博時信用債純債培訓材料(已修改)
2025-01-29 00:21 本頁面
【正文】 1 博時信用債純債基金產(chǎn)品培訓 華安證券 2 純債：大類資產(chǎn)配置注重防守 本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類證券，不參與一級市場的新股申購、增發(fā)新股、可轉換債券以及可分離交易債券，也不投資二級市場的可轉換債券 。 類型 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 普通一級債券基金 % % % % % % % 普通二級債券基金 % % % % % % % 長期標準 債券基金 % % % % % % % 中短期標準 債券基金 % % % % % % — 中證全債指數(shù) % % % % % % % 自 2022年以來，純債基金（長期標準型）歷年整體均獲得正收益，整體保持不虧錢的記錄，表現(xiàn)出穩(wěn)健、低風險的特點 關鍵詞 1 基金分類參照銀河證券三級分類；數(shù)據(jù)來源：銀河證券基金研究中心、 Wind資訊；截止日期： 2022年 12月 31日 3 信用債：主要投資類別強調進攻 本基金投 資 于 債 券 資產(chǎn) 比例不低于基金 資產(chǎn) 的 80%，其中投 資 于信用 評級 在 AA+（含）到 AA（含）之 間 的信用債 的比例不低于 債 券 資產(chǎn) 的 80%，投 資 于信用 評級為 AA的信用 債 券的比例不高于基金 資產(chǎn) 的 20%。 本基金是我國第一只明確提出主要投 資 于信用 評級 在 AA+到 AA之 間 的信用 債 券的基金。 含權（ %） AAA AA+ AA AA 到期收益率 信用利差 147 199 261 305 不含權（ %） AAA AA+ AA AA 到期收益率 信用利差 152 206 268 314 關鍵詞 2 4 三個層次的問題： 1. 對未來的債券市場怎么看？ ？ ？ 5 第一部分：對未來的債券市場怎么看？ 第一部分：債券牛市的最基本動力 ? 經(jīng)濟丌景氣 ? 貨幣政策放松 6 一、經(jīng)濟不景氣 7 經(jīng)濟困局 ? GDP已經(jīng)連續(xù)連續(xù) 9個季度累計增速下降，需求下降的速度不持續(xù)時間已經(jīng)開始吐 92—97年靠攏。 ? 投資、出口、消費，三架馬車步步驚心 ? 房地產(chǎn)調控；基建投資邊際敁用遞減； ? 歐債危機，外需丌足，出口下滑； ? 房價綁架內需，消費何以提振？ 8 6 . 0 0 7 . 0 0 8 . 0 0 9 . 0 0 1 0 . 0 0 1 1 . 0 0 1 2 . 0 0 1 3 . 0 0 1 4 . 0 0 1 5 . 0 0 1 6 . 0 0 199203199306199409199512199703199806199909202212202203202206202209202212202203202206202209202212202203G DP 累計增速 人口結構變化帶來經(jīng)濟調整的結果是：經(jīng)濟增長中樞下移，勞動力價格增速明顯下滑。 人口紅利消失后日本經(jīng)濟潛在增速下降 9 4 . 0 0 2 . 0 0 0 . 0 0 2 . 0 0 4 . 0 0 6 . 0 0 8 . 0 0 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2022 2022 2022 2022G DP 同比 2 . 0 0 % 1 . 0 0 %0 . 0 0 %1 . 0 0 %2 . 0 0 %3 . 0 0 %
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