證券投資學(xué)技術(shù)分析篇(7-9)(已修改)
2025-01-30 20:11 本頁(yè)面
【正文】 INVESTMENTS 證券投資學(xué) 主講：孟慶順 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 1 技術(shù)分析 概述 ? 股票技術(shù)分析 是指運(yùn)用圖表來(lái)描述股市的指數(shù)和某個(gè)交易品種的價(jià)格運(yùn)動(dòng)軌跡，然后，利用統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的方法尋找出具有統(tǒng)計(jì)分析意義的行為模式，以此預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)或個(gè)股的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。 ? 技術(shù)分析的三大假設(shè)： （ 1） 市場(chǎng)行為 涵蓋 一切信息 。 （ 2） 價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng) ， 并保持趨勢(shì) 。 （ 3） 歷史會(huì)重演 。 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析的要素 ：價(jià)、量、時(shí)、空 ? 價(jià)量是市場(chǎng)行為的最基本表現(xiàn)； ? 一般說(shuō)來(lái) ， 買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得到確認(rèn) 。 ? 牛市趨勢(shì)特征：價(jià)升量增 ， 價(jià)跌量減 。 ? 時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn) 。 ? 時(shí)間的延續(xù)和空間的擴(kuò)展必然導(dǎo)致做空或做多能量的積聚 。 技術(shù)分析篇 應(yīng)用技術(shù)分析的局限性 （ 1）技術(shù)分析研究的是不確定性，有較高的失誤率。 （ 2）它提供對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)判斷的一系列充分證據(jù)，但不是全部。 （ 3）技術(shù)分析的一些指標(biāo)是根據(jù)常態(tài)情況下統(tǒng)計(jì)而成，非常態(tài)不適用。 （ 4）不同分析方法如果出現(xiàn)相互矛盾的分析結(jié)果，等待，停止操作。 技術(shù)分析篇 2 技術(shù)分析主要理論和方法 ? 道氏理論是技術(shù)分析理論的鼻祖，對(duì)其后的理論與方法有指導(dǎo)意義，目前已有上千種方法。 ? 大致分為 6類： ? （ 1） K 線理論 ? （ 2）切線理論 ? （ 3）形態(tài)理論 ? （ 4）波浪理論 ? （ 5）周期理論 ? （ 6）指標(biāo)法 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個(gè)基本原則 ? 指數(shù)預(yù)先反映一切 （ 僅用收盤(pán)價(jià) ） ? 市場(chǎng)預(yù)先反映了所有已知和可預(yù)測(cè)的一切 。 ? 市場(chǎng)有三種趨勢(shì)：基本趨勢(shì) 、 次級(jí)趨勢(shì) 、 小趨勢(shì) 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個(gè)基本原則 ? 基本趨勢(shì)有三個(gè)階段：積累階段、公眾參與階段、派發(fā)階段 ? 牛市： ? 第一階段：建倉(cāng)期（交易一般，反彈增加） ? 第二階段：一輪十分穩(wěn)健的上漲、交易不斷增加 ? 第三階段：成交量不斷上漲，跳水增加、垃圾股瘋長(zhǎng)，績(jī)優(yōu)股拒絕跟風(fēng) ? 熊市 ? 第一階段：出貨期，成交量仍然很高，價(jià)格反彈力度減弱 ? 第二階段：恐慌階段，價(jià)格加速下跌，成交量達(dá)到最高 ? 第三階段：價(jià)格下跌減慢，垃圾股已經(jīng)跌去牛市中的所有上漲 技術(shù)分析篇 道氏理論 6個(gè)基本原則 ? 指數(shù)必須相互確認(rèn) ? 成交量必須印證趨勢(shì) 牛市中價(jià)升量增，價(jià)跌量縮；熊市中價(jià)跌量增，價(jià)升量縮。 ? 趨勢(shì)形成后應(yīng)假定不變 ， 直到有明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn) 技術(shù)分析篇 K線理論 ? 一定時(shí)間（日、周、月、年）的 K線是由實(shí)體和影線構(gòu)成。實(shí)體表示開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)間的價(jià)格變化，影線表示高價(jià)和低價(jià)。收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)用空實(shí)體表示，稱為陽(yáng)線。開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)時(shí)用黑實(shí)體表示，稱為陰線。而開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)相同時(shí)用一橫線表示。 技術(shù)分析篇 K線的 12種形狀 技術(shù)分析篇 單根 K線的含義 ? 從單獨(dú)一根 K線對(duì)多空雙方優(yōu)勢(shì)進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的陰陽(yáng)長(zhǎng)度和上下影線的長(zhǎng)度 ? 上影線越長(zhǎng)、下影線越短、陰線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)； ? 上影線越短、下影線越長(zhǎng)、陽(yáng)線實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu) ? 上影線長(zhǎng)于下影線，利于空方；反之，下影線長(zhǎng)于上影線，利于多方 ? 根據(jù) K線所處位置不同，上面的說(shuō)法會(huì)有變化 技術(shù)分析篇 K線組合形態(tài) ? K線組合可以是單根，可以是多根 ? 很少超過(guò) 5根 ? 反轉(zhuǎn)形態(tài) 、 持續(xù)形態(tài) ? 投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài) ? 組合形態(tài)有簡(jiǎn)單的也有復(fù)雜的 ? 這里只列舉 10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和 1種持續(xù)形態(tài) 技術(shù)分析篇 錘形線 Hammer 上吊線 Hanging Man ? 4個(gè)特征： ? （ 1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面 ? （ 2）下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的 2～ 3倍 ? （ 3）上影線基本沒(méi)有 ? （ 4）小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要 技術(shù)分析篇 錘形線和上吊線的市場(chǎng)含義 ? 錘形線處在 下降趨勢(shì) 中。瘋狂地賣(mài)出行動(dòng)被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開(kāi)盤(pán)價(jià)和更高的收盤(pán)價(jià)將使得錘形線的牛市含義得到確認(rèn) ? 上吊線處在 上升趨勢(shì) 中。長(zhǎng)下影線顯示了一個(gè)瘋狂賣(mài)出是怎樣開(kāi)始的。如果市場(chǎng)第二天開(kāi)盤(pán)較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣(mài)出時(shí)機(jī)的參與者在一旁觀望。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開(kāi)盤(pán)較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認(rèn) 技術(shù)分析篇 錘形線的實(shí)例 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 上吊線實(shí)例 技術(shù)分析篇 鯨吞型 Engulfing ? 牛市鯨吞型（ Bullish Engulfing） 和熊市鯨吞型（ Bearish Engulfing）。 4個(gè)特征： ? 1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì) ? 2）第 二根 實(shí)體 必須完全 包含前 一根 的實(shí)體 ? 3） 第一根 K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì) ? 陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升 ? 4）第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反 技術(shù)分析篇 鯨吞型的市場(chǎng)含義 ? 熊市鯨吞型處在上升趨勢(shì)中，只有小成交量配合和小陽(yáng)線實(shí)體。上升的趨勢(shì)已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)格仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn) ? 牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲 技術(shù)分析篇 牛市鯨吞型實(shí)例 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 技術(shù)分析篇 熊市鯨吞型實(shí)例 技術(shù)分析篇 孕育型 Harami ? 牛市孕育型 Bullish Harami， 熊市孕育型Bearish Harami。４ 個(gè)特征： ? 1）長(zhǎng)實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì) ? 2）長(zhǎng)實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長(zhǎng)實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi) ? 3）第一天的長(zhǎng)實(shí)體的顏色反映市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。陰線下降，陽(yáng)線反映上升 ? 4）第二根實(shí)體陰陽(yáng)與第一根相反 技術(shù)分析
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