投資項目評估案例分析與報表分析(已修改)
2025-04-29 01:28 本頁面
【正文】 深圳大學(xué)案例分析考試試題二○一 七 ～二○一 八 學(xué)年度第 1 學(xué)期課程編號課程名稱投資項目評估主講教師周繼紅評分學(xué) 號2015020438姓名李皓然專業(yè)年級15級金融二班教師評語：題目：投 資 項 目 評 估 期 末 案 例 分 析某項目有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項目的建設(shè)期為2年，生產(chǎn)運營期為 6年。預(yù)計建設(shè)期第一年投資200萬元，第二年投資400萬元，負(fù)債率皆為50%，貸款年利率為10%，建設(shè)期投資的90%形成固定資產(chǎn)，按4年計提折舊。項目第三年投產(chǎn)，投產(chǎn)初始年份生產(chǎn)能力為滿負(fù)荷的80%，第四年生產(chǎn)能力為滿負(fù)荷的90%，第五年開始滿負(fù)荷生產(chǎn)，銷售收入為1000萬元，經(jīng)營成本為700萬元，滿負(fù)荷時需要的流動資金為200萬元，其中自有流動資金按30%配套，并且按比例投在各年。流動資金貸款利率為5%。經(jīng)營成本=300+生產(chǎn)負(fù)荷能力*400、流動資金簡化為與產(chǎn)銷量成正比。銷售稅金及附加率為銷售收入的6%，所得稅率為25%。固定資金借款建設(shè)期不用償還利息，還款采用最大還款法，可分配利潤的80%用來償還固定資金貸款的本金。投資者的機會成本為5%，而本項目的風(fēng)險補償收益率為6%。全投資現(xiàn)金流量的基準(zhǔn)收益率為9%。要求分析計算：，自有資金現(xiàn)金流量表，借款償還平衡表，損益表，總成本費用表，并計算相應(yīng)評價指標(biāo)。（70分，其中計算步驟30分）、經(jīng)營成本的敏感性分析（不需要做有利分析），并計算價格的臨界點。（25分）3．對本項目進行財務(wù)綜合評估。（5分） 一、基本報表的編制（一）自有資金現(xiàn)金流量表的編制固定資產(chǎn)貸款每年應(yīng)計利息＝（年初貸款＋本年貸款額/2）*年利率建設(shè)期貸款累計＝上年年初貸款累計＋上年應(yīng)計利息＋上年貸款增加額固定資產(chǎn)貸款本金=200/2+400/2=300第一年固定資產(chǎn)貸款利息=100**10%=5第二年固定資產(chǎn)貸款利息=105*10%＋200**10%=建設(shè)期貸款利息=5+=固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資*固定資產(chǎn)形成率 + 建設(shè)期利息則固定資產(chǎn)原值=600*90%+=固定資產(chǎn)折舊按4年平均折舊，則自有資金現(xiàn)金流量表中的前四年折舊額=第三年：（生產(chǎn)能力為滿負(fù)荷的80%）總成本=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+利息支出（固定+流動）稅前利潤=銷售收入總成本營業(yè)稅金及附加銷售收入=1000*80%=800經(jīng)營成本=700*80%=560流動資金=200*80%=160自有資金為160*30%=48需要貸款的流動資金=16048=112流動資金貸款利息=112*5%=
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