公司利潤分配概述(已修改)
2025-06-28 02:43 本頁面
【正文】 25 / 26股利分配從近三年考試來看本章的分數(shù)不多，本章題型主要是客觀題與計算題。計算題的考點主要在現(xiàn)金股利分配政策的運用和股票股利與股票分割對股東和公司的影響上。 本章與2004年的教材內(nèi)容相比沒有變化。 第一節(jié) 利潤分配的內(nèi)容 一、利潤分配的項目 。盈余公積金可以用于彌補虧損、擴大公司生產(chǎn)經(jīng)營或轉(zhuǎn)增資本。公司分配當年稅后利潤應當按照10%的比例提取法定盈余公積，當盈余公積金累計額達到公司注冊資本50%時，可不再提取。任意盈余公積金的提取由股東會根據(jù)需要決定?！ ９娼鹬饕糜诼毠ぜw福利設施建設。公益金按照稅后利潤的5%～10%的比例提取形成?！ ?。公司向股東支付股利要在提取盈余公積金、公益金之后。股份有限公司股利原則上應從累計盈利中分派，無盈利不得支付股利，即所謂無利不分原則。但若公司用盈余公積金抵補虧損以后，為維護其股票信譽，經(jīng)股東大會特別決議，也可用盈余公積金支付股利，不過留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%?！ 《?、利潤分配的順序 。將本年利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配利潤。如果可供分配利潤為負數(shù)，則不能進行后續(xù)分配?！ ?。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金?！ ?。 ?！ ??！ 」竟蓶|會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤退還公司。 第二節(jié) 股利支付的程序和方式 一、股利支付的程序 股份有限公司向股東支付股利，其過程主要經(jīng)歷：股利宣告日、股權(quán)登記日和股利支付日?！ 」衫嫒眨杭垂径聲⒐衫Ц肚闆r予以公告的日期。公告中將宣布每股支付的股利、股權(quán)登記期限、股利支付日期等事項?！ 」蓹?quán)登記日：即有權(quán)領取股利的股東有資格登記截止日期。只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊上登記的股東，才有權(quán)分享股利?！ 」衫Ц度眨杭聪蚬蓶|發(fā)放股利的日期。 二、股利支付的方式 股利支付方式有多種，常見的有以下幾種： 現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的主要方式。公司支付現(xiàn)金股利除了要有累計盈余外，還要有足夠的現(xiàn)金?！ ∝敭a(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其它企業(yè)的有價證券，如債券、股票作為股利支付給股東?！ ∝搨衫枪疽载搨Ц兜墓衫?，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，不得已情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。 財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國公司實務中很少使用，但并非法律所禁止?！ 」善惫衫枪疽栽霭l(fā)的股票作為股利的支付方式。 第三節(jié) 股利分配政策和內(nèi)部籌資 一、股利理論 ?。ㄒ唬┕衫麩o關(guān)論 股利無關(guān)論認為股利分配對公司的市場價值（或股票價格）不會產(chǎn)生影響。這一理論建立在這樣一些假定之上： （1）不存在個人或公司所得稅 ?。?）不存在股票的發(fā)行和交易費用（即不存在股票籌資費用） ?。?）公司的投資決策與股利決策彼此獨立（即投資決策不受股利分配的影響） （4）公司投資者和管理當局可相同地獲得關(guān)于未來投資機會的信息。 上述假定描述的是一種完美無缺的市場，因而股利無關(guān)論又被稱為完全市場理論。 ?。ǘ┕衫嚓P(guān)論 股利相關(guān)論認為公司的股利分配對公司市場價值有影響?！ 榱吮Ｗo債權(quán)人和股東的利益，有關(guān)法規(guī)對公司的股利分配經(jīng)常作如下限制： ?。?）資本保全。規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利。 ?。?）企業(yè)積累。規(guī)定公司必須按凈利潤的一定比例提取法定盈余公積金?！ 。?）凈利潤。規(guī)定公司年度累計凈利潤必須為正數(shù)時才可以發(fā)放股利，以前年度虧損必須足額彌補?！ 。?）超額累積利潤。由于股東接受股利繳納的所得稅高于其進行的股票交易的資本利得稅，于是許多國家規(guī)定公司不得超額累積利潤，一旦公司的保留盈余超過法律認可的水平，將被加征額外稅額?！ 」蓶|從自身經(jīng)濟利益需要出發(fā)，對公司的股利分配往往產(chǎn)生這樣一些影響： ?。?）穩(wěn)定的收入和避稅。 ?。?）控制權(quán)的稀釋。 就公司的財務需要來講，也在存一些限制股利分配的因素： （1）盈余的穩(wěn)定性 ?。?）資產(chǎn)的流動性 （3）舉債能力 ?。?）投資機會 （5）資本成本 ?。?）債務需要 （1）債務合同約束 公司的債務合同，特別是長期債務合同，往往有限制公司現(xiàn)金支付程度的條款，這使公司只得采取低股利政策?！ 。?）通貨膨脹 在通貨膨脹時期公司股利政策往往偏緊?！ ±}1：從理論上說，債權(quán)人不得干預企業(yè)的資金投向和股利分配方案（?。?
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