【正文】 公司治理原則及其對我們的啟示目 錄一、公司的起源和發(fā)展 (1) 1．公司的起源和發(fā)展 (1)2. 近代公司的發(fā)展 (1)3．現(xiàn)代公司的發(fā)展 (2)4．我國公司的產(chǎn)生和發(fā)展 (3) 二、公司治理原則的提出 (4) 1. 背景 (4)2． 進(jìn)程 (5) 三、公司治理原則的概念 (7)四、建立公司治理原則的意義 (8)五、國際公司治理原則的主要模式 (10) 1．主要模式 (10) 2．國際公司治理原則的趨同化 (13)六、國際典型公司治理原則簡介 (14)1．OECD的公司治理原則 (14)2．美國CalPERS的《公司治理核心原則及指南》 (16)3．英國Hampel報告推薦的公司治理原則 (16)4．德國的《上市公司治理規(guī)則》 (16)介紹一 累積投票制 (17) 介紹二 董事和董事會的職業(yè)化 (19) 七、我國建立公司治理原則的進(jìn)展 (23)八、啟示 （33） 1．公司治理原則的精神 (33)2．投資者的投資原則——確保投資的企業(yè)不被“內(nèi)部人控制” (33)3．經(jīng)營者的經(jīng)營原則——保持投資者的信任 (34)九、附錄 (35)一、 公司的起源和發(fā)展表11 公司的起源和發(fā)展階 段時 期特 征公司起源羅馬帝國—15世紀(jì)末家族型、合伙型近代公司15—19世紀(jì)末1．建立了公司法規(guī)；2．公司經(jīng)營領(lǐng)域擴(kuò)大（第一個董事會出現(xiàn)）；3．公司數(shù)量增多，規(guī)模擴(kuò)大；4．股份公司發(fā)展為主要經(jīng)濟(jì)形式（開始發(fā)行股票）?，F(xiàn)代公司19世紀(jì)末—今1．公司規(guī)模巨型化，股份公司占據(jù)了壟斷和統(tǒng)治地位；2．產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合，形成了巨大的金融財團(tuán)；3．公司資本國際化，形成跨國公司；4．所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離以及股權(quán)的分散化，造就了經(jīng) 理階層在公司經(jīng)營管理中的支配地位；5．公司內(nèi)部管理科學(xué)化；6．公司立法日趨完備，公司管理趨于規(guī)范化。 1．公司的起源——從羅馬帝國時期到15世紀(jì)末 公司的原始形態(tài)起源于中世紀(jì)的歐洲，但實(shí)際上在羅馬帝國時期就已經(jīng)存在著公司或類似公司的組織。當(dāng)時第一個公司組織是以股份有限公司的形式出現(xiàn)，它向公眾出售股票主要是為了支持戰(zhàn)爭的需要。在意大利地中海沿岸的一些城市，如威尼斯、熱那亞、比薩等，伴隨著商貿(mào)和海運(yùn)業(yè)的發(fā)展，商人們?yōu)榱藬U(kuò)大經(jīng)營，分散風(fēng)險，也相繼成立了一些類似企業(yè)的組織形式，象家族型、合伙型或隱含合伙人等形式。這些企業(yè)雖然還不是嚴(yán)格意義上的公司形式，但已經(jīng)為現(xiàn)代公司的出現(xiàn)作了經(jīng)濟(jì)、組織上的準(zhǔn)備。 2．近代公司的發(fā)展——15世紀(jì)至19世紀(jì)末 15世紀(jì)末，隨著歐洲航海業(yè)和商業(yè)的繁榮，加速了封建制度的解體。英、法等國先后爆發(fā)了資產(chǎn)階級革命。從16世紀(jì)到18世紀(jì)，資本主義經(jīng)濟(jì)得以鞏固和發(fā)展。尤其是英、法、美等國相繼完成了產(chǎn)業(yè)革命，機(jī)器大工業(yè)取代了工場手工業(yè)，為資本主義制度奠定了物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)，促使公司這種企業(yè)組織形式迅速發(fā)展，并逐步走向成熟。 近代公司發(fā)展的主要特點(diǎn)是： （1）開始有了公司的法律規(guī)范。 公司法規(guī)的建立和完善是公司走向成熟的重要標(biāo)志，也進(jìn)一步推動了公司制的發(fā)展和逐步完善。17世紀(jì)上半葉，英國首先確認(rèn)了公司作為獨(dú)立法人的觀點(diǎn)。1807年，《法國商法典》開始有了公司的規(guī)定。英國于1826年，頒布了對股份銀行的認(rèn)可條例；1855年，認(rèn)可了公司的有限責(zé)任制；1862年，頒布了股份公司法。1875年，美國各大州都為公司制定了法律。 （2）公司的經(jīng)營領(lǐng)域逐步擴(kuò)展。 16世紀(jì)，隨著新航線的開辟和新大陸的發(fā)現(xiàn)，以英國為首的荷、法、丹麥、葡萄牙等國為了爭奪政治、經(jīng)濟(jì)權(quán)力和殖民擴(kuò)張的需要，建立了一批具有壟斷特權(quán)的跨國、跨地區(qū)的大型貿(mào)易公司（如東印度公司），成為近代股份公司的開端。東印度公司于1602年設(shè)立了世界上第一個董事會，它發(fā)行的股票也成為目前我們所能看到的世界上最早的股票。 從17世紀(jì)末開始，為適應(yīng)資本市場和交通運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展，大量資本由分散轉(zhuǎn)為集中，股份公司也由貿(mào)易擴(kuò)展到金融、運(yùn)輸和公用事業(yè)等部門。1800年，美國已有了67個股份制的金融、保險公司，219個橋梁、運(yùn)河公司。到1862年，美國股份銀行已達(dá)1000家。 18世紀(jì)60年代后，產(chǎn)業(yè)革命在英、法、美等國先后完成，公司組織形式在各個產(chǎn)業(yè)中逐步流行。到19世紀(jì)末，已成為資本主義經(jīng)濟(jì)中重要的企業(yè)組織形式。 （3）公司數(shù)量增加，規(guī)模擴(kuò)大。 19世紀(jì)20年代，英國每年新注冊的公司數(shù)僅有二百多家，而到1897年已激增至五千多家。各公司的平均雇工人數(shù)也大大增加。 （4）股份公司數(shù)量增多，逐步成為經(jīng)濟(jì)生活中的主要組織形式。 由于股份公司公開發(fā)行股票、可以更多地募集資本、實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開、分散經(jīng)營風(fēng)險、有利于長期投資和滿足資本擴(kuò)張的需要等明顯優(yōu)點(diǎn)，所以從19世紀(jì)中葉開始，逐漸成為制造、運(yùn)輸、銀行、保險、公用事業(yè)等多數(shù)行業(yè)中企業(yè)主要的組織形式。 3．現(xiàn)代公司的發(fā)展——19世紀(jì)末到20世紀(jì)初至現(xiàn)在 19世紀(jì)末到20世紀(jì)初，資本主義由自由競爭向壟斷過渡，進(jìn)入了現(xiàn)代資本主義階段。公司組織以其籌資和聯(lián)合的優(yōu)勢，在資本集中和加速壟斷形成過程中，發(fā)揮著巨大的杠桿作用。同時，公司制本身也取得了迅速發(fā)展，并呈現(xiàn)出許多新特點(diǎn)。（1） 公司規(guī)模巨型化，股份公司占據(jù)了壟斷和統(tǒng)治地位。 19世紀(jì)末到20世紀(jì)初，通過企業(yè)間的兼并、聯(lián)合，出現(xiàn)了許多股份制、集團(tuán)化的巨型壟斷性公司，形形色色的壟斷性公司成為控制各發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)命脈的統(tǒng)治力量。（2） 產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合，形成了巨大的金融財團(tuán)。由產(chǎn)業(yè)和銀行互相參股、持股、控股，互相在對方組織中擔(dān)任董事、監(jiān)事等要職，參與其管理，從而使產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融為一體，成為金融財團(tuán)。美國在20世紀(jì)初產(chǎn)生了近20家這種壟斷財團(tuán)（卡內(nèi)基、杜邦、福特等），其中資本實(shí)力最雄厚的摩根和洛克菲勒兩大財團(tuán)控制了397億美元的資本，占當(dāng)時美國工業(yè)和銀行業(yè)總資產(chǎn)的36%。摩根保證信托公司的領(lǐng)導(dǎo)成員兼任233家公司董事，在270家公司中擁有50%以上的股份。日本也形成了三菱、住友、三井、富士、三和及第一勸業(yè)等六大金融資本集團(tuán)。這樣就促使這些國家的工業(yè)資本達(dá)到空前集中的程度，金融財團(tuán)成為控制國家全部經(jīng)濟(jì)命脈的基礎(chǔ)。（3） 公司資本國際化，形成跨國公司。 20世紀(jì)初，隨著國際分工不斷擴(kuò)大和深入，以及全球經(jīng)濟(jì)的一體化，促進(jìn)了資本在國際間的流動，跨國公司逐漸在世界經(jīng)濟(jì)中的占據(jù)了重要地位。二戰(zhàn)后，由于科技的迅猛發(fā)展，新興產(chǎn)業(yè)大量涌現(xiàn)，金融資本急劇膨脹，生產(chǎn)大量過剩，對全球市場的爭奪日趨激烈，加速了跨國公司的空前發(fā)展。目前，它們在國外擁有2萬個分支機(jī)構(gòu)，大大高于世界貿(mào)易額?？鐕咀鳛榻?jīng)濟(jì)活動國際化的主要經(jīng)濟(jì)力量，正在影響著全球的各個領(lǐng)域。（4） 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離以及股權(quán)的分散化，造就了經(jīng)理階層在公司經(jīng)營管理中的支配地位。 現(xiàn)代公司最顯著的特征，在于其建立在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離基礎(chǔ)上的公司法人制度。一方面，股東出資形成的股份公司取得了獨(dú)立于股東的法人地位，擁有處置公司財產(chǎn)的各種自主權(quán)；另一方面，股東作為所有者卻只擁有處置股票、領(lǐng)取股息紅利、參加股東大會及對有關(guān)議案的投票權(quán)，而無權(quán)隨意處置公司資產(chǎn)。 同時，隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司規(guī)模擴(kuò)大，股東增多，股權(quán)日趨分散化、多元化，使股份公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)更加分離。市場競爭的日益激烈，企業(yè)對經(jīng)理人的素質(zhì)要求越來越高，也促使經(jīng)理人在企業(yè)經(jīng)營管理中的支配地位更加強(qiáng)化，出現(xiàn)所謂“經(jīng)理人資本主義”。（5） 公司內(nèi)部管理科學(xué)化。 隨著公司的大型化、集團(tuán)化、股份化和國際化，以及國內(nèi)外市場的變化，公司內(nèi)部組織管理也在不斷發(fā)生著變革：如由集權(quán)向分權(quán)、由剛性向柔性、由統(tǒng)一向靈活等，追求創(chuàng)新，追求高效。（6） 公司立法日趨完備，公司管理趨于規(guī)范化。 鑒于公司在當(dāng)今各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，為了確保公司的法律地位和規(guī)范運(yùn)作，各國政府在總結(jié)公司組織和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上都不斷完善公司運(yùn)行的法律體系。如美國1928年制定了統(tǒng)一公司法；1951年和1964年進(jìn)行了兩次修改，稱為標(biāo)準(zhǔn)公司法；1979年又進(jìn)行了5次修改。通過對公司立法的日趨完備，使國家對以股份公司為主的公司制企業(yè)的管理趨于嚴(yán)格和規(guī)范，以加強(qiáng)政府和股東對公司的檢查監(jiān)督，維護(hù)出資者的利益和公司正常的運(yùn)作。表12 各類公司制企業(yè)特點(diǎn)比較公司類型 私人業(yè)主制 （無限責(zé)任）合伙制（兩合） 有限責(zé)任制 股份有限制所有權(quán) 一人（自然人） 幾人（自然人） 多人 （含法人） 更多人（含法人）集中 分散經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 合 分控制成本 小 大企業(yè)規(guī)模 小 大投資來源 少 多投資風(fēng)險大 小 4．我國公司的產(chǎn)生和發(fā)展（1）我國近代公司的產(chǎn)生和發(fā)展我國資本主義生產(chǎn)關(guān)系的萌芽出現(xiàn)在明末清初，當(dāng)時在東南沿海地區(qū)一些大型手工工場已具有資本主義性質(zhì)。但是近代意義上的公司組織則是在19世紀(jì)40年代隨著鴉片戰(zhàn)爭，外國資本入侵后才出現(xiàn)的。鴉片戰(zhàn)爭后，原來經(jīng)營鴉片等的外國商務(wù)“洋行”開始轉(zhuǎn)向公用事業(yè)和工業(yè)產(chǎn)業(yè)。外資在華設(shè)立的各類股份制公司企業(yè)，把西方國家已普遍采用的股份制公司的生產(chǎn)經(jīng)營形式和集股籌資的方法帶到了中國。 19世紀(jì)70年代后，為借助民間私人資本，解決國家財力不足，清政府中的洋務(wù)派仿效西方股份制，推進(jìn)興辦了中國第一家近代意義的股份制企業(yè)——上海輪船招商局（誕生了中國人自己發(fā)行的第一張股票）。此后，股份制公司形式又在保險業(yè)、紡織業(yè)、通訊電報業(yè)，特別是工礦業(yè)等方面得到進(jìn)一步推廣。 但由于當(dāng)時我國社會的半殖民地半封建性質(zhì)，民族工業(yè)在帝國主義、封建主義和官僚資本主義的重重壓迫下，發(fā)展極其緩慢，不僅公司組織不發(fā)達(dá)，近代公司數(shù)量更少。 我國第一部公司法是清政府于1904年正式頒布的《商律及公司注冊試辦章程》。（2） 新中國成立后，我國公司的建立和發(fā)展新中國成立初期，由于我國實(shí)行了嚴(yán)格的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和對私營企業(yè)的“公私合營”政策，實(shí)際上已不存在真正意義上的公司制企業(yè)。有些冠以“公司”的國有企業(yè)，如“鞍山鋼鐵公司”等，實(shí)際上并不是市場經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)營性組織，而更類似一層政府機(jī)構(gòu)。這也是至今我國很多企業(yè)（特別是國有企業(yè)）在國際市場上經(jīng)常遭到其他國家“反傾銷”起訴的原因之一。（3） 80年代以來，我國公司制企業(yè)開始進(jìn)入蓬勃發(fā)展時期。1993年我國公布了《公司法》，有關(guān)公司的法律、法規(guī)隨之逐步完善。公司制企業(yè)逐漸成為我國企業(yè)中最重要的組織形式。特別是作為現(xiàn)代企業(yè)制度中最高形式的股份有限公司的產(chǎn)生和發(fā)展，促進(jìn)了我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并為我國企業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了組織準(zhǔn)備。二、 公司治理原則的提出說明：公司治理原則的英文原稱是“corporate governance”，既有“結(jié)構(gòu)”、“機(jī)構(gòu)”和“控制”等含義，也有“原則”、“體系”等譯法，專家、學(xué)者尚未統(tǒng)一。國內(nèi)過去多稱“公司治理結(jié)構(gòu)”（或“法人治理結(jié)構(gòu)”）。但考慮“原則”不僅可以包括靜態(tài)的“結(jié)構(gòu)”，又可以涵蓋動態(tài)的“機(jī)制”，所以目前，多稱之為“公司治理原則”。 此外，從我國建立現(xiàn)代企