高科技產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資理論與實(shí)踐(已修改)
2024-12-19 18:37 本頁面
【正文】 CONFIDENTIAL 1 投資人怎樣看項(xiàng)目 聯(lián)想投資 陳浩 2022年 10月 CONFIDENTIAL 2 內(nèi)容提要 一、風(fēng)險(xiǎn)投資的基本概念 二、風(fēng)險(xiǎn)投資的主要業(yè)務(wù)流程 —選項(xiàng)和培育 三、 風(fēng)險(xiǎn)投資眼中的好項(xiàng)目 四、風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)例分析 五、創(chuàng)業(yè)者如何與風(fēng)險(xiǎn)投資合作 CONFIDENTIAL 3 內(nèi)容提要 一、風(fēng)險(xiǎn)投資的基本概念 二、風(fēng)險(xiǎn)投資的主要業(yè)務(wù)流程 —選項(xiàng)和培育 三、 風(fēng)險(xiǎn)投資眼中的好項(xiàng)目 四、 風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)例分析 五、創(chuàng)業(yè)者如何與風(fēng)險(xiǎn)投資合作 CONFIDENTIAL 4 什么是風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 權(quán)益資本的集合，用于投資新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) ? 很有耐心的投資 ? 源起于 1946年的美國研究與發(fā)展公司（ ARD） CONFIDENTIAL 5 風(fēng)險(xiǎn)投資的類型 ? 私人風(fēng)險(xiǎn)投資公司 股權(quán)基金由有限合伙人投資，而由一般合伙人管理 ? 小企業(yè)投資公司（ SBIC） 私人和政府資金混合的公司 ? 大公司風(fēng)險(xiǎn)投資 大公司、銀行等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)投資部門 ? 政府資助的風(fēng)險(xiǎn)投資 各級(jí)政府建立的基金，以促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì) CONFIDENTIAL 6 風(fēng)險(xiǎn)投資的組織結(jié)構(gòu) 一般合伙人 －尋找投資項(xiàng)目 －談判交易 －篩選投資機(jī)會(huì) －監(jiān)控和顧問 －收獲投資結(jié)果 風(fēng)險(xiǎn)投資基金 7080％的利潤 99％資本 有限合伙人 － 養(yǎng)老金計(jì)劃 － 大公司 － 捐贈(zèng)基金 － 個(gè)人 － 人壽保險(xiǎn)公司 年度管理費(fèi) 23％ 20％ 30％的利潤 盡力管理和 1%的資本 投資回報(bào)權(quán) 資本投資和盡力輔助 投資組合公司 －價(jià)值創(chuàng)造 CONFIDENTIAL 7 有限合伙制 ? 一般合伙人 – 為投資于新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行融資 – 對(duì)合伙企業(yè)的法律行為承擔(dān)無限責(zé)任 – 通常在風(fēng)險(xiǎn)投資基金中出資 1％的份額 – 有權(quán)獲得 20％的利潤 – 每年對(duì)所管理的資金提取 2－ 3％的管理費(fèi) ? 有限合伙人 – 僅以所投資的資金數(shù)量承擔(dān)有限負(fù)債責(zé)任 – 有權(quán)獲得 80％的利潤 CONFIDENTIAL 8 風(fēng)險(xiǎn)投資的投資步驟 實(shí)施建立基金的想法 得到投資人投資承諾 尋找投資項(xiàng)目 募資完畢 關(guān)閉基金 第一次注資通知 選項(xiàng)流程 1－ 4步 價(jià)值創(chuàng)造及其監(jiān)控 增值服務(wù)的主要內(nèi)容 1－ 5項(xiàng) 收獲投資成果 上市 /杠桿收收購 /清算 分配收益 現(xiàn)金 /其它 /公共股份 23年 選 45年 育 23年 退 融 CONFIDENTIAL 9 基金期限 ? 十年 – 投資項(xiàng)目得以成熟和變現(xiàn) – 可以最長延長 2年 ? 有限合伙人可以終止投資－在事先約定的特殊情況發(fā)生時(shí) ? 未能按期對(duì)基金進(jìn)行投資的有限合伙人可能喪失已投資金 ? 通過有限合伙人的多數(shù)決議，可以替換一般合伙人 CONFIDENTIAL 10 風(fēng)險(xiǎn)投資資金流 其它 18% 捐款基金 國外 等 大公司 11% 個(gè)人 11% 養(yǎng)老金 60% 天使投資人 /孵化器 風(fēng)險(xiǎn)投資家 種子期 后期階段 擴(kuò)張階段 早期階段 上市 /出售 1% 29% 45% 25% CONFIDENTIAL 11 風(fēng)險(xiǎn)投資人尋求什么樣的收益率？ 期 望 階段 年收益率％ 持
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1