【正文】 弘毅考試論壇100所高校100G經(jīng)濟(jì)、管理、法律、英語(yǔ)類(lèi)考研筆記、講義、真題（有答案）?。?！第3章 金融市場(chǎng)本章思考題1．何理解金融市場(chǎng)的內(nèi)涵與外延？它與普通商品市場(chǎng)相比有什么特性？答：（1）金融市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)金融工具以融通資金的場(chǎng)所或機(jī)制。之所以把金融市場(chǎng)視作為一種場(chǎng)所，是因?yàn)橹挥羞@樣才與市場(chǎng)的一般含義相吻合；之所以同時(shí)又把金融市場(chǎng)視作為一種機(jī)制，是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)上的融資活動(dòng)既可以在固定場(chǎng)所進(jìn)行，也可以不在固定場(chǎng)所進(jìn)行，如果不在固定場(chǎng)所進(jìn)行的融資活動(dòng)就可以理解為一種融資機(jī)制。從廣義上看，金融市場(chǎng)包容了資金借貸、證券、外匯、保險(xiǎn)和黃金買(mǎi)賣(mài)等一切金融業(yè)務(wù)，是各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、金融活動(dòng)所推動(dòng)的資金交易的總和。（2）與普通商品市場(chǎng)相比，金融市場(chǎng)有其自身的特性。第一，交易對(duì)象具有特殊性。普通商品市場(chǎng)上的交易對(duì)象是具有各種使用價(jià)值的普通商品，而金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象則是形形色色的金融工具。第二，交易商品的使用價(jià)值具有同一性。普通商品市場(chǎng)上交易商品的使用價(jià)值是千差萬(wàn)別的，而金融市場(chǎng)上交易對(duì)象的使用價(jià)值則往往是相同的，即給金融工具的發(fā)行者帶來(lái)籌資的便利，給金融工具的投資者帶來(lái)投資收益。第三，交易價(jià)格具有一致性。普通商品市場(chǎng)上的商品價(jià)格是五花八門(mén)的，而金融市場(chǎng)內(nèi)部同一市場(chǎng)的價(jià)格有趨同的趨勢(shì)。第四，交易活動(dòng)具有中介性。普通商品市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)雙方往往是直接見(jiàn)面，一般不需要借助中介機(jī)構(gòu)，而金融市場(chǎng)的融資活動(dòng)大多要通過(guò)金融中介來(lái)進(jìn)行。第五，交易雙方地位具有可變性。普通商品市場(chǎng)上的交易雙方的地位具有相對(duì)的固定性，如個(gè)人或家庭，通常是只買(mǎi)不賣(mài)，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者，通常是以賣(mài)為主，有時(shí)也可能買(mǎi)，但買(mǎi)的目的還是為了賣(mài)。而金融市場(chǎng)上融資雙方的地位是可變的，此時(shí)可能因資金不足而成為資金需求者，彼時(shí)又可能因?yàn)橘Y金有余而成為資金供應(yīng)者。2．如何對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行分類(lèi)？答：根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為：（1）按融資期限，金融市場(chǎng)可分為短期市場(chǎng)與長(zhǎng)期市場(chǎng)。短期市場(chǎng)亦被稱(chēng)作為“貨幣市場(chǎng)”，通常是指期限在一年以?xún)?nèi)的短期融資場(chǎng)所，其作用主要是調(diào)節(jié)臨時(shí)性、季節(jié)性、周轉(zhuǎn)性資金的供求，它主要由短期借貸市場(chǎng)、拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)等構(gòu)成。長(zhǎng)期市場(chǎng)亦被稱(chēng)作為“資本市場(chǎng)”，一般是指期限在一年以上的長(zhǎng)期融資市場(chǎng)，其作用主要是調(diào)節(jié)長(zhǎng)期性、營(yíng)運(yùn)性資金供求，它主要由銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)所構(gòu)成。（2）按融資方式，金融市場(chǎng)可分為直接金融市場(chǎng)與間接金融市場(chǎng)。前者是指不需要借助金融中介而進(jìn)行的融資市場(chǎng)。后者是指需要借助金融中介來(lái)進(jìn)行融資的市場(chǎng)。（3）按交易層次，金融市場(chǎng)可分為一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)與次級(jí)市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)與發(fā)行市場(chǎng)是指通過(guò)發(fā)行新的融資工具以融資的市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)與流通市場(chǎng)是指通過(guò)買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)有的或已經(jīng)發(fā)行的融資工具以實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的交易市場(chǎng)。（4）按交易對(duì)象，金融市場(chǎng)可分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)。資金市場(chǎng)是指以本國(guó)貨幣表示的資金作為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的市場(chǎng)，存貸款市場(chǎng)是這類(lèi)市場(chǎng)的典型代表；外匯市場(chǎng)是指以外國(guó)貨幣、外國(guó)有價(jià)證券、外國(guó)支付憑證等作為交易對(duì)象的市場(chǎng)；黃金市場(chǎng)是指以黃金作為交易對(duì)象的市場(chǎng)；證券市場(chǎng)是指以股票、債券等有價(jià)證券作為交易對(duì)象的市場(chǎng)；保險(xiǎn)市場(chǎng)是指進(jìn)行各種保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。（5）按交易方式，金融市場(chǎng)可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)。前者是指當(dāng)期就發(fā)生款貨易手的市場(chǎng)，其重要特點(diǎn)是一手交錢(qián)一手交貨；后者是指交易成立時(shí)不發(fā)生款貨易手，而是在交易成立后約定日期實(shí)行交割的市場(chǎng)，它把成交與交割分離開(kāi)來(lái)，這就給投機(jī)者提供了方便。（6）按交易場(chǎng)所，金融市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)與無(wú)形市場(chǎng)。前者也被稱(chēng)為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，是指有固定場(chǎng)所的市場(chǎng)，它是有組織、制度化了的市場(chǎng)。后者也被稱(chēng)為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，是指沒(méi)有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，其交易大量是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報(bào)、電話等洽談成交的。（7）按功能，金融市場(chǎng)可分為綜合市場(chǎng)和單一市場(chǎng)。前者是指功能比較齊全完備的市場(chǎng)，既有貨幣市場(chǎng)，也有資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)；既有現(xiàn)貨市場(chǎng)，也有期貨市場(chǎng)；既是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，又是國(guó)際市場(chǎng)。這樣的市場(chǎng)一般只有在少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家才能見(jiàn)到。后者是指僅有某些交易功能和交易對(duì)象的市場(chǎng)，其多存在于欠發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)。（8）按區(qū)域，金融市場(chǎng)可分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)。在金融市場(chǎng)發(fā)育的早期，或者對(duì)于大多數(shù)欠發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，其金融市場(chǎng)多表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其交易以本國(guó)貨幣為主，參與者以本國(guó)居民為主。隨著國(guó)際交往的擴(kuò)大，一些國(guó)家為了籌資和投資的需要，常常參與國(guó)外金融市場(chǎng)的交易；另外，一些國(guó)家的貨幣大量流向國(guó)外，在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行融資活動(dòng)，形成了國(guó)外貨幣的金融市場(chǎng)，如歐洲貨幣市場(chǎng)、亞洲美元市場(chǎng)等離岸金融市場(chǎng)。3．金融市場(chǎng)由哪些要素構(gòu)成？它們各自的特點(diǎn)如何？答：金融市場(chǎng)由四個(gè)基本要素組成，即交易主體、交易對(duì)象、交易工具和交易價(jià)格。（1）交易主體金融市場(chǎng)的交易主體是指金融市場(chǎng)的參與者。按交易行為的性質(zhì)，金融市場(chǎng)的交易主體可分為供應(yīng)主體與需求主體。按空間結(jié)構(gòu)，金融市場(chǎng)交易主體可分為居民主體與非居民主體。按專(zhuān)業(yè)化程度，金融市場(chǎng)交易主體可分為專(zhuān)業(yè)主體與非專(zhuān)業(yè)主體。（2）交易對(duì)象金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易載體是貨幣資金。但在不同的場(chǎng)合，這種交易對(duì)象的表現(xiàn)是不同的。（3）交易工具金融市場(chǎng)的交易工具指的是金融工具，也稱(chēng)信用工具，它是證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書(shū)面文件，它對(duì)債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。（4）交易價(jià)格在金融市場(chǎng)上，交易對(duì)象的價(jià)格就是貨幣資金的價(jià)格。在借貸市場(chǎng)上，借貸資金的價(jià)格就是借貸利率。證券市場(chǎng)上，資金的價(jià)格較為隱蔽，直接表現(xiàn)出的是有價(jià)證券的價(jià)格,從這種價(jià)格反映出貨幣資金的價(jià)格。外匯市場(chǎng)上，匯率反映了貨幣的價(jià)格。黃金市場(chǎng)上，一般所表現(xiàn)的是黃金的貨幣價(jià)格。4．試述金融市場(chǎng)的主要功能。答：（1）資本積累功能金融市場(chǎng)創(chuàng)造了多樣的金融工具并賦予金融資產(chǎn)以流動(dòng)性，法規(guī)齊全、功能完善的金融市場(chǎng)可以使資金的需求者方便經(jīng)濟(jì)地獲得資金，使資金的供應(yīng)者獲得滿(mǎn)意的投融資渠道。因而，借助于金融市場(chǎng)，可達(dá)到社會(huì)儲(chǔ)蓄向社會(huì)投資