【正文】 中國國有企業(yè)改革的回顧與展望摘 要傳統(tǒng)體制中的國有企業(yè)，是國家在資本相對(duì)稀缺、勞動(dòng)力相對(duì)豐富的要素稟賦結(jié)構(gòu)下，優(yōu)先發(fā)展資本密集的重工業(yè)而內(nèi)生形成的。一方面，中國國有企業(yè)具有不同于其他企業(yè)的特有性質(zhì)：背負(fù)著兩方面的政策性負(fù)擔(dān)，即戰(zhàn)略性政策負(fù)擔(dān)和社會(huì)性政策負(fù)擔(dān)；另一方面，中國國有企業(yè)與其他現(xiàn)代企業(yè)一樣，都存在委托－代理問題。這就決定了簡單的私有化并不能解決中國國有企業(yè)改革所面臨的問題?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，早已不是業(yè)主制企業(yè)，取而代之的是現(xiàn)代的大中型企業(yè)?，F(xiàn)代的大中型企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，內(nèi)生地導(dǎo)致了所有者和經(jīng)營者之間的委托－代理問題。具體包括三個(gè)方面：信息不對(duì)稱、激勵(lì)不相容、責(zé)任不對(duì)等。企業(yè)治理(Corporate Governance)的任務(wù)就在于解決委托－代理問題。而解決委托－代理問題的切入點(diǎn)，在于克服信息不對(duì)稱難題。因?yàn)榧?lì)不相容、責(zé)任不對(duì)等問題的嚴(yán)重程度，取決于信息不對(duì)稱問題的嚴(yán)重程度。而克服信息不對(duì)稱難題，又要求企業(yè)能以公平、對(duì)等的條件，在充分競爭的產(chǎn)品和要素市場中運(yùn)作。改革以來，國有企業(yè)背負(fù)著政策性負(fù)擔(dān)的特征沒有徹底根除，國有企業(yè)處于不利的競爭地位；為保護(hù)國有企業(yè)的生存，宏觀政策環(huán)境無法徹底理順，公平競爭的市場體系建立不起來。這種狀況之下，國有企業(yè)的信息不對(duì)稱問題無法解決。國有企業(yè)經(jīng)營績效低下在多大程度上是由于經(jīng)營不力造成的，在多大程度上是由于政策性負(fù)擔(dān)造成的，國家無從識(shí)別。20多年來的“漸進(jìn)式”改革中，國民經(jīng)濟(jì)和非國有企業(yè)迅速發(fā)展，而國有企業(yè)改革效果則始終不能令人滿意，其原因就在于此。迄今為止的國有企業(yè)改革是在沒有解決信息不對(duì)稱問題的條件下，單單著力于解決激勵(lì)不相容和責(zé)任不對(duì)等問題，所以沒有達(dá)到預(yù)期的效果。中國即將加入WTO，國有企業(yè)將面臨更加激烈的國際競爭，不利的競爭地位將更加嚴(yán)重地影響其生存；另一方面，加入WTO也將促進(jìn)競爭性市場體系的發(fā)育，為國有企業(yè)改革深化帶來外部的推動(dòng)力量。在新舊世紀(jì)、新舊千年紀(jì)元交替之際，中國應(yīng)當(dāng)抓住加入WTO的契機(jī)，以自身的比較優(yōu)勢參與全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，進(jìn)而從根本上提高國有企業(yè)的自生能力；同時(shí)剝離國有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)，建立公平競爭的市場，使國家與企業(yè)經(jīng)營者之間的信息趨于對(duì)稱，最終解決委托－代理問題,完成國有企業(yè)改革。目 錄一、前言：國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義“漸進(jìn)式”改革取得的成就 __________________________________________(1)當(dāng)前國有企業(yè)存在的問題 ____________________________________________(1)推進(jìn)國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義______________________________________(2)二、國有企業(yè)改革取得的成就和面臨的問題國有企業(yè)改革歷程的簡要回顧_________________________________________(2)國有企業(yè)改革取得的成就：全要素生產(chǎn)率的提高_(dá)_______________________(3)國有企業(yè)當(dāng)前存在的問題____________________________________________(4) 國有工業(yè)企業(yè)贏利能力下降_______________________________________(4) 國有經(jīng)濟(jì)對(duì)國家財(cái)政的貢獻(xiàn)趨于下降_______________________________(5)三、國有企業(yè)面臨問題的根源現(xiàn)代企業(yè)委托－代理問題的解決及相應(yīng)的治理機(jī)制______________________(6) 企業(yè)一般的委托－代理問題_______________________________________(6) 解決現(xiàn)代企業(yè)委托－代理問題的外部治理機(jī)制_______________________(6) 基于外部治理機(jī)制的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)_________________________________(7) 內(nèi)部治理機(jī)制的內(nèi)生性和多樣性___________________________________(7)傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)委托－代理問題的解決及相應(yīng)的治理機(jī)制____________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)的形成_______________________________________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)特有的特征___________________________________(7) 傳統(tǒng)體制下國有企業(yè)委托－代理問題的解決及相應(yīng)的治理機(jī)制_________(8)已有改革的著力點(diǎn)：企業(yè)的內(nèi)部治理___________________________________(8) 放權(quán)讓利和承包制的著力點(diǎn)_______________________________________(8) 現(xiàn)代企業(yè)制度改革的著力點(diǎn)_______________________________________(8)國有企業(yè)當(dāng)前問題的根源：政策性負(fù)擔(dān)造成的軟預(yù)算約束________________(9)私有化并不一定能解決軟預(yù)算約束問題________________________________(9)四、中國加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的挑戰(zhàn)和壓力__________________________(10) 結(jié)構(gòu)性因素使得國有企業(yè)在國際競爭中處于不利地位_______________(10) 按規(guī)范的貿(mào)易規(guī)則進(jìn)行政策調(diào)整帶來的減利因素___________________(11)加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的機(jī)遇和動(dòng)力__________________________(11) 有利于國有企業(yè)走上按比較優(yōu)勢發(fā)展的道路_______________________(11) 為國有企業(yè)改革帶來了外部的推動(dòng)力_____________________________(11)五、對(duì)策建議：以加入WTO為契機(jī)，把握機(jī)遇，完成國有企業(yè)改革未來國有企業(yè)改革的正確方向______________________________________(13)消除國有企業(yè)的戰(zhàn)略性政策負(fù)擔(dān)，從根本上提高國有企業(yè)自生能力_______(13) 需要轉(zhuǎn)變的觀念______________________________________________(13) 按比較優(yōu)勢調(diào)整原則對(duì)國有企業(yè)資產(chǎn)存量進(jìn)行轉(zhuǎn)產(chǎn)、轉(zhuǎn)制 和地區(qū)間重組________________________________________________(13) 大力發(fā)展中小型勞動(dòng)密集企業(yè)_________________________________(13) 改革金融體系，發(fā)展中小銀行，促進(jìn)勞動(dòng)密集的中小企業(yè)發(fā)展___(14)完善配套改革，剝離國有企業(yè)社會(huì)性政策負(fù)擔(dān)________________________(14) 實(shí)物工資貨幣化和剝離社會(huì)性政策負(fù)擔(dān)__________________________(14) 擴(kuò)大社會(huì)保障制度的覆蓋面____________________________________(15) 以一部分國有企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的收入彌補(bǔ)社會(huì)保障基金的歷史欠賬，健全社會(huì)保障制度___________________________________________(15) 穩(wěn)妥地推進(jìn)債轉(zhuǎn)股改革，為國有企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、轉(zhuǎn)制贏得時(shí)間____________(15) 國有企業(yè)高負(fù)債率的直接和間接原因___________________________(15) 債務(wù)融資和股份融資的比較：債轉(zhuǎn)股的政策定位_________________(15) 實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”的國有企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)制與社會(huì)性負(fù)擔(dān)的剝離_______(16)統(tǒng)計(jì)附錄_______________________________________________________________(17)參考文獻(xiàn)_______________________________________________________________(19)專欄、圖表目錄專欄：中國加入世貿(mào)組織的影響__________________________________________(12)圖1：虧損國有工業(yè)企業(yè)的虧損額_________________________________________(4)圖2：國有工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益___________________________________________(5)圖3：國有經(jīng)濟(jì)對(duì)國家財(cái)政的貢獻(xiàn)_________________________________________(5)表 1：關(guān)于國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的幾種估計(jì)______________________________(4)表 2：財(cái)政負(fù)擔(dān)的企業(yè)虧損補(bǔ)貼情況______________________________________(6)表 3：中國工業(yè)產(chǎn)品的“顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)*”（19821992年）____________(10)表 4： 國有大、中型工業(yè)企業(yè)非生產(chǎn)、經(jīng)營用固定資產(chǎn)的比例 （1996年）_____(11)表 5：國有企業(yè)獲得補(bǔ)貼占GDP的比例和形式______________________________(15)附表1：國有獨(dú)立核算工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)__________________________________(17)附表2：財(cái)政收入的來源________________________________________________(17)附表3：全部國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤和稅金以及國家財(cái)政用于企業(yè)的部分支出___(18)自從1978年中國進(jìn)行改革開放以來，中國的工業(yè)化和市場化進(jìn)程，令世人矚目。中國經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展取得了堪稱奇跡的成就；整個(gè)經(jīng)濟(jì)的制度結(jié)構(gòu)上，也進(jìn)行了廣泛而深刻的變革。但是在新舊世紀(jì)、新舊千年紀(jì)元交替之際，中國的經(jīng)濟(jì)還面臨著許多亟待解決的問題。這些問題相互交織在一起，如解決得不好，就會(huì)影響中國進(jìn)一步的改革和長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而這些問題的總根源，在于國有企業(yè)改革還未取得最終的成功。中國即將加入WTO，這對(duì)于中國的改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是對(duì)于國有企業(yè)的改革，帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本研究報(bào)告的目的在于：分析當(dāng)前國有企業(yè)面臨問題的內(nèi)在原因，并在此基礎(chǔ)上考察中國加入WTO對(duì)于國有企業(yè)改革帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，最后闡明未來國有企業(yè)改革的正確方向，提出相應(yīng)的對(duì)策建議。本報(bào)告的結(jié)構(gòu)如下：第一部分，闡明國有企業(yè)改革在中國未來整個(gè)改革和發(fā)展進(jìn)程中的戰(zhàn)略性意義；第二部分，概要評(píng)論國有企業(yè)改革的歷程，和取得的成就、存在的問題；第三部分：分析國有企業(yè)所存在問題的根源；第四部分，分析加入WTO給國有企業(yè)改革帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)；第五部分，闡明國有企業(yè)改革的正確方向，并提出對(duì)策建議。一、前言：國有企業(yè)改革的戰(zhàn)略性意義本部分所引用數(shù)據(jù)，如無特殊說明，均根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》有關(guān)各期資料,以及曾培炎在九屆全國人大三次會(huì)議所做的《關(guān)于1999年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2000年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告》計(jì)算而得?！皾u進(jìn)式”改革取得的成就中國迄今為止的“漸進(jìn)式”改革所取得的成就可以概括為三個(gè)方面：高速的經(jīng)濟(jì)增長、人民生活的改善和綜合國力的提高。1979－1999年間，%，%；%，進(jìn)口和出口的增長都快于GNP的增長率。%%，中國已成為世界上人口過億的大國中最為開放的國家。在經(jīng)濟(jì)快速增長的同時(shí)，人民生活水平也有了很大的提高。，扣除物價(jià)上漲因素，%%。伴隨人民收入水平的提高，人民的生活質(zhì)量也明顯改善。城市和鄉(xiāng)村居民的恩格爾系數(shù)，%%%%。持續(xù)快速的經(jīng)濟(jì)增長使中國綜合國力和經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速躍升。1999年中國GDP總值82054億元，按當(dāng)年人民幣對(duì)美圓的平均匯率計(jì)算，為9913億美圓，位居美國、日本、德國、法國、英國和意大利之后，為世界第七位。但國際上通常認(rèn)為，官方匯率低估了中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。按廣為接受的購買力平價(jià)法計(jì)算的中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)規(guī)模，－8倍。 林毅夫、蔡昉、李周： 《中國的奇跡：發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)改革》增訂版，上海三聯(lián)書店、上海人民出版社 ，1999年版，第13頁。當(dāng)前國有企業(yè)存在的問題改革以來，國有企業(yè)的生產(chǎn)效率有了提高。但盡管如此，與整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及充滿活力的非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)改革以來總的態(tài)勢則相形見絀、令人堪憂。國有企業(yè)當(dāng)前存在的問題集中體現(xiàn)在三個(gè)方面：虧損加劇、國有資產(chǎn)流失、負(fù)債率過高。改革以前，國有企業(yè)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的最主要力量，初級(jí)工業(yè)化所需的大部分剩余，來自國有企業(yè)的利潤。財(cái)政收入的絕大部分也來自國有企業(yè)。但改革以來，這種狀況發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。1978年，全部國有企業(yè)中，到了1997年。%,到了1997年,%。 《中國財(cái)政年鑒1998》第482頁，中國財(cái)政雜志出版社，1998年1997年底，全國國有及國有控股大中型企業(yè)中虧損戶為6599戶 王彥田：“決戰(zhàn)在今年”，《人民日?qǐng)?bào)》2000年2月19日第1版。國有經(jīng)濟(jì)對(duì)于國家財(cái)政的貢獻(xiàn)份額，%，%。當(dāng)然，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本來意義之一，就是多種經(jīng)濟(jì)成分的共同成長。如果從這個(gè)意義上說國有經(jīng)濟(jì)對(duì)國家財(cái)政貢獻(xiàn)下降還屬正常的話，那么，1980年代中期以來財(cái)政為國有企業(yè)支付的虧損補(bǔ)貼居高不下，則說明了國有企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化。，到了1997。由于國有企業(yè)贏利狀況惡化和其他原因，國有資產(chǎn)的流失狀況也十分嚴(yán)重。，8萬多家小企業(yè)中，國有權(quán)益損失（包括資產(chǎn)凈損失、經(jīng)營性虧損和潛虧掛賬等）%，%，%。 盧中原：《積極推進(jìn)國有小企業(yè)改革》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，1996年第四期，第30—32頁。國有企業(yè)過高的負(fù)債率，也是其當(dāng)前面臨的最為棘手的問題之一。由于體制上內(nèi)生的原因和政策上的原因，國有企業(yè)的負(fù)債率一路攀升。1980年為30%，1985年為4