財(cái)務(wù)管理試卷5套(附答案)(已修改)
2025-07-02 04:37 本頁(yè)面
【正文】 .. .. .. ..《 財(cái)務(wù)管理 》 試卷1卷 一． 單項(xiàng)選擇題：（每題1分，共10分）1． 企業(yè)現(xiàn)金管理的首要目的是（ ）。 2． 多個(gè)方案相比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小的方案，其風(fēng)險(xiǎn)（ ）。 B. 越小 3．企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。 4．股票投資的主要缺點(diǎn)是（ ）。 5．剩余股利政策的根本目的是（ ）。 6．下列各項(xiàng)中屬于籌資企業(yè)可利用的商業(yè)信用的是（ ）。 7．每股盈余無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下,普通股每股收益相等時(shí)的() 8．下列哪個(gè)屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：（ ） 9．若年利率為12%,每季復(fù)利一次,則每年期利率實(shí)際利率等于( )。A. % B. % C. % D. % 10．有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述不正確的是（ ）。A. 可免付現(xiàn)金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng) B. 會(huì)使企業(yè)的財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加 C. 可能會(huì)使每股市價(jià)下跌 D. 變現(xiàn)力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)意接受二． 判斷題：（每題1分，共15分）1． 現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。 2． 如果某企業(yè)沒(méi)有負(fù)債和優(yōu)先股，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0。3． 如果企業(yè)不存在固定成本，則其不能利用經(jīng)營(yíng)杠桿。4． 如果公司財(cái)務(wù)管理人員預(yù)測(cè)利息率暫時(shí)較低，但不久的將來(lái)有可能上升的話，大量發(fā)行長(zhǎng)期債券對(duì)企業(yè)有利。5． 不論企業(yè)財(cái)務(wù)狀況如何，企業(yè)必須支付到期的負(fù)債及利息，所以債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。6． 投資方案的回收期越長(zhǎng)，表明該方案的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。7． 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)通常由投資者主觀確定。如果投資者愿意冒較大的風(fēng)險(xiǎn)以追求較高的投資收益率，可把風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定得大一些；反之，不愿意冒大的風(fēng)險(xiǎn)，就可以定得小一些。8． ，總杠桿系數(shù)為3。9． 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益。10． （P/A, i, 1）=(P/F, i, 1)11． 內(nèi)含報(bào)酬率是現(xiàn)值指數(shù)為零時(shí)的報(bào)酬率。12． 在債券價(jià)值和票面利率一定的情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格越低。13． 利潤(rùn)最大化考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。14． 融資租賃期間，設(shè)備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。15． 留存收益屬普通股股東所有，不必支付籌資費(fèi)用，所以留存收益沒(méi)有資金成本。三． 計(jì)算：（共30分）1． 某債券面值為500元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計(jì)750元。若當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為8%，該債券價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買(mǎi)？（P/A,8%,5）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)=（P/F,10%,5）= (5分)2． 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金10萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券的年收益率為10%。要求：計(jì)算該企業(yè)：i. 最佳現(xiàn)金持有量。(1分)ii. 機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本。(1分)iii. 最低現(xiàn)金相關(guān)總成本。(1分)iv. 有價(jià)證券年變現(xiàn)次數(shù)。(1分)v. 有價(jià)證券交易間隔期。(1分)3． 某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及個(gè)別資金成本資料如下：資本結(jié)構(gòu)金額（萬(wàn)元）相關(guān)資料長(zhǎng)期借款200年利息率8%，借款手續(xù)費(fèi)不計(jì)長(zhǎng)期債券400年利息率9%，籌資費(fèi)率4%普通股股本800每股面值10元，共計(jì)80萬(wàn)股，本年每股股利1元，普通股股利年增長(zhǎng)率為5%，籌資費(fèi)率為4%留存收益600合計(jì)2000注：企業(yè)所得稅稅率為40%要求：計(jì)算該企業(yè)加權(quán)平均資金成本。 (5分)4． 某公司2003年資本總額為1000萬(wàn)元，其中普通股為600萬(wàn)元（24萬(wàn)股），債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年預(yù)計(jì)將資本總額增至1200萬(wàn)元，需追加資本200萬(wàn)元。預(yù)計(jì)公司2004年的息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元?，F(xiàn)有兩個(gè)籌資方案供選擇：（1）發(fā)行債券200萬(wàn)元，年利率為12%；（2）增發(fā)普通股8萬(wàn)股籌資200萬(wàn)元。要求：（1）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案的每股盈余無(wú)差別點(diǎn)和無(wú)差別點(diǎn)的普通股每股稅后利潤(rùn) ( 3分) （2）測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案2004年普通股每股稅后利潤(rùn)，并依此作出決策。(2分)5． 某公司銷(xiāo)售凈額為280萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元，固定成本為32萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為200萬(wàn)元，債務(wù)比率為40%，債務(wù)利率為10%。要求：分別計(jì)算該公司的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)，并說(shuō)明它們各自的經(jīng)濟(jì)意義。(5分),借款年利率為10%,借款期限為1年,請(qǐng)計(jì)算企業(yè)分別采用收款法、貼現(xiàn)法和加息法這三種付息方式的實(shí)際利率（加息法分12個(gè)月等額償還本息）。 ( 5分) 答案一． A B B D C C D A D B二． F F T T T F F F T T F T F F F三．750*(P/F,8%,5)= 750*=TC=Q/2*10%+100,000/Q*200（1） Q=(2*100,000*200/10%)1/2=20,000(元)（2） 機(jī)會(huì)成本=20,000*10%/2=1,000(元)轉(zhuǎn)換成本=100,000/20,000*200=1,000(元)（3） 1,000+1,000=2,000(元)（4） 100,000/20,000=5(次)（5） 360/5=72（天/次）8%*（1—40%）*10%+[9%/（1—4%）] *（1—40%）*20%+{[1/10（1—4%）]+5%}*40%+（1/10+5%）*30%=%*10%+*20%+%*40%+15%*30%=%（1）[(EBIT—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=[(EBIT—400*8%)(1—40%)]/(24+8)EBIT=128(萬(wàn)元) 此時(shí)：EPS（1）=EPS（2）=(2)EPS（1）=[(200—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=EPS（2）=[(200—400*8%)(1—40%)]/(24+8)=EPS（1）＞EP
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