有限合伙合同起草要點(已修改)
2025-05-29 13:21 本頁面
【正文】 隨著《中華人民共和國證券投資基金法》（主席令第71號，下稱“《證券投資基金法》”）的修訂、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會令第105號，下稱“《暫行辦法》” ）的頒布與實施，以及中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)出《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱“《征求意見稿》”）向社會公開征求意見，非公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)（下稱“私募證券投資基金業(yè)務(wù)”）由被我國法律納入調(diào)整范圍到被有針對性地細(xì)化、制定管理辦法、落實法律規(guī)定，在短時間內(nèi)得到了資本市場的認(rèn)可和高度關(guān)注。 有限合伙制的私募證券投資基金業(yè)務(wù)因其避免雙重征稅、較低的運作成本、靈活的分配制度等優(yōu)勢受到市場、基金管理人及投資人的青睞。有限合伙制的私募證券投資基金業(yè)務(wù)在遵守《證券投資基金法》、《暫行辦法》的同時，還應(yīng)符合《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（下稱“《合伙企業(yè)法》”）的相關(guān)規(guī)定。有限合伙制私募證券投資基金合伙協(xié)議（下稱“《合伙協(xié)議》”）作為明確有限合伙型私募證券投資基金法律關(guān)系的基礎(chǔ)性文件，在規(guī)范私募證券投資基金業(yè)務(wù)運作、保護投資者合法權(quán)益、防范潛在法律風(fēng)險等方面具有重要作用。 本文旨在闡釋有限合伙制的私募證券投資基金合伙協(xié)議（下稱“《私募證券投資基金合伙協(xié)議》”）通常的核心條款，并分享證券投資基金實際操作中采用的相關(guān)約定及注意要點，以饗讀者。 《證券投資基金法》第九十三、九十四條對私募基金合同必備條款進行了詳細(xì)列舉。《征求意見稿》第十七條提出了私募證券投資基金的基金合同應(yīng)包括上述內(nèi)容的提議?！逗匣锲髽I(yè)法》第十八條列舉了合伙協(xié)議應(yīng)具備的條款。按照《證券投資基金法》和《合伙企業(yè)法》的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合證券投資基金的實際操作，通?！端侥甲C券投資基金合伙協(xié)議》包含下列主要條款和要點。 一、《私募證券投資基金合伙協(xié)議》的簽署主體及承擔(dān)責(zé)任的形式 簽署主體為全體合伙人，包括有限合伙人和普通合伙人 （1）有限合伙人：通常由投資人作為有限合伙人； （2）普通合伙人：通常由基金管理公司作為普通合伙人，同時也是執(zhí)行合伙人。 合伙人承擔(dān)責(zé)任的形式 （1）有限合伙人對基金的責(zé)任以其認(rèn)繳的出資額為限； （2）普通合伙人對基金的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。 二、私募證券投資基金（下稱“基金”）的成立 基金的名稱和住所 基金的目的、經(jīng)營范圍及期限 （1）目的：例如，主要以證券投資為主，為基金追求效益最大化，使合伙人獲得可能的最大的投資回報。 （2）經(jīng)營范圍：例如，基金為證券投資基金，從事證券、期貨類投資管理及相關(guān)咨詢服務(wù)。 （3）基金存續(xù)期限：例如，期限自基金的營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起計算。經(jīng)全體合伙人一致同意后，可以延長或縮短該期限。 基金的運作方式 封閉式、開放式或其他方式。 基金的投資范圍、投資策略和投資限制 （1）投資范圍 投資范圍指基金在二級市場投資的產(chǎn)品范圍，例如封閉式基金、開放式基金、債券、債券回購、首次公開發(fā)行新股和債券申購、銀行存款及法律法規(guī)允許投資的其他流動性良好的金融工具。 （2）投資限制 常見的投資限制包括：按成本計算的單只股票投資額不得超過初始基金規(guī)模的一定百分比，同時不得超過上市公司流通市值的一定百分比；單只開放式基金（含貨幣市場基金）的投資規(guī)模不得超過該基金最新規(guī)模的一定百分比，按成本計算的投資額也不得超過初始基金規(guī)模的一定百分比；除申購新發(fā)行債券情況外，按成本計算的單只債券的投資額不得超過初始基金規(guī)模的一定百分比，全部債券的投資總額不得超過初始基金規(guī)模的一定百分比。 （3）投資禁止 常見的投資禁止包括：基金到期前若干個月內(nèi)不得認(rèn)購新發(fā)行的開放贖
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