我國風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式案例分析(已修改)
2025-05-13 00:23 本頁面
【正文】 589 / 6我國風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式、出口機(jī)制及案例分析摘要：論文首先對(duì)我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行了層次分析，然后探討了我國風(fēng)險(xiǎn)投資的主流形式和出口方式，最后分別進(jìn)行了案例分析。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資，主流組織形式，出口分析1 前言隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)初具雛形，擁有了一批風(fēng)險(xiǎn)投資公司和一定的投資能力，許多國際性大風(fēng)險(xiǎn)投資公司也開始進(jìn)入中國。然而，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資同發(fā)達(dá)國家相比，由于尚處在起步階段，相對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要來看，我國風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模依然太小，規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制尚未形成，如何建立適合中國國情、具有中國特色的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的健康發(fā)展成為一個(gè)日益緊迫的問題。本論文對(duì)我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行了層次分析，探討了我國風(fēng)險(xiǎn)投資的主流形式和出口方式，最后分別進(jìn)行了案例分析。2我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)現(xiàn)狀的層次分析 國內(nèi)大企業(yè)的戰(zhàn)略資本經(jīng)過20年的改革開放在中國成長起來很多大型的企業(yè)集團(tuán)，如聯(lián)想、四通、方正、紅塔山、上海第一百貨等。它們當(dāng)中很多是實(shí)力雄厚的上市公司，或處于特定壟斷行業(yè)的企業(yè)。但在企業(yè)的發(fā)展中遇到了重要問題是如何獲得企業(yè)新的利潤增長點(diǎn)，例如上海一百，雖然規(guī)模不小，但是所處的行業(yè)決定了公司的成長性非常有限，但是實(shí)施公司的多元化戰(zhàn)略又是非常危險(xiǎn)，那么通過風(fēng)險(xiǎn)投資（或者叫產(chǎn)業(yè)投資）的形式投資于新興的高成長的行業(yè)來獲取資本增值的收益就不失是一種比較好且風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行控制的方式。例如紅塔集團(tuán)成立了紅塔創(chuàng)新投資公司和紅塔興業(yè)投資公司專門從事風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作；去年年初聯(lián)想一分為三，其中柳傳志親自掌舵的就是聯(lián)想的風(fēng)險(xiǎn)投資部門，其中的戰(zhàn)略意圖和INTEL是非常相似的——對(duì)IT行業(yè)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行投入，尋找企業(yè)未來發(fā)展的新動(dòng)向。 政府背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司我國目前風(fēng)險(xiǎn)投資募集的近百億資金中，政府背景的資金占了相當(dāng)大的份額。例如北京、上海、廣州、深圳建立的幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，目前在規(guī)模上無疑是國內(nèi)的佼佼者，規(guī)模在幾個(gè)億到十幾個(gè)億不等。其中較為突出的是深圳創(chuàng)新科技投資公司，聘請(qǐng)了原申銀萬國的總裁闞治東掌舵，力爭在三年內(nèi)達(dá)到50億的規(guī)模，該公司目前無論是人才還是在實(shí)力上都走在前列。上述這些公司在組織形式上無一例外都采用了公司制的形式，許多公司中的主要的管理人員仍然是官員式的任命。盡管政府背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司一般都打著支持高新技術(shù)的口號(hào)，但在投資方向上沒有形成非常鮮明的方向，一般都是大而全，多投資于生物醫(yī)藥、新材料等行業(yè)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、軟件、通訊等行業(yè)的投資相對(duì)較弱。雖然有了幾年的歷史，但是到目前為止仍然乏善可陳，成功的案例更是鳳毛麟角。 國外風(fēng)險(xiǎn)投資從不同的傳媒我們都了解到國外的風(fēng)險(xiǎn)投資資金普遍看好中國的市場前景，紛紛表示要搶灘中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場。IDG就明確表示要在中國投資10億美元以上，而事實(shí)上情形并沒有那么樂觀。進(jìn)入中國的風(fēng)險(xiǎn)投資基金大多數(shù)并非行業(yè)中的佼佼者，以IDG為例，中國人都把它當(dāng)成了風(fēng)險(xiǎn)投資的代表，它在美國不是什么風(fēng)險(xiǎn)投資商，而主要是以市場調(diào)查為主的公司。其它一些進(jìn)入中國的風(fēng)險(xiǎn)投資公司在本國也只是二三流的風(fēng)險(xiǎn)投資者，從資金的規(guī)模和聲譽(yù)上都很難以在擁擠的市場中立足，進(jìn)入中國市場獲取一些一流的項(xiàng)目對(duì)它們來說無疑是最優(yōu)的選擇。在進(jìn)入中國的風(fēng)險(xiǎn)投資商中孫正義旗下的軟銀（Soft Bank）無疑是名聲最響的一個(gè)，但是由于軟銀在經(jīng)營管理上的問題，在2000年的風(fēng)險(xiǎn)投資50強(qiáng)排名中只排在12位,公司的盈利仍然主要來源于軟件的銷售。軟銀各個(gè)分部投資的理念上存在著很大的分歧，除了YAHOO外，大多數(shù)
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