xxxx09三江精細化工的野蠻生長(已修改)
2025-04-28 12:20 本頁面
【正文】 三江精細化工的野蠻生長精細化工——被忽視的“朝陽行業(yè)”：精細化工是生產(chǎn)精細化工品工業(yè)的簡稱，精細化學品一般具有產(chǎn)量小、專用性強、附加值高等特征。市場一般將其作為普通化工行業(yè)看待，不過二者具有很大區(qū)別：從行業(yè)發(fā)展周期來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)本身已處于成熟期，行業(yè)產(chǎn)能已完全能滿足甚至超出市場的需求，行業(yè)繼續(xù)高速增長的可能性較小。而精細化工業(yè)仍處于成長期，增長前景非常樂觀，一方面隨著下游消費的持續(xù)增長和產(chǎn)品升級，對多樣性和高端的化工產(chǎn)品提出了更多的需求；另一方面，隨著環(huán)保壓力和中國的產(chǎn)業(yè)環(huán)境的成熟，全球精細化工產(chǎn)業(yè)也在向中國轉(zhuǎn)移；目前中國經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，精細化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迎來很好的機遇。 高行業(yè)壁壘、盈利穩(wěn)定強勁：香港上市精細化工公司的毛利率在25%左右，今年上半年行業(yè)凈利率更是超過15%，這甚至高于盈利強勁的消費、醫(yī)藥等行業(yè)。原因主要有三：一是行業(yè)壁壘較高，有技術(shù)優(yōu)勢或成本優(yōu)勢領(lǐng)頭公司市場份額高。二是離最終消費市場近、需求穩(wěn)定；三是精細化工的營銷費用低。未來持續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈整合也將拓展公司的盈利空間。 細分市場百花齊放：首先，在電子化學品和材料這個細分領(lǐng)域，國內(nèi)巨大的市場空間和近年來下游持續(xù)高速的增長給該領(lǐng)域未來發(fā)展帶來很多的機遇。香精香料行業(yè)未來將受到消費升級帶動增速可觀，粘膠劑行業(yè)進口替代空間巨大，表面活性劑與洗滌劑市場受消費帶動和進口替代雙重因素帶動，涂料市場受中國內(nèi)需帶動未來仍將持續(xù)增長，氟化工行業(yè)資源優(yōu)勢明顯、產(chǎn)業(yè)鏈完整使其發(fā)展環(huán)境十分優(yōu)越。 1，行業(yè)周期分析從行業(yè)發(fā)展周期來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)本身已處于成熟期，行業(yè)產(chǎn)能已完全能
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