明原因，整頓工作。七、 資金時間價值：資金時間價值和投資風險價值，是財務活動中客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，也是現(xiàn)代財務管理的兩個價值觀念。 資金時間價值的概念： ⑴資金時間價值的含義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值。 ⑵資金時間價值存在的條件：資金時間價值產(chǎn)生的前提，是商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸 關系的普遍存在；在社會主義資金的運動中也必然客觀地存在著這種時間價值。 ⑶資金時間價值的實質(zhì)：①要正確理解資金時間價值的產(chǎn)生原因； ②要正確認識資金時間價值的真正來源； ③要合理解決資金時間價值的計量原則 ⑷在我國運用資金時間價值的必要性：①資金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核企業(yè) 經(jīng)營成果的重要依據(jù)； ②資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決 策的重要條件。 資金時間價值的計算： ⑴單利終值和現(xiàn)值的計算： 單利終值 Ｖｎ＝Ｖ０（１＋ｉｎ） 　　　　　　　　　　　?。? 　　　單利現(xiàn)值 Ｖ０＝Ｖｎ（１＋ｉｎ） ⑵復利終值和現(xiàn)值的計算：復利終值 Ｖｎ＝Ｖ０（１＋ｉ）n 1 復利現(xiàn)值 Ｖ０＝Ｖｎ（１＋ｉ）n 　　　　　　　　 ｎ ⑶年金終值和現(xiàn)值的計算：年金終值 Ｖｎ＝Ａ ∑ （１＋ｉ）ｔ－１ 　 　　　　　　 ｔ＝１ ｎ 1 年金現(xiàn)值 Ｖ０＝Ａ ∑ （１＋ｉ）ｔ ｔ＝１ ∞ 1　　　　　　1 ⑷永續(xù)年金現(xiàn)值的計算： Ｖ０＝Ａ? ∑（１＋ｉ）ｔ ＝Ａ? ｉ i＝１⑴⑵Ｖ０為現(xiàn)值，即0年（第1年初）的價值；Ｖｎ為終值，即第n年末的價值；i為利率；n為計息期數(shù)。⑶Ｖ０為年金現(xiàn)值；Ｖｎ為年金終值，A為每次收付款項的金額；i為利率；t為每筆收付款項的計息期數(shù)；n為全部年金的計息期數(shù)。復利：在復利方式下，本能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)列為本金與原來的本金一起計息。年金：是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。八、 投資風險價值： 投資風險價值的概念：含義：是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值以外的額外收益， 又稱投資風險收益、投資風險報酬。 投資決策的三種類型： ⑴確定性投資決策； ⑵風險性投資決策； ⑶不確定性投資決策。 投資收益率＝無風險投資收益率＋風險投資收益率 投資風險價值的計算：概率分布和預期收益：概率分布有兩種類型，一種是不連續(xù)的概率分布，另一種是連續(xù) 的概率分布。概率分布愈集中，概率分布圖中的峰度愈高，投資 風險就越低。 風險收益的衡量： 第一步，計算投資項目的預期收益； 第二步，計算投資項目的收益標準離差； 標準離差δ＝ Σ（隨機變量Ｘi－期望值Ｅ）2概率ＰI 第三步，計算投資項目的收益標準離差率； 　　　　　　　　標準離差δ 　　　標準離差率Ｖ＝　 期望值Ｅ　 100％ 第四步，求投資方案應得風險收益率； 應得風險收益率ＲR＝風險價值系數(shù)b標準離差率Ｖ 應得風險　 收益期 　　風險收益率ＲR 收益額ＰR＝ 望值Ｅ 無風險收益率ＲF＋風險收益率ＲR　　 第五步，計算投資方案的預測投資收益率，權衡投資方案是否可取 　　　　　　　　　預測收益額 預測投資收益率＝　　投資額　　100％ 預測風險收益率＝預測投資收益率－無風險收益率 預測風險　　收益 預測風險收益率 收益額?。?期望值 無風險收益率＋預測風險收益率第二章 籌資管理一、 企業(yè)籌集資金的必然性和要求： 籌集資金的必然性：⑴企業(yè)自主經(jīng)營要求企業(yè)享有籌資的自主權； ⑵企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用社會的資金潛力； ⑶橫向經(jīng)濟聯(lián)合引起資金的橫向流動； ⑷社會閑散資金形成企業(yè)資金籌集的可靠來源。 籌集資金的要求：⑴合理確定資金的需要量，控制資金投放時間； ⑵周密研究投資的方向，大力提高投資效果； ⑶認真選擇籌資的來源，力求降低資金成本； ⑷適當安排自有資金比例，正確進行負債經(jīng)營。二、 企業(yè)資本金制度：是國家對有關資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責權利所作的法律規(guī)范。建立企業(yè)資本金制度，有利于理順產(chǎn)權關系，確保資本金的安全完整，維護所有者的權益。 企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成：概念：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是各種投資者以實現(xiàn)盈利和 社會效益為目的，用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔有限民事責任而投入的資金 。從性質(zhì)上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本，是主權資金，不同 于債務資金；從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性，不同于非盈利 性的事業(yè)行政單位資金；從功能上看，企業(yè)資本金用以進行生產(chǎn)經(jīng)營，承擔 民事責任，在有限責任公司和股份有限公司則以其資本金為限對所負債務承 擔責任；從法律地位看，資本金不同于過去國有企業(yè)的國家基金，籌集來的 資本金要在工商行政管理部門辦理注冊登記，已注冊的資本金如果追加或減 少，必須辦理變更登記。 構(gòu)成：國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。 企業(yè)資金的籌集：基本要求：⑴確定各類企業(yè)資本金的最低限額； ⑵確定無形資產(chǎn)出資額的最高比例。 資本金籌集的期限問題，三種辦法： ⑴實收資本制； ⑵授權資本制； ⑶折衷資本制。 企業(yè)資本金的保全：具體要求：⑴企業(yè)登記注冊的資本金應在財務制度規(guī)定的期限內(nèi)繳足； ⑵企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何 方式抽走； ⑶過去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預算調(diào)節(jié)基金的辦法，實際上等 于把原來的國家投資抽走，不符合資本金保全原則，國家已決定對企業(yè)計提 的折舊停征“兩金”。 主要要