公眾股的發(fā)行ppt課件(已修改)
2025-01-16 21:35 本頁(yè)面
【正文】 第五篇：長(zhǎng)期籌資 第 19章 公眾股的發(fā)行 第 20章 長(zhǎng)期負(fù)債 第 21章 期權(quán)與公司理財(cái)：基本概念 第 22章 期權(quán)與公司理財(cái)：推廣與應(yīng)用 第 23章 認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券 第 24章 租賃 第 25章 衍生品和套期風(fēng)險(xiǎn) ： ； :； ： 第 19章 公眾股的發(fā)行 ?新股發(fā)行的基本程序 SEC提出注冊(cè)登記書 (re gistration statement) (tombstone advertisement) 返回 ?新證券的發(fā)行方式 3. 此外按以前是否發(fā)行過(guò)證券可分為： （ initial public offering， IPO) (seasoned new issue) 返回 公司發(fā)行證券時(shí)，如采用現(xiàn)金發(fā)行方式通常會(huì)涉及到投資銀行（ investment bankers)。投資銀行是提供廣泛多樣服務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)。對(duì)于發(fā)行公司而言，投資銀行主要提供一下服務(wù)： ?制定證券發(fā)行方法 ?為新發(fā)行證券定價(jià) ?銷售新發(fā)行證券 ?通過(guò)發(fā)行證券獲取現(xiàn)金有兩種基本的方法： ?包銷（ firm mitment) ?代銷（ best efforts) ? ? ?： conrail和 shiva案例 ?：一種可能的解釋 ?投資銀行處于新證券發(fā)行的核心。它提供咨詢、推銷證券以及承銷所要籌集的金額。它們還承擔(dān)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 ?合理定價(jià)符合投資銀行的利益。 ?選擇投資銀行的方法： 竟價(jià)出售法（ petitive offer） 議價(jià)出售法（ negotiated offer） ?一般認(rèn)為，議價(jià)交易成本高于竟價(jià)交易。 返回 ?合理確定證券發(fā)行價(jià)格是是投資銀行為首次公開發(fā)行證券必須做的一件事，也是最難做的一件事。發(fā)行價(jià)格過(guò)高或過(guò)低都會(huì)使發(fā)行公司的潛在成本
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