關(guān)于深市股東人數(shù)指標(biāo)的灰關(guān)聯(lián)分析(已修改)
2025-06-28 03:55 本頁面
【正文】 深市股東人數(shù)指標(biāo)的灰關(guān)聯(lián)分析周鋒摘 要：本文以灰色理論為基礎(chǔ)，通過灰色關(guān)聯(lián)度分析設(shè)計關(guān)聯(lián)矩陣，首次定量的對股東人數(shù)指標(biāo)在證券市場中的作用進(jìn)行了評價，提出了一個分析股東人數(shù)指標(biāo)的灰關(guān)聯(lián)評估模型。并以深圳證券市場22個上市公司為對象進(jìn)行討論，得出了股東人數(shù)指標(biāo)相對于成交量等因素而言，對證券價格有較大的影響，為股東人數(shù)實時化的建議提供理論依據(jù)。關(guān)鍵字：灰色理論；關(guān)聯(lián)分析；股東人數(shù)作者簡介：周鋒，深圳證券交易所博士后工作站博士后Abstract：Based on the grey system theory, the article worked out the correlative matrix by the grey correlative weight analysis. We appraised the function of the number of shareholder index in the securities market firstly, it has brought forword the grey correlative appraised mode which is used to analyse the number of shareholder index. Through discussed the twentytwo panies in the SHENZHEN securities market ,the paper educed that shareholder number has more influence on share price than real time showing indexes such as turnover etc. which as the theory base for system structure of shareholder number and its real time change.Keyword：grey system theory；correlative analysis；the number of shareholder股東人數(shù)指標(biāo)反映了報告期末持有該種有價證券的股東數(shù)量。一般認(rèn)為，它的增加或減少反映了流通股籌碼的集中度。股東人數(shù)增加，說明持股集中度正處于分散狀態(tài)；而股東人數(shù)減少，很有可能是散戶拋售而機(jī)構(gòu)吸納結(jié)果。因此，如何科學(xué)的評價股東人數(shù)指標(biāo)在證券市場上地位的問題值得關(guān)注。然而，股東人數(shù)的數(shù)據(jù)來源受制度的限制，目前絕大多數(shù)數(shù)據(jù)只能從年報、中報、季報中獲取。年報的數(shù)據(jù)往往滯后３－４月，中報也要滯后１－２月，至于季報，由于沒有硬性規(guī)定必須披露股東人數(shù)數(shù)據(jù)，所以無法保證完整的獲取數(shù)據(jù)。因此，從1998年末到現(xiàn)在，僅有為數(shù)不多的數(shù)據(jù)以供評估。考慮到這個主要制約因素，本文采用灰色系統(tǒng)理論的灰關(guān)聯(lián)分析方法，結(jié)合證券市場上常用的一些衡量指標(biāo)，建立起合理的評價模型，并對股東人數(shù)實時化的意義進(jìn)行探討?；谊P(guān)聯(lián)模型一、評價指標(biāo)無量綱化在構(gòu)造原始評價矩陣后，應(yīng)當(dāng)對評價指標(biāo)進(jìn)行無量綱化處理。對序列ωij(k)的指標(biāo)數(shù)據(jù)在無量綱化過程中，常用的方法主要有：區(qū)間值化法、初值化法和均值化法，鑒于本文計算數(shù)據(jù)存在負(fù)數(shù)，本文僅采用區(qū)間值法進(jìn)行討論。其處理方法分別如下所述：INTV： (1)其中Pωij(k) ∈ωij] k ∈ K={1，2，…，l}
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