證券投資學(xué)技術(shù)分析篇(7-9)(已修改)
2025-01-30 20:11 本頁面
【正文】 INVESTMENTS 證券投資學(xué) 主講：孟慶順 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 1 技術(shù)分析 概述 ? 股票技術(shù)分析 是指運用圖表來描述股市的指數(shù)和某個交易品種的價格運動軌跡，然后，利用統(tǒng)計學(xué)和數(shù)學(xué)的方法尋找出具有統(tǒng)計分析意義的行為模式，以此預(yù)測未來市場或個股的運動趨勢。 ? 技術(shù)分析的三大假設(shè)： （ 1） 市場行為 涵蓋 一切信息 。 （ 2） 價格沿趨勢移動 ， 并保持趨勢 。 （ 3） 歷史會重演 。 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析的要素 ：價、量、時、空 ? 價量是市場行為的最基本表現(xiàn)； ? 一般說來 ， 買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認 。 ? 牛市趨勢特征：價升量增 ， 價跌量減 。 ? 時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn) 。 ? 時間的延續(xù)和空間的擴展必然導(dǎo)致做空或做多能量的積聚 。 技術(shù)分析篇 應(yīng)用技術(shù)分析的局限性 （ 1）技術(shù)分析研究的是不確定性，有較高的失誤率。 （ 2）它提供對未來市場走勢判斷的一系列充分證據(jù)，但不是全部。 （ 3）技術(shù)分析的一些指標(biāo)是根據(jù)常態(tài)情況下統(tǒng)計而成，非常態(tài)不適用。 （ 4）不同分析方法如果出現(xiàn)相互矛盾的分析結(jié)果，等待，停止操作。 技術(shù)分析篇 2 技術(shù)分析主要理論和方法 ? 道氏理論是技術(shù)分析理論的鼻祖，對其后的理論與方法有指導(dǎo)意義，目前已有上千種方法。 ? 大致分為 6類： ? （ 1） K 線理論 ? （ 2）切線理論 ? （ 3）形態(tài)理論 ? （ 4）波浪理論 ? （ 5）周期理論 ? （ 6）指標(biāo)法 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個基本原則 ? 指數(shù)預(yù)先反映一切 （ 僅用收盤價 ） ? 市場預(yù)先反映了所有已知和可預(yù)測的一切 。 ? 市場有三種趨勢：基本趨勢 、 次級趨勢 、 小趨勢 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個基本原則 ? 基本趨勢有三個階段：積累階段、公眾參與階段、派發(fā)階段 ? 牛市： ? 第一階段：建倉期（交易一般，反彈增加） ? 第二階段：一輪十分穩(wěn)健的上漲、交易不斷增加 ? 第三階段：成交量不斷上漲，跳水增加、垃圾股瘋長，績優(yōu)股拒絕跟風(fēng) ? 熊市 ? 第一階段：出貨期，成交量仍然很高，價格反彈力度減弱 ? 第二階段：恐慌階段，價格加速下跌，成交量達到最高 ? 第三階段：價格下跌減慢，垃圾股已經(jīng)跌去牛市中的所有上漲 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個基本原則 ? 指數(shù)必須相互確認 ? 成交量必須印證趨勢 牛市中價升量增，價跌量縮；熊市中價跌量增，價升量縮。 ? 趨勢形成后應(yīng)假定不變 ， 直到有明確的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn) 技術(shù)分析篇 K線理論 ? 一定時間（日、周、月、年）的 K線是由實體和影線構(gòu)成。實體表示開盤價與收盤價間的價格變化，影線表示高價和低價。收盤價高于開盤價時用空實體表示，稱為陽線。開盤價高于收盤價時用黑實體表示，稱為陰線。而開盤價與收盤價相同時用一橫線表示。 技術(shù)分析篇 K線的 12種形狀 技術(shù)分析篇 單根 K線的含義 ? 從單獨一根 K線對多空雙方優(yōu)勢進行衡量，主要依靠實體的陰陽長度和上下影線的長度 ? 上影線越長、下影線越短、陰線實體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)； ? 上影線越短、下影線越長、陽線實體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu) ? 上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方 ? 根據(jù) K線所處位置不同，上面的說法會有變化 技術(shù)分析篇 K線組合形態(tài) ? K線組合可以是單根，可以是多根 ? 很少超過 5根 ? 反轉(zhuǎn)形態(tài) 、 持續(xù)形態(tài) ? 投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài) ? 組合形態(tài)有簡單的也有復(fù)雜的 ? 這里只列舉 10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和 1種持續(xù)形態(tài) 技術(shù)分析篇 錘形線 Hammer 上吊線 Hanging Man ? 4個特征： ? （ 1）小實體在交易區(qū)域的上面 ? （ 2）下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的 2～ 3倍 ? （ 3）上影線基本沒有 ? （ 4）小實體的陰陽不重要 技術(shù)分析篇 錘形線和上吊線的市場含義 ? 錘形線處在 下降趨勢 中。瘋狂地賣出行動被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開盤價和更高的收盤價將使得錘形線的牛市含義得到確認 ? 上吊線處在 上升趨勢 中。長下影線顯示了一個瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時機的參與者在一旁觀望。如果小實體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認 技術(shù)分析篇 錘形線的實例 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 上吊線實例 技術(shù)分析篇 鯨吞型 Engulfing ? 牛市鯨吞型（ Bullish Engulfing） 和熊市鯨吞型（ Bearish Engulfing）。 4個特征： ? 1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢 ? 2）第 二根 實體 必須完全 包含前 一根 的實體 ? 3） 第一根 K線的陰陽反映趨勢 ? 陰線反映下降，陽線反映上升 ? 4）第二根實體的陰陽與第一根的相反 技術(shù)分析篇 鯨吞型的市場含義 ? 熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實體。上升的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價格仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn) ? 牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲 技術(shù)分析篇 牛市鯨吞型實例 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 熊市鯨吞型實例 技術(shù)分析篇 孕育型 Harami ? 牛市孕育型 Bullish Harami， 熊市孕育型Bearish Harami。４ 個特征： ? 1）長實體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢 ? 2）長實體之后是小實體，小實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域之內(nèi) ? 3）第一天的長實體的顏色反映市場的趨勢方向。陰線下降，陽線反映上升 ? 4）第二根實體陰陽與第一根相反 技術(shù)分析
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