管理經(jīng)濟(jì)學(xué)第九章投資決策(已修改)
2024-10-30 18:46 本頁面
【正文】 167。 8－ 1概論 所謂投資是對預(yù)期收益的墊付 。 是以獲得利潤為目的 ， 每個企業(yè)都要碰到投資決策問題 ， 但是 ， 投資決策問題通常非常地復(fù)雜 ， 一項好的投資決策往往會給企業(yè)帶來發(fā)展的契機(jī) ， 一次錯誤的投資決策 ， 就可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn) 。 因此 ，必須科學(xué)地研究投資決策問題 。 第九章 投資決策 一．特點(diǎn) 投資決策必需考慮三個問題： 1． 資金的時間價值 往往投資行為發(fā)生在前 ， 收益發(fā)生在后 ， 不同時間點(diǎn)上的相同收益 ，它們的價值是不相同的尤其是在一些長期投資項目 ， 如水電站 、 高速公路等等 ， 必需計算資金的時間價值 。 計算方法下節(jié)介紹 。 任何投資都會有風(fēng)險 ， 往往風(fēng)險越小 ，收益就越小 ， 收益大風(fēng)險也大 ， 所以 ，忽視風(fēng)險肯定是錯誤的 ， 害怕風(fēng)險也是不對的 。 到底是風(fēng)險大好還是風(fēng)險小好呢 ？ (1)風(fēng)險如何衡量 風(fēng)險性 ? 計算風(fēng)險 : ? 甲方案 預(yù)期收益 =1000 ＝ 200萬 ? 乙方案 預(yù)期收益 =220 +120 ＝ 200萬 投資額 樂觀結(jié)果 不樂觀結(jié)果 獲利 概率 盈虧 概率 甲方案 1000萬 1000萬 － 1000萬 乙方案 1000萬 220 萬 120萬 甲方案方差＝ )2021000()2021000( 22 ???????乙方案方差＝ )202120()202120( 22 ??????即甲方案很大，可能是（ 980萬元，－ 580萬元） 即乙方案很可能是（ 240萬元
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