【正文】 方案一：PPP項目投融資方案目 錄第一節(jié)融資方案概述一、項目公司股權結構二、投（籌）資模式三、投（籌）資結構四、融資規(guī)模和渠道第二節(jié)項目財務方案一、項目建設總投資估算二、營運成本構成估算三、項目總成本費用估算概述四、項目現(xiàn)金流量表測算五、項目凈現(xiàn)值、收益率、投資回收期等財務指標情況六、財務風險分析及要求第三節(jié)建設資金需求及投資計劃一、項目建設進度計劃二、資本金到位計劃三、銀行融資計劃四、資金投資使用計劃第四節(jié)投融資方案其他需要說明的內容第一節(jié)融資方案概述，其中前期費用4億元，中標企業(yè)與xxxxxxxx公司共同組建項目公司負責投資建設，其中項目公司的注冊資本金為本項目投資總額的20%即19000萬元，其中中標企業(yè)出資17100萬元（占項目公司的90%）xxxxxxxx公司出資1900萬元（占項目公司的10%）。結合我公司自有資金的規(guī)模和融資渠道，本項目的前期費用由我公司自有資金出借，建安資金由我公司負責融資，融資額在36000萬元，在中標PPP合同簽訂后6個月內完成融資。本案將對融資規(guī)模、融資方式、融資使用、融資風險等進行綜述。一、項目公司股權結構，另需承擔前期費用4億元?；羟窨h城鎮(zhèn)建設投資有限公司（以下簡稱“霍邱城投公司”）作為政府方出資代表，與社會資本共同組建項目公司。其中，霍邱城投公司占股比例為10%；中標社會資本占股比例為90%。項目公司注冊資本為壹億柒仟萬元人民幣（為項目總投資的20%），注冊資金須在中標企業(yè)合同簽訂后30日內全額到帳，項目公司的注冊資本金專門用于本項目的投資、建設、運營及維護等，亦可用來支付前期費用。二、投（籌）資模式本工程為PPP項目，我公司根據(jù)自身財務狀況計劃采用投入自有資金和商業(yè)融資方式籌措本工程建設資金。商業(yè)融資采用銀行信貸、商業(yè)信用擔保相結合的融資模式。采用這種籌資方式可以針對工程實際進度情況按資金投入計劃適時投入，同時考慮積極整合我公司作為市政工程施工企業(yè)在勞力、設備、材料等方面的資源優(yōu)勢，以確保工程順利實施。三、投（籌）資結構本工程投（籌）資結構主要由集團公司自有資產(chǎn)和商業(yè)融資構成。自有資產(chǎn)由集團公司現(xiàn)金投入和資產(chǎn)投入（現(xiàn)有材料儲備、自有機械設備）構成，商業(yè)融資主要由銀行信貸、抵押貸款、商業(yè)信用擔保構成，項目投（籌）資結構圖和資金來源圖如下。四、融資規(guī)模和渠道本項目融資主要是建安資金投入期的融資，前期費用由我公司自有資金借出，項目公司注冊資本金（我公司承擔部分為17100萬元）由我公司自有資金注入?，F(xiàn)中國農(nóng)業(yè)銀行承諾在我公司中標后，提供貸款為95000萬元、完全可以保證本項的融資額要求。（銀行授信及貸款意向書附后）第二節(jié)項目財務方案本項目合作期限為13年，通過資格預審和競爭性磋商，中標單位成立存續(xù)的項目公司，建設期為3年，運營期為10年，從項目建設竣工后一年開始，政府開始逐步回購，直至第13年回購完成。本項目的財務測算的依據(jù)是業(yè)主提供的相關數(shù)據(jù)、本公司的實際情況和市場風險及實際經(jīng)驗，%，，增值稅按國家現(xiàn)行稅收政策執(zhí)行，企業(yè)所得稅按25%征收。財務分析測算的有關邊界條件如下：a、項目公司的股權結構。項目公司注冊資本金萬元，政府平臺公司出資萬元，持股10%，中標公司持股90%，出資16200萬元，注冊資本金第一次出資不低于500萬元，其余資本金根據(jù)項目資金需求按照持股比例分批到位。b、項目建設期為3年，總投資額60000萬元，第一年完成產(chǎn)值約30%，第二年完成產(chǎn)值約40%，第三年完成產(chǎn)值30%。項目第二年底結頂，第三年底竣工。c、本項目預付工程款10%，在項目開工第一個月底支付，工程進度款為每月工作量的75%，第三年竣工后支付至85%，用預付款抵扣該差額的10%，第五年結算完成付至95%。項目總額的5%為質量保證金，竣工滿一年退30%，滿二年退30%滿三年退20%，滿四年退10%，滿五年退剩余10%。d、履約保證3000萬元為現(xiàn)金保證，項目第二年底結頂時退50%，即1500萬元，第三年底竣工時退剩余50%，即1500萬元。e、建設期投入使用資金的順序為：項目公司注冊資本金，銀行貸款。工程項目進度款每2個月支付一次，時間點為次月底，直至支付完成。f、項目公司建設期費用由施工方承擔，項目公司運營期的運營成本有項目公司承擔。g、項目回購方式為：通過股權溢價和資產(chǎn)溢價進行回購，回購款為建設成本+資金利息。第4年回購20%，以后年度等額回購，%。h、每半年向銀行支付一次資金利息，利息由項目公司支付。i、銀行資金成本年利率為基準利率上浮10%，%；政府平臺公司萬元的注冊資本不考慮資金成本。j、政府平臺公司回購支付利息，按照投資總成本減去政府平臺公司資本金萬元后的余額，再乘5年以上貸款基準利率上浮15%計算。k、政府回購支付利息時，不包括項目履約保證金3000萬元和項目公司的運營費用。本項目收入是政府回購項目支付的回購款，包括建設工程款和利息。項目的總投資金額由工程建設費、其他費用等構成，總投資額為6億元（含政府平臺公司資本金出資），政府平臺公司回購款總收入為（建設成本政府平臺公司資本金出資+利息）76250萬元。本項目的支出包括工程建設費用56400萬元，其他建設費用3600萬元，稅金及附加538萬元，融資費用12329萬元，運營支出648萬元。本項目的預期盈虧基本持平，資金收支保持平衡。具體數(shù)據(jù)詳見以下測算附表。一、項目建設總投資估算二、營運成本構成估算本項目的運營成本估算如下表。說明：上表包含的運營成本僅限于維持項目公司正常運營所需的開支，工程建設其他費用中除建設單位管理費、保險費用外，其他工程建設費用均未包含。金額單位：萬元三、項目總成本費用估算概述項目公司總成本費用包括運營成本和財務成本，其中運營成本僅包括維持項目公司運營所需的必要開支，財務成本是以項目公司的名義向外部銀行融資產(chǎn)生的利息支出。單位：萬元四、項目現(xiàn)金流量表測算五、項目凈現(xiàn)值、收益率、投資回收期等財務指標情況（一）項目凈現(xiàn)值折現(xiàn)率為同期銀行基準利率，%時，%時，具體折算明細表如下。（二）投資收益率項目投資內部收益率是指項目計算期內凈現(xiàn)值流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，即FIRR作為折現(xiàn)率使以下等式成立。其中：CI：項目現(xiàn)金流入量；CO：項目現(xiàn)金流出量；（CICO）t：第t年的凈現(xiàn)金流量；n:財務計算期（對于PPP項目為政府和社會資本合作期）FIRR：財務內部收益率。根據(jù)項目凈現(xiàn)值折算表，使用插值法求本項目的內部收益率，計算如下:NPV（%）=NPV（%）=FIRR=%+（%%）*（+）=%%（三）投資回收期項目投資回收期即項目凈收益回收投資所需要的時間，根據(jù)本項目凈現(xiàn)值折算表，累計凈現(xiàn)金流量由負值變?yōu)榱愕臅r點，即為本項目的投資回收期。本項目投資回收期=10+（+）=六、財務風險分析及要求（一）財務風險分析本項目存在一定的財務風險，主要有以下幾個方面。項目的凈現(xiàn)值風險。根據(jù)前面的財務測算，金額比較低，%，%以上時，會出現(xiàn)凈現(xiàn)值為負數(shù)，即為不可行項目，存在一定的財務風險，項目的內部收益風險。根據(jù)測算，%，內部收益率比較低，而且項目本身存在一些不確定的因素，困難導致項目收益率會更低。項目投資回收期風險。根據(jù)測算，回收期限非常的長，若招標人不能按合同及時履行義務，則回收期限會更加的漫長，導致項目的運營成本和財務費用的加大，存在一定的財務風險。償還到期債務風險。本項目投資除了項目公司資本金外，還有大部分的投資是通過項目公司對外的融資，銀行和金融公司對外融資有期限要求，到期要還款付息，而本項目的周期非常的長，若招標人不能及時履行合同，及時進行回購，則可能導致項目公司不能償還到期債務，存在違約風險。（二）對招標人的要求為保證項目建設順利推進，同時保證本項目財務的可行性，避免不必要的財務風險，對招標人提出以下要求。允許項目公司注冊資本金分次到位，為避免造成資金沉淀，增加財務成本，招標人應