【正文】 第六章 中央銀行資產(chǎn)負債表 和負債業(yè)務 第一節(jié) 中央銀行資產(chǎn)負債表 第一節(jié) 中央銀行資產(chǎn)負債表 第一節(jié) 中央銀行資產(chǎn)負債表 資 產(chǎn) 國外資產(chǎn) 對中央政府的債權 對各級地方政府的債權 對存款貨幣銀行的債權 對非貨幣金融機構的債權 對非金融政府企業(yè)的債權 對特定機構的債權 對私人部門的債權 負 債 儲備貨幣 定期儲備和外幣存款 發(fā)行債券 進口抵押和限制存款 對外負債 中央政府存款 對等基金 政府貸款基金 資本項目 其他項目 如果把自有資本從負債中分列出來，資產(chǎn)與負債的基本關系可以用以下三個公式表示： （ 1）資產(chǎn) = 負債 + 自有資本 （ 2）負債 = 資產(chǎn) 自有資本 （ 3）自有資本 = 資產(chǎn) 負債 第二節(jié) 中央銀行貨幣發(fā)行業(yè)務 一，貨幣發(fā)行的內容 1，貨幣發(fā)行的含義。 貨幣發(fā)行有兩層含義，第一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務庫流向社會；第二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。 由于中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，因此，流通中的現(xiàn)金都是中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務從中央銀行流向社會的。中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務，一方面滿足社會商品流通擴大和商品經(jīng)濟發(fā)展的需要；另一方面籌集資金，滿足履行中央銀行各項職能的需要。 2，貨幣發(fā)行的兩種性質。 貨幣發(fā)行按其發(fā)行的性質可以分為兩種，經(jīng)濟發(fā)行和財政發(fā)行。 經(jīng)濟發(fā)行 是指中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。 傳統(tǒng)的看法認為貨幣發(fā)行僅指現(xiàn)金發(fā)行。但是，隨著金融創(chuàng)新和電子技術的發(fā)展，存款貨幣作為流通手段的重要性不斷提高，擴展了貨幣的范圍，貨幣不僅包括現(xiàn)金，還包括存款貨幣在內。因此，貨幣的經(jīng)濟發(fā)行還包括增加存款貨幣的貨幣供應總量。在貨幣經(jīng)濟發(fā)行的條件下，貨幣的投放適應流通中貨幣需要量增長的需要，既滿足經(jīng)濟增長對貨幣的需要，又避免貨幣投放過多。為保證貨幣的經(jīng)濟發(fā)行，必須要建立健全的貨幣發(fā)行制度。貨幣發(fā)行制度包括貨幣發(fā)行的程序、最高限額和發(fā)行準備。 所謂 財政發(fā)行 是指為彌補國家財政赤字而進行的貨幣發(fā)行。如果是國庫可以直接發(fā)行貨幣的制度，政府可以通過發(fā)行貨幣直接彌補財政赤字。但是，在現(xiàn)代信用貨幣制度下，國家發(fā)生財政赤字，不再是以直接發(fā)行貨幣來彌補，而是主要通過向銀行舉債或發(fā)行公債，迫使中央銀行額外增加貨幣發(fā)行。因為財政發(fā)行沒有經(jīng)濟增長基礎，增加的貨幣發(fā)行容易導致市場供求失衡和物價上升。 圖 61 現(xiàn)金流通圖 個人 企業(yè) 銀行業(yè)務庫 回籠 發(fā)行 中央銀行發(fā)行庫 ② ③ ③ ② ⑤ ⑤ ① ④ 提取存款 貸款 存款、納稅 納稅 購物 工資 3，貨幣發(fā)行的渠道和程序。 中央銀行的貨幣發(fā)行主要是通過貸款、購買證券、購買金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務活動進行的。如圖 61，個人和非金融企業(yè)從銀行獲得貸款或提取存款使得現(xiàn)金從中央銀行的發(fā)行庫流向銀行的業(yè)務庫，形成貨幣發(fā)行。反之，個人和非金融企業(yè)歸還銀行的貸款或增加存款以及通過銀行劃賬的形式納稅，形成從銀行業(yè)務庫到中央銀行發(fā)行庫的貨幣回籠，如果納稅是直接將現(xiàn)金繳納給稅收機關，則直接進入中央銀行的發(fā)行庫。當然，現(xiàn)金在貨幣流通中所占的比重已經(jīng)很小，圖 61只能代表貨幣流通中高度概括的最簡單情形。中央銀行通過這些渠道將貨幣投入流通，或反向組織貨幣回籠，達到調節(jié)貨幣供應量，滿足經(jīng)濟發(fā)展、商品生產(chǎn)和流通變化對貨幣需求的目的。 世界上絕大多數(shù)國家都已將貨幣發(fā)行與回籠納入法制軌道。一般來說，貨幣發(fā)行與回籠的程序應該根據(jù)本國貨幣流通的收支規(guī)律和滿足宏觀調控貨幣流通量的需要，以本國貨幣發(fā)行機制為基礎進行制定，并遵循安全、準確、嚴密的原則，配合宏觀貨幣政策的執(zhí)行。 二，貨幣發(fā)行的原則 1，壟斷發(fā)行原則。 只有中央銀行壟斷貨幣發(fā)行才能統(tǒng)一國內貨幣的形式、避免多頭發(fā)行造成的混亂、便于中央銀行制訂和執(zhí)行貨幣政策、靈活有效調節(jié)流通中的貨幣。 2， 信用保證原則。 因為在現(xiàn)代不兌換信用貨幣制度下，貨幣的發(fā)行并不需要十足的貴金屬或某些資產(chǎn)作保證，使得貨幣發(fā)行的彈性很大。 但是，貨幣的發(fā)行量仍然需要與國民經(jīng)濟發(fā)展和客觀的貨幣需求量之間必須保持平衡關系，否則將引起貨幣幣值不穩(wěn)定，擾亂經(jīng)濟秩序。 因此，通過建立貨幣發(fā)行準備制度，使貨幣的發(fā)行與貴金屬或某些資產(chǎn)保持一定的聯(lián)系，既對貨幣發(fā)行產(chǎn)生一定制約作用，也有利于提高貨幣的信譽，維護幣值的穩(wěn)定。 3， 彈性原則。 即貨幣發(fā)行要具有一定的 伸縮性 和 靈活性 ，以適應經(jīng)濟狀況變化的需要。 既要滿足經(jīng)濟發(fā)展的要求，避免因通貨不足而導致通貨緊縮和經(jīng)濟萎縮； 也要嚴格控制貨幣發(fā)行數(shù)量，避免因貨幣過量發(fā)行造成通貨膨脹和經(jīng)濟混亂。因此，把握彈性的度是貫徹彈性原則的關鍵。 三，貨