【正文】 2020年造價工程師《基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī)》練習(xí)題 (6) 在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息是指投資者 ( )。 A、 因通貨膨脹而付出的代價 B、 使用資金所得的預(yù)期收益 C、 借貸資金所承擔(dān)的風(fēng)險 D、 放棄使用資金所得的補(bǔ)償 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第一節(jié)現(xiàn)金流量與資金的時間價值，資金的時間價值。 【思路】 ：在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補(bǔ)償。借入資金應(yīng)發(fā)生成本即資金成本，也就是占用資金所付的代價 ； 從投資者的角度來看，利息體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失或者放棄資金的 使用權(quán)力，相當(dāng)于失去收益的機(jī)會所作的必要補(bǔ)償。 【易錯】 ：有的考生可能選擇 C借貸資金所承擔(dān)的風(fēng)險，或 D放棄使用資金所得的補(bǔ)償。注意這兩個 【答案】 是影響利息高低的因素，它們可能影響利息的大小，但不是利息本身。 【拓展】 ：關(guān)于資金的時間價值考核點(diǎn)，可能考核的地方包括利息的經(jīng)濟(jì)含義、影響利息和利率的因素和利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動的作用。 【答案】 ： D 某項(xiàng)目建設(shè)期 2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款 1000萬元。若在運(yùn)營期第 1年末償還 800萬元，在運(yùn)營期第 2年至第 6年年末等額償還剩余貸款。在貸款年 利率為 6%的情況下，運(yùn)營期第 2年到第 6年每年年末應(yīng)還本付息 ( )萬元。 A、 45 0 B、 35 6 C、 32 5 D、 31 1 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第一節(jié)現(xiàn)金流量與資金的時間價值，等值計(jì)算。 【思路】 ：本題的現(xiàn)金流量圖為： 根據(jù)本題的現(xiàn)金流量圖，運(yùn)營期第 2年到第 6年每年年末應(yīng)還本付息： A=[1000(F/A ， 6%， 2)(F/P ， 6%， 2)800] (A/P ， 6%， 5)=35 6萬元 【易錯】 ：正確選擇 【答案】 的關(guān)鍵是將現(xiàn)金流量圖畫正確，注意題干中給出的條件，如建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款 1000萬元、運(yùn)營期第 1年末償還 800萬元 (也就是在現(xiàn)金流量圖第 3年末 )和運(yùn)營期第 2年到第 6年每年年末應(yīng)還本付息 (也就是在現(xiàn)金流量圖第 4年末到第 8年末 )。 【拓展】 ：關(guān)于等值計(jì)算考核點(diǎn)，關(guān)鍵是理解等值計(jì)算的 6 個公式，并能靈活運(yùn)用。歷年在該考核點(diǎn)的考核形式萬變 不離其宗，考生可以針對本考核點(diǎn)多做一些練習(xí)題，以加快做題速度。 【答案】 ： B 在下列投資方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)中，屬于投資方案盈利能力動態(tài)指標(biāo)的是 ( )。 A、 內(nèi)部收益率和投資收益率 B、 凈現(xiàn)值率和利息備付率 C、 凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率 D、 凈現(xiàn)值和總投資利潤率 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：本題有兩個限制條件：動態(tài)指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)，在本題中，動態(tài)指標(biāo)包括內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率和凈現(xiàn)值 ； 盈利能力指標(biāo)包括內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率 、凈現(xiàn)值、投資收益率和總投資利潤率。兩個限制條件的交集只有 【答案】 C凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率滿足條件。 【易錯】 ：在解答本題是防止錯誤的關(guān)鍵之一是區(qū)別靜態(tài)指標(biāo)和動態(tài)指標(biāo) ； 關(guān)鍵之一是區(qū)別反映投資方案盈利能力和清償能力的指標(biāo)。 【拓展】 ：關(guān)于本考核點(diǎn)，可能改換不同的角度進(jìn)行考核，只要掌握了解答本考核點(diǎn)的兩個關(guān)鍵就不會出現(xiàn)錯誤。 【答案】 ： C 某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 (單位：萬元 )如下： 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 凈現(xiàn)金流量 1000 1200 800 900 950 1000 1100 1200 折線系數(shù)（ ic=10%） 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期分別為 ( )。 A、 53年 B、 C、 3750萬元和 D、 3750萬 元和 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：：熟練計(jì)算經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)是重要的，分析歷年的考題，幾乎每年都有計(jì)算經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的考題。本題的計(jì)算過程如下： 凈現(xiàn)值率 (NPV)： NPV=++++++= 動態(tài)投資回收期 (P39。t)： 年度 1 2 3 4 5 6 7 8 凈現(xiàn)金流量 1000 1200 800 900 950 1000 1100 1200 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 P39。t =61+│ │/564 .0= 【易錯】 ：在計(jì)算經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)時，除了掌握計(jì)算公式之外，還要深刻地理解各個評價指標(biāo)的數(shù)學(xué)含義 ； 注意在哪些時點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流量。如果計(jì)算的是凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期，則 【答案】 A、 【拓展】 ：關(guān)于本考核點(diǎn)，還可以考核計(jì)算凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期、計(jì)算凈現(xiàn)值率和動態(tài)投資回收期和凈現(xiàn)值率和靜態(tài)投資回收期。理解了概念，掌握了計(jì)算公式，各個經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的計(jì)算萬變不離其宗。 【答案】 ： B 凈現(xiàn)值作為評價投資方案經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是 ( )。 A、 全面考慮了項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況 B、 能夠直接說明項(xiàng)目整個運(yùn)營期內(nèi)各年的經(jīng)營成果 C、 能夠明確反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率 D、 不需要確定基準(zhǔn)收益率而直接進(jìn)行互斥方案的比選 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方 案的經(jīng)濟(jì)效果評價，經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：本題考核的是凈現(xiàn)值的特點(diǎn)，凈現(xiàn)值的特點(diǎn)之一是凈現(xiàn)值 (NPV)指標(biāo)考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況。回答本題的關(guān)鍵是理解凈現(xiàn)值的數(shù)學(xué)關(guān)系式。 【易錯】 ： 【答案】 B、 能夠直接說明項(xiàng)目整個運(yùn)營期內(nèi)各年的經(jīng)營成果。需要說明的是凈現(xiàn)值不能直接說明項(xiàng)目整個運(yùn)營期內(nèi)各年的經(jīng)營成果，如果需要了解各年的經(jīng)營成果，凈年值可以給出各年經(jīng)營成果的平均值。 【拓展】 ：凈現(xiàn)值的其它特點(diǎn)還有，經(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平 ； 判 斷直觀。但不足之處是必須首先確定一個符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率 ； 而且在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進(jìn)行各個方案之間的比選。另外，凈現(xiàn)值不能反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果。 【答案】 ： A 2020年造價工程師《基礎(chǔ)理論與相關(guān)法規(guī)》練習(xí)題 (7) 利率是各國調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的杠桿之一，其高低首先取決于 ( )。 A、 金融市場借貸資本的供求狀況 B、 借貸資本的期限 C、 通貨膨脹的波 動影響 D、 社會平均利潤率的高低 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第一節(jié)現(xiàn)金流量與資金的時間價值，資金的時間價值。 【思路】 ：利率是各國調(diào)整國民經(jīng)濟(jì)的杠桿之一，利率的高低由如下因素決定： (1)利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之變動。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。因?yàn)槿绻矢哂诶麧櫬剩瑹o利可圖就不會有人去借款。 (2)在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降 ； 反之，供不應(yīng)求，利率便上升。 (3)借出資本要承擔(dān) 一定的風(fēng)險，而風(fēng)險的大小也影響利率的波動。風(fēng)險越大，利率也就越高。 (4)通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。 (5)借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預(yù)見因素多，風(fēng)險大，利率就高 ； 反之，貸款期限短，不可預(yù)見因素少，風(fēng)險小，利率就低。 【易錯】 ：考生可能錯選 A、 金融市場借貸資本的供求狀況。 【拓展】 ：利息的經(jīng)濟(jì)含義、影響利率的因素和利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動中的作用是歷年考核的重點(diǎn)內(nèi)容。 【答案】 ： D 某企業(yè)在第一年初向銀行借款 300 萬元用于購置 設(shè)備，貸款年有效利率為 8%，每半年計(jì)息一次，今后 5年內(nèi)每年 6月底和 12月底等額還本付息，則該企業(yè)每次償還本息 ( )萬元。 A、 B、 C、 D、 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第一節(jié)現(xiàn)金流量與資金的時間價值，利息計(jì)算。 【思路】 ：根據(jù)題目給出的條件，畫現(xiàn)金流量圖： A=P(A/P， n) 關(guān)鍵是求半年的利率 i，根據(jù) ，其中 ieff=8% ， i=r/m， m= 將數(shù)據(jù)代入后， i=%、 A=。 【易錯】 ：考生可能錯選 C、 ，問題出在將 8%當(dāng)作名義利率，這樣求出的半年利率是 4%，代入以上關(guān)系式 A= 萬元。 【拓展】 ：關(guān)于等值計(jì)算考核點(diǎn)，關(guān)鍵是理解等值計(jì)算的 6個公式和有效利率與名義利率的概念與換算關(guān)系，并能靈活運(yùn)用。歷年在該考核點(diǎn)的考核形式萬變不離其宗，考生可以針對本考核點(diǎn)多做一些練習(xí)題，以加快做題速度。 【答案】 ： B 某建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期 2年， 運(yùn)營期 8年。建設(shè)投資 (不含建設(shè)期利息 )為 7000萬元。其中，第 1年自有資金投入4000萬元，第 2年貸款投入 3000萬元，貸款年利率為 8%、 流動資金 800萬元，全部為自有資金。運(yùn)營期各年凈收益均為 1300萬元。則該項(xiàng)目投資收益率為 ( )。 A、 % B、 % C、 % D、 % 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：投資收益率是指投資方案建成達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。 它表明投資方案正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計(jì)算生產(chǎn)期年平均凈收益額與投資總額的比率。 計(jì)算公式為： R=1300247。(7000+800)=16 、 67% 【易錯】 ：考生可能錯選 D、 1 57%，問題出在未將流動資金 800萬元計(jì)入投資總額中?？忌€可能用動態(tài)的觀點(diǎn)思考本題，需要說明的是，投資收益率 (R)指標(biāo)是靜態(tài)的評價指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計(jì)算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足的是沒有考慮投資收益的時 間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性。 【拓展】 ：經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)是歷年考核的重點(diǎn)內(nèi)容，考生應(yīng)全面地掌握各個指標(biāo)的概念、經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算關(guān)系式和評價準(zhǔn)則。將近幾年的這方面的考試題練習(xí)一邊，可能提高考生的應(yīng)試技巧。 【答案】 ： C 償債備付率是指建設(shè)項(xiàng)目在借款償還期內(nèi) ( )的比值。 A、 可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 B、 可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 C、 可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 D、 可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 【考 點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：償債備付率指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。計(jì)算公式 理解可用于還本付息的資金和當(dāng)期應(yīng)還本付息金額構(gòu)成將有助于理解償債備付率的經(jīng)濟(jì)含義?？捎糜谶€本付息的資金包括：可用于還款的折舊和攤銷費(fèi)，成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤等。當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計(jì)入成本的利息。 【易錯】 ：考生可能錯選 A、 可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額，問題可能出在考生沒有 區(qū)分利息備付率和償債備付率的經(jīng)濟(jì)含義。 【拓展】 ：經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)是歷年考核的重點(diǎn)內(nèi)容，考生應(yīng)全面地掌握各個指標(biāo)的概念、經(jīng)濟(jì)含義、計(jì)算關(guān)系式和評價準(zhǔn)則。針對利息備付率和償債備付率的考核經(jīng)常是圍繞著兩個評價指標(biāo)的計(jì)算關(guān)系式，考生應(yīng)掌握并辨析關(guān)系式中的各項(xiàng)的概念和構(gòu)成。 【答案】 ： D 為了限制對風(fēng)險大、盈利低的項(xiàng)目進(jìn)行投資，在進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價時，可以采取提高 ( )的方法。 A、 基準(zhǔn)收益率 B、 投資收益率 C、 投資報(bào)酬率 D、 內(nèi)部收益率 【考點(diǎn)】 ：第二章工程經(jīng)濟(jì)第二節(jié)投資方案的經(jīng)濟(jì)效 果評價，經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。 【思路】 ：基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的投資項(xiàng)目最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。它表明投資決策者對項(xiàng)目資金時間價值的估價，是投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟(jì)上是否可行的依據(jù)，是一個重要的經(jīng)濟(jì)參數(shù)。確定基準(zhǔn)收益率時應(yīng)考慮以下因素：資金成本和機(jī)會成本、投資風(fēng)險、通貨膨脹。針對本題對風(fēng)險大、盈利低的項(xiàng)目進(jìn)行投資，在確定基準(zhǔn)收益率時，僅考慮資金成本、機(jī)會成本因素是不夠的，還應(yīng)考慮風(fēng)險因素，通常，以一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼補(bǔ)率來提高 ic 值。就是說，以一個較高的收益水平補(bǔ)償投資者所承擔(dān)的風(fēng)險，風(fēng)險越大，貼補(bǔ)率越高。為此，投資者自然就要求獲得較高的利潤，否則他是不愿去冒風(fēng)險的。為了限制對風(fēng)險大、盈利低的項(xiàng)目進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率 (ic)的辦法來進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價。 【易錯】 ：考生可能錯選 D、 內(nèi)部收益率，問題可能出在考生沒有理解基準(zhǔn)收益