【正文】 第 1 頁 第一章 建設(shè)項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評價 一、簡答題 某公司擬從國外進(jìn)口一套機(jī)電設(shè)備，重量 1500t，裝運(yùn)港船上交貨價，即離岸價（ FOB價）為 400萬美元。其他有關(guān)費(fèi)用參數(shù)為：國際運(yùn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為 360美元 /t；海上運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為 %；中國銀行手續(xù)費(fèi)率為 %；外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為 %；關(guān)稅稅率為 22%；增值稅的稅率為 17%；美元的銀行外匯牌價為 1美元＝ ，設(shè)備的國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為 %。估算該設(shè)備的購置費(fèi)。（計(jì)算過程及結(jié)果均保留兩位小數(shù)） 二、閱讀理解 某企業(yè)預(yù)投資某一化工項(xiàng)目，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 45萬噸，已知生產(chǎn)能力為 30萬噸的同類項(xiàng)目投入設(shè)備費(fèi)用為 30000萬元，設(shè)備綜合調(diào)整系數(shù) ，該類項(xiàng)目生產(chǎn)能力指數(shù)估計(jì)為 。該類項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)是設(shè)備費(fèi)的 10%，安裝工程費(fèi)用是設(shè)備費(fèi)的 20%，其他工程費(fèi)用是設(shè)備費(fèi)的 10%，這三項(xiàng)的綜合調(diào)整系數(shù)為 ，工程建設(shè)其他費(fèi)估算為 1000萬元。其他數(shù)據(jù)如下： 3年，投資進(jìn)度計(jì)劃為：第一年 30%，第二年 50%，第三年 20%，建設(shè)前期的年數(shù)假設(shè)為 0。 10%，建設(shè)期內(nèi)生產(chǎn)資料年漲價率為 5%。 50000萬元，其 余通過銀行貸款獲得，年利率為 8%，按季計(jì)息，貸款發(fā)放進(jìn)度與項(xiàng)目投資進(jìn)度一致。 ，全廠定員 1100人，工資與福利費(fèi)按照每人每年 12020元估算，每年的其他費(fèi)用為 860萬元（其中其他制造費(fèi)用 300萬元）。年外購商品或服務(wù)費(fèi)用 900萬元，年外購原材料、燃料及動力費(fèi)為 6200萬元，年修理費(fèi)為 500萬元，年經(jīng)營成本為 4500萬元，年?duì)I業(yè)費(fèi)用忽略不計(jì)，年預(yù)收營業(yè)收入為 1200萬元。各項(xiàng)流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款 30天，預(yù)付賬款 20天，現(xiàn)金 45天，存貨中各構(gòu)成項(xiàng)的周轉(zhuǎn)次數(shù)均為 40天，應(yīng)付賬款 30天，預(yù)收賬款 35天。 （計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)） 1 、估算建設(shè)期借款利息。 2 、用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動資金，編制流動資金投資估算表。 3 、估算建設(shè)項(xiàng)目的總投資額。 某企業(yè)的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： ，項(xiàng)目的設(shè)備購置費(fèi)為 2500萬元。某已建類似項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)占設(shè)備購置費(fèi)的比例分別為 45%、 25%，由于時間、地點(diǎn)因素引起的上述兩項(xiàng)費(fèi)用變化的綜合調(diào)整系數(shù)為 ，項(xiàng)目的工程建設(shè)其他費(fèi)用按 600萬元估算。 1年 ，運(yùn)營期為 10年。 。貸款共計(jì) 2020萬元，年初和年中各投入 1000萬元，貸款年利率為 6%（按年計(jì)息），貸款合同約定的還款方式為運(yùn)營期前 5年等額還本、利息照付方式。 ，固定資產(chǎn)使用年限 10年，殘值率 5%，直線法折舊。 。 、經(jīng)營成本、增值稅附加額分別為 2400萬元（其中銷項(xiàng)稅額為 400萬元）、 1300萬元（其中進(jìn)項(xiàng)稅額為 170萬元）、 20萬元。由于第一年未 100%達(dá)產(chǎn)，故營業(yè)收入、經(jīng)營成本、 增值稅附加額按運(yùn)營期第 1年的 80%計(jì)。 25%。 ，不考慮預(yù)備費(fèi)。假設(shè)建設(shè)投資中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額。 （計(jì)算結(jié)果保留三位有效數(shù)字） 1 、列式計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)投資。 2 、列式計(jì)算項(xiàng)目年固定資產(chǎn)折舊額。 第 2 頁 3 、列式計(jì)算運(yùn)營期前兩年應(yīng)償還銀行的本息額。 4 、列式計(jì)算運(yùn)營期第 1年的總成本費(fèi)用、總利潤、所得稅和調(diào)整所得稅。 5 、列式計(jì)算運(yùn)營期第 2年的總成本費(fèi)用、總利潤、所得稅和調(diào)整所得稅。 某企業(yè)投資建設(shè)一個工業(yè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的相關(guān)資 料和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： 2020萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用為 500萬元（其中無形資產(chǎn)費(fèi)用為 200萬元），基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為 8%，預(yù)計(jì)未來 3年的年均投資價格上漲率為 5%。 1年，建設(shè)期為 2年，生產(chǎn)運(yùn)營期為 8年。 1年完成項(xiàng)目靜態(tài)投資的 40%，第 2年完成靜態(tài)投資的 60%，項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期第 1年投入流動資金 240萬元。 、流動資金均由資本金投入。 ，項(xiàng)目建設(shè)投資全部形成固定資產(chǎn)（無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額）。無形資產(chǎn)按生產(chǎn)運(yùn)營期平 均攤銷，固定資產(chǎn)使用年限為 8年，殘值率為 5%，采用直線法折舊。 10000件 /年，正常年份年總成本費(fèi)用為 950萬元，其中，項(xiàng)目單位產(chǎn)品的可變成本為 550元（無可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅），其余為固定成本。項(xiàng)目產(chǎn)品預(yù)計(jì)售價為1400元 /件（不含稅），增值稅稅率為 17%，增值稅附加稅稅率為 6%，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。 1年的生產(chǎn)能力為正常年份設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 70%，第 2年及以后各年的生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 100%。 （計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)） 1 、分別列 式計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期第 1年、第 2年價差預(yù)備費(fèi)和項(xiàng)目建設(shè)投資。 2 、分別列式計(jì)算項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期的年固定資產(chǎn)折舊和正常年份的年可變成本、固定成本、經(jīng)營成本。 3 、分別列式計(jì)算項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期正常年份的所得稅和項(xiàng)目資本金凈利潤率。 4 、分別列式計(jì)算項(xiàng)目正常年份的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)及單價盈虧平衡點(diǎn)。 某企業(yè) 2020年初擬建一工業(yè)項(xiàng)目，計(jì)算期 10年，其中建設(shè)期 2年，其他資料如下： （不含建設(shè)期貸款利息） 1200萬元，第 1年投入 500萬元，全部為投資方自有資金；第 2 年投入 700萬元，其中 500萬元為銀行貸款，貸款年利率 6%。 ：第 3年不還本付息，以第 3年末的本息和為基準(zhǔn)，從第 4年開始，分 4年等額還本、當(dāng)年還清當(dāng)年利息。 400萬元，在第 3年和第 4年等額投入，其中僅第 3年投入的 100萬元為投資方自有資金，其余均為銀行貸款，貸款年利率 8%，貸款本金在計(jì)算期最后一年償還，當(dāng)年還清當(dāng)年利息。 3年的總成本費(fèi)用（含貸款利息償還）為 900萬元，第 4～ 10年的總成本費(fèi)用均為 1500萬元，其中，第 3～ 10年的折舊費(fèi)均為 100萬元，假設(shè)建設(shè)投資中無可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng) 稅額，上述費(fèi)用不含增值稅價格。 、單位產(chǎn)品價格和年經(jīng)營成本在初始值的基礎(chǔ)上分別變動 177。10% 時對應(yīng)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的計(jì)算結(jié)果見下表。 單因素變動情況下的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表（單位：萬元） 因素 變化幅度 － 10% 0 10% 投資額 1410 1300 1190 單位產(chǎn)品價格 320 1300 2280 年經(jīng)營成本 2050 1300 550 第 3 頁 （問題 1計(jì)算結(jié)果保留三位，其余各題計(jì)算結(jié)果保留兩位） 1 、計(jì)算項(xiàng)目各年的建設(shè)投資貸款和流動資金貸款還本付息額，并將計(jì)算結(jié)果填入建設(shè)投資貸款還本付息 表和流動資金貸款還本付息表。 2 、列式計(jì)算項(xiàng)目第 3年、第 4年和第 10年的經(jīng)營成本。 3 、列式計(jì)算各因素的敏感系數(shù)，并對 3個因素的敏感性進(jìn)行排序。 4 、繪制單因素敏感性分析圖，列式計(jì)算并在圖中標(biāo)出單位產(chǎn)品價格變動的臨界點(diǎn)。 某擬建工業(yè)項(xiàng)目的有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： 2年，運(yùn)營期 6年，建設(shè)投資 2020萬元，預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn) 1700萬元（不含建設(shè)期利息），無形資產(chǎn) 300萬元。固定資產(chǎn)使用年限為 8年，殘值率為 5%，按直線法計(jì)算折舊。在運(yùn)營期末回收固定資產(chǎn)余值，無形資產(chǎn)在運(yùn)營期內(nèi)均勻攤?cè)?成本。 。建設(shè)期內(nèi)，每年均衡投入自有資金和貸款各 500萬元，建設(shè)期貸款年利率為 6%，按季計(jì)息。 ，金額為 300萬元，于投產(chǎn)當(dāng)年投入，在項(xiàng)目期末收回。 ，還款年利率為 6%，按季計(jì)息。 1年?duì)I業(yè)收入和經(jīng)營成本分別為 700萬元（其中銷項(xiàng)稅額為 120萬元）和 250萬元（其中進(jìn)項(xiàng)稅額為 30萬元），第 2年的營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別為 900萬元（其中銷項(xiàng)稅額為 150萬元）和 300萬元（其中 進(jìn)項(xiàng)稅額為 40萬元），以后各年的營業(yè)收入和經(jīng)營成本分別為 1000萬元（其中銷項(xiàng)稅額為 170萬元）和 320萬元（其中進(jìn)項(xiàng)稅額為 42萬元）。增值稅附加稅稅率為 6%。不考慮項(xiàng)目維持運(yùn)營投資、補(bǔ)貼收入。 25%。 1 、計(jì)算并填寫各年還本付息表。 項(xiàng)目 計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 期初借款余額 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末借款余額 2 、列式計(jì)算該項(xiàng)目的總投資、固定資產(chǎn)折舊費(fèi) 及固定資產(chǎn)余值。 3 、從項(xiàng)目資本金出資者的角度，列式計(jì)算運(yùn)營期第 6年的凈現(xiàn)金流量。 4 、計(jì)算說明計(jì)算期第 3年項(xiàng)目能否滿足還款要求。如該項(xiàng)目計(jì)算期第 3年采用的是最大能力償還法償還建設(shè)期貸款，說明可用于還款的資金額。（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)） 某企業(yè)擬建設(shè)一個工業(yè)項(xiàng)目，基本數(shù)據(jù)如下： 2年，運(yùn)營期 10年，建設(shè)投資 3600萬元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)。 ，建設(shè)期每年貸款 1000萬元，年利率 6%（按年計(jì)息），貸款合同約定運(yùn)營期第 1年按項(xiàng)目最大償還能力還款，運(yùn)營期 第 2～ 5年將未償還貸款等額本息償還。自有資金和貸款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。 10 年，殘值率 5%，直線法折舊。 250萬元由自有資金在運(yùn)營期第 1年投入（流動資金不用于建設(shè)期貸款償還）。 900萬元（其中銷項(xiàng)稅額為 150萬元），經(jīng)營成本為 280萬元（其 第 4 頁 中進(jìn)項(xiàng)稅額為 40萬元），增值稅附加稅稅率為 6%，所得稅率為 20%。 1年達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的 80%，該年?duì)I業(yè)收入經(jīng)營成本均為正常年份 80%，以后均達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。 （計(jì)算過程及結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后 兩位） 1 、列示計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息。 2 、列示計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營期第 1年償還的貸款本金和利息。 3 、列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營期第 2年償還的貸款本息。 答案部分 一、簡答題 【 正確答案 】 本題考查的是設(shè)備購置費(fèi)。 貨價 =400=2440 （萬元） 國際運(yùn)費(fèi) =3601500= （萬元） 國外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi) =[（ 2440+） /（ %） ]%= （萬元） 到岸價（ CIF價） =2440++=（萬元） 銀行財(cái)務(wù)費(fèi) =2440%= （萬元） 外貿(mào)手續(xù)費(fèi) =（ 2440++） %= （萬元） 進(jìn)口關(guān)稅 =（ 2440++） 22%= （萬元） 增值稅 =（ 2440+++） 17%= （萬元） 抵岸價 =2440++++++=（萬元） 國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) =%= （萬元） 設(shè)備購置費(fèi) =+=（萬元） 二、閱讀理解 【 正確答案 】 本題考查的是建設(shè)期貸款利息。 （ 1）生產(chǎn)能力指數(shù)法估算設(shè)備費(fèi)： C=30000 （ 45247。30 ） = （萬元） （ 2）用系數(shù)估算法估算靜態(tài)投資： （ 1+10%+20%+10% ） +1000=（萬元） 基本預(yù)備費(fèi) =10%= （萬元） 包含基本預(yù)備費(fèi)的靜態(tài)投資： +=（萬元） （ 3）計(jì)算價差預(yù)備費(fèi)： 按照新的價差預(yù)備 費(fèi)的計(jì)算公式，本題建設(shè)前期的年數(shù)為 0。 價差預(yù)備費(fèi) PF=30%[ （ 1+5%） （ 1+5%） 111]+50%[ （ 1+5%） （ 1+5%）211]+20%[ （ 1+5%） （ 1+5%） 311]} =++=（萬元） （ 4）計(jì)算建設(shè)期借款利息： 實(shí)際年利率 =（ 1+8%247。4 ） 41=% 第 5 頁 第 1年借款額 =第 1年的投資計(jì)劃額 第 1年自有資金投資額 =（ +）30%= （萬元） 第 1年利息： %= （萬元） 第 2年利息：（ ++13242/2） %= （萬元） 第 3年利息：（ ++13242++） %= （萬元） 建設(shè)期借款利息： ++=（萬元） 【 正確答案 】 本題考查的是流動資金。 應(yīng)收賬款 =年經(jīng)營成本 247。 應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) =4500247。 （ 360247。30 ） =375（萬元） 預(yù)付賬款 =外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額 247。 預(yù)付賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù) =900247。 （ 360247。20 ） =50（萬元） 現(xiàn)金 =（年工資福利費(fèi) +年其他費(fèi)用） 247。 現(xiàn)金年周轉(zhuǎn)次數(shù) =（ 1100+860 ） 247。 （ 360247。45 ） =（萬元） 外購原材料、燃料 =年外購原材料、燃料費(fèi)用 247。 存貨年周轉(zhuǎn)次數(shù) =6200247。 （ 360247。40 ） =（萬元） 在產(chǎn)品 =（年工資福利費(fèi) +年其他制造費(fèi) +年外購原材料、燃料動力費(fèi) +年修理費(fèi)） 247。 存貨年周轉(zhuǎn)次數(shù) =（ 1100+300+6200+500 ） 247。 （ 360247。40 ） =（萬元） 產(chǎn)成品 =（年經(jīng)營成本 年?duì)I業(yè)費(fèi)用） 247。 存貨年周轉(zhuǎn)次數(shù) =4500247。 （ 360247。40 ） =500（萬元） 存貨 =外購原材料、燃料 +在產(chǎn)品 +產(chǎn)成品 =++500=（萬元） 流動資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +預(yù)付賬款 +存貨 +現(xiàn)金 =375+50++=（萬元） 應(yīng)付賬款 =外購原材料、燃料動力及其他材料年費(fèi)用 247。 應(yīng)付賬款