ch確定性決策ppt課件(已修改)
2025-05-24 04:54 本頁面
【正文】 第 2章 確定型 決策分析 確定型決策分析概述 現(xiàn)金流量及貨幣的時間價值與計算 盈虧決策分析 無約束確定型投資決策 多方案投資決策 確定型決策是指只存在一種完全確定的自然狀態(tài)的決策。構(gòu)成一個確定型決策問題必須具備 4個條件： ?存在一個明確的決策目標(biāo) ?存在一個明確的自然狀態(tài) ?存在可供決策者選擇的多個行動方案 ?可求得各方案在確定狀態(tài)下的損益值 確定型決策分析的概念和運(yùn)用場合 確定型決策的自然狀態(tài)只有一種 。 決策環(huán)境完全確定，問題的未來發(fā)展只有一種確定的結(jié)果 。 通過分析、比較各個方案的結(jié)果就能選出最優(yōu)方案。 現(xiàn)代決策理論是吸收運(yùn)籌學(xué)、管理科學(xué)、系統(tǒng)科學(xué)、計算機(jī)科學(xué)、控制論等學(xué)科內(nèi)容的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。 運(yùn)籌學(xué)是輔助決策的工具，它為決策者提供定量的決策分析方法，是與決策理論關(guān)系密切的應(yīng)用科學(xué)。 運(yùn)籌學(xué)的線性規(guī)劃、動態(tài)規(guī)劃、圖與網(wǎng)絡(luò)等方法，是進(jìn)行確定型決策分析、解決此類問題常用的方法。 ?企業(yè)獲取可用資金（即現(xiàn)金）的能力是企業(yè)生存和發(fā)展極其重要的因素，也成為最為關(guān)注的問題。 ?評價一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)效益，就要看現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差，即 現(xiàn)金凈流量 的 大小。 ?不同時期等額貨幣的價值是不同的 —— 貨幣具有時間價值。 現(xiàn)金流量 ?是指企業(yè)按現(xiàn)金收付制所反映的在一定會計期間，通過一定經(jīng)濟(jì)活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、融資活動和非經(jīng)常型項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出情況的總稱。 p15 ?現(xiàn)金凈流量也稱 凈現(xiàn)金流量 ，是指一定期間現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。 ?現(xiàn)金流量 信息的 主要作用 : 揭示導(dǎo)致現(xiàn)金狀況變動的各種原因和結(jié)果， 變現(xiàn)能力、償債能力及其變化的有關(guān)信息。 進(jìn)行現(xiàn)金流量估計時應(yīng)該盡量做到 ?與其他相關(guān)部門協(xié)調(diào)一致 ?每個參與估計的人員使用統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn) ?在估計中沒有穩(wěn)定性偏差 ?貨幣的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱資金的時間價值。 1）復(fù)利終值 是指一定量的本金按復(fù)利計算若干期后的本利和。 ?已知期初一次投入的現(xiàn)值為 P，年利率為 i，則 n年末的終值為 式中 稱為復(fù)利終值系數(shù) ，用符號 ),/()1( niPFPiPF n ???ni)1( ? ),/( niPF表示，表示現(xiàn)值一元在利率為 i時， n年末的終值，可以通過復(fù)利系數(shù)表查得。 （ 21） 例 21 油田開發(fā)問題，假設(shè)平均每年獲利 12%，則求 100億元在 5年末的終值。 解： )( 7 67 6 0 0)5%,12,/(1 0 0億元????? PFF因?yàn)? 160億元，顯然，現(xiàn)在開發(fā)有利。 復(fù)利終值 可以通過查表計算 . 查表計算 期限 6% 7% 8%1 1 .06 0 1 .07 0 1 .08 02 1 .12 4 1 .14 5 1 .16 63 1 .19 1 1 .22 5 1 .26 04 1 .26 2 1 .31 1 1 .36 05 1 .33 8 1 .40 3 1 .46 9練習(xí)，某企業(yè)向銀行借款 100萬元，年利率 10%，期限為 5年，問 5年后應(yīng)償還的本利和是多少 ? F=P(1+i)n=P(F／ P， i， n) =100 (1+10%)5=100 (F／ P， l0%， 5) =l00 =161(萬元 ) 2）復(fù)利現(xiàn)值 是復(fù)利終值的對稱概念，指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)值，或說是為了取得將來一定本利和現(xiàn)在所需要的本金。 ),/()1( 1 niFPFiFP n ??? （ 22） 式中的 ni)1(1?稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號 ),/( niFP 表示，表示 n年末一元按利率 i折算的現(xiàn)值，可通過復(fù)利系數(shù)表查得。 例 22 仍以油田開發(fā)為例，現(xiàn)在從現(xiàn)值的角度考慮上，求160億元的現(xiàn)值。 解： )(7 8 5 6 7 6 0)5%,12,/(1 6 0億元????? FPP由于 100億元 ，則現(xiàn)在開發(fā)有利。 練習(xí)：某投資項(xiàng)目預(yù)計 6年后可獲得收益 800萬元，按年利率 (折現(xiàn)率 )12%計算，問這筆收益的現(xiàn)在價值是多少 ? P=F(1+i)n=F(P／ F， i， n) =800 (1+12%)6=800 (P／ F， 12%， 6) =800 =405(萬元 ) 3）年金終值 ? 年金 是指等額、定期的系列收支，用 A表示。 如折舊、租金、利息、保險金等。 ?年金 A的終值 F可視為每個年金 A的終值之和。 普通年金終值猶如零存整取的本利和 AiAiAiAF nn ???????? ?? )1()1()1( 21 ?]1)1[( ??? niAFi)1()1()1()1()1( 21 iAiAiAiAiF nnn ?????????? ?? ?)1( i?兩端均乘以 得 將以上兩式相減得 由此可得年金終值公式 ),/(1)1( niAFAiiAFn????),/( niAFii n 1)1( ??（ 23） 式中的 稱為“年金終值系數(shù)”，用符號 表示，表示年金一元在折現(xiàn)率為 i時， n年末年金終值，可 通過復(fù)利系數(shù)表查得。 例 23 某項(xiàng)工程 4年中每年末向銀行借款 30萬元，年利率10%。問第 4年末應(yīng)償還本利和多少萬元？ 解： )()4%,10,/(30萬
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