投資方案的經(jīng)濟性評價指標(已修改)
2025-06-06 22:01 本頁面
【正文】 第四章 投資方案的經(jīng)濟性評價指標 第一節(jié)、 經(jīng)濟性評價指標概述 1. 方案計算期 （方案經(jīng)濟壽命期） 項目計算期 生產(chǎn)期 —— 從建成到全部固定資產(chǎn)報廢為止所經(jīng)歷的時間。包括投產(chǎn)期和達產(chǎn)期。 建設期 —— 從開始施工階段到全部建成投產(chǎn)階段所需的時間。特點是只有投入， 沒有或少有產(chǎn)出。 項目壽命期的確定主要考慮主體結構的經(jīng)濟性、維護的可行性、關聯(lián)設施的實用性、經(jīng)濟計劃管理的適應性及預測精度等方面，其確定的是否合理對方案經(jīng)濟分析的影響很大 2. 基準收益率（ i c） 影響基準收益率的主要因素有： 又稱基準貼現(xiàn)率、最低期望收益率等，是決策者對技術方案投資的資金的時間價值的估算或行業(yè)的平均收益率水平，是行業(yè)或主管部門重要的一個經(jīng)濟參考數(shù)，由國家公布。 資金的財務費用率、資金的機會成本、風險貼現(xiàn)率水平、通貨膨脹等。 基準貼現(xiàn)率不同于貸款利率，通常要求 基準貼現(xiàn)率 ?貸款利率 。 3 經(jīng)濟效果評價指標 投資收益率 動態(tài)投資回收期 靜態(tài)評價指標 項目評價指標 靜態(tài)投資回收期 內(nèi)部收益率 動態(tài)評價指標 償債能力 借款償還期 利息備付率 償債備付率 凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值率 凈年值 ? 按是否考慮資金的時間價值， 經(jīng)濟效果評價指標分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。 ? 不考慮資金時間價值的評價指標稱靜態(tài)評價指標；考慮資金時間價值的評價指標稱動態(tài)評價指標。 ? 靜態(tài)評價指標主要用于技術經(jīng)濟數(shù)據(jù)不完備和不精確的項目初選階段。 ? 動態(tài)評價指標則用于項目最后決策前的可行性研究階段。 也可以分作時間型指標，價值型指標和比率型指標， 來評價項目方案的經(jīng)濟效益。 （ Pt） ： ① 經(jīng)濟含義 ： Pt—— ② 表達式： 以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需的時間。（年） CI —— 現(xiàn)金流入量 CO—— 現(xiàn)金流出量 0)COCI(tP0tt ????(CICO)t—— 凈現(xiàn)金流量 第二節(jié)、 靜態(tài)評價指標 ③ 評價標準： Pt? N 項目（方案）可取，且越小越好，表示在最短時間內(nèi)回收投資。或靜態(tài)投資回收期小于基準投資回收期 N—— 方案計算期 ④ 計算方法： 兩種情況 1）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益均相同： tt RKP ?其中 R t= S t C t Wt K—— 全部投資； R t—— 每年的凈收益 S t—— 年銷售收入； C t—— 經(jīng)營成本；Wt—— 銷售稅金及附加 若投資從開始年算起，則另加上建設期。 例 1： 新建某工廠一次性投資總額是 4億元，建成后投產(chǎn)產(chǎn)量達到設計標準時，該廠的年銷售收入是 6億元，年產(chǎn)品經(jīng)營成本是 ，試求該廠多少年可以償還項目的總投資？ 解：已知 K= 4 億元 ， R t = 6－ = 億元 所以 tt RKP ? = 4/ = 5（年） 靜態(tài)投資回收期只能作為輔助指標，而不能單獨使用。（沒有考慮回收后的情況） 注： 2）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益均不同： Pt =累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)－ 1 上年累計凈現(xiàn)金流量絕對值 當年凈現(xiàn)金流量 + （列表計算） 例 2： 某投資方案凈現(xiàn)金流量如下表，其靜態(tài)投資回收期為： （ ） 年序 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 100 80 40 60 60 60 60 A 4 B C D 5 解：另加一行 累計凈現(xiàn)金流量 100 180 140 80 20 40 100 Pt=51+?20?/60= (年） 答案：
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