【正文】 1 第一部分 詳 細(xì) 情 況 一、單選題 : 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)是（）。 A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 B、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 C、資本金內(nèi)部收益率 D、投資各方收益率 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 解 析： A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和 B、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指 標(biāo)， D、投資各方收益率是投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)。 下面關(guān)于現(xiàn)金流量圖說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A、現(xiàn)金流量圖把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一時(shí)間坐標(biāo)圖中，表示出各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時(shí)間的對(duì)應(yīng)關(guān)系 B、運(yùn)用現(xiàn)金流量圖，可 全面、形象、直觀地表達(dá)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金運(yùn)動(dòng)狀態(tài) C、相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況 D、現(xiàn)金流量的性質(zhì) ( 流入或流出 )是對(duì)所有的人而言的 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析： D 應(yīng)為：相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì) (流入或流出 ) 是對(duì)特定的人而言的。對(duì)投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。 若年名義利率為 1 2％，一年計(jì)息 4次，則計(jì)息周期季利率為（ ）。 A、 1％ B、 2％ C、 3％ D、 4％ 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 解 析：若年名義利率為 12％，一年計(jì)息 4次，則計(jì)息周期月利率為 12％ 247。 4=3％。 若年名義利率為 12％， 每季計(jì)息一次，則年有效利率為（ ）。 ％ B、 3％ C、 12％ D、 % 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析： 若年有效利率為 12％， 則有效季利率為（ ）。 A、 1％ B、 3％ C、＜ 3％ D、＞ 3％ 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 解 析： 關(guān)于現(xiàn)金流量的概念及其構(gòu)成說法錯(cuò)誤的是（）。 A、考察對(duì)象整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn) t 上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量 B、符號(hào)（ CO） t表示現(xiàn)金流出 C、用符號(hào)（ CI） t表示現(xiàn)金流入 D、現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱之為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析：現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱之為凈現(xiàn)金流量，用符號(hào)（ CI－ CO） t表示。 若年名義利率為 12％， 每月計(jì)息一次，則計(jì)息周期有效利率為（ ）。 A、 1％ B、 3％ C、 12％ D、 % 標(biāo)準(zhǔn)答案： A 解 析：名義利率 r是指計(jì)息周期利率 i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù) m 所得的年利率。即： r＝ i m (1Z10 1021)，故計(jì)息周期月利率 i=r/m=12％247。 1 2=1％。而計(jì)息周期月利率即計(jì)息周期有效利率。故 A為正確答案。 若年名義利率為 12％， 每月計(jì)息一次，則年有效利率為（ ）。 A、 1％ B、 3％ C、 12％ D、 % 2 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 某項(xiàng)目總投資為 1000 萬元，每年的銷售收入為 1000 萬元，經(jīng)營成本為 500 萬元，折舊費(fèi)和攤銷費(fèi) 100 萬元，與銷售相關(guān)的稅金 100萬元，貸款利息 100萬元，則其總投資收益率為（ ）。 A、 50% B、 40% C、 30% D、 20% 標(biāo)準(zhǔn)答案： B 解 析： 10 、某項(xiàng)目總投資為 1000萬元，每年的銷售收入為 1000 萬元，經(jīng)營成本為 500 萬元，折舊費(fèi)和攤銷費(fèi) 100萬元，與銷售相關(guān)的稅金 100 萬元，貸款利息 100 萬元，則其總投資利潤率為（ ）。 A、 50% B、 40% C、 30% D、 20% 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 解 析： 11 、某項(xiàng)目總投資為 2020 萬元，每年的銷售收入為 2020 萬元，經(jīng)營成本為 500 萬元，折舊費(fèi)和攤銷費(fèi) 300萬元，與銷售相關(guān)的稅金 200 萬元，貸款利息 100 萬元，則其總投資收益率為（ ）。 A、 45% B、 50% C、 60% D、 65% 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析： 12 、某項(xiàng)目總投資為 2020 萬元，每年的銷售收入為 2020 萬元，經(jīng)營成本為 500 萬元，折舊費(fèi)和攤銷費(fèi) 300萬元，與銷售相關(guān)的稅金 200 萬元，貸款利息 100 萬元，則其總投資利潤率為（ ）。 A、 45% B、 50% C、 60% D、 65% 標(biāo)準(zhǔn)答案： B 解 析： 1 下面關(guān)于投資回收期、靜態(tài)投資回收期說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A、 投資回收期也稱返本期，是反映投資回收能力的重要指標(biāo) B、靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以方案的凈利潤回收其總投資 (包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金 ) 所 需要的時(shí)間 C、投資回收期可以自項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，也可以自項(xiàng)目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予注明 3 D、將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期 Pt 與所確定的基準(zhǔn)投資回收期 PC進(jìn)行比較。若 Pt≤ PC ，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受 標(biāo)準(zhǔn)答案： B 解 析：靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以方案的凈收益回收其總投資 (包括建設(shè)投資 和流動(dòng)資金 )所需要的時(shí)間。凈利潤不包括折舊、攤銷等內(nèi)容。 14 、下面關(guān)于動(dòng)態(tài)投資回收期說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A、動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按 基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期， 這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別 B、在實(shí)際應(yīng)用中，動(dòng)態(tài)回收期由于與其他動(dòng)態(tài)盈利性指標(biāo)相近，若給出的利率 ic恰好等于財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR 時(shí)，此時(shí)的動(dòng)態(tài)投資回收期就等于項(xiàng)目 (或方案 )壽命周期，即 Pt′ =n C、項(xiàng)目投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度 D、投資回收期全面地考慮了投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，故可以準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析：不足的是投資回收期沒有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收 之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。故 D 錯(cuò)誤。 15 、下面關(guān)于動(dòng)態(tài)投資回收期說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A、動(dòng)態(tài)投資回收期就是累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零時(shí)的年份。 B、一般情況下， Pt ′＜ n，則必有 ic＜ F IRR。故動(dòng)態(tài)投資回收期法與 F IRR 法在方案評(píng)價(jià)方面是等價(jià)的。 n 為項(xiàng)目 (或方案 )壽命周期 C、資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險(xiǎn)愈小，盈利愈多。對(duì) 于那些技術(shù)上更新迅速的項(xiàng)目，或資金相當(dāng)短缺的項(xiàng)目，或未來的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻?xiàng)目，采用投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義 D、投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用 標(biāo)準(zhǔn)答案： A 解 析：動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收 期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動(dòng)態(tài)投資回收期就是累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)的年份。而累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零時(shí)的年份是靜態(tài)投資回收期。故 A 錯(cuò)誤。不足的是投資回 收期沒有全面地考慮投資方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即：只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準(zhǔn)確衡量方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，投資回收期作為方案選擇和項(xiàng)目排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。故 D 正確。 16 、下面關(guān)于借款償還期說法錯(cuò)誤的是（ ）。 A、借款償還期，是指根據(jù)國家財(cái)稅規(guī)定及投資項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的項(xiàng)目收益 (利潤、折舊、攤銷費(fèi)及其他收益 )來償還項(xiàng)目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間 B、在實(shí)際工作中，借款償還期可通 過借款還本付息計(jì)算表推算，以年表示 C、借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目是有借款償債能力的 D、借款償還期指標(biāo)適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于不預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力 標(biāo)準(zhǔn)答案： D 解 析： D 應(yīng)為：借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的 項(xiàng)目；它不適用于那些預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目。對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償債能力。 17 、 某投資方案的凈 現(xiàn)金流量如圖 所示，試計(jì)算其靜態(tài)投資回收期。 A、 B、 C、 D、 4 標(biāo)準(zhǔn)答案： B 解 析： 18 、某投資方案的凈現(xiàn)金流量如圖 所示，試計(jì)算其動(dòng)態(tài)投資回收期。 A、 B、 C、 D、 標(biāo)準(zhǔn)答案： C 解 析： 二、多選題 : 19 、關(guān)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)說法正確的是（ ）。 A、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)強(qiáng)調(diào)利用復(fù)利方法計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值，它將不同時(shí)間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值 B、 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)為不同方案的經(jīng)濟(jì)比較 提供了可比基礎(chǔ)，并能反映方案在未來時(shí)期的發(fā)展變化情況 C、 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大特點(diǎn)是計(jì)算簡便 D、在對(duì)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)，或?qū)Χ唐谕顿Y項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，以及對(duì)于逐年收益大致相等的項(xiàng)目，可采用靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) E、在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)選用動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C, D 解 析： E 應(yīng)為：在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)深度要求、可獲得資料的多少以及評(píng)價(jià)方案本身所處的條件，選用多個(gè)不同的指標(biāo)，從不同側(cè)面反映評(píng)價(jià)方案的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)效果。 20 、項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)有（ ）。 A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 B、財(cái)務(wù)內(nèi) 部收益率 C、投資回收期 D、資本金內(nèi)部收益率 E、投資各方收益率 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C 解 析： A、 B、 C 是項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)， D 是資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)， E是投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)。 21 、不屬于經(jīng)營成本的是（ ）。 A、折舊費(fèi) B、維簡費(fèi) C、攤銷費(fèi) D、利息支出 E、修理費(fèi) 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C, D 解 析：經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出＝外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福 利費(fèi) +修理費(fèi) +其 5 他費(fèi)用 22 、下列關(guān)于現(xiàn)金流量構(gòu)成的基本要素說法正確的有（ ）。 A、對(duì)生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售 (營業(yè) )收入 B、項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值 ( 一般指當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)價(jià)值 )對(duì)于投資者來說是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入 D、 在工程經(jīng)濟(jì)分析中，折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)只是項(xiàng)目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移 D、貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價(jià)，對(duì)于項(xiàng)目來說是實(shí)際的現(xiàn)金流出 E、在資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中應(yīng)考慮利息支出，因此，經(jīng)營成本中包括利息 支出 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C, D 解 析： E 應(yīng)為：貸款利息是使用借貸資金所要付出的代價(jià)，對(duì)于項(xiàng)目來說是實(shí)際的現(xiàn)金流出，但在評(píng)價(jià)項(xiàng)目總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，并不考慮資金來源問題，故在這種情況下也不考慮貸款利息的支出；在資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此，經(jīng)營成本中也不包括利息支出。由此可見，經(jīng)營成本是從投資方案本身考察的，在一定期間 ( 通常為一年 )內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。 23 、下面關(guān)于稅費(fèi)說法正確的有（ ）。 A、在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅 稅率計(jì)算 B、消費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，一般按特定消費(fèi)品的銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算 C、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，以增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算 D、資源稅是對(duì)開采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的銷售收入乘以單位稅額計(jì)算 E、所得稅，按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計(jì)算 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C, E 解 析：進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等。如： ①增值稅，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的銷售收入和成本估算均含增值稅。②營業(yè)稅，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額 乘以營業(yè)稅稅率計(jì)算。③消費(fèi)稅是針對(duì)特定消費(fèi)品征收的稅金，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，一般按特定消費(fèi)品的銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算。④城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，以增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。⑤ 資源稅是對(duì)開采自然資源的納稅人征稅的稅種，通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅額計(jì)算。⑥所得稅，按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計(jì)算。如有減免稅費(fèi)優(yōu)惠，應(yīng)說明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。 24 、項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)有（ ）。 A、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 B、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 C、投資回收期 D、資本金內(nèi)部收益率 E、 投資各方收益率 標(biāo)準(zhǔn)答案： A, B, C 解 析： A、 B、 C 是項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算指標(biāo)， D 是資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表和資本金