基本分析ppt課件(2)(已修改)
2025-05-10 22:40 本頁面
【正文】 第四章 證券投資基本分析 ? 基本分析就是對(duì)發(fā)行證券的公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jī)效以及影響公司經(jīng)營(yíng)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素進(jìn)行分析，尋找證券的內(nèi)在價(jià)值，并將其內(nèi)在價(jià)值與證券的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行比較，從而找出被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)的證券，并以此作為證券投資的依據(jù)。 ? 一般來說，基本分析包括三個(gè)方面：一是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析；二是對(duì)公司所處行業(yè)的分析；三是對(duì)公司的分析。 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ?宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的意義和方法 宏觀經(jīng)濟(jì)分析是證券投資的基本面分析中的第一步。顯然，投資前一定要考慮整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是否適合證券投資，因此，這一步驟至關(guān)重要。宏觀經(jīng)濟(jì)分析就是以宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和政策等影響經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的因素為研究對(duì)象，并對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研判，進(jìn)而從大方向上把握證券市場(chǎng)的變化動(dòng)態(tài)。 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義和方法 ?（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義 ?（二）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的方法： 1．經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析。 2．計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。 3．概率預(yù)測(cè)。 二、影響證券市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量分析 ? （一）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP） ? （二）失業(yè)率 ：是失業(yè)人數(shù)占全部勞動(dòng)力的比率。 ? （三）利率 ? （四）匯率 ? （五）通貨膨脹與通貨緊縮 ：是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲。 三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與證券投資 ?（一）貨幣政策 ?（二）財(cái)政政策 ?（三）收人政策 ?（四）產(chǎn)業(yè)政策 第二節(jié) 行業(yè)分析 ? 就證券投資分析而言，行業(yè)分析是介于宏觀和微觀之間的重要的經(jīng)濟(jì)因素。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，一些行業(yè)的增長(zhǎng)率與國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率保持同步，另一些行業(yè)的增長(zhǎng)率高于國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率，還有一些行業(yè)的增長(zhǎng)率則可能低于國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率。 一 、行 業(yè) 分 類 ? 所謂行業(yè)，一般是指按生產(chǎn)同類產(chǎn)品或具有相同工藝過程或提供同類勞務(wù)劃分的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類別 。 （一）我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)分類 ? 1985年，我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局明確劃分三大產(chǎn)業(yè)。把農(nóng)業(yè)（包括林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)等）定義為第一產(chǎn)業(yè)；把工業(yè)（包括采掘業(yè)、制造業(yè)、自來水、電力、煤氣）和建筑業(yè)定義為第二產(chǎn)業(yè)；把第一、二產(chǎn)業(yè)以外的各行業(yè)定義為第三產(chǎn)業(yè)，主要是指向全社會(huì)提供各樣勞務(wù)的服務(wù)性行業(yè)，具體包括交通運(yùn)輸業(yè)、文化娛樂
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