【正文】 第一章 建設(shè)項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目總投資估算（靜態(tài)投資部分估算）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法擬建項(xiàng)目總投資=C2＝C1（Q2Q1）nf ； （～2之間，可取n＝1）注：C1—類(lèi)似項(xiàng)目總投資；Q2—擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力；Q1—類(lèi)似項(xiàng)目生產(chǎn)能力；f—綜合調(diào)整系數(shù)建設(shè)項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)總投資（工程造價(jià)）靜態(tài)投資建設(shè)投資工程費(fèi)用設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)進(jìn)口設(shè)備原價(jià)的組成FOB=原幣貨價(jià)匯率離岸價(jià)(FOB)到岸價(jià)（CIF）抵岸價(jià)（原價(jià)）國(guó)際運(yùn)費(fèi)=FOB運(yùn)費(fèi)率海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)=（FOB+國(guó)際運(yùn)費(fèi)）保險(xiǎn)費(fèi)率1保險(xiǎn)費(fèi)率關(guān)稅=CIF進(jìn)口關(guān)稅稅率增值稅=（CIF+關(guān)稅）增值稅率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=CIF外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=FOB銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=運(yùn)輸費(fèi)+裝卸費(fèi)+包裝費(fèi)+供銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)+采購(gòu)保管費(fèi)注：采購(gòu)保管費(fèi)=（設(shè)備原價(jià)+運(yùn)輸費(fèi)+裝卸費(fèi)+供銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)）采保費(fèi)率 其余各項(xiàng)費(fèi)用的計(jì)算基數(shù)均為設(shè)備原價(jià)建筑安裝工程費(fèi)=人工費(fèi)+材料費(fèi)+施工機(jī)具使用費(fèi)+企業(yè)管理費(fèi)+利潤(rùn)+規(guī)費(fèi)+稅金=分部分項(xiàng)工程費(fèi)+措施項(xiàng)目費(fèi)+其他項(xiàng)目費(fèi)（暫列金額、暫估價(jià)、計(jì)日工等）+規(guī)費(fèi)+稅金工程建設(shè)其他費(fèi)用建設(shè)用地費(fèi)等=工程費(fèi)用其他費(fèi)用率=（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建筑安裝工程費(fèi)）其他費(fèi)用率=固定資產(chǎn)其他費(fèi)用+無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用+其他資產(chǎn)費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)=（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）預(yù)備費(fèi)率預(yù)備費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)=It [1+fm 1+ 1+ft11]=It [ 1+fm+] 注：It—第t年的靜態(tài)投資額；f—價(jià)格年均變化率；m—建設(shè)前期年限建設(shè)期利息年貸款利息=年初累計(jì)借款本息+當(dāng)年新增借款2實(shí)際年利率注：實(shí)際年利率=1+rmm1 （r—年名義利率；m—年計(jì)息周期）附：運(yùn)營(yíng)期還款等額還本利息照付每年應(yīng)還等額本金=A=建設(shè)期貸款本利和還款年限每年應(yīng)還的利息＝年初借款余額利率等額還本付息每年應(yīng)還等額本息= A=PA/P,i,n=Pi（1+i）n（1+i）n1每年應(yīng)還的利息＝年初借款余額利率流動(dòng)資產(chǎn)投資（流動(dòng)資金）（估算）擴(kuò)大指標(biāo)估算法＝擬建項(xiàng)目年產(chǎn)量單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金數(shù)額；＝擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)總投資流動(dòng)資金率分項(xiàng)詳細(xì)估算法＝流動(dòng)資產(chǎn)（應(yīng)收+預(yù)付+存貨+現(xiàn)金）－流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付+預(yù)收）投資現(xiàn)金流量表（融資前/不融資）資本金現(xiàn)金流量表（融資后）序號(hào) 年份項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期序號(hào) 年份項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期12345…n12345…n1現(xiàn)金流入1＝＋＋＋1現(xiàn)金流入1＝＋＋＋營(yíng)業(yè)收入設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價(jià)年生產(chǎn)負(fù)荷營(yíng)業(yè)收入設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價(jià)年生產(chǎn)負(fù)荷補(bǔ)貼收入注意是否免稅補(bǔ)貼收入注意是否免稅回收固定資產(chǎn)余值尚未計(jì)提折舊＋殘值（一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期最后一年）回收固定資產(chǎn)余值尚未計(jì)提折舊＋殘值（一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期最后一年）回收流動(dòng)資金各年投入的流動(dòng)資金之和（一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期最后一年）回收流動(dòng)資金各年投入的流動(dòng)資金之和（一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期最后一年）2現(xiàn)金流出2＝＋＋＋＋2現(xiàn)金流出2＝＋＋＋＋＋＋建設(shè)投資建設(shè)期才有建設(shè)投資中的資本金建設(shè)期才有流動(dòng)資金各年流動(dòng)資金的增加額（一般已知）流動(dòng)資金中的資本金各年流動(dòng)資本金的增加額（一般已知）經(jīng)營(yíng)成本發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年（一般已知）經(jīng)營(yíng)成本發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年（一般已知）營(yíng)業(yè)稅金及附加當(dāng)年?duì)I業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率營(yíng)業(yè)稅金及附加當(dāng)年?duì)I業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率維持運(yùn)營(yíng)投資運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資（一般已知）維持運(yùn)營(yíng)投資運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資（一般已知）借款本金償還（長(zhǎng)期借款＋流動(dòng)資金借款＋臨時(shí)借款）的本金借款利息支付（長(zhǎng)期借款＋流動(dòng)資金借款＋臨時(shí)借款）的利息調(diào)整所得稅=年息稅前利潤(rùn)（EBIT） 所得稅率所得稅＝利潤(rùn)總額所得稅率3凈現(xiàn)金流量3－5（各對(duì)應(yīng)年份）3凈現(xiàn)金流量3＝12（各對(duì)應(yīng)年份）4累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量上一年4＋當(dāng)年34累計(jì)凈現(xiàn)金流量上一年4＋當(dāng)年3（4初值為建設(shè)期第一年現(xiàn)金流出）5折現(xiàn)系數(shù)（1+i）n （i——基準(zhǔn)收益率）5折現(xiàn)系數(shù)（1+i）n （i——基準(zhǔn)收益率）6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量35（各對(duì)應(yīng)年份）6折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量35（各對(duì)應(yīng)年份）7累計(jì)折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量同上累計(jì)計(jì)算（最后一年值即為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值FNPV）7累計(jì)折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量同上累計(jì)計(jì)算（最后一年值即為項(xiàng)目的凈現(xiàn)值FNPV）評(píng)價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值FNPV=計(jì)算期各年現(xiàn)金流入和流出（1+i）n；（畫(huà)出現(xiàn)金流量圖）項(xiàng)目評(píng)價(jià)凈現(xiàn)值≥0，即達(dá)到要求的盈利水平→該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行投資回收期=（7或9出現(xiàn)正值年份－1）＋正值年份上年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值正值年的凈現(xiàn)金流量靜態(tài)投資回收期≤行業(yè)基準(zhǔn)回收期→該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行動(dòng)態(tài)投資回收期≤項(xiàng)目計(jì)算期→該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行內(nèi)部收益率（FIRR）=i1+i2i1NPV1NPV1+NPV2≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率→該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行注：1）投資現(xiàn)金流量表：固定資產(chǎn)原值（不計(jì)利息）=建設(shè)投資無(wú)形其他資產(chǎn)；資本金現(xiàn)金流量表：固定資產(chǎn)原值（含建設(shè)期利息）=建設(shè)投資+建設(shè)期利息無(wú)形其他資產(chǎn)； 2）建設(shè)投資均按在年中發(fā)生，建設(shè)期利息在年末計(jì)；流動(dòng)資金和臨時(shí)借款如未做說(shuō)明，均視為在年初發(fā)生，其利息也在年初計(jì)，但當(dāng)年新增借款不能填寫(xiě)在年初借款余額一欄。 3）評(píng)價(jià)指標(biāo)要看題目要求的是稅前還是稅后。本表中所列均為稅后指標(biāo)。稅前指標(biāo)要將所得稅單獨(dú)列項(xiàng)，先算出稅前凈現(xiàn)金流量，稅后凈現(xiàn)金流量=稅前凈現(xiàn)金流量所得稅。 總投資固定資產(chǎn)投資建設(shè)投資工程費(fèi)用設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建筑安裝工程費(fèi)形成固定資產(chǎn)①（固定資產(chǎn)費(fèi)用）工程建設(shè)其他費(fèi)用固定資產(chǎn)其他費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用形成無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)費(fèi)用形成其他資產(chǎn)預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)+價(jià)差預(yù)備費(fèi)形成固定資產(chǎn)②建設(shè)期利息形成固定資產(chǎn)③流動(dòng)資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)原值建設(shè)投資中形成固定資產(chǎn)的部分折舊殘值＝固定資產(chǎn)原值殘值率年折舊費(fèi)＝（固定資產(chǎn)原值－殘值）/折舊年限余值＝固定資產(chǎn)原值運(yùn)營(yíng)年限年折舊費(fèi)建設(shè)期利息無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年攤銷(xiāo)費(fèi)＝無(wú)形資產(chǎn)或其他資產(chǎn)/攤銷(xiāo)年限其他資產(chǎn)折舊費(fèi)計(jì)算某項(xiàng)目建設(shè)投資XX萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)折舊費(fèi)=建設(shè)投資+建設(shè)期利息殘值折舊年限固定資產(chǎn)投資總額XX萬(wàn)元（其中含無(wú)形資產(chǎn)X萬(wàn)元）折舊費(fèi)=固定資產(chǎn)投資總額無(wú)形資產(chǎn)殘值折舊年限總成本費(fèi)用（總成本）=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷(xiāo)+利息+維持運(yùn)營(yíng)投資 =固定成本+可變成本息稅前利潤(rùn)（EBIT）=營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)稅金及附加6%經(jīng)營(yíng)成本折舊攤銷(xiāo)維持運(yùn)營(yíng)投資=營(yíng)業(yè)收入16%經(jīng)營(yíng)成本折舊攤銷(xiāo)+補(bǔ)貼收入維持運(yùn)營(yíng)投資注：調(diào)整所得稅=息稅前利潤(rùn)所得稅率（25%）總利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)）=營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)稅金及附加（6%）總成本=營(yíng)業(yè)收入16%總成本+補(bǔ)貼收入注：所得稅=（該年利潤(rùn)總額彌補(bǔ)以前年度虧損）所得稅率（25%）凈利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)）=總利潤(rùn)所得稅=總利潤(rùn)125%盈虧平衡分析年利潤(rùn)為＝年總收入（TR）－年總成本（TC）年總收入＝年?duì)I業(yè)收入－銷(xiāo)售稅金及附加 ＝年產(chǎn)量單價(jià)（1－銷(xiāo)售稅金及附加稅率）年總成本＝年固定成本＋年可變成本 ＝年固定成本＋單位可變成本年產(chǎn)量可求：①產(chǎn)量或單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)（年利潤(rùn)為0） ②保證一定利潤(rùn)下的產(chǎn)量或單價(jià)（年利潤(rùn)為正值）一般來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)越低，項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)單因素敏感分析單因素敏感度＝Y(jié)1Y0/Y0X1X0/X0Y0、Y1—初始條件下及按一定幅度變化后的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)值X0、X1—初始條件下及按一定幅度變化后的不確定因素?cái)?shù)值可求：在保證項(xiàng)目可行的前提下，產(chǎn)品價(jià)格下浮的臨界百分比 即凈現(xiàn)值為0時(shí)的價(jià)格敏感度，最好用幾何方法求得斜率K=y2y1x2x1=?y?x一般來(lái)說(shuō)，最敏感的因素就是斜率最大的曲線(xiàn)還本付息表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234…81年初借款余額2當(dāng)年新增借款3當(dāng)年應(yīng)計(jì)利息4當(dāng)年應(yīng)付本息應(yīng)還本金應(yīng)付利息5年末借款余額總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)年份項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期建設(shè)期借款：建設(shè)期只計(jì)息不還，運(yùn)營(yíng)期開(kāi)始還本付息；流動(dòng)資金借款：運(yùn)營(yíng)期只計(jì)每年利息，本金在運(yùn)營(yíng)期末一次性?xún)斶€；臨時(shí)借款：當(dāng)年借款盡可能于下年償還，當(dāng)年借下年還只計(jì)當(dāng)年利息。3456781經(jīng)營(yíng)成本2折舊費(fèi)3攤銷(xiāo)費(fèi)4利息建設(shè)期借款利息5流動(dòng)資金借款利息7維持運(yùn)營(yíng)投資8總成本費(fèi)用利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 單位：萬(wàn)元序號(hào) 年份項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)①總投資收益率=正常年份(或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均)息稅前利潤(rùn)總投資≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率→項(xiàng)目可行②資本金凈利潤(rùn)率=正常年份或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)項(xiàng)目資本金＞同行業(yè)凈利潤(rùn)率→項(xiàng)目可行③利息備付率率=息稅前利潤(rùn)應(yīng)付利息＞1→越高，還本付息的保障越高④償債備付率率=息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)所得稅應(yīng)付利息＞1→越高，還本付息的保障越高1營(yíng)業(yè)收入2營(yíng)業(yè)稅金及附加1稅率3總成本費(fèi)用=？4補(bǔ)貼收入已知5利潤(rùn)總額123+46彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額568所得稅725%9凈利潤(rùn)5810期初未分配利潤(rùn)上一年的剩余利潤(rùn)11可供分配的利潤(rùn)9+10612提取法定盈余公積金910%13可供投資者分配的利潤(rùn)111214應(yīng)付優(yōu)先股股利13比率15應(yīng)付普通股股利（131415）比率16各投資方利潤(rùn)分配（131415）比率17未分配利潤(rùn)13141517用于還款的未分配利潤(rùn)應(yīng)還本金折舊攤銷(xiāo)剩余利潤(rùn)（轉(zhuǎn)下年~）18息稅前利潤(rùn)5+利息注：利潤(rùn)總額為負(fù)值時(shí)，是虧損年份，該年不計(jì)所得稅，不提取盈余公積金和可供投資者分配的利潤(rùn)，并需要臨時(shí)借款。當(dāng)未分配利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)≤該年應(yīng)還本金，不足部分需用臨時(shí)借款來(lái)彌補(bǔ)。臨時(shí)借款額=應(yīng)還本金折舊攤銷(xiāo)當(dāng)未分配利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)該年應(yīng)還本金，滿(mǎn)足還款要求。該年用于還款的未分配利潤(rùn)=應(yīng)還本金折舊攤銷(xiāo)第二章 工程設(shè)計(jì)、施工方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析題型一：綜合評(píng)價(jià)法（加權(quán)評(píng)分法）解題思路注意問(wèn)題①確定評(píng)價(jià)指標(biāo)，分配各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重（通過(guò)0—1或0—4評(píng)分法計(jì)算） 0—1評(píng)分法：重要得1分，不重要得0分 如某功能累計(jì)得分為0時(shí)，要進(jìn)行修正（均+1分） 0—4評(píng)分法：很重要得4分，很不重要得0分； 較重要地3分，較不重要得1分； 同樣重要各得2分 →功能權(quán)重=該功能得分/各功能得分②根據(jù)對(duì)各備選方案各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的打分，計(jì)算各備選方案的綜合得分 某方案的綜合得分=（某評(píng)價(jià)指標(biāo)的打分其相應(yīng)的權(quán)重）→綜合得分最高者為最優(yōu)方案主要考察點(diǎn)：1）計(jì)算各評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重： 如：0—1評(píng)分法；0—4評(píng)分法；ABC法2）按規(guī)則給各方案指標(biāo)打分： 如：費(fèi)用最低的得10分，3）計(jì)算綜合得分，優(yōu)選方案： 按左解題思路一步步計(jì)算，最后要選擇方案 因A方案綜合得分較高，故選擇A方案為最優(yōu)題型二：最小費(fèi)用法解題思路注意問(wèn)題靜態(tài)法（不考慮折現(xiàn)） 題目給出或需根據(jù)題意自己列出兩方案費(fèi)用的影響因素方程 1）一般情況，令：C1=C2 2）已知兩方案的功能指數(shù)，令：C1/C2=F1/F2 3）根據(jù)其他給定的條件，列等式 求出平衡點(diǎn)的單價(jià)、產(chǎn)量或時(shí)間