【正文】 41 / 42國內(nèi)外國有資產(chǎn)管理的理論和制度比較研究一、國內(nèi)外國有資產(chǎn)管理的基本理論及分析　?。ㄒ唬﹪鈬匈Y產(chǎn)管理模式及特點分析　　國外國有資產(chǎn)管理模式。　　從管理層次看，國外國有資產(chǎn)管理模式大致有兩種 ：一是“三層次模式”，在政府和企業(yè)之間設(shè)立一層國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，如國有控股公司，由政府授權(quán)經(jīng)營。國有控股公司主要通過對子公司的產(chǎn)權(quán)管理來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。采用這種模式的國家有新加坡、意大利、奧地利、英國、西班牙等。二是“兩層次模式”。政府按不同方式管理國有企業(yè)，不設(shè)中間層進(jìn)行產(chǎn)權(quán)經(jīng)營。美國、加拿大、法國、德國、巴西等國采用的是這種模式?！　墓芾頇?quán)力的集中程度看，有學(xué)者把國外國有資產(chǎn)管理模式大致分為集權(quán)管理模式、分權(quán)管理模式和集權(quán)與分權(quán)結(jié)合模式三種 ：一是集權(quán)管理模式。以日本、韓國為代表，對國有資產(chǎn)的管理采取集權(quán)管理模式，主要特征是通過市場配置資源，政府以強(qiáng)有力的計劃和產(chǎn)業(yè)政策對資源配置進(jìn)行導(dǎo)向，以達(dá)到短期和長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。政府對企業(yè)的管理體制基本上是政企合一，管理高度集權(quán)，企業(yè)的權(quán)限很小。經(jīng)營范圍、投資規(guī)模及方向、產(chǎn)品價格、發(fā)展規(guī)劃都置于議會或政府的嚴(yán)格控制之下。企業(yè)的利潤部分或全部上繳國庫，企業(yè)的借貸和發(fā)債也需要上級政府部門批準(zhǔn)。二是分權(quán)管理模式。以美國、瑞典等國為代表，對國有資產(chǎn)的管理采用高度分權(quán)的模式，特點是自由競爭，經(jīng)濟(jì)運行主要靠市場進(jìn)行調(diào)節(jié)，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)運行的主體，在生產(chǎn)和經(jīng)營上完全自由的，他們可以自由地加入和退出各種行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動。三是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的管理模式。以法國、意大利、德國、英國等國家為代表，對國有資產(chǎn)管理采取集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的管理模式。一方面，企業(yè)享有充分的自主權(quán)，企業(yè)在市場中自由競爭；另一方面，政府也要通過適當(dāng)手段對企業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控。國有企業(yè)擁有獨立的經(jīng)營權(quán)利，自行制定企業(yè)中期發(fā)展目標(biāo)和年度計劃，企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動通過市場進(jìn)行調(diào)節(jié)。在某些國有企業(yè)容易產(chǎn)生壟斷的部門，國家鼓勵私人資本參與競爭?！　鈬匈Y產(chǎn)管理的特點?！　”M管各國國有資產(chǎn)管理模式不同、分類方式不同，但卻有一些共同的特點 ：　　（1）設(shè)有機(jī)構(gòu)行使國有資產(chǎn)出資人職能。許多國家在其國有資產(chǎn)比重較大的發(fā)展階段，都曾設(shè)有專門機(jī)構(gòu)對國有資產(chǎn)行使選擇經(jīng)營者、財務(wù)控制和重大決策等權(quán)利，如意大利的國家參與部、巴西的國營企業(yè)控制署、英國的工業(yè)部和國有企業(yè)局等。一些國家的國有資產(chǎn)出資人職能雖由不同的機(jī)構(gòu)分散行使，但也有部門專門承擔(dān)不同性質(zhì)不同行業(yè)的國有資產(chǎn)出資人職能。如瑞典、法國、德國、美國等。　?。?）有較完備法律法規(guī)體系，依法監(jiān)管國有資產(chǎn)。許多國家的國有資產(chǎn)管理都以完備的法律體系為基礎(chǔ)。依法設(shè)立國有企業(yè)，依法推進(jìn)國有企業(yè)改革，依法監(jiān)督國有資產(chǎn)和國有企業(yè)運營?！　。?）國有資產(chǎn)實行分級所有管理。絕大多數(shù)國家的國有資產(chǎn)在法律上屬于中央和地方政府所有，各級政府之間有明確的財產(chǎn)劃分。如美國、法國、德國、日和澳大利亞等國都實行分級管理，上級政府對下級政府所有的資產(chǎn)沒有支配權(quán)和收益權(quán)?！　。?）商業(yè)化經(jīng)營、專業(yè)化管理。許多國家的競爭性國有企業(yè)適用的是公司法，國家股東沒有什么特權(quán)，只是平等地享有出資人的相關(guān)權(quán)益。為了提高國有企業(yè)的經(jīng)營效益和市場競爭力，許多國家大量采用在私營部門行之有效的管理方式，強(qiáng)調(diào)競爭性國有企業(yè)的商業(yè)化經(jīng)營和專業(yè)化管理。　　（二）國外國有資產(chǎn)管理的相關(guān)理論　　目前，世界上多數(shù)國家國有資產(chǎn)管理的理論基礎(chǔ)是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論。其中影響比較大的理論主要有：委托—代理理論、產(chǎn)權(quán)理論、公共產(chǎn)品理論、交易費用理論和企業(yè)制度理論等?！　∥小砝碚摗！　≡谖鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)中，委托—代理理論認(rèn)為，委托—代理關(guān)系實際上是一種契約關(guān)系。詹森和麥克林（Jensen and Meckling）從債務(wù)人與債權(quán)人關(guān)系的角度將代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系。企業(yè)中的契約關(guān)系是指勞動投入者、物質(zhì)投入者和資本投入者、產(chǎn)品消費者之間的契約關(guān)系。在這種契約關(guān)系下，一個人或更多的人（委托人）聘用另一個人（代理人）代表他們來履行某些服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人，從而產(chǎn)生代理成本問題。從委托—代理的角度看，企業(yè)是一種組織，企業(yè)的本質(zhì)是契約關(guān)系。在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)管理者通常不是企業(yè)資本的完全所有者，因而就存在代理成本。代理成本包括三項內(nèi)容，即委托人的監(jiān)督支出、代理人的保證金支出和企業(yè)的剩余損失。如果讓管理者完全擁有剩余權(quán)益，則可以減少直至消除代理成本。　　產(chǎn)權(quán)理論?！　∥鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)權(quán)理論普遍認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)是在法律或國家強(qiáng)制性規(guī)定的人對物的權(quán)利。阿爾欽認(rèn)為產(chǎn)權(quán)是“一種通過社會強(qiáng)制而實現(xiàn)的對某種經(jīng)濟(jì)物品的多種用途進(jìn)行選擇的權(quán)利” 。法蘭西民法把產(chǎn)權(quán)定義成“以法律所允許的最獨斷的方式處理物品的權(quán)利” 。他們的定義都強(qiáng)調(diào)三個內(nèi)容。第一，產(chǎn)權(quán)必須是法律或社會強(qiáng)制規(guī)定并允許的人對物的權(quán)利；第二，在法律和社會許可的條件下，產(chǎn)權(quán)所有者擁有他所擁有物的一切權(quán)利；第三，產(chǎn)權(quán)主體選擇的依據(jù)是產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要內(nèi)容?！　?991年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者羅納德?科斯是西方產(chǎn)權(quán)理論的代表人物。他認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)是一種人們所享有的權(quán)利。科斯定理 是關(guān)于產(chǎn)權(quán)安排、交易費用與資源配置效率之間存在著內(nèi)在聯(lián)系的定理?？扑沟谝欢ɡ碚f明，在交易成本為零的理想狀況下，權(quán)利的任何安排都可以無成本地得到相關(guān)主體的糾正。如果僅從經(jīng)濟(jì)效率的角度看，權(quán)利的一種初始配置與另一種初始配置并無差異?？扑沟诙ɡ韺嵸|(zhì)是，如果交易成本大于零，權(quán)利的初始安排將影響到社會福利，提供較大社會福利的權(quán)利初始安排就較優(yōu)?？扑沟谌ɡ淼膶嵸|(zhì)是，如果交易成本大于零，初始產(chǎn)權(quán)的明晰界定和分配，可以節(jié)約甚至消除糾正性交易。通過政府較為準(zhǔn)確地界定初始權(quán)利，將優(yōu)于私人之間通過交易來糾正權(quán)利的初始配置。　　公共產(chǎn)品理論。　　在公共產(chǎn)品理論中，把產(chǎn)品分為公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品。公共產(chǎn)品是指那些在消費上具有非抗?fàn)幮院头桥潘缘漠a(chǎn)品。公共產(chǎn)品理論 認(rèn)為：有許多企業(yè)，即使一個公民有能力去經(jīng)營的，又是有希望去贏利的，但也保留給國家；其簡單理由是，他們可能給予私人企業(yè)者太多的權(quán)力，或者可能為他保證太大的贏利。所慮的是這類企業(yè)所有必要給予經(jīng)營這些企業(yè)的人的特殊地位，有可能被濫用。屬于這類的經(jīng)營大部分必然是獨占——特別是大規(guī)模的獨占，諸如郵政、鐵路等等。按照公共產(chǎn)品理論，目前美國等西方國家的國有企業(yè)只是經(jīng)營一些私人所不愿意生產(chǎn)和提供的公共產(chǎn)品。20世紀(jì)70年代后，英國等一些國家紛紛進(jìn)行私有化，將國有資產(chǎn)和國有企業(yè)私營化，實現(xiàn)國有資本的大規(guī)模退出，也是以公共產(chǎn)品理論為基礎(chǔ)。 　　交易費用理論 ?！　≡谖鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)理論中，交易費用具有如下性質(zhì)：第一，交易費用是機(jī)會成本。不進(jìn)入交易就沒有交易費用，交易方式的方式不同，交易費用也不同。人們在對交易方式的選擇，使交易費用具有了機(jī)會成本性質(zhì)。第二，交易費用是經(jīng)濟(jì)主體之間知識、信息不對稱的結(jié)果，知識與經(jīng)驗的差異性、資源的稀缺性、事件的不確定性以及空間的局限性都會影響交易費用。第三，交易費用是無法徹底消除的。第四，交易費用無法準(zhǔn)確計量。只能是在事前根據(jù)不完備的知識和經(jīng)驗進(jìn)行估計，準(zhǔn)確的計量只有在事后進(jìn)行。交易費用理論 認(rèn)為，企業(yè)是用以節(jié)約交易費用的一種交易模式。價格制度或市場機(jī)制的運轉(zhuǎn)是有成本的，企業(yè)組織的出現(xiàn)是對市場組織的替代。企業(yè)沒有無限擴(kuò)大，是由于企業(yè)內(nèi)部組織也有成本，企業(yè)與市場達(dá)到交易費用的均衡時就是企業(yè)規(guī)模的邊界?！　∑髽I(yè)理論?！　∥鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)的企業(yè)理論是公司治理（Corporate Governance）的理論基石。公司治理最早在20世紀(jì)70年代初由美國經(jīng)濟(jì)理論界提出的，是一組規(guī)范公司相關(guān)各方面的責(zé)權(quán)利的制度安排，是現(xiàn)代企業(yè)中最重要的制度架構(gòu)。有學(xué)者把企業(yè)理論分為兩大部分 ，一是企業(yè)的性質(zhì)問題，一是企業(yè)組織結(jié)構(gòu)問題。國內(nèi)有學(xué)者 把企業(yè)理論的基本內(nèi)容進(jìn)一步細(xì)分為四個部分，即企業(yè)的本質(zhì)和界限、企業(yè)內(nèi)部的等級制、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)分離?！　。?）關(guān)于企業(yè)的本質(zhì)和界限。西方學(xué)者 認(rèn)為，契約是不完全的；在不完全的契約條件下剩余控制權(quán)的配置方式影響交易費用；企業(yè)不同于市場是因為權(quán)威的存在；在權(quán)威下，市場式的議價消失，代之以上下級的代理人關(guān)系；這種代理人關(guān)系不可避免地產(chǎn)生費用；企業(yè)形態(tài)是這些費用最小化的結(jié)果?！　】扑拐J(rèn)為，企業(yè)的產(chǎn)生源于對市場及市場交易的替代，其目的是為了節(jié)省交易成本。這是因為，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，各生產(chǎn)要素所有者或擁有資本、勞動力，或擁有技術(shù)和企業(yè)家才能，幾乎沒有人能擁有進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)所需要的所有生產(chǎn)要素。而現(xiàn)代化大生產(chǎn)又需要各種生產(chǎn)要素共同組織才能形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力，所以各生產(chǎn)要素所有者就必須以契約的形式“組織起來”，以謀求共同的、最大的利益（利潤）。這個契約既包括各要素所有者的義務(wù)——包括投入要素的多少與承擔(dān)投入要素的風(fēng)險等，也包含了各要素所有者的權(quán)利，如按企業(yè)總體收益情況進(jìn)行分紅等，于是企業(yè)就在契約的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了。企業(yè)的產(chǎn)生，大大減少了交易環(huán)節(jié)，節(jié)約了各要素所有者之間進(jìn)行交易的成本，從而提高了經(jīng)濟(jì)運行和生產(chǎn)的效率。因而企業(yè)不僅是對交易的替代，從本質(zhì)上說是對市場的替代。　?。?）關(guān)于企業(yè)內(nèi)部的等級制。企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)激勵理論應(yīng)用于等級制主要有三個方面。一是企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督。威廉姆斯認(rèn)為，企業(yè)越大，等級層數(shù)越多，上級對下級的監(jiān)督就越困難，因此企業(yè)內(nèi)部職員偷懶帶來的費用就越高。企業(yè)不能無限期地擴(kuò)大下去。監(jiān)督和獎懲是聯(lián)系在一起的，沒有有效的獎懲結(jié)構(gòu)，監(jiān)督的作用就會降低。二是企業(yè)內(nèi)部的競爭。羅森（Rosen）用模型證明了在企業(yè)最優(yōu)的工資分配應(yīng)具有如下特征：越高的職位，工資差距越大。這是因為越往上，上升的機(jī)會就越小，非得提高獎勵，才能有足夠的激勵。三是合謀與協(xié)調(diào)。西方學(xué)者認(rèn)為，在一個多人的組織結(jié)構(gòu)中，人與人之間的合作即可以帶來效率（如多個委托人之間的協(xié)調(diào)），也可以帶來費用（如合謀）；同樣，人與人之間的競爭和不合作，既可以帶來效率（如市場招標(biāo)、三權(quán)分立），也可以帶來費用（如“影響”活動和“尋租”活動）。　?。?）關(guān)于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。西方學(xué)者有著不同的觀點：詹森和麥克林等持激勵觀點的學(xué)者把所有權(quán)與控制權(quán)分離產(chǎn)生的代理費用與企業(yè)籌資方式聯(lián)系在一起，分析了不同籌資方產(chǎn)生的代理費用特點，推出了資本結(jié)構(gòu)理論，即最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是權(quán)衡兩種籌資方式的利弊，使代理費用最小，在最優(yōu)點上，兩種籌資方式的邊際代理費用應(yīng)該相等。利蘭（Leland）等一些示意理論學(xué)者認(rèn)為，既然企業(yè)由經(jīng)理控制，經(jīng)理自然掌握更多的信息，只有當(dāng)信息被傳遞到市場上去的時候，市場才會對該企業(yè)價值有所反應(yīng)，在非對稱信息情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)可以起到傳遞信息、示意優(yōu)劣的作用。阿洪和博爾頓（Aghion and Blton）的籌資理論則建立在剩余控制權(quán)分配基礎(chǔ)上，不完全契約是剩余控制權(quán)分配的前提?！　。?）企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)的分離。西方學(xué)者認(rèn)為，在自由市場經(jīng)濟(jì)