宏觀經(jīng)濟(jì)islm曲線ppt課件(已修改)
2025-01-26 14:35 本頁面
【正文】 第十四章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡 第一節(jié) 投資的決定 第二節(jié) IS曲線 第三節(jié) 利率的決定 第四節(jié) LM曲線 第五節(jié) ISLM分析 第六節(jié) 凱恩斯有效需求理論的基本框架 一 . 投資 投資 ， 是建設(shè)新企業(yè) 、 購買設(shè)備 、 廠房等各種生產(chǎn)要素的支出以及存貨的增加 ， 主要指廠房和設(shè)備等實(shí)物資本 。 投資就是資本的形成 。 投資類型 第一節(jié) 投資的決定 投資主體：國內(nèi)私人投資和政府投資。 投資形態(tài)：固定資產(chǎn)投資和存貨投資。 投資動機(jī)：生產(chǎn)性投資和投機(jī)性投資。 （ 1）實(shí)際利率。 與投資反向變動，是影響投資的首要因素。 實(shí)際利率 =名義利率 通貨膨脹率 二 .決定投資的經(jīng)濟(jì)因素 （ 2）預(yù)期收益。 與投資同向變動，投資是為了獲利。 （ 3）投資風(fēng)險(xiǎn)。 與投資反向變動。 投資是現(xiàn)在的事，收益是未來的事，投資未來的結(jié)果有很多不確定因素。 三 .實(shí)際利率與投資：投資函數(shù) ?投資函數(shù)：投資與利率之間的函數(shù)關(guān)系。 ?i＝ i（ r） （滿足 di/dr ＜ 0） 。 投資 i是利率 r的減函數(shù)，即投資與利率反向變動。 ?線性投資函數(shù)： i＝ edr i r% 投資函數(shù) i= e － dr e 假定只有利率發(fā)生變化，其他因素都不變 e：自主投資，是即使 r=0時(shí)也會有的投資量。 d：投資系數(shù)，是投資需求對于利率變動的反應(yīng)程度。表示利率每增減一個(gè)百分點(diǎn) ，投資增加的量。 四 .資本邊際效率 MEC Marginal Efficiency of Capital ?資本邊際效率：正好使資本品使用期內(nèi)各項(xiàng)預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于資本品供給價(jià)格或重置成本的貼現(xiàn)率。 nnrRR)1(0 ???現(xiàn)值計(jì)算公式： ?R0為第 n期收益 Rn的現(xiàn)值， r為貼現(xiàn)率。 nnrJrRrRrRrRRn )1()1(...)1()1(1 33221???????????資本邊際效率r的計(jì)算 R為資本供給價(jià)格 R R … Rn等為不同年份的預(yù)期收益 J為殘值 ?如果 r大于市場利率，投資就可行。 6 資本邊際效率 資本的邊際效率 r 的數(shù)值取決于資本品供給價(jià)格和預(yù)期收益，預(yù)期收益 既定時(shí)，供給價(jià)格 R 越大， r 越小；而供給價(jià)格 R 既定時(shí)，預(yù)期收益 越大， r 越大。 RnRn五 .資本邊際效率曲線 ?資本邊際效率 MEC曲線 ：不同數(shù)量的資本供給，其不同的邊際效率所形成的曲線。根據(jù)凱恩斯的資本的邊際效率遞減規(guī)律 ,資本的邊際效率曲線是一條下降的曲線。 ?i＝投資量 ?r＝利率 i 資本邊際效率曲線 MEC ?投資越多，資本的邊際效率越低。 ?即利率越低，投資越多。 r% 0 六、投資邊際效率曲線 MEI Marginal Efficiency of investment 資本邊際效率曲線不能準(zhǔn)確代表企業(yè)的投資需求曲線。 當(dāng)利率下降，投資增加，會導(dǎo)致資本品供不應(yīng)求，而價(jià)格上漲。 最終， MEC會減少。 MEI＝減少了的 MEC 稱為投資邊際效率曲線，要低于 MEC。圖形上表現(xiàn)為資本的邊際效率曲線位于投資的邊際效率曲線的上方。 i 資本邊際效率曲線與投資 邊際效率曲線 MEI MEC r0 r1 MEI即是投資需求函數(shù) r% 0 i0 9 七 .預(yù)期收益與投資 ? 影響預(yù)期收益的因素 ： 對投資項(xiàng)目的產(chǎn)出需求預(yù)期 ,即產(chǎn)品未來的需求情況。 ?一定產(chǎn)出量要求提供一定的資本設(shè)備量，即預(yù)期市場需求增加多少，相應(yīng)地就會要求增加多少投資。 ?產(chǎn)出增量與投資之間的關(guān)系稱為 加速數(shù) ，說明這一關(guān)系的理論稱為 加速原理 。 :原材料成本；地租成本；尤其是勞動者工資成本 。相對于勞動密集型產(chǎn)業(yè)。 ： 政府稅收政策，即 企業(yè)可以從他們的所得稅單中扣除其投資總額的一定比例。 八、風(fēng)險(xiǎn)與投資 投資需求會隨人們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力變化而變化。 投資需求與投資者的樂觀與悲觀情緒相關(guān)。 普遍說來，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨于繁榮時(shí)，投資 風(fēng)險(xiǎn)較小； 當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨于下降時(shí)，投資 風(fēng)險(xiǎn)較大。 九 .托賓的“ q”說 ?美國的詹姆斯 托賓（ Jamas Tobin 19182022） ,凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家，提出股票價(jià)格會影響企業(yè)投資的理論。 如果ｑ 1，則企業(yè)的 股票 市場價(jià)值高于新建造企業(yè)的成本，因而新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，就會有新投資。 如果ｑ 1，可以在二級市場上便宜地購買舊企業(yè)，而不要新建投資。所以，就不會有投資。 ?ｑ＝企業(yè)的股票市場價(jià)值 /新建造企業(yè)的成本。 第二節(jié) IS曲線 一 .IS曲線及其推導(dǎo) ?IS曲線就是說明產(chǎn)品市場均衡條件。 ?產(chǎn)品市場均衡，是指產(chǎn)品市場上總供給與總需求相等。 ?二部門經(jīng)濟(jì)中的均衡條件是總供給＝總需求 , i = s ?s＝ y－ c ，所以 y = c + i , 而 c = a + by. ?求解得均衡 國民收入 ： y = a+i/1b bdreay????1yd bd ear ???? 1?i= edr ?得到 IS方程： ?I ： investment 投資 ?S： save 儲蓄 IS 曲線及其推導(dǎo) ? 邏輯推導(dǎo) : r ? ? i (r) ? ? s (y) ? ? y ? 要使產(chǎn)品市場保持均衡，即儲蓄等于投資，則均衡國民收入與利率之間存在著反方向變化的關(guān)系。 以縱軸代表利率，橫軸代表收入，則可得到一條反映利率和收入間相互關(guān)系的曲線。這條曲線上任何一點(diǎn)都代表一定的利率和收入的組合，在這種組合下，投資和儲蓄都是相等的，即 i=s,從而產(chǎn)品市場是均衡的，因此這條曲線稱為 IS曲線。 IS曲線 IS曲線 y r IS曲線求解與作圖 假設(shè)已知投資函數(shù) i=1250250r, 消費(fèi)函數(shù) c=500+. （ 1）求 IS曲線方程。（掌握兩種方法求） （ 2）當(dāng)利率 r為 1， 2， 3， 4， 5時(shí)，求 y；并根據(jù) r和 y的組合作出圖形。 提示： IS曲線根據(jù)三個(gè)關(guān)系推導(dǎo)出來： 投資函數(shù)、儲蓄函數(shù)、儲蓄等于投資 i i y s s r% r% y 投資需求函數(shù)i= i(r) 儲蓄函數(shù) s= y c(y) 均衡條件 i=s 產(chǎn)品市場均衡i(r) ＝ y c(y) IS曲線的推導(dǎo)圖示 圖 1：投資需求是利率的減函數(shù) 圖 2：投資儲蓄的均衡狀態(tài) 圖 3：儲蓄是國民收入率的增函數(shù) 圖 4：產(chǎn)品市場均衡狀態(tài) 二 .IS曲線及其斜率 ?IS斜率： 取決于投資函數(shù)和儲蓄函數(shù)的斜率 db?1斜率的 含義：總產(chǎn)出對利率變動的敏感程度。 斜率越大，總產(chǎn)出對利率變動的反應(yīng)越遲鈍。反之，越敏感。 yd bd ear ???? 1
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